三 力 士(002224)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-09-22 三力士：橡胶V带生产龙头，打造橡胶V带生产的“黑灯工厂” (海通证券 刘威,李智,邓勇)

●我们预计公司2021-23年归母净利润分别为2.02亿、2.53亿、3.15亿元，对应EPS分别为0.28元、0.35元、0.43元/股。公司是橡胶V带龙头，给予一定的估值溢价，给予公司2021年22-24倍PE，对应合理价值区间为6.16-6.72元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2016-08-18 三力士：中报点评：主业毛利率和净利润继续增长 (东兴证券 梁博,杨若木)

●公司归母净利继续上升，盈利能力稳定。进军无人应用装备领域。我们预测2016-2018年，公司的营收分别为10.74亿元、13.08亿元和15.63亿元；净利润分别为2.46亿元、3.25亿元和3.54亿元；EPS分别为0.38元、0.49元和0.54元，对应PE分别为53.27、40.39和37.11。维持公司“推荐”评级。

●2016-08-18 三力士：产品结构升级促进毛利率继续提升，转型项目推进顺利 (安信证券 李伟)

●产品升级转型、生产自动化率提升促进公司主营产品毛利率不断提高。同时公司有望在无人潜器和山西省量子通信干线建设运营领域实现产业化突破。我们预计公司2016-2017年净利润2.94亿元和4.10亿元，给予买入-A投资评级，6个月目标价22.90元，建议投资者重点关注。

●2016-06-03 三力士：转型业务加速落地，未来发展有望超预期 (国海证券 代鹏举)

●预计公司2016-2018年EPS为0.48、0.68和0.95元，看好公司传统主业产能扩张和新业务扩展，未来将迎来快速增长，维持“买入”评级。

●2016-06-02 三力士：与山西太原签署项目合作协议，拟打造全球最先进量子通信示范网络 (东吴证券 陈显帆)

●考虑今年无人潜航器和量子通信业务带来的业绩增长，预计公司2016-2018年摊薄EPS分别为0.54/0.70/0.89，对应PE为34/26/20X。公司是军民融合典范，潜在的量子科技龙头，估值具有较大弹性，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2025-05-29 宝丽迪：2025年Q1季报点评：色母粒拓展至薄膜领域；COFs材料放量在即 (东北证券 杨占魁)

●考虑到公司作为为“原液着色技术”的引领者，同时积极布局薄膜、COFs等领域，我们预计2025-2027年公司实现归母净利润1.32/1.57/1.89亿元，对应PE为35.45X/29.95X/24.91X，首次覆盖，予以“增持”评级。

●2025-05-29 恩捷股份：固态硫化物新品发布，主业持续拓展全球市场 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●恩捷股份举办全固态硫化物新品发布会，推出超纯硫化锂、超细硫化物固态电解质以及高电导硫化物固态电解质膜等系列新品。其中，高纯硫化锂，目前已建成完成中试百吨级产线；硫化物固态电解质，纯度和电导率能够满足国内外头部电池企业的性能指标；硫化物电解质膜，已实现卷对卷、连续化生产。我们预计公司25-27年实现归母净利润分别为4.17/9.29/15.73亿元，同比分别为+175.0%/+122.8%/+69.3%，对应EPS分别为0.43/0.96/1.62元，维持“增持”评级。

●2025-05-28 骏鼎达：功能性保护套管领军者，“单丝自供+研发创新”打造护城河 (山西证券 冀泳洁,冯瑞)

●我们预测2025年至2027年，公司分别实现营收10.55/12.85/15.39亿元，同比增长22.0%/21.8%/19.7%；实现归母净利润2.14/2.73/3.36亿元，同比增长21.4%/27.8%/23.0%，对应EPS分别为2.73/3.48/4.28元，PE为19.0/14.9/12.1倍，首次覆盖给予“买入-B”评级。

