普天科技(002544)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-30 普天科技：2025年报和2026年一季报业绩点评：战略卡位空天计算，构建长期核心竞争力 (银河证券 赵良毕,刘璐)

●普天科技是能够提供星载系统+地面站建设+星下服务的一体化解决方案的潜在卫星服务平台型相关标的。我们预计公司眽眻眽睁-眽眻眽睃年整体营业收入分别为着睂。睃睄亿元、睂着。睃眿亿元和睄眿。睃眻亿元，同比增速分别为眼睃。着眻%、众眼。眻眻%和眽着。眻眻%。归母净利润分别为眻。睁众亿元、眻。睄眿亿元和眼。众眻亿元，同比增速分别为眼着眻。睁眼%、眿睄。睃着%和众睂。睄睃%，EPS分别为眻。眻睄元、眻。眼眿元和眻。眼睄元。考虑普天科技依托其控股股东中电网通的产业平台，其卫星通信运营业务具备显著的先发优势与资源壁垒，太空算力卡位清晰，赋予一定的估值溢价，维持对公司的“推荐”评级。

●2026-01-14 普天科技：聚焦商业航天为主线，卡位太空算力赢未来 (银河证券 赵良毕)

●公司卫星通信运营业务具备显著的先发优势与资源壁垒，是能够提供“星载系统+地面站建设+星上服务”一体化解决方案的潜在卫星服务平台型相关标的。我们预计公司2025-2027年整体营业收入分别为49.81/66.04/86.51亿元，同比增速0.16%/32.60%/31.00%；归母净利润分别为0.25/1.85/2.69亿元，同比增速125.68%/633.20%/45.21%；EPS分别为0.04/0.27/0.40元；对应PS分别为5.03/3.79/2.89倍。公司向算力星座等高科技业务的转型布局恰逢行业成长窗口期，PS估值法能更好地捕捉其在新兴赛道扩张期的增长潜力与长期价值，我们认为该PS水平具备吸引力且呈逐级下降趋势，维持普天科技“推荐”评级。

●2025-11-03 普天科技：2025年三季报点评：深度布局空天计算，构建自身重要卡位优势 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司是卫星互联网领域的龙头，致力于推动卫星互联网的通信技术升级，在北斗导航应用方面推出多个解决方案，在“无信关站”手持机直连卫星通信技术等新兴技术领域深度研发，打造空天地一体化技术体系，同时在AI算力、低空经济等新兴产业融合布局有望打开长期成长空间。预计公司2025-2027年归母净利润为1.08/1.46/2.02亿元，对应PE分别为158X、117X、85X，维持“推荐”评级。

●2025-10-29 普天科技：Q3利润高增长，卫星通信大有可为 (开源证券 陈宝健)

●公司为中国电科通信板块上市平台，有望受益卫星互联网、低空经济蓝海，我们维持原有盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.06、1.42、2.07亿元，EPS分别为0.16、0.21、0.30元/股，对应当前股价PE分别为158.1、118.5、81.2倍，维持“买入”评级。

●2025-10-22 普天科技：专网与智造筑基，空天算力打开新纪元 (银河证券 赵良毕)

●普天科技依托其控股股东中电网通的产业平台，其卫星通信运营业务具备显著的先发优势与资源壁垒，是能够提供“星载系统地面站建设星下服务”一体化解决方案的潜在卫星服务平台型相关标的。我们预计公司2025-2027年整体营业收入分别为49.81/66.04/74.74亿元，同比增速0.16%/32.60%/13.18%，归母净利润分别为0.51/1.98/2.57亿元，同比增速353.60%/290.38%/29.55%，EPS分别为0.07/0.29/0.38元，对应市盈率分别为323.33/82.82/63.93倍。考虑公司未来太空算力卡位，首次覆盖，给予普天科技“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-05-08 科大讯飞：盈利能力提升，AI大模型商业化加速落地 (信达证券 傅晓烺)

●我们预计2026-2028年EPS分别为0.49/0.65/0.84元，对应P/E分别为101.75/76.64/59.59倍，维持“买入”评级。

●2026-05-08 世纪华通：出海游戏双爆款驱动业绩高增长 (中泰证券 康雅雯,朱骎楠)

