中天服务(002188)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-09-13 中天服务：携手《中国新歌声》，LIVE直播平台发展思路清晰 (中投证券 张镭)

●预计2016、2017、2018年公司EPS分别为0.37、0.44、0.52，对于目前股价PE分别为77、65、52倍。参考互联网行业估值情况，给予公司推荐评级，目标价31.5。

●2016-08-31 中天服务：推出LIVE直播切入网生文化领域 (民生证券 郑平)

●预计公司2016-2018年EPS分别为0.44、0.54和0.66元，对应目前股价的估值分别为65.06、53.34和43.06倍，参考互联网行业平均PE为85-100倍，对应公司2016年合理目标价为37.40-44.00元，给予“强烈推荐”的评级。

●2016-08-01 中天服务：半年度业绩快报点评 (国元证券 孔蓉)

●公司转型升级，业绩出现了量级增长，彰显公司战略布局调整思想，公司整体从传统的制造业及传统户外媒体全面向互联网公司转型，公司形成“智能、媒体、视频、游戏”四个事业部为核心的业务架构，依托传统产业向移动互联网产业转型升级，打造公交移动生态圈。

●2016-07-29 中天服务：联手《中国新歌声》，拓展“直播+综艺”新业态 (海通证券 钟奇)

●我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.52元、0.68元和0.82元。再参考同行业中，华谊嘉信、北纬通信等2016年PE一致预期34-88倍，我们给予公司2016年75倍估值，对应目标价39元。给予买入评级。

●2016-04-12 中天服务：公司业绩扭亏为盈，未来将围绕“智能+媒体+视频+游戏”持续发力 (中银国际 旷实)

●巴士在线发布2015年年度报告。报告期内公司实现营业收入1.83亿元，同比增长57.71%；实现归属上市公司的净利润为1,086.7万元，同比增长154.55%；实现扣非后净利润-229.3万元，同比增长93.04%。实现每股基本收益0.06元。目标价维持50.00元，维持买入评级。预计2016-2018年全面摊薄每股收益为0.48、0.65、0.75元。

◆同行业研报摘要◆行业:商务服务

●2026-05-28 厦门象屿：大宗供应链龙头，全链布局长期价值 (华源证券 孙延,曾智星,王惠武,张付哲)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为20.2/24.4/26.7亿元，同比增速分别为56.4%/20.6%/9.6%，当前股价对应PE分别8.85/7.34/6.70倍，选取浙商中拓、物产中大作为可比公司，公司为大宗供应链龙头之一，大宗主业货量稳健增长，期现利润修复与套保利润回补有望带来盈利弹性，造船产能释放或将打造第二成长曲线，2026-2028年盈利有望实现稳健增长，当前估值具备较高性价比，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-28 米奥会展：参股阶跃星辰，AI生态布局持续深化 (华西证券 许光辉,徐晴)

●鉴于2025年毛利率承压，我们下调26-27年盈利预测，新增2028年盈利预测（暂不考虑中东局势对公司业务的影响）。我们预计公司2026-2028年实现收入分别为9.38/9.95/10.55亿元（原26-27年预测为13.9/15.8亿元），归母净利润分别为1.97/2.22/2.42亿元（原26-27年预测为3.7/4.3亿元），EPS分别为0.66/0.74/0.81元（原26-27年预测为1.24/1.44元）。参考2026年5月27日收盘价11.56元/股，对应PE分别为18x/16x/14x，出海参展需求短期内或受到冲击，但公司作为我国出海办展龙头，规模优势领先，持续加深AI及数字化投入巩固护城河，标的具有稀缺性，维持公司“增持”评级。

●2026-05-27 分众传媒：2025年年报及1Q26点评报告：收入同比持续改善，业务稳步发展 (甬兴证券 应豪)

