*ST大立(002214)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-07-03 *ST大立：持续优化产品结构，光电吊舱项目进展顺利 (东北证券 王凤华)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为5.11/6.53/8.39亿元，归母净利润分别为0.28/0.53/0.88亿元，对应EPS为0.05/0.09/0.15元，对应PE297.18/154.9/93.66X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2021-08-30 *ST大立：2021年中报点评：非防疫类产品收入大幅提升，全年业绩有望实现正增长 (中航证券 张超,王宏涛,王菁菁)

●预计公司2021-2023年的营业收入分别为11.37亿元、13.44亿元和16.32亿元，归母净利润分别为4.59亿元、5.19亿元及6.13亿元，EPS分别为0.83元、0.87元、1.02元，我们给予“买入”评级，目标价格32.96元，分别对应40倍、38倍及32倍PE。

●2021-08-29 *ST大立：定增募资扩充产能，军民业务双轮驱动 (东北证券 王凤华)

●我们预测公司2021-2023年营业收入分别为11.55/17.87/23.33亿元，归母净利润分别为4.42/7.13/9.75亿元，对应EPS为0.74/1.19/1.63元，对应PE32.07/19.86/14.54X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2021-04-27 *ST大立：2020年报点评：红外产品需求旺，巡检机器人应用广 (东方财富证券 危鹏华)

●整体来看，大立科技在红外及光电产品相关领域深耕多年，形成了从上游芯片的制造封装，到下游终端整机集成及算法优化的一体化解决方案，是国内行业的领军企业之一。由此，我们推估公司2021/2022/2023年营业收入为12.14/14.43/18.39亿元，归母净利润为4.23/4.92/6.13亿元，EPS分别为0.85/0.98/1.23元，对应PE分别为27/24/19倍，给予公司“增持”评级。

●2021-04-23 *ST大立：2020年年报点评：进军光电吊舱领域，“十四五”期间公司红外产品收入有望持续增长 (中航证券 张超,王宏涛)

●我们预计公司2021-2023年的营业收入分别为12.28亿元、14.50亿元和18.68亿元，归母净利润分别为4.06亿元、4.76亿元及6.20亿元，EPS分别为0.82元、0.95元、1.24元，我们给予目标价格32.96元，分别对应40倍、35倍及27倍PE。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-10-29 奥海科技：2025年三季报点评：业绩稳健增长，数据中心电源加速落地 (民生证券 方竞,卢瑞琪)

●公司为3C充储领军厂商，并持续拓展新能源电控系统及服务器电源等新兴业务，为盈利能力打开提升空间。我们预计公司25-27年营收分别为79.34/100.77/126.66亿元，归母净利润分别为5.88/8.00/10.61亿元，对应PE分别为23/17/13倍，维持“推荐”评级。

●2025-10-29 聚和材料：2025第三季报点评：银浆市占率保持高位，拓展半导体外延 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘)

●考虑到公司毛利率承压，信用减值与投资损失，行业竞争加剧，我们下调25-27年归母净利润为3.5/5/6.5亿元(25-27年前值为4.2/5.9/7.9亿元)，同比-16%/+42%/+29%，基于公司银浆主业市占率保持高位、出货环比增长，费用率下降、盈利韧性较强；并购SKE空白掩模业务拓展半导体外延，成长逻辑清晰，维持“买入”评级。

●2025-10-29 太辰光：MPO产业具备先发优势，产能持续爬坡释放 (群益证券 何利超)

●预计公司2025-2027年净利润分别为4.77亿、7.82亿、11.47亿元，YOY分别为+83%、+64%、+47%；EPS分别为2.10/3.44/5.05元，当前股价对应A股2025-2027年P/E为52/32/22倍，给予“区间操作”建议。

●2025-10-29 艾为电子：三季度收入同环比增长，净利率继续提高 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●我们维持公司业绩预测，预计2025-2027年归母净利润为3.93/5.23/6.21亿元，对应2025年10月27日股价的PE分别为49/37/31x。公司新产品持续推出，维持“优于大市”评级。

●2025-10-29 水晶光电：三季报点评：持续受益大客户创新，AR布局进入收获期 (国元证券 彭琦,沈晓涵)

●公司前三季度实现总营业收入51.2亿元，同比+8.8%；归母净利润9.8亿元，同比+14.1%；扣非后归母净利润9.3亿元，同比增长11.5%。公司2025前三季度毛利率31.7%，同比+0.17pct；净利率19.3%，同比+0.62pct。我们预测公司2025-2026年归母净利实现为12.5/15.3亿元，维持“买入”的投资评级。

●2025-10-29 豪威集团：季报点评：25Q3营收及扣非归母均创新高，CIS龙头行稳致远 (国盛证券 郑震湘,佘凌星,肖超)

●根据盈利预测，分析师预计公司在2025-2027年将实现稳步增长，营收分别达到301.6亿、375.7亿和436.7亿元，归母净利分别为47.0亿、63.3亿和75.0亿元。基于此，维持“买入”评级。然而，报告也指出潜在风险，包括产品推广不及预期、下游需求疲软以及贸易摩擦加剧等问题，可能对未来发展产生影响。

●2025-10-29 易德龙：全球化EMS厂商转向ODM，研发PCB轴向电机 (东方财富证券 王舫朝,武子皓)

●易德龙在EMS领域深耕多年，制造能力行业领先，公司正在经历战略转型期，由多年前的“差异化市场战略”转向深耕行业头部客户，同时研发进一步深度嵌入客户，公司正在经历由OEM转向ODM的转变过程，未来有望成为全球电子制造服务的领导者，业绩有望稳定增长。我们预计公司2025-27年EPS分别为1.52、1.83、2.26元，对应2025年10月28日收盘价PE分别为28/23/19X，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2025-10-29 兆易创新：季报点评：25Q3利润同环比高增，利基产品全面涨价 (国盛证券 郑震湘,佘凌星)

●根据盈利预测，2025-2027年，公司预计分别实现营业收入93.6亿元、114.6亿元和135.5亿元，同比增长率分别为27.3%、22.4%和18.2%；归母净利润预计分别为14.6亿元、19.4亿元和23.8亿元，同比增长率分别为32.5%、33.0%和22.4%。当前股价对应2025-2027年的PE分别为113倍、85倍和69倍。基于公司存储、MCU、传感器三大业务布局，以及其在全球NOR Flash市场的领先地位，分析师维持“买入”评级。

●2025-10-29 沪电股份：三季度业绩再创新高，产能释放为后续增长奠定基础 (中泰证券 王芳,刘博文)

●公司发布25年三季报，公司25年前三季度实现营收135.12亿元，yoy+49.96%，归母净利润27.18亿元，yoy+47.03%，扣非归母净利润26.76亿元，yoy+48.17%，毛利率35.4%，yoy-0.46pct，净利率20.08%，yoy-0.23pct。我们预计公司2025/2026/2027年净利润为40.04/53.2/73.03亿元，按照2025/10/28收盘价，PE为38.4/28.9/21.1倍，维持“买入”评级。

●2025-10-29 生益科技：三季度持续高增，新品进展顺利成长性强 (中泰证券 王芳,刘博文)

●考虑到公司产品结构持续升级及后续涨价预期，我们预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为36.62/58.51/80.08亿元(此前预期公司2025/2026/2027年归母净利润分别为30.63/45.27/61.42亿元)，按照2025/10/28收盘价，PE为44.7/28/20.4倍，维持“买入”评级。