莱茵生物(002166)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-07 莱茵生物：2025年年报业绩点评报告：2025年主业稳健增长，期待后续盈利修复 (浙商证券 张潇倩,杜宛泽)

●预计公司26-28年实现收入分别为23.51、26.77、30.17亿元，同比增长分别为15.0%、13.8%、12.7%；预计实现归母净利润分别为1.86、2.21、2.62亿元，同比分别29.8%、19.1%、18.4%。预计26-28年EPS分别为0.25、0.30、0.35元，对应PE分别为36/31/26倍。

●2026-04-03 莱茵生物：主业可圈可点，配方应用发展迅速 (华鑫证券 孙山山,胡博新)

●公司作为植物提取行业领军企业，借助研发/工艺/管理优势持续打造核心竞争力，甜叶菊新工厂投产后可解决中长期产能瓶颈，除此之外，合成生物领域利用主业协同优势，拓展业务边界，看好公司市场份额持续提升。根据2025年年报，我们预计2026-2028年EPS分别为0.25/0.34/0.42元，当前股价对应PE分别为37/28/22倍，维持“买入”投资评级。

●2025-05-27 莱茵生物：当植物提取遇到合成生物-公司当前进展如何？ (天风证券 吴立,杨松,戴飞)

●由于公司因项目公司管理团队在考核期内未达业绩指标，公司根据协议约定提前终止了工业大麻雾化项目合作，我们调整公司盈利预测，预计公司25-27年营收20.81/24.80/29.96亿元(25-26年前值24.09/29.15亿元)，归母净利润2.13/2.88/3.96亿元(25-26年前值2.63/3.46亿元)，对应EPS0.29/0.39/0.53元/股。我们看好公司未来在植物提取与合成生物领域的发展，维持“买入”评级。

●2025-05-05 莱茵生物：营收稳健增长，合成生物持续突破 (华鑫证券 孙山山,胡博新)

●公司作为植物提取行业领军企业，借助研发/工艺/管理优势持续打造核心竞争力，甜叶菊新工厂投产后可解决中长期产能瓶颈，除此之外，合成生物领域利用主业协同优势，拓展业务边界，看好公司市场份额持续提升。我们预计2025-2027年EPS分别为0.29/0.38/0.46元，当前股价对应PE分别为25/19/16倍，维持“买入”投资评级。

●2025-03-29 莱茵生物：天然甜味剂稳健增长，合成生物再探空间 (华鑫证券 孙山山,胡博新)

●公司作为植物提取行业领军企业，借助研发/工艺/管理优势持续打造核心竞争力，甜叶菊新工厂投产后可解决中长期产能瓶颈，除此之外，合成生物领域利用主业协同优势，拓展业务边界，看好公司市场份额持续提升。根据2024年年报，我们预计2025-2027年EPS分别为0.29/0.38/0.46元，当前股价对应PE分别为27/21/17倍，维持“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2026-06-24 神州细胞：IO双抗到三抗，从八因子生物工程能力为基驱动到平台价值显现 (国海证券 曹泽运)

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●2026-06-23 国邦医药：国邦医药（605507）深度研究报告：被低估的平台型医药制造企业 (华创证券)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为65.90、72.28、78.94亿元,同比增长9.6%、9.7%、9.2%;归母净利润分别为9.03、10.20、11.50亿元,同比增长10.0%、13.0%、12.7%,对应eps分别为1.15、1.30、1.47元。参考a股相关医药制造企业估值,考虑公司多品种平台、一体化制造能力的核心竞争优势,给予2026年18倍pe,对应目标价约21元,首次覆盖给予“推荐”评级。

●2026-06-23 前沿生物：创新转型，小核酸药物布局丰富 (群益证券 王睿哲)

●我们预计公司2026-2028年分别实现净利润-0.05亿元、-1.28亿元、-1.69亿元。公司作为专注于小核酸药物研发的科技公司，研发管线获得国际大企业的认可，幷且管线丰富，未来前景广阔，我们给与“买进”的投资建议。

●2026-06-23 迪哲医药：核心产品商业化加速，创新管线持续兑现期 (东北证券 吴明华)

●我们预计公司2026-2028年实现营收11.09/15.38/21.06亿元，归母净利润-3.17/-1.78/1.37亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-22 博雅生物：采浆量稳健增长，主业聚焦持续推进 (东北证券 吴明华)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为20.08/20.70/22.09亿元，归母净利润为2.53/3.41/3.67亿元，当前股价对应PE分别为30.37/22.58/20.99倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-19 三力制药：浙商重点推荐||三力制药·钟凯锋 (浙商证券 钟凯锋)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为20.44亿元、23.15亿元、25.94亿元,同比增速分别为20.04%、13.25%、12.06%,实现归母净利润分别为2.97亿元、3.48亿元、3.60亿元,同比分别增长540.37%、17.29%、3.41%,对应当前股价pe分别为21.57、18.39、17.78倍。首次评级,给予公司"买入"评级。

●2026-06-18 三力制药：中药主业修复为基，实控人增持提振信心，“呼吸+银发+科技延展”打开重估空间 (浙商证券 钟凯锋)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为20.44亿元、23.15亿元、25.94亿元，同比增速分别为20.04%、13.25%、12.06%，实现归母净利润分别为2.97亿元、3.48亿元、3.60亿元，同比分别增长540.37%、17.29%、3.41%，对应当前股价PE分别为21.57、18.39、17.78倍。首次评级，给予公司“买入”评级。

●2026-06-18 申联生物：双主业协同发力，技术壁垒构筑长期价值 (东北证券 苏镜程)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为3.26亿元、4.06亿元、4.51亿元，归母净利润分别为0.18亿元、0.62亿元、0.84亿元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-16 三生国健：抗体龙头创新积淀厚积薄发，自免管线步入集中收获期 (国瑞证券 胡晨曦)

●我们预计公司2026-2028年的营业总收入分别为17.63/20.41/24.65亿元，归母净利润分别为6.04/7.52/8.90亿元，对应EPS分别为0.98/1.22/1.44元，当前股价对应P/E为56/45/38倍。随着安沐奇塔单抗顺利获批上市，公司迎来驱动业绩上行的核心新增长点；急性痛风管线SSGJ-613审批进程渐近落地；SSGJ-611成人特应性皮炎适应症NDA在2026年2月正式获受理。同时公司其余在研项目均保持良好推进节奏，后续一系列创新产品将逐步释放业绩增量，叠加与辉瑞合作约定的后续里程碑付款预期。我们首次给予其“买入”评级。

●2026-06-16 安图生物：国内业务短期承压，出海增长亮眼 (西部证券 陆伏崴,孙阿敏)

●预计公司2026/2027/2028年EPS分别为2.09/2.44/2.78元。公司为体外诊断龙头企业，随集采政策逐步落地，公司免疫诊断主业稳健，出海业务贡献增长动能，维持“买入”评级。