●维持公司“买入”评级。我们持续看好公司在户外广告行业的龙头地位及持续稳健发展趋势，看好公司积极开拓海外市场的发展前景及AI相关创新能力。我们预测公司2026-2028年归母净利润约为59.45、63.38、67.35亿元。对应2026年5月26日收盘价5.53元/股，PE分别为13.43、12.60、11.86倍。

●2026-05-22 蓝色光标：出海高增，扭亏为盈，AI 2.0战略打开成长空间 (中航证券 裴伊凡,郭念伟)

●公司作为国内营销传播行业龙头，2025年成功实现扭亏为盈，2026年一季度延续高增长态势，基本面拐点确立。公司“AllinAI2.0”战略走在行业前列，出海业务基本盘稳固，AI赋能有望打开新增长空间。预计2026-2028年公司归母净利润分别为2.31/2.50/3.34亿元，EPS分别为0.06/0.07/0.09元，对应目前PE分别为290/268/201，维持“买入”评级。

●2026-05-19 兰生股份：会展核心公司，投资贡献增量，体育业务加速发展 (中泰证券 郑澄怀,张骥)

●我们预计，公司26/27/28年收入为17.00/18.05/19.40亿元，yoy+5%/+6%/+7%，归母净利润3.39/3.73/4.10亿元，yoy+4%/+10%+10%，对应PE估值分别为19.6/17.8/16.2x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-19 长久物流：2025年报点评：短期业绩承压，布局智慧物流 (太平洋证券 程志峰)

●公司后续将聚焦两大核心方向，包括拓展新业务场景，优化成本结构。未来，当油价回落及汽车销量企稳之后，公司利润弹性或得到释放。我们继续关注，维持“增持”评级。

●2026-05-17 美凯龙：轻装上阵，资产重估 (中信建投 刘乐文)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为63.34亿元/63.67亿元/64.22亿元，对应归母净利润分别为0.71亿元/2.81亿元/5.22亿元，对应PE分别为163X/41X/22X。考虑公司当前仍处于利润修复初期，更适用于资产价值重估方法，我们认为公司已进入重资产修复和价值重估阶段，首次覆盖，予以“增持”评级。

●2026-05-14 中国中免：政策红利释放带动公司经营情况恢复 (山西证券 王冯,张晓霖)

●公司积极把握海南自贸港封关机遇推动免税+文旅融合、打造差异化消费场景；同时推进渠道融合升级，上海、北京等重点机场免税店顺利运营带动品牌招商和业务布局有序进行；关注海外市场机会，拓展海外业务、培育国际化能力，带动品牌出海构建国际化发展新格局。我们预计公司2026-2028年EPS分别为2.55\2.79\3.07元，对应公司5月13日收盘价61.38元，2026-2027年PE分别为24\22\20倍，维持“买入-B”评级。

●2026-05-14 科锐国际：2026Q1业绩延续高增，禾蛙平台与智能体望打开长期成长空间 (国信证券 曾光)

●公司2025全年及2026年一季度灵活用工维持韧性增长，中高端人才访寻业务增长动能有所修复，海外业务呈现复苏态势。基于此我们略上调2026-2027年归母净利润预测至3.6/4.2亿元（原值：3.5/4.1亿元），并新增2028年归母净利润预测4.8亿元；按最新市值计算，对应2026-2028年PE分别为13.5/11.7/10.2x。另一方面，公司积极拥抱AI，打造“禾蛙”平台与“Mira/Mina”智能体，在用工景气度边际改善的背景下有望打开长期增长空间。维持公司“优于大市”评级。

●2026-05-12 中国中免：26Q1点评：海南业务持续向好，盈利能力显著修复 (太平洋证券 王湛)

●预计2026-2028年中国中免将实现归母净利润52.79/63.2/73.82亿元，同比增速47.21%/19.72%/16.81%。预计2026-2028年EPS分别为2.54/3.04/3.55元/股，对应2026-2028年PE分别为25X、21X和18X，给予“买入”评级。