诺 普 信(002215)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-11-14 诺普信：国内农药制剂龙头，再谱蓝莓种植新篇章 (东北证券 王玮)

●随着公司蓝莓基地陆续投产，明后年蓝莓种植面积将快速扩张且单产进一步提升，公司蓝莓产量快速放量，从而带动公司蓝莓业务收入快速增长，而农药制剂收入或随行业景气度回升止跌，我们预计公司2023-25年实现营业收入42.32/55.09/63.08亿元。由于公司蓝莓有望实现提前上市且新季蓝莓价格或超此前预期，我们上调公司2023-25年盈利预测至3.77/7.16/8.77亿元，对应EPS分别为0.38/0.72/0.88元，对应当前PE估值分别为21.38/11.25/9.18倍，同时上调至买入评级。

●2023-08-27 诺普信：2023年中报点评：蓝莓业务长期向好，农药制剂暂时拖累业绩 (民生证券 周泰)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为4.03、7.16、9.58亿元，EPS分别为0.40、0.72、0.96元，对应PE分别为16、9、7倍。公司持续践行“单一特色作物产业链”战略，扩张蓝莓产业版图打造第二增长曲线，同时主体业务不断优化产品结构和营销模式，双轮驱动实现产业协同发展，继续维持“推荐”评级。

●2023-08-25 诺普信：农药短期承压，蓝莓初战告捷 (东北证券 王玮)

●由于蓝莓价格及农药景气度超预期下滑，我们下调公司2023-25年净利润至3.73/7.04/8.74亿元，对应EPS分别为0.38/0.71/0.88元，对应当前PE估值分别为16.76/8.89/7.16倍。公司的土地资源优势将支撑蓝莓产能持续扩张，未来业绩增长依然可期，维持增持评级。

●2023-05-17 诺普信：蓝莓帝国版图扩张思路清晰，特色生鲜打造第二增长曲线 (民生证券 周泰,刘海荣)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为4.50、8.00、10.96亿元，EPS分别为0.45、0.80、1.10元，对应PE分别为18、10、7倍。蓝莓作为“小而美”的精品水果，相较于大众水果而言种植收益优势显著。公司通过扩张蓝莓产业版图打造第二增长曲线，有望获得业绩高速增长，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2023-05-12 诺普信：23Q1扣非净利润同比增长50.1%，大力发展现代特色生鲜消费业务 (海通证券 刘威)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为4.40亿元、5.96亿元和8.22亿元，参考可比公司，考虑到公司为在研产销环境友好型绿色农药制剂和植物营养等农业投入品、从事现代特色生鲜消费品经营的行业龙头，给予一定估值溢价，我们给予公司2023年22-25倍PE(对应2.34-2.66倍PB)，对应合理价值区间9.68-11.00元，维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2024-01-24 卫星化学：23年业绩同比增长，加快打造低碳化学新材料科技公司 (海通证券 朱军军,胡歆,刘威)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为48.80亿元、65.28亿元、89.92亿元，EPS分别为1.45元、1.94元、2.67元，按照2023年EPS以及12-14倍PE，对应合理价值区间17.40-20.30元，维持“优于大市”评级。

●2024-01-24 鼎龙股份：利润端因多重因素承压，多项半导体新材料业务持续推进 (平安证券 徐碧云,徐勇,付强)

●公司成功打破了国外厂商对CMP抛光垫的垄断，且围绕着泛半导体应用领域当中的核心材料，打造进口替代类半导体材料的平台型企业。我们看好公司在光电半导体材料领域的平台化研发能力，新业务产品线的推陈出新。综合公司最新财报，我们下调了公司盈利预期，预计公司2023-2025年净利润分别为2.30亿元(前值为3.61亿元)、3.02亿元(前值为4.64亿元)、3.83亿元(前值为6.02亿元)，EPS分别为0.24元、0.32元和0.40元，对应1月23日收盘价PE分别为76.6X、58.4X和46.1X，公司下半年营收有所恢复，且考虑到公司作为平台型材料公司的多点布局，维持公司“推荐”评级。

●2024-01-24 蓝晓科技：全年预计维持高增，各业务线持续兑现 (中信建投 卢昊,邓天泽)

●我们预测2023、2024、2025年归母净利分别为7.64、10.08、12.73亿元，对应PE为30X、22X、18X，持续重点推荐，维持“买入”评级。

●2024-01-24 丸美股份：2023年业绩预告点评：23年业绩表现靓丽，期待继续高质量增长 (光大证券 唐佳睿,孙未未,朱洁宇)

●我们继续看好公司稳固并强化线上渠道转型成效，持续深化大单品策略，主品牌丸美夯实眼部护理专家+抗衰老大师心智、彩妆品牌恋火强化升级底妆产品，实现协同发力，期待公司继续高质量增长。我们维持公司23-25年盈利预测，对应23-25年EPS分别为0.77、0.97、1.16元，24、25年PE分别为32倍、27倍，维持“增持”评级。

●2024-01-23 卫星化学：23年净利同比预增，新项目稳步推进 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●我们预计公司23-25年归母净利49/63/75亿元，对应EPS1.46/1.88/2.23元，结合可比公司24年Wind一致预期平均8xPE，给予公司24年8xPE，目标价15.04元，维持“增持”评级。

●2024-01-23 万润股份：预计2023年公司归母净利润小幅增长 (海通证券 刘威,张翠翠)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润为7.74亿元、8.40亿元和9.69亿元，EPS为0.83元、0.90元和1.04元。参考同行业公司，我们认为合理估值为2024年PE18-20倍，合理价值区间为16.20-18.00元，维持优于大市评级。

●2024-01-23 丸美股份：2023年业绩预告增长72%-89%，盈利能力提升显著 (国信证券 张峻豪,孙乔容若)

●考虑到公司抖快渠道快速放量以及恋火品牌持续高增带来的收入端增长，以及公司非经损益的增加，我们上调公司2023-2025年归母净利至3.11/3.68/4.62(原值为2.87/3.57/4.30)亿，对应PE为36/31/24倍，维持“增持”评级。

●2024-01-23 丸美股份：2023年业绩预告点评：23年业绩超预期，主品牌调整成效渐显，第二品牌恋火持续高增 (民生证券 刘文正,解慧新)

●公司是国内眼部护理及抗衰领域龙头企业，主品牌丸美积极调整渠道与产品结构恢复稳健增长，新锐彩妆品牌恋火差异化深耕底妆赛道打造第二成长曲线，看好公司未来品牌力、产品力提升驱动收入增长，我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.14、4.22、5.29亿元，现价(2024/1/22)对应PE分别为36X、27X、21X，维持“推荐”评级。

●2024-01-23 卫星化学：23Q4预计业绩中枢12.1-18.1亿，维持较高水平 (中信建投 邓胜)

●预计公司2023年、2024年、2025年归母净利润分别为49.5亿、81.3亿和96.5亿，EPS分别为1.5元、2.4元和2.9元，PE分别为9.0X、5.5X、4.6X，维持“买入”评级。

●2024-01-23 丸美股份：23年度业绩预告点评：全年收入增速超30%，盈利能力呈现改善趋势 (信达证券 刘嘉仁,王越)

●根据Wind一致预期，2023-2025年公司归母净利润分别为2.94/3.74/4.61亿元，对应PE分别为38/30/24X(截至1月23日收盘价)。