ST墨龙(002490)盈利预测

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-04-28 祥生医疗：毛利率保持稳定，AI赋能加速市场拓展 (信达证券 唐爱金,曹佳琳)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为5.49、6.64、8.01亿元，同比增速分别为17.0%、21.0%、20.8%，实现归母净利润为1.70、2.08、2.52亿元，同比分别增长20.9%、22.3%、21.4%，对应2025年4月25日收盘价，PE分别为19、15、13倍。

●2025-04-28 迈普医学：集采助力产品放量，盈利能力逐步增强 (信达证券 唐爱金,曹佳琳)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为3.69、4.88、6.37亿元，同比增速分别为32.7%、32.1%、30.4%，实现归母净利润为1.14、1.50、1.97亿元，同比分别增长44.4%、32.0%、31.2%，对应2025年4月25日股价，PE分别为33、25、19倍。

●2025-04-28 微导纳米：2024年报点评：营收保持增长，看好半导体设备加速放量 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司订单验收节奏与研发投入情况，我们调整公司2025-2026年归母净利润分别至2.8(原值5.2)/3.7(原值7.1)亿元，预计2027年归母净利润为4.8亿元，当前市值对应动态PE分别为47/36/27倍，考虑到公司成长性，维持“增持”评级。

●2025-04-28 奥特维：2024年报及2025年一季报点评：在手订单验收顺利，内生外延穿越行业周期 (国联民生证券 刘晓旭,蒙维洒)

●我们预计公司2025-2027年营收为83.5/79.5/85.5亿元，同比增速-9%/-5%/+7%；归母净利润为11.4/10.1/11.3亿元，同比增速-10%/-12%/+12%。我们看好公司通过内生外延穿越行业周期，维持“买入”评级。

●2025-04-28 北方华创：年报点评：年报符合预期，充分受益IC国产化 (平安证券 徐勇,徐碧云,郭冠君,陈福栋)

●根据公司在手订单及下游需求情况，我们调整25/26年公司盈利预测，新增公司27年盈利预测，预计2025-2027年公司实现归母净利润分别为74.11亿元、95.88亿元、122.79亿元(24/25年原值为77.80亿元、99.58亿元)，对应的PE分别为33倍、25倍和20倍。公司是国内半导体设备领先企业，长期受益于国产替代。维持公司“推荐”评级。

●2025-04-28 软控股份：轮胎厂扩产出海高景气，业绩符合预期 (财通证券 佘炜超,谢铭,孟欣)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入78.64/85.00/90.22亿元，归母净利润6.04/6.74/6.94亿元。对应PE分别为13.20/11.82/11.49倍，维持“增持”评级。

●2025-04-28 天准科技：1Q2025业绩有所回暖，静待半导体业务进展 (财通证券 佘炜超,谢铭,孟欣)

●公司是机器视觉领军企业，多元化业务布局进展不断，我们预计公司2025-2027年实现营业收入18.56/20.73/22.77亿元，归母净利润1.79/2.37/2.60亿元。对应PE分别为49.84/37.62/34.24倍，维持“增持”评级。

●2025-04-28 伊之密：2024年归母净利润同比增长27%，持续看好公司发展 (国信证券 吴双,杜松阳)

●公司是国内领先的模压成型设备供应商，注塑机受益行业景气、份额提升及出啦动，压铸机受益中高端LEAP系列竞争力强化及镁合金注射产品突破，整体有望保持稳步增长。考虑到下游需求的不确定性，我们小幅下调盈利预测，预计2025-2026年归母净利润7.06/7.98亿元(前值7.49/8.57亿元)，新增2027年归母净利润8.95亿元，对应PE值13/12/11x，维持“优于大市”评级。

●2025-04-28 鱼跃医疗：年报点评：家用器械保持国内市场领先地位，海外提供新的增长动能 (平安证券 叶寅,倪亦道,裴晓鹏)

●公司是国内医疗器械行业的领先企业，产品和质量优势显著，“鱼跃”品牌深入人心，各产品业务规模不断扩大、产品品类不断拓展、公司综合竞争能力和整体抗风险能力显著提高。根据年报情况调低相关预测，预计公司2025-2027年EPS预测为2.11、2.44、2.85元(原2025-2026年预测为2.43、2.82元)，但考虑公司综合实力不断增长，新产品不断放量，加上海外业务处于快速发展期，看好公司持续增长能力，维持“强烈推荐”评级。

●2025-04-28 爱美客：季报点评：25Q1业绩暂时承压，并购出海有望重拾增速 (天风证券 何富丽,杨松,耿荣晨)

●展望未来，公司内生丰富产品矩阵，外延并购出海重拾增速。预计公司2025-2027年营收为32.88/37.15/42.22亿元，归母净利润为21.31/23.96/27.26亿元，对应PE25/22/20x，维持“买入”评级。