广百股份(002187)盈利预测

◆研报摘要◆

●2015-10-26 广百股份：Q3现业绩拐点，体验式消费提升百货经营，关注国企改革推进 (安信证券 刘章明)

●维持盈利预测，维持增持-A评级。公司业务合理布局，推进线上线下全渠道运营，叠加类金融业务布局，长期贡献业绩增量。背靠广百集团，大股东体内资源丰富，资产注入预期强烈，改革节点临近，投资机会逐渐凸显。我们预计15-17年EPS为0.73元、0.78元、0.84元，当前股价对应PE分别为21倍、19倍、18倍。

●2015-08-24 广百股份：半年报：收入略有下滑，投资收益增厚业绩 (海通证券 汪立亭,李宏科)

●预计公司2015-2017年EPS各为0.73元、0.79元和0.89元，同比增长4.52%、8.2%和12.71%。公司当前股价为14.92元，对应2015-2017年PE各为20.4倍、18.9倍和16.8倍，低于行业平均水平。给以12个月目标价18.18元(对应2015年24.9倍PE)，维持“增持”评级。

●2015-04-21 广百股份：季报点评：1Q收入降4%，公允价值收益驱动净利增7%，扣非净利降13%，投资关注国企改革机会，以及并购整合&全渠道发展 (海通证券 汪立亭,李宏科)

●预计公司2015-2017年EPS各为0.73元、0.79元和0.89元，同比增长4.52%、8.2%和12.71%。公司当前股价为16.39元，对应2015-2017年PE各为22.5倍、20.8倍和18.5倍，低于行业平均水平。给以12个月目标价18.18元(对应2015年25倍PE)，维持“增持”评级。

●2015-04-21 广百股份：布局金融享收益，国改预期再发酵 (安信证券 张龙)

●维持盈利预测，维持增持-A评级。我们预计15-17年EPS为0.73元、0.78元、0.84元，对应当前股价PE为22倍、20倍、19倍。

●2015-03-30 广百股份：单季度业绩环比改善，关注广州国企改革预期 (安信证券 张龙)

●维持盈利预测，维持增持-A评级。我们预计15-17年EPS为0.73元、0.78元、0.84元，对应当前股价PE为22倍、20倍、19倍。

◆同行业研报摘要◆行业:零售业

●2025-04-24 重庆百货：2024年报点评：业绩符合预期，延续较高比例分红 (信达证券 蔡昕妤)

●我们预计公司25/26/27年营收分别为180/185/190亿元，同比+5%/+3%/+2.5%，归母净利润分别为13.63/14.07/14.43亿元，同比+4%/+3%/+3%，对应2025年4月23日收盘价PE分别为10/10/10X，维持“买入”评级。

●2025-04-24 华东医药：24年稳健增长，研发逐步进入收获期 (中银证券 刘恩阳)

●公司业务稳健增长，研发投入及国际化不断推进，基于此我们对公司盈利预测略微调整，预测2025-2027年归母净利润为41.62/47.82/54.04亿元(原预测25-26年归母净利润为41.33/49.75亿元)，对应EPS分别为2.37/2.73/3.08元，当前股价对应PE为16.4/14.3/12.6X。公司研发逐步进入收获期，我们看好公司的长期发展，维持买入评级。

●2025-04-24 吉宏股份：2024年报及2025Q1点评：业绩持续高增，看好东南亚电商市场爆发 (东北证券 吴源恒)

●预计公司2025-2027年营业收入至66.50、76.81,89.06亿元，归母净利润分别为3.01、3.96、4.86亿元，维持“买入”评级。

●2025-04-24 辉隆股份：扣非净利大增，彰显主业韧性 (华西证券 周莎,杨伟)

●基于此，下调公司2025年营业收入257.43亿元至169.66亿元，新增预测2026-2027年营收为187.60/203.27亿元，下调2025年归母净利润10.16亿元至2.10亿元，新增预测2026-2027年归母净利润为2.63/3.09亿元，下调公司2025年EPS1.06元至0.22元，新增预测2026-2027年EPS为0.28/0.33元，2025年4月23日收盘价5.54元/股对应25-27年PE分别为25/20/17X，维持“买入”评级。

●2025-04-24 华东医药：季报点评：1Q25开年收入利润平稳增长 (华泰证券 代雯,李奕玮)

●我们维持25-27年归母净利40.49/46.40/52.29亿元，给予SOTP估值942.05亿元(可比公司PE波动)，对应目标价53.71元(前值52.27元)。

●2025-04-24 辉隆股份：工贸一体化成果斐然，多措并举助力乡村振兴 (东北证券 李强,陈科诺)

●依托上游资源和渠道网络优势，公司春耕旺季销售良好，2025年一季度扣非归母净利润实现大幅增长，未来公司将继续推进工贸一体化建设，巩固核心主业优势并打开成长空间。预计公司2025-2027年净利润2.3/3.1/3.6亿元，对应EPS分别0.25/0.32/0.38元，对应当前PE估值分别23.5/17.8/15.1倍。首次覆盖，给与增持评级。

●2025-04-23 吉宏股份：24年业绩有所承压，25年Q1业绩亮眼 (长城证券 刘鹏,蔡航)

●东南亚电商市场已成为全球增速最快、潜力最大的细分市场，公司作为东南亚地区跨境社交电商龙头企业之一，未来有望持续享受市场增长带来的红利。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.41亿元、3.01亿元、3.68亿元，EPS分别为0.63元、0.78元、0.96元，当前股价对应PE分别为23X、18X、15X，维持“买入”评级。

●2025-04-23 万辰集团：规模效应释能，门店量质双升 (开源证券 张宇光,陈钟山)

●公司快速拓店，规模效应提升，我们上调2025-2026年，新增2027年盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.6(+2.1)、10.7(+2.8)、15.4亿元，同比分别增长124.5%、61.8%、44.7%，当期股价对应PE分别为35.1、21.7、15.0倍，维持“增持”评级。

●2025-04-23 百联股份：2024年报点评：各业态调改稳步推进，REITs增厚利润 (东方财富证券 刘嘉仁,张诗宇)

●我们预计公司2025-2027年营收为265.6/258.8/259.7亿元，归母净利润分别为4.7/5.8/6.9亿元，对应EPS为0.26/0.32/0.39元，4月21日股价对应PE为38.2/30.9/25.8倍。公司作为华东零售龙头，在线下消费承压的情况下，不断转型升级，探索创新商业模式。虽然短期超市仍有较大压力、百货&购物中心处于调整转型阶段，业绩短期承压，但是中长期看好公司奥莱项目落地以及调整稳步推进，总体实现稳健发展，给予“增持”评级。

●2025-04-22 重庆百货：2024年年报业绩点评：扣非净利润+8.8%略超业绩快报，推进场店调改优化经营 (东吴证券 吴劲草,阳靖)

●考虑公司百货、超市门店调改，电器受益于国补，汽贸结构调整、触底复苏，我们将公司2025-26年归母净利润预期从13.9/14.6亿元上调至14.1/15.0亿元，预计2027年为15.8亿元，2025-27年同比+7.2%/6.6%/5.3%，对应4月21日P/E为10/10/9倍，维持“买入”评级。