●考虑到公司海外业务持续超预期，以及盛趣游戏长青IP唤醒模式跑通，利润率有望持续提升，但国内部分增速略放缓，我们适当下调2026年收入预期，公司2026-2028年盈利预测：营业收入分别为478.04亿(原487.99亿)、495.37亿(原536.79亿)、520.14亿，同比增长26.14%、3.63%、5%；归母净利润分别为89.65亿(原79.88亿)、106.27亿(原97.55亿)、115.79亿，同比增长60%、19%、9%。维持“买入”评级。

●2026-05-08 博彦科技：战略转型期业绩短期承压，AI商业化落地与新行业拓展加速 (中邮证券 孙业亮,刘聪颖)

●预计公司2026-2028年分别实现营收67.78、69.18、70.95亿元同比增速分别为1.48%、2.07%、2.55%；分别实现归母净利润1.75、2.12、2.62亿元，同比增速分别为68.21%、20.80%、23.83%；基本每股收益分别为0.30、0.36、0.45元，对应2026年5月6日收盘价10.63元，PE分别为35.52、29.40、23.74，维持“买入”评级。

●2026-05-08 盛视科技：智慧口岸稳健增长，算力业务起新航 (中邮证券 李佩京,王思)

●我们认为，盛视科技当前处于主业稳健增长，算力、机器人等新业务快速放量的关键转型期。预计2026-2028年公司营收为21.46、44.02、82.74亿元，同比+48.50%、105.09%、87.98%；归母净利润为3.32、7.48、11.28亿元，同比+288.92%、125.51%、50.72%。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-07 中科创达：2025年年报及2026年一季报点评：收入端高速增长，AIOS赋能各业务线发展 (西部证券 郑宏达,谢忱)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为97.25、119.87、146.00亿元，归母净利润分别为6.32、7.99、9.36亿元，看好AIOS对公司各项业务的赋能，维持“买入”评级。

●2026-05-07 科大讯飞：2025年年报及2026年一季报点评：核心业务保持稳健增长，大模型商业化加速 (西部证券 郑宏达,谢忱)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为317.03、367.75、422.19亿元，归母净利润分别为12.57、16.14、20.53亿元，看好公司各项业务在AI的赋能下持续推进，维持“买入”评级。

●2026-05-07 东方电子：2025年报&2026年一季度业绩点评：业绩持续增长，海外业务加速布局 (西部证券 杨敬梅,陈龙沧)

●考虑到电网建设进入高景气周期，公司加速海外业务布局，全球化拓展开启，我们预计公司26-28年归母净利润分别为10.18/12.09/13.81亿元，对应PE分别为17X/15X/13X，维持“买入”评级。

●2026-05-07 软通动力：营收稳步增长，AI赋能战略效果显著 (中银证券 郑静文)

●2025年公司营收稳步增长，但扣非归母净利同比下降较多，且毛利率水平同比也有下滑。因此我们对应下调公司盈利预测，预计2026-2028年公司收入386.9/421.4/451.4亿元，归母净利4.0/5.5/6.6亿元，EPS0.38/0.53/0.64元，PE108.5/78.9/65.0倍。考虑到2025年公司AI相关业务营收占比已经超过50%，且公司能够为多个关键行业提供一体化AI算力服务体系，在AI持续赋能各行业的背景下，预计公司未来成长空间较为广阔。维持公司增持评级。

●2026-05-07 索辰科技：营收增长稳健，物理AI加速落地 (中银证券 郑静文)

●2025年公司收入稳步提升，但考虑到归母净利和毛利率水平同比有所下降，我们对应调整盈利预测。预计2026-2028年公司营收5.4/6.3/7.3亿元，归母净利0.88/1.12/1.38亿元，EPS0.99/1.25/1.55元，PE93.0/73.1/59.3倍。公司通过天工平台和开物平台深耕工业仿真和物理AI领域，有望为低空经济、具身智能等未来核心发展方向提供关键助力，维持公司买入评级。

●2026-05-07 税友股份：业绩稳增，公司生态及竞争壁垒进一步巩固 (长城证券 侯宾,沈彻)

●公司2025年及2026年一季度业绩表现持续稳增，行业需求不改，公司生态稳固，AI技术的融入展现公司行业领先的技术优势。因此我们持续看好公司未来发展，预计公司2026-2028年实现营收24.45亿元、29.46亿元、35.67亿元；归母净利润2.76亿元、3.29亿元、4.13亿元；EPS0.68元、0.81元、1.02元；PE85.4X、71.6X、57.0X，维持“增持”评级。