●2025-05-28 斯迪克：折旧费用拖累业绩，高附加值产品持续放量 (兴业证券 吉金,张勋,仇文妍)

●斯迪克主营胶粘剂和功能性涂层复合材料，具备涂布原料自行开发、合成能力。随着下游消费电子行业复苏、新能源汽车行业发展，公司产品需求量有望提升；公司自研OCA光学胶产品有望实现国产替代。我们预计公司2025-2027年的EPS分别为0.23/0.45/0.64元，首次覆盖，给予“增持”的投资评级。

●2025-05-28 顺威股份：国际化布局和新能源构建新成长动能 (招商证券 董瑞斌,郑晓刚)

●公司塑料空调风叶龙头地位稳固。同时汽车零部件业务承接优质客户与供应商网络，补齐高附加值领域，该业务有望成为核心增长极。维持“增持”评级。预计公司25-27年收入分别为32.57\\34.8\\37.18亿元，yoy分别为21/7%/7%，25-27年归母净利分别为0.80/1.05/1.12亿元，对应当前市值PE为52/39.9/37.3倍。

●2025-05-26 祥源新材：IXPE产销亮眼，积极拓展新应用领域 (东北证券 喻杰,汤博文)

●公司是国内聚烯烃发泡材料领先企业，随着海外基地及新能源车用发泡材料投产，业绩有望触底回暖，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.72、1.24、1.84亿元，对应PE分别为44X、26X、17X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-05-21 时代新材：2024年报及2025年一季报点评报告：风电叶片竞争力提升，厂房搬迁短期影响可控 (甬兴证券 彭毅,张恬)

●我们看好公司在新材料领域的竞争优势，未来有望随着风电行业景气度向好、轨道交通业务恢复、汽车零部件业务经营改善、新材料产品量产而实现业绩增长。我们预计2025-2027年归母净利润分别为6.61亿元、8.60亿元、10.59亿元，截至2025年5月20日，收盘价对应2025-2027年PE分别为14.45倍、11.10倍、9.01倍。维持“买入”评级。

●2025-05-20 横河精密：2025Q1归母净利润同比增长39%；汽车智能座舱、轻量化将驱动业绩高增 (浙商证券 邱世梁,张菁)

●预计2025-2027年营业收入10.07、11.96、14.02亿元，同比增长34%、19%、17%；归母净利润约0.61、0.82、1.15亿元，同比增长59%、36%、39%，CAGR=38%，对应PE52、39、28倍，维持“买入”评级。

●2025-05-19 奇德新材：高分子复合改性材料领军企业，碳纤维制品发展空间广阔 (海通证券(香港) 孙小涵)

●公司高性能碳纤维量产出货，带动增长。经过十余年发展，公司成功掌握了纳米复合改性技术、玻纤表面前处理、嵌入式高致密度纳米增强复合尼龙和碳纤维材料应用等关键核心技术。在汽车零部件领域，公司轻量化及高性能化的汽车碳纤维制品解决方案，成功赋能比亚迪仰望等高端车型，为实现新能源汽车高端化、轻量化提供碳纤维的技术及生产解决方案；同时，公司积极参与低空飞行、机器人等新兴行业的碳纤维应用研究和技术储备，目标成为行业领先的高端碳纤维成型一体化服务提供商。目前，公司高性能及轻量化汽车碳纤维产品及布局海外市场均已实现量产出货，带动公司营业额、利润双增。2024年，公司碳纤维产品营业收入1420.88万元，同比增长102.03%。

●2025-05-19 长阳科技：2024年报+2025年Q1点评：Q1业绩扭亏为盈，固态电池隔膜、CPI膜稳步推进 (东北证券 杨占魁)

●考虑到固态、半固态电池复合电解质膜静待放量，传统业务稳步推进，我们预计公司2025-2027年实现归母净利润1.20/1.82/2.23亿元，对应PE为47.37X/31.31X/25.54X，首次覆盖，给予“增持”评级。