西陇科学(002584)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-09-22 西陇科学：国内化学试剂龙头，布局医疗和“互联网+”领域 (海通证券 刘威)

●公司积极布局医疗和“互联网+”领域，战略转型不断推进，预计公司17-19年净利润为1.07亿元、1.41亿元、1.69亿元，对应EPS分别为0.18元、0.24元、0.29元。由于公司拓展业务仍处于调整阶段，短期利润还未释放，给予18年70倍PE，对应目标价16.8元，给予“增持”评级。

●2017-06-13 西陇科学：国内最大本土化学试剂供应商，体外诊断产业链延伸 (海通证券 刘威)

●预计公司17-19年净利润为0.81亿元、1.39亿元、1.69亿元，对应EPS分别为0.14、0.24、0.29元，由于公司拓展业务仍处于调整阶段，首次覆盖暂不评级。

●2016-05-25 西陇科学：布局基因测序，加码体外诊断 (国元证券 李朝松)

●维持“买入”评级：公司积极布局体外诊断试剂市场，2014年收购福建新大陆生物技术股份有限公司75%的股权进军体外诊断试剂领域，又于今年4月份收购了新大陆剩余的25%的股权，将其变为公司全资子公司。现在公司又收购了Fulgent公司15%的股权并设立福君基因生物科技有限公司，布局基因检测，将把国际一流水准的基因诊断服务引入国内。除了体外诊断，公司在医疗这一业务版块还成立了西陇(上海)医疗科技有限公司代理国际大品牌的销售，西陇(上海)医疗去年成立半年就达到了8000万的营收。预计公司今年医疗版块将公司利润3000万以上，同比将增长1倍以上。2016-2018年预计公司EPS为0.254、0.370、0.479元，维持“买入”评级。

●2016-05-18 西陇科学：医疗业务将大爆发，传统业务探索电商模式 (国元证券 李朝松)

●公司积极布局体外诊断业务，医疗版块将大爆发，未来还将围绕精准医疗进一步布局。传统业务稳增长，探索电商模式。我们认为公司医疗版块今年将大爆发，贡献公司20%-30%的利润。预计公司2016-2018年EPS为0.254、0.3709、0.479元，给予“买入”评级。

●2016-04-26 西陇科学：一季度业绩符合预期，发力布局体外诊断试剂 (太平洋证券 张学,杨林)

●我们预测公司2016年和2017年EPS分别为0.58元和0.69元，对应2016年4月26日收盘价(37.47元)PE分别为64X和54X，医疗器械板块的引入及电商平台销售方式的转型，将为公司未来贡献重要业绩增量，同时IVD细分领域外延式并购帮助公司加速转型的同时将提升公司估值水平，继续维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2024-10-29 三美股份：制冷剂上涨趋势延续，看好四代制冷剂布局 (国信证券 杨林,张歆钰)

●预计公司2024-2026年收入分别为40.96/44.26/46.09亿元(前值为48.85/52.63/53.64亿元)归母净利润分别7.31/8.32/9.33亿元(前值为5.45/6.38/7.62亿元)，同比增速161.2%/13.8%/12.2%；摊薄EPS为1.20/1.36/1.53元；对应当前股价对应PE为35.8/31.4/28.0X。维持“优于大市”评级。

●2024-10-29 瑞联新材：Q3业绩创历史新高，OLED材料需求回暖，电子化学品放量可期 (开源证券 金益腾,徐正凤)

●我们上调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润为2.41、3.16、4.03亿元(原值1.99、2.65、3.36)，对应EPS为1.38、1.81、2.31元/股，当前股价对应PE为22.7、17.3、13.6倍。我们看好公司从OLED升华前材料向下游终端材料领域延伸，有序推进医药中间体、电子化学品产能扩建和客户扩展，成长动力充足，维持“买入”评级。

