浔兴股份(002098)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-10-27 浔兴股份：季报点评：原材料价格上涨影响毛利，完成“价之链”收购业绩将增厚 (海通证券 于旭辉,梁希)

●我们预计2017-19年EPS分别为0.42/0.65/0.89元。由于未来跨境业务有望保持高增长，我们给予2018年29X市盈率，合计对应目标价18.95元，“买入”评级。

●2017-09-29 浔兴股份：配股助力跨境业务起航，控股股东全额认购彰显信心 (海通证券 于旭辉,梁希)

●我们预计2017-19年EPS分别为0.42/0.65/0.89元。由于未来跨境业务有望保持高增长，我们给予2018年28X市盈率，合计对应目标价18.20元，“买入”评级。

●2017-08-31 浔兴股份：半年报：成本上升侵蚀毛利率，传统业务发展稳健 (海通证券 于旭辉,梁希)

●预计2017-19年EPS分别为0.42/0.65/0.89元。由于未来跨境业务有望保持高增长，我们给予2018年25X市盈率，合计对应目标价16.34元，“买入”评级。

●2017-07-27 浔兴股份：拉链龙头收购价之链，锦上添花掘金跨境电商蓝海！ (天风证券 刘章明,吴骁宇,吴晓楠)

●首次覆盖，给予“买入”评级。考虑收购资产4Q2017并表，由于价之链全年主要利润产生在四季度，我们预计公司2017-19年净利润分别为1.8/2.6/3.3亿，EPS分别为0.51/0.72/0.93元/股，停牌前股价分别对应28/19/15*PE。

●2017-07-24 浔兴股份：收购跨境电商标的“价之链”，确立“拉链+跨境电商”双主业战略 (海通证券 于旭辉,梁希)

●公司拉链、纽扣业务行业地位稳固，稳定增长可期，同时价之链所处跨境出口电商行业高速增长，我们预计2017-19年EPS分别为0.42/0.65/0.89元。由于未来跨境业务有望保持高增长，我们给予2018年25X市盈率，合计对应目标价16.34元，“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:其它制造

●2023-11-16 周大生：三季度扣非归母净利润+12.3%，渠道规模稳步扩张 (开源证券 黄泽鹏)

●我们维持先前盈利预测不变，预计公司2023-2025年归母净利润为13.76/16.66/19.66亿元，对应EPS为1.26/1.52/1.79元，当前股价对应PE为11.8/9.7/8.3倍，维持“买入”评级。

●2023-11-16 倍加洁：拟收购善恩康，内生+外延增强竞争力 (天风证券 孙海洋,尉鹏洁)

●维持盈利预测，维持“买入”评级。公司是国内口腔护理领先企业，内生聚焦大客户拓展及产品创新，同时参股薇美姿提升产业协同，合作金鼎资本进一步助力外延扩张，双轮驱动成长。我们预计公司23-25年归母净利分别为1.3、1.6、1.9亿，EPS分别为1.3、1.6、1.9元/股，对应PE分别为18/15/13x。

●2023-11-14 潮宏基：三季度业绩增长略超预期，加盟渠道扩张驶入快车道 (开源证券 黄泽鹏)

●公司发布三季报：2023Q1-Q3实现营收44.99亿元(+33.1%)、归母净利润3.13亿元(+33.3%)；2023Q3实现营收14.93亿元(+23.7%)、归母净利润1.04亿元(+23.4%)，增速略超预期。我们认为，公司以时尚珠宝打造年轻差异化特色，综合品牌力提升叠加渠道提速扩张，驱动持续成长。我们维持盈利预测不变，预计公司2023-2025年归母净利润为4.00/5.08/6.23亿元，对应EPS为0.45/0.57/0.70元，当前股价对应PE为13.8/10.8/8.8倍，维持“买入”评级。

●2023-11-13 倍加洁：拟收购善恩康52%股权，外延布局益生菌赛道 (华西证券 徐林锋,宋姝旺)

●公司卡位口腔大健康黄金赛道，是牙刷、湿巾代工的龙头企业，牙刷、湿巾出口规模领先，同时坚持发展自主品牌并通过外延并购等方式持续提升自身竞争力，补齐短板。我们维持此前盈利预测，预计公司23-25年营收分别为11.5/13.9/16.8亿元，由于公司总股本增加，23-25年EPS分别为1.13/1.39/1.70元，参照2023年11月13日收盘价23.6元/股，对应PE分别为21倍、17倍、14倍，维持买入评级。

●2023-11-13 倍加洁：拟出资控股微生物益生菌企业，成长性可期 (开源证券 初敏)

●我们维持2023年盈利预测不变，考虑到公司外延收购对利润端的增厚作用，上调2024/2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为1.25/1.7/2.17(前值1.25/1.61/2.02)亿元，yoy+28.9%/+35.7%/+27.5%，EPS为1.25/1.7/2.16元，当前股价对应PE为19.3/14.2/11.1倍，维持“买入”评级。

●2023-11-09 华秦科技：2023年三季报点评：旺盛需求助推营收高增，隐身材料前景广阔 (东方财富证券 曲一平)

●基于华秦科技隐身材料领先地位，核心技术自主可控，可快速响应市场需求，业绩确定性高，我们维持之前的盈利预测，公司2023/2024/2025年的营业收入9.41/13.40/20.79亿元，同比增速分别为40%/42%/55%，公司2023/2024/2025年归母净利润分别至4.52/6.14/9.02亿元，对应EPS分别为3.25/4.42/6.49元，对应PE分别为43/32/22倍(基于11月8日收盘价)，维持“增持”评级。

●2023-11-06 潮宏基：2023年三季报点评报告：符合预期，展店提速，高管增持彰显信心 (浙商证券 汤秀洁)

●公司年轻化定位，工艺底蕴深，设计能力强，渠道端加速扩张，产品端持续打造优质产品矩阵，品牌影响力逐渐显现。珠宝复苏强劲，公司有望步入发展快车道，预计23/24/25年总营收实现59/72/85亿元，yoy+33%/22%/18%；归母净利润实现4.00/4.97/5.94亿，yoy+101%/24%/20%，对应PE为14.12/11.35/9.50X，维持“买入”评级。

●2023-11-06 周大生：2023年三季报点评报告：短期因素扰动利润，素金&线上增速靓丽 (浙商证券 汤秀洁)

●电商运营&产品结构优化&数字化提升单店创收，省代模式推进&；周大生经典驱动拓店提速，渠道持续放量。预计23/24/25年营收151/181/214亿元，同比增长35.97%/19.98%/18.08%；归母净利润14.07/16.23/19.55亿元，同比增长28.99%/15.35%/20.51%，对应PE11.55/10.02/8.31X，维持“买入”评级。

●2023-11-06 潮宏基：2023年三季报点评：业绩符合预期，门店持续扩张 (西南证券 蔡欣)

●预计2023-2025年EPS分别为0.46元、0.55元、0.65元，对应动态PE分别为14倍、12倍、10倍，维持“买入”评级。

●2023-11-05 周大生：季报点评：Q3扣非归母+12%，黄金转型渐入佳境 (天风证券 孙海洋,郑澄怀)

●公司一方面持续产品升级迭代，一方面加强线上线下协同发展，未来公司品牌力有望持续提升。随着周大生经典店的逐步打磨和进一步布局，公司加快拓店节奏积极抢占市场。我们预计23-25年公司归母净利润为14/16/19亿元，EPS分别为1.28/1.50/1.76元/股，对应PE为12/10/8倍。