新 华 都(002264)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-02 新华都：利润弹性释放，期待开发品放量 (华鑫证券 孙山山)

●我们认为公司拥有完善的线上销售服务体系，有效满足当下酒企互联网销售需求，同时开发定制品牌提升自身盈利能力，业绩放量驱动力足。我们预计公司2025-2027年EPS分别为0.48/0.60/0.74元，当前股价对应PE分别为13/10/8倍，维持“买入”投资评级。

●2024-10-25 新华都：收入保持稳增，利润表现略承压 (华鑫证券 孙山山)

●我们认为公司拥有完善的线上销售服务体系，有效满足当下酒企互联网销售需求，同时开发定制品牌提升自身盈利能力。我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.37/0.48/0.60元，当前股价对应PE分别为15/11/9倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2024-10-25 新华都：营收稳健增长，其他收益减少拖累净利润 (德邦证券 熊鹏,尤诗超)

●预计24-26年公司营业收入分别为38.7/48.9/59.9亿元，同比增速为37.2%/26.2%/22.4%。预计归母净利润分别为2.6/3.4/4.3亿元，同比增速为30.3%28.0%/28.0%，维持“买入”评级。

●2024-08-30 新华都：基本盘业务稳中有增，彰显稳健发展韧性 (德邦证券 熊鹏,尤诗超)

●预计24-26年公司营业收入分别为39.0/49.4/60.8亿元，同比增速为38.1%/26.6%/23.1%。预计归母净利润分别为2.7/3.4/4.4亿元，同比增速为36.3%/25.4%/26.8%，维持“买入”评级。

●2024-08-29 新华都：二季度延续增长，客户矩阵继续拓宽 (太平洋证券 郭梦婕)

●预计2024-2026年收入增速38%/26%/22%，归母净利润增速分别为34%/28%/23%，EPS分别为0.37/0.48/0.59元，对应PE分别为12x/10x/8x，按照2024年业绩给予15倍，我们调整目标价至5.55元，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:互联网

●2025-04-02 吉比特：业绩筑底，关注新品表现 (国信证券 张衡,陈瑶蓉)

●由于公司短期内新品上线进度不及预期，我们略下调盈利预测，预计2025-2027年净利润分别为10.1/11.4/12.3亿(原预测2025-2026年净利润10.4/12.3亿)，EPS分别为14/15.83/17.04元，对应PE为16x/14x/13x；公司产品研发实力较强、长线运营能力优秀，未来新品增量带动新一轮产品周期，同时海外持续发力，维持“优于大市”评级。

●2025-04-01 浙数文化：2024年年报点评：扣非后净利润稳健增长，打造先进算力中心 (国元证券 李典)

●浙数文化背靠浙江日报报业集团，坚持创新驱动发展，聚焦数字文化、数字科技、数据运营三条业务主线，我们预计2025-2027年归母净利润为6.45/7.51/8.31亿元，对应EPS为0.51/0.59/0.66元/股，对应PE为26/22/20x，维持“买入”评级。

●2025-04-01 吉比特：新游戏及海外业务助力公司发展 (华金证券 倪爽)

●公司新产品稳步发行且表现较好，同时海外业务维持较高增速有望共同驱动公司业绩回暖，核心产品表现仍具备改善空间。我们调整盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为11.25/12.97/14.01亿元；EPS为15.61/18.00/19.44元；PE为14.3/12.4/11.5；维持“买入”评级。

●2025-04-01 数据港：业绩稳健，廊坊项目建设推进、中标新单贡献新增动力 (海通证券 余伟民,杨彤昕)

●我们预计2025-2027年公司营收分别为18.10亿元、19.99亿元、21.60亿元，归母净利润1.53亿元、1.87亿元、2.06亿元，EBITDA分别为11.14亿元、12.24亿元、13.00亿元。参考可比公司EV/EBITDA估值水平，给予公司25EEV/EBITDA20-22倍，对应合理价值区间为37.22元-40.94元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2025-03-31 吉比特：Q4利润环比大增，坚持分红回馈投资者 (招商证券 顾佳,谢笑妍)

●收贡献新增量，综合考虑我们给出25-27年盈利预测(略微下调25年预测)，预计公司25-27年营业收入分别为40.91/44.80/48.83亿元，同比增速分别为11%/9%/9%；归母净利润分别为9.86/10.72/11.79亿元，同比增速分别为4%/9%/10%，对应当前股价市盈率分别为16.1/14.8/13.5倍，维持“强烈推荐”投资评级。

●2025-03-31 吉比特：年报点评：四季度业绩环比大增，核心产品流水趋稳 (中原证券 乔琪)

●公司核心产品流水趋稳，买量费用大幅减少为利润端积极贡献，期待新品上线为公司提供增量业绩；同时境外游戏业务收入增长83.92%，期待公司境外业务逐步推进实现盈利。此外公司继续保持高力度分红，为股东带来较好的分红回报。预计2025-2027年公司EPS为14.87元、16.08元、17.28元，按照3月28日收盘价220.21元，对应PE分别为14.81倍、13.69倍、12.74倍，维持“增持”投资评级。

●2025-03-31 浙数文化：2024年业绩点评：扣非归母净利润稳健增长，数字营销业务发展强劲 (国海证券 杨仁文,方博云)

●我们看好公司数据交易业务、IDC业务、传播大脑业务等数字科技新业务的长期价值空间，有望打开公司业绩增长的第二条曲线。我们预计2025-2027年公司营业收入38.15/44.49/49.00亿元，归母净利润6.29/7.42/8.22亿元，对应PE为27/23/21X，维持“买入”评级。

●2025-03-31 浙数文化：24年报点评：核心主业稳健，创新业务稳步推进 (中信建投 杨艾莉,蔡佳成)

●我们预计公司2025-2027年实现归母净利润5.75/6.37/6.99亿元，同比增长12.33%/10.94%/9.66%，2025年3月28日收盘价对应PE为29.48/26.58/24.24x，维持“买入”评级。

●2025-03-30 吉比特：2024年年报点评：Q4发行费用减少，期待年内核心产品上线表现 (国元证券 李典)

●公司坚持“小步快跑”战略，核心产品长线稳定运营，新品上线表现亮眼，25年新品上线排期明确，有望贡献业绩增长，积极拓展海外市场。预计2025-2027年公司实现归母净利润11.00/12.55/14.25亿元，对应EPS为15.3/17.4/19.8元，PE为14x/13x/11x，维持“买入”评级。

●2025-03-29 浙数文化：年报点评：游戏业务稳健发展，IDC持续推进 (华泰证券 朱珺,吴珺)

●我们基本维持公司25-26年归母净利润预测6.7/7.7亿元，并预计27年归母净利润为9.1亿元。我们基于SOTP估值法，结合最新可比公司估值，给予25年游戏业务19.7X PE，营销业务30X PE，数字科技9.2X PS，目标价为17.09元(前值13.47元，基于25年游戏业务16.2X PE，营销业务25X PE，数字科技5.9X PS)。