●2024-10-29 新宙邦：2024年三季报业绩点评：Q3业绩符合预期，氟化工利润环比向上 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预期10.65/14.42/20.12亿元，同比+5%/+35%/+40%，对应PE为29/21/15倍，考虑公司氟化工竞争力强增速高，且目前电解液处于底部，给予25年30x PE，目标价57元，维持“买入”评级。

●2024-10-29 福瑞达：化妆品业务调整期致收入承压，降本增效支撑毛利结构优化 (国信证券 张峻豪,孙乔容若)

●未来随着公司内部调整完毕，叠加降本增效措施的积极推进，整体业绩有望不断改善。考虑公司化妆品品牌正处于内部调整期，同时医药和原料业务受到行业政策及竞争激烈影响，我们下调2024-2026年归母净利润至2.72/3.26/3.68(原值为3.24/3.74/4.26亿元)，对应PE为27/23/20倍，维持“优于大市”评级。

●2024-10-29 龙佰集团：三季度归母净利环比提升，钛白粉出口仍较强 (国信证券 杨林,余双雨)

●公司钛白粉行业龙头地位稳固，钛精矿自给率逐步提升。但钛白粉行业产量持续增长导致市场竞争加剧，部分地区需求受宏观经济影响而偏弱，我们略微下调公司2024-2026年归母净利润预测为33.95/40.55/47.04亿元(前值为36.4/43.7/48.6亿元)，对应EPS为1.42/1.70/1.97元，当前股价对应PE为14.1/11.8/10.2X，维持“优于大市”评级。

●2024-10-29 龙佰集团：Q3业绩环比增长，持续分红回报股东 (开源证券 金益腾,蒋跨跃)

●公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营收208.05亿元，同比+2.97%，实现归母净利润25.64亿元，同比+19.68%。其中，2024Q3公司实现营收70.81亿元，同比+0.85%，环比+8.77%，实现归母净利润8.42亿元，同比-4.29%，环比+9.33%，实现扣非归母净利润8.52亿元，同比-0.97%，环比+13.58%。公司业绩符合预期，我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为33.06、35.20、46.87亿元，EPS分别为1.39、1.47、1.96元，当前股价对应PE分别为14.5、13.6、10.2倍。我们看好公司矿山端产能扩张潜力，维持“买入”评级。

●2024-10-29 万华化学：三季度归母净利下滑，新项目稳步推进 (国信证券 杨林,余双雨)

●公司作为聚氨酯行业龙头，存在稳固的利润保障，但由于地产需求持续疲弱等不利因素影响，聚氨酯下游需求略不及预期，叠加成本高位，我们谨慎下调公司2024-2026年归母净利润预测为147.08/172.72/189.44亿元(原值为173.21/199.38/218.51亿元)，对应EPS为4.68/5.50/6.03元，当前股价对应PE为17.0/14.5/13.2X，维持“优于大市”评级。

●2024-10-29 新宙邦：季报点评：三季度业绩环比稳增，有机氟板块持续成长 (国盛证券 杨义韬)

●因公司产品产量与价格的波动，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.8/15.1/19.0亿元，分别对应PE为28.2/20.2/16.0倍，维持“买入”评级。

●2024-10-29 中复神鹰：季报点评：外部市场疲软，坚持夯实内在 (国盛证券 沈猛,陈冠宇)

●中复神鹰系国产高性能碳纤维龙头企业之一，充分掌握规模、成本等关键竞争要素，头部地位稳固。考虑碳纤维周期下行尚未结束，我们下调公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为-0.4亿、-0.02亿、0.88亿，维持“买入”评级。

●2024-10-29 福瑞达：2024Q3归母净利润同比-7.8%，化妆品业务表现稳健 (开源证券 黄泽鹏,杨柏炜)

●考虑流量成本上行，我们下调盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为2.72/3.25/3.81亿元(原值3.77/4.75/5.90亿元)，对应EPS为0.27/0.32/0.37元，当前股价对应PE为27.5/23.0/19.6倍，我们认为，公司聚焦大健康主业，未来经营有望稳步恢复，估值合理，维持“买入”评级。