山东墨龙(002490)盈利预测

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-05-07 华大智造：2024年收入平稳增长，国产替代加速 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计公司2025-2027年收入端有望分别实现35.83亿元、43.31亿元、51.63亿元(2025-2026年前值预测为31.81亿元、37.26亿元)，同比增长分别为18.9%、20.9%和19.2%，2025-2027年归母净利润有望实现-0.46亿元、0.70亿元、2.00亿元(2025-2026年前值预测为-1.97亿元、0.08亿元)，同比增长分别为92.4%、253.9%和183.7%。2025-2027年对应的EPS分别约-0.11元、0.17元和0.48元，考虑到公司是全球基因测序仪领域的领军企业，未来海外市场占有率有较大提升空间，资产稀缺性高，下游应用市场一旦打开，市场空间十分广阔，维持“买入”评级。

●2025-05-07 迈瑞医疗：海外市场支撑业绩增长，IVD成为公司第一大业务 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计公司2025-2027年收入端有望分别实现409.28亿元、482.12亿元、568.81亿元(2025-2026年前值预测为451.50亿元、536.02亿元)，同比增长分别为11.4%、17.8%和18.0%，2025-2027年归母净利润有望实现132.03亿元、156.88亿元、186.29亿元(2025-2026年前值预测为155.42亿元、186.92亿元)，同比增长分别为13.1%、18.8%和18.8%。2025-2027年对应的EPS分别约10.89元、12.94元和15.37元，对应的PE估值分别为20倍、17倍和14倍，考虑到公司综合实力强，品牌力突出，国内市场随行业需求恢复而保持稳健增长，海外拓展渐入佳境，维持“买入”评级。

●2025-05-07 华大智造：测序仪装机创新高，为试剂放量奠定基础 (信达证券 唐爱金,曹佳琳)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为36.89、45.00、53.24亿元，同比增速分别为22.4%、22.0%、18.3%，实现归母净利润为-0.85、1.05、2.63亿元，同比分别增长85.8%、223.1%、149.6%，维持“买入”投资评级。

●2025-05-07 联影医疗：国内招投标回暖，海外业务加速拓展 (国信证券 陈曦炳,彭思宇)

●国内招投标回暖带动业绩复苏，全球化战略成效显著。考虑行业整顿以及设备更新政策落地节奏导致招投标延缓的影响，下调2025、2026年盈利预测，新增2027年盈利预测，预计2025-2027年营收120.4/137.7/155.3亿元(原2025、2026年为131.6/157.3亿元)，同比增速16.9%/14.4%/12.8%，归母净利润17.0/20.8/23.3亿元(原2025、2026年为23.0/28.1亿元)，同比增速34.9%/22.0%/12.0%，当前股价对应PE=64/53/47x，维持“优于大市”评级。

●2025-05-07 豪迈科技：2025年一季报点评：Q1业绩再超预期，看好25年戴维斯双击 (华西证券 黄瑞连)

●考虑到公司主业景气度，我们上调2025-2027年营业收入分别为110.83、135.07和159.27亿元(原值109.66、132.02和154.16亿元)，分别同比+26%、+22%和+18%；上调2025-2027年归母净利润分别为24.94、30.46和36.20亿元(原值24.62、29.66和34.84亿元)，分别同比+24%、+22%和+19%；上调2025-2027年EPS分别为3.12、3.81和4.52元(原值3.08、3.71和4.35元)。2025/5/6股价57.19元对应PE分别为18、15和13倍，维持“增持”评级。

●2025-05-06 东威科技：2024年报&2025年一季报点评：业绩短期承压，看好PCB设备&复合铜箔设备放量 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到设备交付节奏，我们下调公司2025-2026年归母净利润预测为1.47/1.85亿元（原值为2.5/3.2亿元），新增2027年归母净利润预测为2.24亿元，当前股价对应动态PE分别为69/55/45倍，我们看好公司成长性，维持“增持”评级。

●2025-05-06 中微公司：半导体设备系列报告：高研发导致利润阶段承压，平台化布局持续推进 (中信建投 吕娟,陈宣霖)

●预计公司2025-2027年公司实现营业收入分别为120.89、156.83、200.00亿元，同比分别增长33.36%、29.73%、27.53%，归母净利润分别为22.73、30.78、42.35亿元，同比分别增长40.70%、35.42%、37.57%，对应PE分别为51.60x、38.11x、27.70x，维持“买入”评级。

●2025-05-06 恒立液压：工程机械系列报告：Q1业绩稳健向好，重点关注线性驱动项目进展 (中信建投 吕娟,陈宣霖,籍星博)

●预计公司2025-2027年实现营业收入分别为105.31、118.41、132.34亿元，同比分别增长12.15%、12.44%、11.77%，归母净利润分别为28.34、32.73、37.66亿元，同比分别增长12.95%、15.49%、15.07%，对应PE分别为35.21x、30.49x、26.50x，维持“买入”评级。

●2025-05-06 晶盛机电：盈利水平环比改善，半导体业务有待放量 (国联民生证券 张磊,李灵雪)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为145.0/146.5/163.6亿元，同比增速分别为-17.5%/1.0%/11.6%；归母净利润分别为21.0/22.3/26.5亿元，同比增速分别为-16.5%/6.5%/18.5%。EPS分别为1.60/1.70/2.02元。光伏供给侧调整阶段公司业绩承压较大，公司加速推进半导体装备国产替代市场进程，采取材料装备双轮驱动策略，有望助力公司穿越低周期，维持“增持”评级。

●2025-05-06 赛诺医疗：业绩实现扭亏，冠脉业务快速增长 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为6.15/8.32/10.25亿元，同比增速分别为34.02%/35.38%/23.19%，2025-2027年归母净利润分别为0.10/0.16/0.24亿元，增速分别为552.90%/66.96%/44.09%。当前股价对应的PS分别为7x、5x、4x。基于公司支架、球囊产线品种持续丰富，产品力获得国内外用户认可，业务稳定增长，维持“买入”评级。