楚江新材(002171)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-01-31 楚江新材：业绩预增274%-311%略超预期，新材料业绩放量 (招商证券 刘文平,赖如川)

●公司发布2023年度业绩预告：预计2023年实现归母净利润5.0-5.5亿元，同比增长274.06%-311.47%，预计实现扣非归母净利润3.8-4.3亿元，同比增长698.56%-777.31%。预计2023-25年归母净利润5.2/7.3/10.3亿元，对应市盈率17/12/9倍，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-01-29 楚江新材：业绩预增，铜加工盈利能力恢复，军工碳材料产能释放业绩逐步兑现 (中信建投 王介超,郭衍哲)

●我们预计2023-2025年公司营收分别为463.2/526.6/590.7亿元，增速14.1%/13.7%/12.2%，公司归母净利润分别为5.4/7.1/9.4亿元，增速302.3%/32.2%/32.6%，对应PE分别为17/13/10倍，给予买入评级。

●2024-01-24 楚江新材：业绩预告亮眼，军工碳材料业务多点开花 (中邮证券 李帅华)

●我们预计2023-2025年公司归母净利润为5.19/7.20/9.36亿元，对应EPS为0.39/0.54/0.70元，PE为17.12/12.34/9.50倍。维持“买入”评级。

●2023-09-11 楚江新材：业绩改善明显，军工碳材料延伸不断丰富 (中邮证券 李帅华)

●我们预计2023-2025年公司归母净利润为6.93/9.39/11.88亿元，对应EPS为0.52/0.70/0.89元，PE为13.64/10.06/7.95倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-08-27 楚江新材：业绩环比改善，新材料产能释放可期 (招商证券 刘文平,赖如川,刘伟洁,贾宏坤)

●考虑铜加工行业竞争加剧令加工费承压的因素，我们下调盈利预测，预计2023-25年归母净利润5.0/7.2/10.3亿元，对应市盈率18/13/9倍，看好江苏天鸟碳纤维复合材料和顶立科技新材料业务的未来发展前景，维持“强烈推荐”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:有色金属

●2024-03-06 厦门钨业：钨钼显著增长，稀土正极静候回暖 (华泰证券 李斌,马晓晨)

●公司发布23年业绩快报，23年实现营收394.20亿元(yoy-18.25%)，归母净利15.99亿元(yoy+10.57%)，其中钨钼板块整体向好，主因深加工产品产销量和盈利保持增长；稀土、能源新材料行业承压，盈利收窄。我们预计24-25年公司归母净利18.19/22.93亿元，可比公司PE(24E)均值16.8X，给予公司24年16.8XPE估值，对应目标价21.6元，维持“增持”评级。

●2024-03-05 赤峰黄金：布局老挝稀土资源，开拓新的业绩增长 (国联证券 丁士涛,刘依然)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为7.82/11.66/17.06亿元，分别同比增长73.40%/49.09%/46.32%；EPS分别为0.47/0.70/1.03元。我们给予赤峰黄金24年24倍PE，目标价16.86元，维持“买入”评级。

●2024-03-05 神火股份：煤铝价格拖累盈利表现，股息率仍具吸引力 (光大证券 王招华,方驭涛)

●我们以2023-2025年A00电解铝平均价18599/19000/19000元/吨为假设依据，预计2023/2024年归母净利润56.5/60.0(较前次预测下调幅度为31.4%/27.9%)，新增2025年归母净利润预测为63.3亿元，对应当前股价的PE分别为7.7/7.2/6.8倍。按公司2022年分红比例和Wind一致性预期净利润(2023)估算股息率为3.9%(对应2024年3月5日)，在有色金属板块仍具一定吸引力，维持“增持”评级。

●2024-03-05 南山铝业：高端产品占比持续提升，强化落实股东回报 (首创证券 吴轩)

●公司持续深耕铝产业链，优化产业布局，加快印尼电解铝产能建设。公司20万吨汽车板产能建成后将进一步巩固公司在国内汽车板行业的龙头地位，并提升以航空板、汽车板为代表的高附加值产品占比。预计公司营业收入有望在2024/25/26年分别达到376.28/418.98/433.50亿元，归母净利润分别达到38.77/40.68/44.67亿元，对应EPS分别为0.33/0.35/0.38。维持公司“增持”评级。

●2024-03-04 兴业银锡：银锡龙头，涅槃重生 (国联证券 丁士涛,刘依然)

●我们预计2023-2025年公司营业收入分别为37.52/51.01/55.02亿元，同比增长79.88%/35.97%/7.84%；归母净利润分别为9.96/16.21/18.05亿元，同比增长472.94%/62.71%/11.32%；EPS分别为0.54/0.88/0.98元。基于公司主要矿山产量未来有望增长，我们给予公司2024年15倍PE，目标价13.24元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-03-04 紫金矿业：巨龙铜矿二期获批，铜板块增长极启新篇 (东北证券 廖浩祥)

●首次覆盖，给予公司“买入”评级。我们预计公司2023-2025年营业收入分别为3008.30/3262.93/3533.61亿元，归母净利润分别为211.21/243.53/273.58亿元，对应PE分别为16.52x/14.32x/12.75x。

●2024-03-03 斯瑞新材：高端铜基材料制造商，多领域迎高景气窗口 (国海证券 李永磊,罗琨,董伯骏)

●参考2023年公司业绩快报，我们适当上调公司盈利预测，据我们预测，公司2023/2024/2025年归母净利润分别为1.01/1.45/1.81亿元，对应PE60.98、42.67、34.24倍，维持“买入”评级。

●2024-03-03 南山铝业：高端产品占比提升，高分红改善股东回报 (国投证券 覃晶晶,洪璐)

●我们预计2024-2026年营业收入分别为267.82、294.04、320.50元，预计净利润37.43、38.98、41.30亿元，对应EPS分别为0.32、0.33、0.35元/股，目前股价对应PE为9.8、9.4、8.8倍。维持“买入-A”评级，6个月目标价维持4.5元/股。

●2024-03-02 天齐锂业：发布“质量回报双提升”行动方案，助力公司夯实锂资源布局 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●我们维持公司23-25年归母净利润77.4/35.4/42.0亿元的预测，同比-68%/-54%/+19%，对应PE为11/25/21x，维持“买入”评级。

●2024-03-01 洛阳钼业：“矿山+贸易”模式布局全球，铜资源龙头尽享弹性空间 (东吴证券 孟祥文)

●我们预计公司2023-2025年EPS分别为0.3、0.4、0.6元/股，对应PE分别为20/14/11倍。基于公司2024年TFM及KFM铜矿增量显著、权益金问题解决未来产量释放可期，首次覆盖，给予“买入”评级。