泰和新材(002254)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-13 泰和新材：公司业绩短期承压，建议关注芳纶涂覆隔膜产业化进展 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计2026-2028年收入分别为47.62/54.94/61.15亿元，同比增长32.5%/15.4%/11.3%，归母净利润分别为1.72/2.28/2.88亿元，同比增长314.6%/32.4%/26.5%，对应EPS分别为0.20/0.27/0.34元，结合公司5月12日收盘价，对应PE分别为66/50/39倍。我们认为随着芳纶涂覆隔膜及芳纶纸复合材料逐步放量，公司整体业绩有望进一步增长，维持“买入”评级。

●2026-04-27 泰和新材：氨纶景气向上修复，芳纶涂覆助力成长 (银河证券 王鹏,翟启迪)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.21亿元、1.76亿元、2.44亿元，同比增速分别为191.60%、45.31%、39.01%。对应EPS为0.14元、0.21元、0.28元，PE分别为76.91倍、52.93倍、38.07倍，维持“推荐”评级。

●2026-01-27 泰和新材：国内芳纶领先企业，多元布局芳纶涂覆助成长 (东北证券 喻杰,汤博文)

●公司深耕芳纶及氨纶行业，产品竞争力及产销规模行业领先，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.91、2.43、3.31亿元，对应PE分别为124X、46X、34X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-09-16 泰和新材：氨纶价格低迷，公司业绩短期承压，关注芳纶涂覆隔膜产业化进程 (长城证券 肖亚平,林森)

●我们预计泰和新材2025-2027年收入分别为44.16/53.44/63.32亿元，同比增长12.4%/21.0%/18.5%，归母净利润分别为0.73/2.17/3.23亿元，同比变化分别为-18.8%/198.9%/48.5%，对应EPS分别为0.08/0.25/0.38元。结合公司9月15日收盘价，对应PE分别为120/40/27倍。我们看好公司不断开拓芳纶涂覆隔膜下游市场，随着产品的逐步产业化放量，有望形成第二增长曲线，维持“买入”评级。

●2025-09-05 泰和新材：氨纶延续弱势，芳纶竞争加剧，关注芳纶隔膜放量情况 (招商证券 周铮,连莹)

●基于氨纶和芳纶价格承压，调整公司盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.67、2.06、2.29亿元，EPS分别为0.08、0.24、0.27元，维持“增持”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-05-28 华峰化学：1Q26公司盈利能力改善，龙头经营韧性凸显 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为287.24/303.34/317.20亿元，实现归母净利润分别为29.95/33.26/38.07亿元，对应EPS分别为0.60/0.67/0.77元，当前股价对应的PE倍数分别为18.7X、16.9X、14.7X。我们基于以下几个方面：1）随着氨纶价格回暖，公司有望进一步发挥头部优势，实现盈利能力的持续改善；2）成本端驱动己二酸价格上涨，下游发展有望提升己二酸未来需求，利好公司业绩；3）聚氨酯原液行业格局较集中，下游需求仍有较大的增长空间，公司凭借技术、规模等领先优势有望进一步增强其盈利能力。我们看好公司竞争优势和主要产品景气回暖，维持“买入”评级。

●2026-05-28 三美股份：季报点评：地缘局势影响Q1制冷剂外销量，看好行业长期景气 (天风证券 邢颜凝,唐婕)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为27.6/31.9/36.8亿元（前期预测26-27年归母净利润为26.9、31.2亿元），维持“买入”的投资评级。

●2026-05-28 黑猫股份：主业有望迎来拐点，导电炭黑积极推进 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2026-2028年净利润分别为1.3亿，2.3亿和4.0亿，对应PE分别为55x、31x、18x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-28 天原股份：西南最大的优势氯碱企业，加快打造"氯-钛-磷-铁-锂"一体化产业链 (环球富盛 庄怀超)

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●2026-05-28 ST司特：磷复肥行业领先企业，全面加快矿山和新能源项目建设 (环球富盛 庄怀超)

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●2026-05-27 巨化股份：年报点评报告：制冷剂景气助力盈利上行，甘肃项目持续推进 (天风证券 邢颜凝,唐婕)

●考虑到制冷剂价格持续上升，其他板块后续或有盈利修复空间，预计公司2026-2028年归母净利润分别为59.1、68.5、77.3亿元（26-27年前值为54.3、65.9亿元），维持“增持”的投资评级。

●2026-05-27 荣盛石化：炼化龙头盈利明显增长，核心项目与产业链深化驱动持续增长 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为3555.49/3713.87/3990.62亿元，实现归母净利润分别为76.87/85.57/96.63亿元，对应EPS分别为0.77/0.86/0.97元，当前股价对应的PE倍数分别为14.9X、13.4X、11.8X。我们基于以下几个方面：1）一体化运营优势显著，产品结构弹性较强，叠加地缘政治不确定性仍存，原油价格中枢仍在较高位运行，利好公司业绩；2）公司产品结构向高端化转型，有望进一步增强公司盈利韧性；3）多个在建项目持续推进，有望进一步打开成长空间。我们看好公司一体化优势及炼化产品景气度，维持“买入”评级。

●2026-05-27 恒力石化：一体化优势凸显，PTA行业格局优化叠加新材料放量，成长空间持续拓宽 (长城证券 肖亚平,王彤)

●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为2441.39/2525.79/2615.65亿元，实现归母净利润分别为136.57/156.87/177.19亿元，对应EPS分别为1.94/2.23/2.52元，当前股价对应的PE倍数分别为9.6X、8.3X、7.4X。我们基于以下几个方面：1）由于地缘政治不确定性仍存，原油价格中枢中短期或将在较高位运行，公司有望进一步释放盈利弹性；2）PTA行业供需格局持续优化，公司作为全产业链一体化龙头企业之一有望享受格局优化的红利；3）高端新材料项目加速落地，持续完善产业布局，有望进一步打开成长空间。我们看好公司全产业链一体化优势及高端新材料业务的成长潜力，维持“买入”评级。

●2026-05-27 万润新能：铁锂正极出货量高速增长，盈利能力拐点显现 (中信建投 许琳)

●预计2026-2028年公司归母净利润13.24、16.45、18.39亿元，对应PE13.3、10.7、9.6倍。

●2026-05-27 登康口腔：主业基本盘稳固，产品结构优化驱动盈利改善 (兴业证券 代凯燕,陆焱)

●我们预计登康口腔2026-2028年归母净利润分别为2.25/2.76/3.32亿元，同比分别+24.2%/+22.6%/+20.4%，对应5月26日PE为22.1/18.0/15.0x。