广百股份(002187)盈利预测

◆研报摘要◆

●2015-10-26 广百股份：Q3现业绩拐点，体验式消费提升百货经营，关注国企改革推进 (安信证券 刘章明)

●维持盈利预测，维持增持-A评级。公司业务合理布局，推进线上线下全渠道运营，叠加类金融业务布局，长期贡献业绩增量。背靠广百集团，大股东体内资源丰富，资产注入预期强烈，改革节点临近，投资机会逐渐凸显。我们预计15-17年EPS为0.73元、0.78元、0.84元，当前股价对应PE分别为21倍、19倍、18倍。

●2015-08-24 广百股份：半年报：收入略有下滑，投资收益增厚业绩 (海通证券 汪立亭,李宏科)

●预计公司2015-2017年EPS各为0.73元、0.79元和0.89元，同比增长4.52%、8.2%和12.71%。公司当前股价为14.92元，对应2015-2017年PE各为20.4倍、18.9倍和16.8倍，低于行业平均水平。给以12个月目标价18.18元(对应2015年24.9倍PE)，维持“增持”评级。

●2015-04-21 广百股份：季报点评：1Q收入降4%，公允价值收益驱动净利增7%，扣非净利降13%，投资关注国企改革机会，以及并购整合&全渠道发展 (海通证券 汪立亭,李宏科)

●预计公司2015-2017年EPS各为0.73元、0.79元和0.89元，同比增长4.52%、8.2%和12.71%。公司当前股价为16.39元，对应2015-2017年PE各为22.5倍、20.8倍和18.5倍，低于行业平均水平。给以12个月目标价18.18元(对应2015年25倍PE)，维持“增持”评级。

●2015-04-21 广百股份：布局金融享收益，国改预期再发酵 (安信证券 张龙)

●维持盈利预测，维持增持-A评级。我们预计15-17年EPS为0.73元、0.78元、0.84元，对应当前股价PE为22倍、20倍、19倍。

●2015-03-30 广百股份：单季度业绩环比改善，关注广州国企改革预期 (安信证券 张龙)

●维持盈利预测，维持增持-A评级。我们预计15-17年EPS为0.73元、0.78元、0.84元，对应当前股价PE为22倍、20倍、19倍。

◆同行业研报摘要◆行业:零售业

●2024-10-30 豫园股份：珠宝时尚业务销售有所承压，潜修内功应对挑战 (开源证券 黄泽鹏,骆峥)

●我们认为，公司珠宝业务未来随金价企稳有望逐渐恢复，“产业运营+产业投资”双轮驱动，持续布局消费赛道。我们维持先前盈利预测不变，2024-2026年归母净利润为17.06/20.15/24.25亿元，对应EPS为0.44/0.52/0.62元，当前股价对应PE为13.8/11.7/9.7倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 三只松鼠：2024Q3业绩点评：持续实现高质量增长，开启并购整合之路 (东吴证券 孙瑜)

●我们上调此前盈利预测，预计2024-2026年公司营收为101.1/133.0/176.2亿元，同比增长42%/32%/32%；归母净利为4.1/5.9/8.3亿元(前次预测为4.0/5.6/7.3亿元)，同比增长86%/44%/42%；对应PE为26/18/13X。维持“买入”评级。

●2024-10-30 红旗连锁：营收表现稳健，拟剥离甘肃红旗不良资产 (开源证券 黄泽鹏,骆峥)

●我们认为，公司便利超市主业经营稳健，国资控股后有望实现全方位资源赋能，进一步激发增长动能，推动持续成长。我们维持先前盈利预测不变，预计公司2024-2026年归母净利润为5.78/6.00/6.29亿元，对应EPS为0.42/0.44/0.46元，当前股价对应PE为11.9/11.4/10.9倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 致欧科技：季报点评：收入延续高增，分红彰显信心 (中原证券 龙羽洁)

●维持公司“买入”评级。预计2024年、2025年、2026年公司可实现归母净利润分别为4.09亿元、5.42亿元、7.26亿元，对应EPS分别为1.02元、1.35元、1.81元，对应PE分别为18.92倍、14.28倍、10.67倍。

●2024-10-29 万辰集团：格局确立，加速跑马圈地 (信达证券 程丽丽)

●盈利能力端，随着行业竞争格局进一步确立，规模效应下，公司盈利能力有望持续提升。由于开店速度和单店水平均超预期，上调盈利预期，我们预计公司24-26年每股收益为1.16、4.11、5.93元，维持对公司的“买入”评级。

●2024-10-29 华凯易佰：季报点评：3Q并表通拓收入增48%，新兴平台起量 (海通证券 李宏科,汪立亭,王祎婕)

●公司已打造泛品业务增长飞轮，并积极拓展第二增长曲线(精品+亿迈+通拓)，新渠道、新区域和新品类有望驱动成长。我们预计公司2024-26年收入各为90.40亿元、121.49亿元、139.12亿元，同比增长38.7%、34.4%、14.5%，归母净利润各为3.36亿元、4.59亿元、5.81亿元，同比增长1.1%、36.8%、26.4%，给予公司2024年18-22倍PE，对应合理市值区间60.47-73.91亿元，合理价值区间14.94-18.26元。给予“优于大市”评级。

●2024-10-29 新华百货：2024年三季报点评：宁夏区内收入表现较好，期待盈利能力改善 (光大证券 姜浩,田然)

●公司业绩低于我们此前预期，主要是由于公司毛利率同比下滑，从而影响到了公司的盈利能力，考虑到未来消费复苏进程仍有一定不确定性，我们下调对公司2024/2025/2026年EPS的预测31%/36%/39%至0.48/0.49/0.51元。公司在宁夏地区具有较强竞争地位，维持“增持”评级。

●2024-10-29 菜百股份：24Q3业绩跌幅收窄，渠道扩张稳步推进 (招商证券 刘丽,丁浙川)

●由于2024年消费趋势及公司产品结构致利润率下行，我们下调2024年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利分别为6.66亿、7.54亿、8.36亿元，同比-6%、+13%、+11%，对应24PE12.9X、25PE11.4X、26PE10.3X，维持“强烈推荐”评级。

●2024-10-29 三只松鼠：投资并购开启，多路并进打开线下空间 (中信建投 安雅泽,余璇)

●我们预计公司2024/2025/2026年收入分别为101.62/127.57/153.11亿元，同比增长43%/26%/20%，净利润分别为4.04/5.49/7.01亿，同比增长84%/36%/28%，给予“买入”评级。

●2024-10-29 万辰集团：拓店加速，收入高增，盈利持续兑现 (招商证券 丁浙川,李星馨)

●量贩零食行业持续高速成长，行业份额加速向头部集中；公司量贩零食龙头地位稳固，团队优质，供应链、仓配、拓展、品牌等多维度领先，预计未来份额持续提升，强势产业链地位下净利率弹性较大。此外，中期公司收回少数股权也将继续打开市值空间。预计公司2024E/25E/26E归母净利分别为2.0/5.9/7.6亿，维持“强烈推荐”评级。