澳洋健康(002172)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-03-30 澳洋健康：粘胶短纤维持高景气，支撑公司盈利向好 (东方证券 虞小波)

●我们预测公司2017-2019年每股收益分别为0.58、0.79、0.68元，并采用分部估值法分别对公司粘胶短纤板块和医疗健康板块进行估值，其中粘胶短纤2017年预计EPS为0.47元，给予19倍估值对应股价8.93元；医疗大健康2017年预计EPS为0.11元，给予41倍估值对应股价4.51元；两者合计公司目标价为13.4元，首次给予买入评级。

●2017-03-16 澳洋健康：粘胶短纤量价齐升，业绩同比大幅增长 (兴业证券 徐留明,郑方镳)

●澳洋科技是粘胶短纤龙头之一，具备粘胶短纤产能30万吨，并拟投资建设16万吨/年差别化粘胶项目，粘胶短纤供需格局改善，行业景气持续向上，业绩弹性较大。报告期内公司医药流通业务平稳发展，公司4家综合性医院已投入运营，开放床位2200张，医疗健康业务贡献业绩稳定增长，此外逐步进入的医疗康复领域未来发展空间巨大，目前已筹备建设3家康复医院。我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.62、0.68、0.76元，维持“增持”评级。

●2017-01-06 澳洋健康：粘胶短纤高景气保障业绩，医疗健康业务拓展顺利 (兴业证券 孙佳丽,徐留明,郑方镳)

●澳洋科技是粘胶短纤龙头之一，粘胶短纤盈利持续改善，业绩弹性较大。公司医疗健康业务贡献稳定业绩，逐步进入的医疗康复领域未来发展空间巨大。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.37、0.65、0.72元，维持“增持”评级。

●2016-03-11 澳洋健康：年报点评：看好公司轻重结合的康复扩张模式 (海通证券 余文心,刘威)

●我们预计公司2016年医药板块贡献净利润0.6亿元，化工板块贡献净利润1.6亿元。预计16-18年归母净利润2.2、2.7、3.0亿元，对应EPS0.32、0.38、0.43元，给予公司目标价13.68元，对应16-18PE43、36、32倍，增持评级。

●2016-03-10 澳洋健康：2015年年报点评：双主业驱动下业绩大幅提高 (上海证券 魏赟,杜臻雁)

●预计16、17年实现EPS为0.27、0.38元，以3月9日收盘价12.53元计算，动态PE分别为46.93倍和32.78倍。粘胶行业上市公司16年预测市盈率平均值为45.47倍和37.13倍，医疗服务行业上市公司16年预测市盈率平均值为49.24倍和42.09倍。公司目前的估值接近于粘胶行业和医疗服务行业的平均值。公司转型粘胶短纤+医疗健康双主业发展，澳洋建投旗下医疗服务和医药物流业务运营良好，成为公司较为稳定的收入和利润来源，未来通过加大对康复连锁和高端医疗的投资有望迎来更快的发展；利用自身医疗资源与澳洋集团旗下养老资产紧密合作，开启医养融合创新养老模式，在人口老龄化加剧、政策导向、居民消费升级等多因素促进下前景可期；粘胶短纤市场价格回升以及玛纳斯澳洋复产，传统业务也有望逐步恢复。我们看好公司未来一段时期的发展，维持“谨慎增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2023-11-20 东方盛虹：经营业绩短期承压，拟引入战投强化信心 (中银证券 余嫄嫄)

●考虑到成本端原油价格仍居高位，同时烯烃产业链下游需求偏弱，下调盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为31.63亿元、52.05亿元、82.91亿元。预计公司2023-2025年每股收益分别为0.48元、0.79元、1.25元，对应的PE分别为21.8倍、13.2倍、8.3倍。基于大炼化优质资产具有稀缺性，同时未来随着行业景气度修复，公司经营业绩有望改善，维持公司评级为买入。

●2023-11-20 荣盛石化：三季度业绩稳步提升，新材料产能持续扩张 (中银证券 余嫄嫄)

