春兴精工(002547)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-12-31 春兴精工：CALIENT收购方案变更，光通信布局稳步推进 (招商证券 周炎,王林)

●公司收购美国光路交换开关公司CALIENT进军光通信，开启向科技型企业转型之路。未来随着5G的到来以及行业需求的好转，公司未来业绩或将迎来拐点。预计公司2017-2019年归母净利润为1.02、1.61亿和2.26亿，对应EPS分别为0.09、0.14和0.20元。当前股价7.97元，对应PE为88x、55x、39x。维持“审慎推荐”评级。

●2017-08-22 春兴精工：收购Calient布局光交换，转型之路前途光明 (东北证券 熊军)

●公司虽然短期业绩承压，但是外延收购Calient潜力巨大，建议关注。我们预计公司2017年-2019年净利润分别为1.10亿，1.48亿，1.86亿，EPS为0.10元，0.13元，0.16元，当前股价对应动态PE为99倍、74倍和59倍，维持“增持”评级。

●2017-08-18 春兴精工：收购美国光路交换开关公司进军光通信，开启向科技型企业转型之路 (招商证券 周炎,王林)

●公司收购美国光路交换开关公司CALIENT进军光通信，开启向科技型企业转型之路。未来随着5G的到来以及行业需求的好转，公司未来业绩或将迎来拐点。预计公司2017-2019年归母净利润为1.02、3.10亿和3.73亿，对应EPS分别为0.09、0.27和0.33元。当前股价10.9元，对应PE为120、39x、33x。给予“审慎推荐”评级。

●2017-08-18 春兴精工：半年报点评：短期财务费用拖累，外延整合+产能释放推动业绩持续改善 (天风证券 唐海清)

●公司射频器件、汽车精密结构件和消费电子结构件布局完善，射频器件平稳发展，结构件向特斯拉、OPPO等龙头客户供货，有望持续快速增长。短期内收购带来的财务费用增长对业绩形成一定拖累，随着产能逐步释放、收购标的完成整合，公司费用率将回归正常水平，业绩重回快速增长通道。预计17-19年EPS分别为0.10、0.12、0.18元，给予“持有”评级。

●2016-12-11 春兴精工：定向增发获批，收购终止不改转型决心 (东方证券 竺劲)

●我们预测公司2016-2018年每股收益分别为0.27、0.34、0.42元，短期参考射频器件、机壳加工与特斯拉概念可比公司估值，对应16年45倍PE，我们给予目标价为12.15元，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2025-04-29 新兴铸管：季报点评：季度业绩环比改善，关注基建需求潜力 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司为国内球墨铸管行业龙头，拥有显著产能优势与技术壁垒，持续受益于城市管网改造及水利设施建设，预计公司2025年-2027年实现归母净利8.0亿元、9.5亿元、11.8亿元，对应PE为16.8、14.2、11.3倍，维持“增持”评级。

●2025-04-29 常宝股份：季报点评：一季度业绩回落，特材项目有序推进 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司专注中小口径的特种专用管材制造，产量增长与结构改善并举，下游需求向好支撑其盈利释放。我们预计公司2025年-2027年实现归母净利分别为7.1亿元、8.0亿元、8.5亿元，对应PE为7.0、6.3、5.9倍，维持“买入”评级。

●2025-04-29 坚朗五金：季报点评：经营提质增效，现金流延续改善 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●考虑行业修复偏弱，下调盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.0亿元、2.7亿元、3.3亿元，此前预测为3.0亿元、3.8亿元、4.3亿元，当前市值对应PE分别为39.8倍、30.1倍、24.4倍。尽管盈利预测下调，但考虑公司股价调整较多，并且公司渠道、品类与经营具备优势，费率管控加强后利润率修复空间大，未来发展仍具成长性，维持“推荐”评级。

●2025-04-29 苏泊尔：内销趋稳，外销收入增速良好 (华西证券 纪向阳)

●结合年报及一季报情况，我们调整盈利预测，我们预计公司25-27年实现营业收入分别为236/247/257亿元(前值25年为252亿元)，实现归母净利润23.8/25.1/26.4亿元(前值25年为25.4亿元)，相应EPS分别为2.97/3.13/3.29元(前值25年为3.15元)，2025年4月28日收盘价55.17元对应PE分别为19/18/17倍，维持“增持”评级。

●2025-04-28 大金重工：年报点评报告：业绩超预期，海风出海盈利攀升 (国盛证券 杨润思)

●公司是风电塔桩出海龙头，出海有望助力业绩超预期。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.98亿元、11.81亿元、15.14亿元，对应PE为19.5/14.8/11.6倍。

●2025-04-28 欧科亿：2024年报点评：营收稳健增长，费用提升&资产减值拖累利润水平 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到数控刀具下游行业需求平淡，我们下调公司2025-2026年归母净利润预测分别为1.05(原值1.81)/1.48(原值2.48)亿元，给予2027年归母净利润预测1.88亿元，当前股价对应动态PE分别为26/18/14倍，考虑到公司持续拓展产品矩阵，维持公司“增持”评级。

●2025-04-28 科达利：业绩超市场预期，机器人业务加速推进 (国联民生证券 张磊)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为144.0/172.8/208.7亿元，同比增速分别为19.7%/20.0%/20.7%；归母净利润分别为18.1/21.7/26.6亿元，同比增速分别为22.8%/19.8%/22.8%，三年CAGR为21.8%。EPS分别为6.6/7.9/9.7元/股，PE分别为20/17/14倍，鉴于公司为锂电结构件龙头，机器人业务拓展顺利，维持“买入”评级。

●2025-04-28 好太太：2024年报&2025年一季报点评：经营短期承压，期待以旧换新拉动收入与利润改善 (国信证券 陈伟奇,王兆康,邹会阳)

●公司是智能晾晒龙头，品牌认知与全渠道布局领先，全面发力智能家居赛道。考虑到外部需求疲软与竞争加剧，下调盈利预测，预计2025-2027年归母净利润3.0/3.6/4.1亿元(前值4.1/4.6/-亿)，同比21.8%/18.3%/13.7%，当前股价对应PE=18.5/15.6/13.7倍。维持“优于大市”评级。

●2025-04-28 志特新材：2025年一季报点评：Q1收入增速近两年新高，利润率现金流改善 (东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●我们维持盈利预测。预计2025-2027年，公司归母净利润2.0/3.0/3.5亿元，对应2025年4月28日收盘价分别为25.47/16.94/14.77xPE。维持公司“增持”评级。

●2025-04-28 精工钢构：年报点评报告：报表质量明显提升，海外业务快速开拓 (国盛证券 何亚轩,廖文强)

●基于公司最新业绩及订单情况，分析师调整了盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为5.7亿元、6.4亿元和7.1亿元，对应EPS分别为0.28元、0.32元和0.35元。当前股价对应的PE分别为11.2倍、10.1倍和9.1倍，PB-LF仅为0.7倍，估值处于底部区间。考虑到公司资产质量持续改善且具备较大向上修复弹性，维持“买入”评级。