罗普斯金(002333)盈利预测

◆研报摘要◆

●2015-08-04 罗普斯金：半年报：搬迁补偿增厚业绩，积极转型创造未来 (海通证券 钟奇,施毅,刘博,田源)

●搬迁补偿款将在今年持续利好公司业绩。预计2015-2017年EPS分别为0.42元、0.27元和0.30元。参考同行业中，明泰铝业、闽发铝业、南山铝业2015年PE一致预期为23.4倍、85.5倍、20.05倍。我们给予公司2015年47倍PE，对应目标价为19.74元。

●2015-05-04 罗普斯金：深耕铝深加工，积极谋求转型 (长城证券 耿诺)

●给予公司“推荐”评级，预计2015-2016年EPS分别为1.05元和0.95元，对应PE分别为16X和18X。公司专注铝深加工领域，在节能轻量化的发展趋势下，公司募投产能的逐步投产将大幅提升生产规模实力，同时，公司积极纵向拓展产业链条以及向附加值更高的产品和终端延伸，公司整体综合竞争实力将迈向新台阶。此外，公司参与建立互联网业态下的营销体系，也将快速提升公司产品影响力提升公司整体业绩的增长。

●2015-04-21 罗普斯金：拆迁补偿致15年业绩大幅增长 (银河证券 胡皓)

●拆迁补偿大幅改善了公司现金流，公司财务成本下降，未来不排除外延式发展，我们保守预计公司15年、16年的EPS分别为2.5亿元和2.7亿元，首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级。

●2014-12-04 罗普斯金：签订土地补偿协议7亿元，基本符合预期，目标价18元 (东兴证券 张方)

●公司今年投产的两个项目前期费用较高，我们在盈利预测中已经充分考虑，预计公司的盈利预测(考虑公司搬迁补偿)，预计公司2014-2016年每股收益分别为0.29元、1.35元和1.47元，对应PE分别为49X、11X和10X，考虑到公司财务状况良好，业绩稳健增长，产业链布局逐步完善，“强烈推荐”评级，维持目前价18元。我们将跟踪公司产业链拓展情况，适时调整目标价。

●2014-11-25 罗普斯金：搬迁补偿方案落地，助力公司长期发展 (信达证券 关健鑫,徐林锋)

●由于本次补偿款的会计处理方式还未公布，我们不考虑此次事件对公司的盈利的影响。我们维持公司2014-2016年每股收益为0.41元、0.52元和0.60元的预测，维持对其“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:有色金属

●2025-01-08 洛阳钼业：世界级铜矿加持，全年产铜量超出预期 (国联证券 丁士涛,刘依然)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为122.10/129.06/151.24亿元，分别同比增长48.01%/5.70%/17.18%；EPS分别为0.57/0.60/0.70元，当前股价对应PE分别为12.5/11.8/10.1倍。公司未来矿铜产量增长显著，业绩有望彰显高弹性，维持“买入”评级。

●2025-01-07 图南股份：高温合金全面布局，纵横拓展深耕航发 (华泰证券 李聪,朱雨时,田莫充)

●预计公司24-26年分别实现归母净利润3.33/4.39/5.40亿元，24-26年CAGR为17.80%，可比公司25年Wind一致预期PE均值为21倍，公司精铸机匣产品稀缺属性凸显，沈阳子公司项目已进入产能爬坡阶段，有望实现公司的长期成长，给予25年25X目标PE，目标价27.75元，“买入”。

●2025-01-06 洛阳钼业：铜产量超预期增长，“双子星”持续放量可期 (民生证券 邱祖学)

●随着刚果金项目持续放量，我们预计2024-2026年，公司归母净利润为113.56、135.24、142.16亿元，EPS分别为0.53、0.63和0.66元，对应当前股价(1月6日)的PE分别为13X/11X/10X，维持“推荐”评级。

●2025-01-05 神火股份：回购引导信心，盈利能力或将改善 (德邦证券 翟堃)

●考虑到氧化铝价格波动逐步趋于缓和，以及公司成本控制和盈利能力改善的潜力，我们维持对公司盈利的预测。预计公司2024-2026年归母净利润分别为47、59、64亿元，维持“买入”评级。

●2025-01-04 常铝股份：公司新能源电池壳业务取得显著进展，有效平滑铝价波动 (东吴证券 孟祥文)

●我们下调公司2024-2025年归母净利润预测为0.69/1.01亿元，(前值为2.53/3.42亿元)，新增2026年归母净利润预测值为1.49亿元，当前市值对应PE为57/39/26x，维持“增持”评级。

●2025-01-02 北方稀土：全球稀土龙头，持续成长再铸辉煌 (海通证券 陈先龙,甘嘉尧,张恒浩)

●我们预计公司将受益于其在全球稀土市场的领导地位及全产业链的深化布局，产销量和盈利能力有望持续增长，预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.23、27.03、39.43亿元。参考可比公司估值水平，并考虑到公司的龙头地位及全产业链协同效应，给予2025年34-35倍PE估值，对应合理价值区间25.42-26.17元/股，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2025-01-02 北方稀土：首次覆盖：全球稀土龙头，持续成长再铸辉煌 (海通证券(香港) Xianlong Chen,Jiayao Gan,Yijie Wu,王曼琪)

●我们预计公司将受益于其在全球稀土市场的领导地位及全产业链的深化布局，产销量和盈利能力有望持续增长，预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.23、27.03、39.43亿元。参考可比公司估值水平，并考虑到公司的龙头地位及全产业链协同效应，给予2025年35倍PE估值，对应目标价26.17元/股，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2024-12-31 云铝股份：领跑“铝”途，“绿”动未来 (招商证券 刘伟洁)

●给出“强烈推荐”投资评级。我们测算2024/2025/2026年公司归母净利润分别43.3、61.1、87.0亿元，对应市盈率11.1/7.9/5.5倍。公司是国内低碳铝龙头，一方面电力成本相对稳定，另外，未来有望相对更加受益低碳的加持。

●2024-12-30 西部矿业：老牌矿业巨擘，经济复苏激发价值重估潜能 (银河证券 华立)

●当前公司估值相较于同类公司低，且分红水平行业领先，国内经济复苏、全球流动性充裕将最大化利好于公司顺周期的铜、铅锌、铁等大宗矿产资源品资产组合，或将带动公司整体估值的抬升。预计公司2024-2026年实现归母净利润37.9/44.4/51.1亿元，当前股价对应PE各为10/9/8x。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-12-27 新锐股份：被低估的出口型矿山耗材隐形冠军 (华西证券 黄瑞连,王宁)

●参考最新业绩报告，我们调整公司24-26年营业收入19.0/23.3/27.7亿元的预测至18.5/25.5/30.8亿元，调整24-26年EPS1.11/1.40/1.75元的预测至0.99/1.40/1.83元，2024/12/27股价17.98元对应PE为18、13和10倍。公司是出口型矿山耗材隐形冠军，长期成长空间大，给予公司2025年18倍PE，目标价25.20元，维持“买入”评级。