北方华创(002371)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-23 北方华创：本土半导体设备龙头，深度受益国产化 (中泰证券 王芳,杨旭,游凡)

●我们预计2023-25年公司实现营业收入221/300/396亿元，同比增长50%/36%/32%；实现归母净利润39/54/72亿元，同比增长66%/40%/32%；对应PE分别为41/29/22倍。2024年可比公司平均PE估值为37倍，且考虑到公司在半导体设备领域的平台化优势，以及大陆晶圆制造升级的确定性，首次覆盖，结合公司估值情况，给予公司“买入”评级。

●2024-04-16 北方华创：2024Q1业绩预告同比高增，平台化打造持续成长性 (开源证券 罗通)

●根据公司2023年业绩快报及2024Q1业绩预告指引，我们上调公司2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为38.99/57.05/76.85亿元(前值为38.26/51.96/73.16亿元)，预计2023-2025年EPS为7.35/10.76/14.49元(前值为7.22/9.8/13.8元)，当前股价对应PE为42.6/29.1/21.6倍。公司作为国产半导体设备龙头，平台化加速布局，维持“买入”评级。

●2024-04-15 北方华创：2023年业绩快报&24Q1业绩预告点评：24Q1营收、归母净利润创同期新高，设备龙头受益国产替代大趋势 (东莞证券 刘梦麟,陈伟光)

●作为国内泛半导体设备领域龙头企业，公司在半导体设备品类布局全面，业务涵盖集成电路、面板、光伏、锂电等多个领域，有望受益半导体行业景气反转和半导体设备国产替代大趋势。预计公司2024-2025年每股收益分别为10.3元和14.3元，对应估值分别为28倍和20倍。

●2024-04-15 北方华创：1Q24净利润增长超预期 (群益证券 朱吉翔)

●长远来看，预计中国大陆半导体制造端产能持续扩张，公司作为国内设备领域的龙头，在多个细分领域均处于国内领先地位，将持续收益于国内晶圆厂扩产需求的增长。预计公司2024-26年净利润58亿元、75亿元和90亿元，YOY增长49%、29%和增长21%，EPS10.96元、14.12元和17.07元，目前股价对应2024-26年PE分别为26倍、21倍和17倍，给予买进的评级。

●2024-04-15 北方华创：24Q1业绩超预期 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2023/2024/2025年分别实现收入221/302/400亿元，实现归母净利润分别为39/57/78亿元，当前股价对应2023-2025年PE分别为43倍、29倍、21倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-04-24 明月镜片：24Q1离焦镜继续高增，传统镜片量增为主 (中信建投 叶乐,张舒怡,贺菊颖,王在存,刘慧彬)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为8.58、10.01、11.67亿元，分别同比增长14.6%、16.7%、16.6%；归母净利润分别为1.89、2.24、2.64亿元，分别同比增长20.1%、18.4%、18.0%；对应最新P/E为27.4x、23.1x、19.6x，维持“买入”评级。

●2024-04-24 道森股份：2023年报&2024年一季报点评：业绩持续高增，复合集流体设备加速落地 (东吴证券 周尔双)

●考虑到设备验收周期，我们预计公司2024-2026年归母净利润为2.6(原值3.7，下调30%)/4.0(原值4.8，下调17%)/4.9亿元，当前股价对应动态PE分别为18/12/10倍，维持“增持”评级。

●2024-04-24 高测股份：季报点评：24Q1营收增长，盈利能力短期承压 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●考虑到供需格局改善需要时间，我们下调公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为10.80/15.69/20.49亿元(前值15.30/18.31/22.29亿元)；可比公司24年Wind一致预期PE均值为10倍，给予公司24年10倍PE，对应目标价31.90元(前值36.08元)，维持“买入”评级。

●2024-04-23 爱美客：用科技成人之美 (华泰证券 孙丹阳,林寰宇)

●预计24-26年EPS11.88/15.56/19.42元，可比公司24年Wind一致盈利预测PE34倍，考虑到公司医美产品管线齐全、渠道能力较强，给予24年35倍PE，目标价415.80元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-04-23 奥特维：季报点评：24Q1新签订单逆势增长 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●我们预计2024-2026年归母净利润分别为19.98/25.37/30.24亿元；可比公司24年Wind一致预期PE均值为12倍，考虑公司订单增长较快，光伏0BB串焊机及半导体等新业务推进迅速，给予公司24年15倍PE，对应目标价133.65元(前值133.65元)，维持“买入”评级。

●2024-04-23 明月镜片：2023年报&2024一季报点评：2024Q1扣非归母利润同比+15%，离焦镜保持高速增长 (东吴证券 吴劲草,谭志千)

●2023年公司继续受益于离焦镜行业高景气，在渠道和产品方面均有突破，但终端消费环境在2023年Q4以来仍面临一定的压力，我们下调公司2024-2025年归母净利润从2.06/2.5亿元至1.8/2.1亿元，预计2026年公司归母净利润2.5亿元，最新收盘价对应2024-2026年PE分别为30/26/22倍，维持“买入”评级。

●2024-04-23 瑞鹄模具：系列点评二：Q1业绩超预期，零部件快速起量 (民生证券 崔琰)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为28.1/35.4/44.6亿元，归母净利为3.3/4.2/5.2亿元，对应EPS分别为1.57/2.00/2.48元。按照2024年4月22日收盘价28.74元，对应PE分别为18/14/12倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-23 英维克：数据中心液冷产品加速业绩释放 (国信证券 马成龙)

●维持公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年公司归母净利润分别为5.4/7.0/8.9亿元，当前股价对应PE分别为32/24/19倍。看好公司液冷全链条布局潜力，维持“增持”评级。

●2024-04-23 恒立液压：2023年年报及2024年一季报点评：“国际化+新品”进展顺利，收入增速优于行业 (民生证券 李哲,罗松)

●预计公司2024-2026年归母净利润28.96亿元、34.46亿元、41.46亿元，对应估值分别为25x、21x和17x，维持“推荐”评级。

●2024-04-23 安杰思：年报点评：国内外同步发力，经营业绩继续保持快速增长 (平安证券 叶寅,倪亦道,裴晓鹏)

●根据国内政策变化调整2024-2026EPS预测为4.61、5.92、7.72元(原2024-2025预测为4.63、6.04元)，维持“推荐”评级。