川大智胜(002253)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-08-21 川大智胜：2021半年报点评：军航业务恢复增长，公司发展前景向好 (中航证券 张超,刘琛)

●我们预计公司2021-2023年的营业收入分别为5.37亿元、6.99亿元和9.02亿元，归母净利润分别为1.06亿元、1.36亿元、1.72亿元，EPS分别为0.47元、0.60元、0.76元，参考同行业上市公司，给予2021年公司52倍PE估值，对应目标价格24.34元，维持“买入”评级，分别对应2021-2023年预测收益的52倍、40倍及32倍PE。

●2021-03-24 川大智胜：2020年报点评：新老业务齐头并进，重回发展快车道 (中航证券 李欣,刘琛,宋博)

●基于以上观点，我们预计公司2021-2023年的营业收入分别为5.37亿元、6.99亿元和9.02亿元，归母净利润分别为1.06亿元、1.36亿元、1.72亿元，EPS分别为0.468元、0.601元、0.763元，参考同行业上市公司，给予2021年公司52倍PE估值，对应目标价格24.34元，给予“买入”评级，分别对应2021-2023年预测收益的52倍、40倍及32倍PE。

●2020-09-01 川大智胜：2020半年报点评：“小而美”打开三维人脸识别新市场 (中航证券 张超,宋子豪)

●我们认为川大智胜在高精度三维人脸识别技术领域具备核心竞争优势，相关业务已经开始规模化放量。公司的航空及空管业务仍在稳健发展，相关合同下半年开始会逐步兑现营收，未来军航空管业务或将贡献营收新增量。公司持续成长的确定性较强，预测其2020、2021、2022年归母净利润分别为0.66亿元、0.87亿元、1.04亿元，对应EPS分别为0.29元、0.38元、0.46元，当前股价对应PE分别为55倍、42倍和35倍，参考同行业上市公司，给予公司2020年70倍PE估值，对应股价20.30元，给予“买入”评级。

●2019-10-21 川大智胜：走出低谷的“小而美“ (中航证券 张超)

●我们预计公司2019-2021年归母净利润分别为0.68亿元、0.80亿元和0.92亿元，EPS分别为0.30元、0.36元和0.41元，给予19.56元的目标价，分别对应2019-2021年PE为65X、54X、48X。

●2017-10-23 川大智胜：季报点评：三季度业绩同比保持稳定，全年利润预增 (信达证券 边铁城)

●我们预计2017-2019年公司营业收入分别为3.52、4.23、5.07亿元，归属于母公司净利润分别为4,560、5,296、6,234万元，按最新股本2.26亿股计算每股收益分别为0.20、0.23、0.28元，最新股价对应PE分别为121、105、89倍，维持“持有”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-10-25 晶丰明源：新品放量毛利率改善，收购四川易冲打开增长空间 (东北证券 李玖,武芃睿)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现归母净利分别为-0.26/0.73/1.36亿人民币，对应2025/2026年PE分别为126/68倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-10-25 天德钰：三季度收入创季度新高，盈利能力持续提高 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,詹浏洋,李书颖)

●由于公司新产品放量顺利，且新产品毛利率相对较高，我们上调公司2024-2026年归母净利润至2.36/2.87/3.45亿元(前值为1.84/2.27/2.84亿元)，对应2024年10月22日股价的PE分别为44/36/30x。公司新产品逐渐放量，维持“优于大市”评级。

●2024-10-25 光环新网：2024年三季报点评：算力稳步发展，AIGC提速增效 (民生证券 马天诣,谢致远)

●AI浪潮和数字经济背景下，数据中心产业和云计算行业仍将保持快速增长。我们预计公司2024-2026年收入分别为91.2/109.0/128.7亿元，归母净利润分别为6.08/7.84/9.20亿元，当前股价对应2024-2026年P/E分别为31/24/21x，维持“推荐”评级。

●2024-10-25 理工能科：Q3毛利率环比提升，油色谱仪放量可期 (财通证券 杨烨,王妍丹)

●公司主营业务稳健，油色谱仪产品有望带来新增长曲线。我们预计公司2024-2026年实现营业收入13.71、16.10、18.55亿元，实现归母净利润3.24、4.20、5.33亿元，对应PE为17x、13x、11x，维持“增持”评级。

●2024-10-25 万兴科技：前三季度成本上升、AI投入加大致业绩承压 (华安证券 金荣,王奇珏)

●我们预计公司2024-2026年分别实现收入15.2/17.3/20.5(前值2024-2026年分别为16.2/19.2/23.3)亿元，同比增长2%/14%/18%(前值2024-2026年分别为10%/18%/21%)；实现归母净利润0.7/0.9/1.2(前值2024-2026年分别为0.9/1.3/1.6)亿元，同比增长-22%/38%/24%(前值2024-2026年分别为9%/37%/26%)，维持“买入”评级。

●2024-10-25 乐鑫科技：单季度收入环比微增，经营效率持续提升 (华安证券 金荣,王奇珏)

●我们预计公司2024-2026年分别实现收入20.3/25.0/31.0(前值2024-2026年分别为19.7/24.3/30.0)亿元，同比增长42%/23%/24%(前值2024-2026年分别增长38%/23%/24%)；实现归母净利润3.5/4.5/5.9(前值2024-2026年分别为3.0/3.9/5.1)亿元，同比增长157%/29%/30%(前值2024-2026年分别增长121%/29%/30%)，维持“买入”评级。

●2024-10-25 普联软件：控费效果明显，现金流表现持续改善 (中泰证券 闻学臣)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为9.02/10.96/13.07亿元，归母净利润分别为1.70/2.02/2.46亿元，对应PE分别为23.7/19.9/16.4倍，维持“买入”评级。

●2024-10-25 朗新集团：季度业绩回到正增长，业务企稳 (财通证券 杨烨,王妍丹)

●公司作为电力数字化改革用电侧龙头，新兴业务有望打开成长天花板。预计公司2024-2026年分别实现收入52.65/62.98/75.29亿元，实现归母净利润5.40/6.46/7.81亿元，对应当前PE估值分别为23/19/16倍，维持“增持”评级。

●2024-10-25 深信服：2024三季报点评：基本面筑底中 (浙商证券 刘雯蜀,刘静一)

●考虑到公司Q3毛利率持续承压，我们调整此前盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为77.18、79.56、85.63亿元，归母净利润分别为2.14、2.93、4.15亿元。同时考虑到公司降本增效效果显著，基本面呈现筑底信号，我们长期对公司展望乐观，维持“买入”评级。

●2024-10-25 广立微：加大研发投入，夯实中长期技术壁垒 (中银证券 杨思睿,刘桐彤)

●预计24-26年归母净利为1.4、2.1和2.8亿元，EPS为0.71、1.03和1.42元(考虑公司加大研发投入，下修58.7%-63.1%)，对应PE分别为71X、49X和35X。公司加大研发投入，夯实中长期技术壁垒，维持买入评级。