银轮股份(002126)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-31 银轮股份：AI算力基建浪潮，卡特彼勒、摩丁再创历史新高 (太平洋证券 刘虹辰)

●预计2026-2028年收入分别为187.8/214.5/257.4亿元，归母净利润分别为12.7/15.7/19.1亿元，对应PE分别为33/27/22倍，维持“买入”评级。

●2026-05-28 银轮股份：热管理龙头乘AI算力东风，数字能源与具身智能开启新成长曲线 (国投证券 朱宇航,孙然)

●可比公司2026年平均估值约51.66X，而银轮股份为36.21X，考虑到公司数字能源及具身智能业务的高成长性，底层能力有望复用，打开长期成长空间；同时拥有全球布局、产能优势、客户资源等多方面优势，随着后续产能落地有望进一步获取市场份额，具有较高成长性，给予公司2026年45XPE，6个月目标价67.38元。

●2026-05-15 银轮股份：2026年一季度收入较快提升，服务器液冷等新领域持续拓展 (国信证券 唐旭霞,唐英韬)

●考虑到前期投入较大，略下调26年盈利预测，预期26/27/28年归母净利润为12.60/16.36/19.58亿元（原13.85/16.25/18.34亿元），每股收益分别为1.49/1.93/2.31元（原1.64/1.93/2.17元），对应PE分别为32/24/20倍，维持“优于大市”评级。

●2026-04-29 银轮股份：季报点评：数字能源新业务助推成长 (华泰证券 宋亭亭,陈诗慧)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测13.04/17.11/22.08亿元，可比公司26年一致预期平均PE为40.1x，我们基于40.1x26E PE，给予公司目标价61.75元(前值目标价67.93元，44.1x26E PE)。

●2026-04-29 银轮股份：季报点评：营收快速增长，液冷、燃机配套业务成长空间较大 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●据公司公告，公司将开展不超过5000万美元外汇套期保值交易，且预计公司将与主要客户建立价格联动机制，预计后续原材料价格及汇率波动对公司盈利影响将逐步减弱，后续公司盈利表现有望提升。预测2026-2028年EPS分别为1.45、1.96、2.53元，维持可比公司26年PE平均估值42倍，目标价60.90元，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-06-30 潍柴动力：动力铸就工业装备之心，电力重构算力时代之枢 (中信建投 陶亦然,程似骐,李粵皖)

●预计公司2026-2027年归母净利润分别为150亿元、185亿元，对应当前PE为15X、12X。考虑到公司增长逻辑切换，未来三年内AIDC发电利润占比有望提升至40%以上，同时相较于CAT（41X）、CMI（26X）等海外可比公司，估值有显著的向上对标空间，戴维斯双击可期，维持“买入”评级。

●2026-06-29 万丰奥威：“汽车轻量化+通航飞机”双翼驱动，展翅拥抱低空新时代 (金元证券 李景星)

●预计2026-2028年公司归母净利润分别为10.76亿元、13.18亿元、14.46亿元，对应P/E分别为21.56x/17.59x/16.04x，公司是“汽车轻量化+通航飞机”双主业龙头，轻量化零部件业务构成稳定的现金流基本盘，且作为A股少有的eVTOL整机公司，具备稀缺属性，首次覆盖，予以“增持”评级。

●2026-06-28 宇通客车：欧盟《工业加速器法案》对宇通客车影响有限 (兴业证券 董晓彬,刘思仪)

●我们判断IAA提案未来如果落地，不会逆转欧洲新能源市场竞争格局，反而可能会强化。宇通客车如果到当地建厂，欧盟市场盈利空间被压缩，份额可能保住甚至有望提升，目前市场过度担忧中国客车出口欧洲的贸易风险，看好宇通客车受益出口需求景气，中短期利润兑现。根据最新情况，调整公司盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为61.27/71.99/81.05亿元，维持“增持”评级。

●2026-06-27 英搏尔：【华创交运|低空深度】英搏尔：向天、出海：再谈英搏尔高景气新动能——华创交运|低空60系列研究（二十九） (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●我们看好公司正在成为新能源汽车供应链出海新贵；布局低空经济从先发到体系，亦将在未来迎来收获期；同时公司布局无人物流车、电摩等领域有望打开长期增长空间，强调“推荐”评级。

●2026-06-26 上海沿浦：座椅骨架业务放量，整椅与机器人拓宽成长边界 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●公司深耕汽车座椅骨架总成及功能件领域，座椅骨架业务受益于新项目量产及规模效应释放盈利能力持续改善；公司积极拓展汽车整椅、高铁座椅及机器人等新业务，有望进一步打开成长空间。我们预计公司26-28年归母净利润为2.84/3.78/4.35亿元（26-27年原值3.28/4.36亿元），对应PE为25.8/19.4/16.8倍，维持“买入”评级。

●2026-06-26 新泉股份：国际化战略加速推进，机器人打造新成长曲线 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●公司不断开拓国际市场，产能逐步落地，座椅业务取得较好进展，同时前瞻布局机器人核心零部件业务，有望打开新成长空间。我们预计公司26-28年归母净利润为12.09/16.17/19.99亿元（26年原值18.59亿元），对应PE为28.0/20.9/16.9倍，维持“买入”评级。

●2026-06-25 斯菱智驱：卡位机器人谐波减速器，海外产能持续优化 (兴业证券 董晓彬)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.09亿元、2.42亿元、2.96亿元，6月18日收盘价PE估值分别为160.5x、138.7x、113.3x。2024年斯菱智驱投资建设的机器人零部件智能化技术改造项目，产品涉及谐波减速器、减速器专用轴承、执行器模组等。2025年公司高精密零部件业务推进顺利，已实现谐波减速器和减速器专用轴承的投产工作，同时执行器模组已完成研发储备，以应对未来市场需求增长。

●2026-06-24 恒帅股份：主动清洗业务产能释放，机器人打造新增长极 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●公司围绕微电机技术坚持拓品，主动清洗业务逐步放量，热管理向总成拓展，机器人谐波磁场电机业务有望打开新增长空间。我们预计公司26-28年归母净利润为2.01/2.40/2.88亿元（26-27年原值2.11/2.55亿元），对应PE为79.1/66.4/55.3倍，维持“买入”评级。

●2026-06-23 常熟汽饰：新能源业务进入收获期，产能释放盈利有望修复 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●公司新基地实现扭亏为盈、海外基地相继启动，凭借自主创新优势和前瞻性布局，随着产能逐步释放，公司有望进入新一轮快速成长期。我们预计公司26-28年归母净利润为4.77/6.63/8.72亿元（26-27年原值6.88/8.58亿元），对应PE为10.4/7.5/5.7倍，维持“买入”评级。

●2026-06-23 中国重汽：新能源与出口高景气支撑，盈利能力持续提升 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●新能源重卡高景气支撑，公司新能源重卡放量后盈利能力有望持续改善，出口维持强劲态势，公司市场份额位居重卡行业前列有望持续受益。我们预计公司26-28年归母净利润为20.9/25.9/31.3亿元（26年前值18.3亿元），对应PE为12.3/9.9/8.2倍，维持“买入”评级。