●考虑到石化行业景气度提升速度较缓，下调盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为16.31亿元、75.39亿元、99.57亿元，预计每股收益分别为0.16元、0.74元、0.98元，对应的PE分别为68.8倍、14.9倍、11.3倍。基于公司三季度经营业绩快速修复，且一体化能力持续增强，看好长期成长能力，维持买入评级。

●2023-11-20 润丰股份：中国本土崛起的全球化农药企业 (民生证券 刘海荣)

●公司是国内稀缺的境外自主登记农药公司，丰富且持续增加的登记证数量将助力公司进一步强化海外的品牌影响力，带动市场占有率的提升，未来随着公司募投产能投放，公司成长动力将进一步增长，预计公司2023-2025年将实现归母净利润10.2、14.3、17.5亿元，EPS分别为3.67、5.13、6.28元，现价(2023年11月17日)对应PE分别为21x、15x、12x，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2023-11-20 仁信新材：华南聚苯乙烯领先企业，募投项目为公司增长奠定基础 (海通证券(香港) 庄怀超)

●公司产品主要应用于家用电器、建筑装饰、日用品、文具、玩具、食品包装、光学显示、冰箱专用料等领域。2022年公司实现营收24.41亿元，同比+43.81%；2022年公司实现归母净利润0.94亿元，同比-29.85%。

●2023-11-20 雅克科技：前三季度业绩稳健增长，电子材料业务全方位布局 (中银证券 余嫄嫄)

●因半导体行业仍处于下行周期，下游需求复苏较为缓慢，调整盈利预测，预计2023-2025年EPS分别为1.36元、2.10元、2.75元，对应PE分别为48.5倍、31.4倍、24.0倍。看好公司电子材料业务板块持续开拓，维持买入评级。

●2023-11-19 扬农化工：季报点评：业绩略好于预期，葫芦岛项目进展顺利 (东方证券 万里扬,顾雪莺)

●公司三季度业绩环比承压下滑但同比实现增长，略好于预期，在农药行业下行且淡季期间仍能保持毛利率相对稳定，业绩具有一定韧性，同时长期有葫芦岛项目贡献增量，我们仍看好公司长期成长性。我们适当调整23-25年归母净利润分别为15.62、18.18和21.30亿元(原23-24年预测分别为21.78和24.12亿元)，给予可比公司23年调整后平均19倍PE，对应目标价72.96元，维持增持评级。

●2023-11-19 恒逸石化：季报点评：盈利逐季改善 (海通证券 邓勇,朱军军,胡歆,刘威)

●我们预计2023-2025年归母净利润分别为3.3亿元、9.4亿元和14.4亿元，EPS分别为0.09、0.26、0.39元，2023年BPS6.97元，参考可比公司估值水平，给予2023年PB1.1-1.3倍，对应合理价值区间7.67-9.06元(对应2023年PE85-101倍)，维持“优于大市”评级。

●2023-11-17 雅克科技：季报点评：公司前三季度净利润同比增长，新产能将陆续投产 (海通证券 刘威,张翠翠)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润6.52亿元、8.24亿元和10.24亿元，对应EPS分别为1.37元、1.73元和2.15元。参考同行业可比公司估值，合理估值为2024年PE3540倍，对应合理价值区间为60.55-69.20元，维持优于大市评级。

●2023-11-17 隆华新材：聚醚龙头的三箭齐发 (民生证券 刘海荣)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.49、4.00、6.41亿元，EPS分别0.58、0.93、1.49元，现价(2023年11月16日)对应PE分别为21x、13x、8x。我们看好公司未来成长性，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2023-11-17 万华化学：2023年10月月报：拟收购铜化集团化工业务，匈牙利MDI装置复产 (国海证券 李永磊,董伯骏,汤永俊)

●综合考虑公司主要产品价格价差情况，我们对盈利预测进行适当下调，预计公司2023-2025年归母净利润分别为168.07、242.45、318.71亿元，对应PE分别15、11、8倍，考虑公司未来呈高成长性，维持“买入”评级。