中光学(002189)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-17 中光学：国内领先光电企业，受益手机和汽车光学创新 (东北证券 李玖)

●给予“买入”评级。预计公司2024-2026年营业收入分别为24.87/30.82/35.51亿元，归母净利润分别为0.14/1.44/1.94亿元，对应PE分别为298.18/28.19/20.82。

●2024-05-06 中光学：2023年年报和2024年1季报点评：业绩持续修复，受益未来汽车和手机光学创新 (东北证券 李玖)

●首次覆盖，给予“买入”评级。预计预计公司2024-2026年营业收入分别为24.87/30.82/35.51亿元，归母净利润分别为0.14/1.44/1.94亿元，对应PE分别为298.18/28.19/20.82。

●2023-12-31 中光学：首次覆盖：光机电一体化领先企业，有望受益新一轮智能机光学创新浪潮 (海通证券(香港) 荆子淇)

●我们预计23-25年公司总营收分别为22.56/36.41/40.49亿元，全面摊薄EPS分别为-0.29/0.42/0.67元。我们认为公司作为国内光学产业领先企业，24年传统主业有望迎来持续改善，同时考虑到智能机光学开启新一轮升级浪潮及汽车智能光学广阔的市场空间，参考可比公司估值水平，我们给予公司2024年60倍PE估值，对应目标价为25.43元/股，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2019-10-21 中光学：光电防务国内领先，军民业务齐头并进 (太平洋证券 马捷,刘倩倩,马浩然)

●公司发布2019年三季度报告，2019年1-6月公司实现营业收入16.69亿元，较上年同期增长3.56%；归属上市公司股东的净利润0.79亿元，较上年同期增长6.53%。预计公司2019-2021年的净利润为2.01亿元、2.41亿元、3.13亿元，EPS为0.77元、0.92元、1.19元，对应PE为27倍、23倍、17倍，给予“买入”评级。

●2019-08-22 中光学：军品收入和毛利率双升，看好全年业绩增长 (招商证券 王超,岑晓翔)

●预计公司2019-2021年归母净利润分别为1.73亿元、2.06亿元和2.74亿元，对应EPS分别为0.66元、0.79元和0.94元，维持“强烈推荐-A”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-10-24 华测导航：Q3符合预期，稳健成长 (财通证券 杨烨,王妍丹)

●公司主营业务稳健，北斗及低空经济将为公司打开第二成长曲线。我们预计公司2024-2026年实现营业收入33.16、42.11、53.44亿元，实现归母净利润5.75、7.40、9.60亿元，对应PE为35x、27x、21x，维持“增持”评级。

●2024-10-24 光库科技：2024年三季报点评：业绩保持快速增长，有望受益政策支持 (国联证券 张宁,张建宇)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为9.33/12.03/15.53亿元，同比增速分别为31.39%/28.95%/29.10%；归母净利润分别为1.09/1.45/1.92亿元，同比增速分别为82.85%/32.34%/33.18%；EPS分别为0.44/0.58/0.77元/股。鉴于公司业绩快速增长，产品持续迭代，产能稳步推进，我们给予公司“买入”评级。

●2024-10-24 天奥电子：季报点评：行业地位稳固，静待需求放量 (华泰证券 李聪,朱雨时,田莫充)

●我们预测公司24-26年归母净利润为0.89亿元、1.36亿元和1.80亿元(前值1.02亿元、1.44亿元和1.92亿元)，下调原因为行业需求较弱，且公司信用减值计提增加，对应EPS为0.21、0.32、0.42元。可比公司25年iFind一致预期为62倍，给出公司25年62倍PE估值，对应目标价为19.82元(前值为17元)。

●2024-10-24 江丰电子：2024Q3业绩持续增长，靶材与零部件平台布局成型 (开源证券 罗通,刘天文)

●我们维持公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为3.53/4.60/6.00亿元，当前股价对应PE为49.0/37.6/28.9倍。我们看好公司半导体靶材和零部件平台化的长期发展，维持“买入”评级。

●2024-10-24 中际旭创：业绩持续增长，硅光渗透率不断提升 (招商证券 梁程加,刘浩天)

●预计公司2024/25/26年实现营业收入286.14/463.70/582.33亿元，同比增长167%/62%/26%；实现归母净利润53.30/97.35/119.28亿元，同比增长145%/83%/23%。维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-10-24 中际旭创：2024年三季报点评：增长趋势向好，期待硅光、1.6T产品放量贡献业绩 (东吴证券 张良卫)

●考虑到公司硅光、1.6T光模块等新产品即将放量，我们将公司2024/2025/2026年预期归母净利润由50.1/64.3/88.3亿元上调为52.8/94.5/111.5亿元，2024年10月23日收盘价对应PE分别为25.5/14.2/12.1倍，维持“买入”评级。

●2024-10-24 天孚通信：2024年三季报点评：受益AI产业发展，盈利能力持续提升 (国联证券 张宁,张建宇)

●参考公司三季度业绩情况，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为37.67/60.20/78.23亿元，同比增速分别为94.34%/59.78%/29.95%；归母净利润分别为14.69/23.16/30.05亿元，同比增速分别为101.27%/57.67%/29.73%。EPS分别为2.65/4.18/5.42元。鉴于公司受益于AI发展对高速光器件需求增长，盈利能力有望提升，维持“买入”评级。

●2024-10-24 天孚通信：2024Q3业绩点评：Q3业绩环比增长承压，静待产能释放和新品发货 (西部证券 陈彤)

●预计公司2024-2026年归母净利润14.33/24.29/29.99亿元，对应PE分别为46/27/22倍，维持“买入”评级。

●2024-10-24 蓝思科技：2024年三季报点评：Q3营收创历史新高，持续受益iPhone创新 (东北证券 李玖,邹杰)

●首次覆盖，给予“买入评级”。预计2024-2026年公司实现收入697.82/823.36/913.44亿元，实现归母净利润41.82/56.21/63.88亿元，对应PE分别为27.71/20.62/18.14。

●2024-10-24 歌尔股份：业绩超预期增长，新品进展顺利期待远期空间 (财通证券 张益敏)

●公司业绩超预期高增，AI赋能下XR等终端远期空间巨大。我们预计公司2024-2026年归母净利润为26.18/36.63/44.03亿元，EPS为0.77/1.07/1.29元，对应PE为31.61/22.60/18.80倍，维持“增持”评级。