诺 普 信(002215)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-30 诺普信：2024年三季报点评：24年前三季度业绩同比增加，蓝莓业务贡献增量 (光大证券 赵乃迪,周家诺,胡星月)

●我们维持公司24-26年的盈利预测，预计公司24-26年归母净利润分别为6.19/7.70/8.59亿元。公司是国内最大农药制剂企业，布局高端种植业开启第二成长曲线，看好公司长远发展，维持公司“增持”评级。

●2024-08-29 诺普信：24H1产季成功收官，静候蓝莓新一季扩张 (东北证券 李强,陈科诺)

●尽管上半年农药、火龙果等业务的低迷产生一定边际扰动，但在手土地资源优势将支撑公司蓝莓产能持续扩张，叠加促早规划的稳步推进，公司未来业绩增长依然可期。我们调整对公司2024-2026年净利润预测至6.84/10.45/12.44亿元，对应EPS分别0.68/1.03/1.23元，对应当前PE估值分别10.36/6.78/5.70倍。维持买入评级。

●2024-05-07 诺普信：2023年年度报告及2024年一季报点评：24Q1业绩环比改善，生鲜消费业务持续放量 (光大证券 赵乃迪,周家诺)

●我们维持公司24-25年的盈利预测，新增26年的盈利预测，预计公司24-26年归母净利润分别为6.19/7.70/8.59亿元。公司是国内最大农药制剂企业，布局高端种植业开启第二成长曲线，看好公司的长远发展，维持公司“增持”评级。

●2024-05-06 诺普信：年报点评：2024Q1扣非后净利润同比增长93.76%，特色生鲜板块增长迅速 (海通证券 刘威)

●我们预计2024-2026年公司净利润分别为5.64、6.47和7.49亿元，对应EPS分别为0.56、0.64、0.74元。参考同行业可比公司估值，给予24年18-22倍PE，对应合理价值区间为10.08-12.32元(对应2024年PB为2.47-3.02倍)，维持“优于大市”评级。

●2023-11-14 诺普信：国内农药制剂龙头，再谱蓝莓种植新篇章 (东北证券 王玮)

●随着公司蓝莓基地陆续投产，明后年蓝莓种植面积将快速扩张且单产进一步提升，公司蓝莓产量快速放量，从而带动公司蓝莓业务收入快速增长，而农药制剂收入或随行业景气度回升止跌，我们预计公司2023-25年实现营业收入42.32/55.09/63.08亿元。由于公司蓝莓有望实现提前上市且新季蓝莓价格或超此前预期，我们上调公司2023-25年盈利预测至3.77/7.16/8.77亿元，对应EPS分别为0.38/0.72/0.88元，对应当前PE估值分别为21.38/11.25/9.18倍，同时上调至买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2024-11-04 亚钾国际：Q3业绩环比改善，持续推进降本增效及项目建设 (开源证券 金益腾,徐正凤)

●考虑公司项目建设有所推迟及老挝税费政策变化，我们下调2024-2025、新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.36(-12.17)、11.73(-10.49)、16.38亿元，EPS分别为0.79、1.26、1.76元/股，当前股价对应PE为24.0、15.0、10.8倍。我们看好公司持续低成本扩张钾肥产能，朝“世界级钾肥供应商”的战略目标稳步迈进，维持“买入”评级。

●2024-11-04 丸美股份：24年三季报点评：归母净利+44%符合预期，净利率改善至10.5% (浙商证券 汤秀洁)

●我们预计24-26年公司收入为28.6/35.1/42.1亿元，同增28%/23%/20%；归母净利润分别为3.5/4.4/5.3亿，同增36%/24%/22%。当前市值对应PE分别为34/27/22倍。维持“增持”评级。

●2024-11-04 国光股份：前三季度扣非后净利润同比增长22.92%，全程方案收入大幅增长 (海通证券(香港) 孙小涵)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.64亿元、4.34亿元、5.26亿元，参考同行业公司，给予公司2024年26.28倍PE，对应目标价为20.50元(维持)，维持“优于大市”评级。

●2024-11-04 龙佰集团：2024Q3点评：钛白出口持续增长，公司业绩略超预期 (浙商证券 李辉,李佳骏)

●公司钛精矿投产，底部利润提升；预计2024-2026营业收入分别为281.36/324.45344.90亿元，2024-2026归母净利润分别为32.02/40.04/48.64亿元，对应EPS分别为1.34/1.682.04元/股，PE分别为14.40/11.52/9.48倍，由于公司钛精矿等产能扩张，盈利有望增长，维持“买入”评级。

●2024-11-04 龙佰集团：24Q3毛利率收窄，钛白粉行业景气较弱 (西部证券)

●公司是全球钛白粉龙头，考虑到海外反倾销政策影响，我们预计公司24-26年可实现归母净利33.01/39.49/46.01亿元，对应当前PE分别为14.0/11.7/10.0x，维持“买入”评级。

●2024-11-03 福瑞达：24年三季报点评：化妆品调整期阶段性降速，期待调整后表现 (浙商证券 汤秀洁)

●24年为公司剥离地产彻底转型生物医药元年，化妆品业务发展态势良好，主品牌稳健增长的同时，新品牌持续开拓新增长点。我们预计24-26年公司收入分别为40.8/46.2/51.8亿，同比分别-11%/13%/12%，归母净利润为2.5/3.2/4亿元，同比-17%/+28%/+23%，当前市值对应PE为27/21/17倍，维持“买入”评级。

●2024-11-03 凯赛生物：Q3业绩符合预期，癸二酸持续放量 (华安证券 王强峰,刘天其)

●由于受下半年费用端波动影响，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.73、6.55、8.57亿元(前值为5.27、7.12、9.25亿元)，同比增速为29.1%、38.4%、30.8%。对应PE分别为57、42、32倍。维持“买入”评级。

●2024-11-03 合盛硅业：Q3盈利能力上涨，静待行业景气修复 (西部证券 张汪强,黄侃)

●公司是有机硅龙头，煤电一体化成本优势显著，但行业价格下降幅度超预期，我们预计公司24-26年归母净利为21.98/28.91/40.42亿元，对应PE为30.8/23.4/16.7x，维持“增持”评级。

●2024-11-03 蓝晓科技：产品结构优化，毛利率逐季提升 (中泰证券 孙颖,王鹏)

●考虑到前三季度公司系统装置板块受到大项目收入确认节奏影响，我们下调盈利预测，预计公司2024-2026归母净利润分别8.25/10.58/13.12亿(2024-2026前值分别为10.09/13.14/16.40亿)，对应当前股价的2024-2026年PE分别为30.3/23.6/19.0X，考虑到公司作为吸附分离材料和技术领域国内龙头，下游应用场景广阔、国际化战略顺利推进，我们维持“买入”评级。

●2024-11-02 华鲁恒升：计划内检修影响Q3业绩，不改公司长期投资价值 (开源证券 金益腾,张晓锋)

●我们下调公司2024-2026年盈利预测，预计归母净利分别为40.57(-4.78)、47.68(-1.18)、51.55(-1.17)亿元，EPS分别为1.91(-0.23)、2.25(-0.05)、2.43(-0.05)元/股，当前股价对应PE分别为12.3、10.5、9.7倍。随着宏观政策持续发力，看好公司主要产品景气回暖，维持公司“买入”评级。