棕榈股份(002431)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-03-16 棕榈股份：契合国家顶层规划，碳中和助力公司主营开拓 (东北证券 王小勇)

●维持公司“增持”评级，结合公司业绩预告，下调2020年盈利预测，考虑到公司将在绿色环保基调下受益，上调未来两年盈利预期，预计公司2020-2022年EPS为0.03/0.07/0.10元

●2020-10-27 棕榈股份：河南国资入股，促公司业绩反转 (东北证券 王小勇)

●前三季度实现营业收入36.75亿元，同比增长80.59%；实现归母净利润4859.35万元。同比增加126.26%。首次覆盖，给予公司“增持”评级。预计2020-2022年归母净利润增速为106%/21%/21%，2020-2022年EPS分别为0.04元/0.05元/0.06元。

●2018-07-31 棕榈股份：业绩弱于市场预期，期待生态城镇业务发力 (新时代证券 王小勇)

●预计公司2018-2020年实现归母净利由5.5/7.53/10.18亿元下调至4.23/6.02/8.53亿元，同比增长39.2%/42.1%/41.8%，对应EPS为0.28/0.40/0.57元。当前股价对应2018-2020年PE为23.6/16.6/11.7倍，维持“强烈推荐”评级。

●2018-05-01 棕榈股份：季报点评：生态城镇高成长，现金盈利延续改善 (华泰证券 鲍荣富,黄骥,方晏荷)

●为搭建生态城镇业务新业务模式的激励机制，公司控股股东通过大宗交易转让给员工持股计划1.91%股份，均价8.47元，通过协议转让给辉瑞投资(总经理控股)5.03%股份，均价8.00元，控股股东和实际控制人变更为公司总经理，公司发展进入新阶段。根据公司2017年报，我们下调公司18-19年净利润预测值至5.5/7.7亿元(原预测值为7.9/10.8亿元)，并引入2020年业绩预测10.3亿元。公司生态城镇龙头地位突出，认可给予2018年20-22xPE，对应目标价7.40-8.14元，维持“买入”评级。

●2018-04-24 棕榈股份：业绩实现快速增长，生态城镇+PPP业务发力 (海通证券 杜市伟)

●我们预计公司18-19年EPS分别为0.34元和0.45元，公司是行业内生态城镇领域的领先者，具有先发优势，且业务符合国家发展战略，给予18年25倍市盈率，6个月目标价8.5元，首次给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2023-11-19 天健集团：营收规模稳健增长，多业务板块协同发展 (开源证券 齐东)

●天健集团发布2023年三季度报告，公司前三季度业绩整体表现良好，营收及经营性现金流同比增长，归母净利润受结转项目利润水平下降同比有所降低。公司致力于打造城市综合运营商，多元业务协同发展，物业销售情况保持韧性，未售资源充裕。城市建设及服务业务稳中有进，依托公司全产业链优势及科技创新赋能，探索成为未来业绩增长点。我们维持盈利预测不变，预计公司2023-2025年归母净利润为20.65、22.78、24.59亿元，EPS分别为1.11、1.22、1.32元，当前股价对应PE为4.8、4.3、4.0倍，维持“买入”评级。

●2023-11-17 乾景园林：光伏业务持续拓展，控制权转让稳步落地 (开源证券 任浪,钱灵丰)

●我们维持盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润为0.51/0.61/0.77亿元，对应EPS为0.08/0.09/0.12元/股，当前股价对应的PE分别为73.0/61.0/48.1倍，维持“买入”评级。

●2023-11-16 中钢国际：季报点评：Q3单季收入提速、净利润有所下滑，现金流好转 (海通证券 张欣劼)

●公司冶金领域绿色低碳技术/国际化发展领先，在手订单充足，宝武集团持续赋能，叠加股权激励加持，业绩有望逐步兑现。我们预计公司23-24年EPS分别为0.55和0.64元，给予2023年19-20倍市盈率，合理价值区间10.45-11.00元，维持“优于大市”评级。

●2023-11-16 中国交建：季报点评：Q3单季收入、归母净利润增速转正，境外新签高增44% (海通证券 张欣劼)

●公司是全球领先特大型基础设施综合服务商，坚持海外优先战略，境外新签快速增长；并拟分拆设计板块重组上市，提高设计业务核心竞争力。我们预计公司23-24年EPS分别为1.28和1.40元，给予2023年9-10倍PE，合理价值区间11.53-12.81元，维持“优于大市”评级。

●2023-11-16 中材国际：2023年三季报点评：境外新签合同金额大幅增长，看好长期发展空间 (首创证券 焦俊凯)

●公司作为国内乃至世界水泥工程业务龙头企业，背靠中大股东中国建材，其技术、产品、客户、资金和服务优势卓越，在国外市场竞争中具备显著优势。公司有望显著受益“一带一路”发展，目前充足的在手订单有望为公司未来几年业绩保驾护航。预计公司2023-2025年营收分别为426.55、498.33和574.68亿元，归母净利润分别为26.89、33.20和39.57亿元，对应PE分别为9.71、7.86和6.60倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-11-14 中国交建：Q3盈利能力稳健提升，海外订单持续增长 (华鑫证券 黄俊伟)

●预测公司2023-2025年收入分别为8218.75、9021.26、9674.75亿元，EPS分别为1.35、1.50、1.63元，当前股价对应PE分别为5.9、5.3、4.9倍，给予“买入”投资评级。

●2023-11-13 中国交建：2023年三季报点评：经营稳健，境外新签合同高增长 (光大证券 孙伟风,吴钰洁)

●公司经营稳步稳健，新兴领域业务持续推进。我们维持公司23-25年归母净利润预测为215/244/271亿元，持续看好公司未来发展，A/H股均维持“买入”评级。

●2023-11-12 中国化学：双重视角看公司技术研发资源的投资价值 (东北证券 王小勇)

●公司拥有大量不体现在表内的技术类资产，但PB水平目前较化学工程板块仍有较大提升空间；随实业转型持续推进，亦有望向估值水平更高的化工实业板块靠拢。预计2023年-2025年中国化学EPS为0.97、1.18、1.36元，对应当前股价下PE为7.10、5.86、5.10倍，维持“买入”评级。

●2023-11-10 中国中铁：Q3地产业务承压，境外市场景气向上 (华鑫证券 黄俊伟)

●预测公司2023-2025年收入分别为12624.74、13898.24、14964.62亿元，EPS分别为1.34、1.54、1.75元，当前股价对应PE分别为4.3、3.8、3.3倍，给予“买入”投资评级。

●2023-11-10 中国中冶：业绩整体符合预期，海外订单继续亮眼 (华鑫证券 黄俊伟)

●我们预测公司2023-2025年收入分别为6843.24、7765.23、8797.29亿元，EPS分别为0.60、0.71、0.83元，当前股价对应PE分别为5.4、4.5、3.9倍，考虑到公司作为冶金建设龙头企业，持续发力一带一路打开增长空间，有望迎来估值提升。此外，虽然2023Q3利润率水平下滑，但后续营收和利润都均有望受益于万亿国债落地，因此维持“买入”投资评级。