苏州固锝(002079)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-03-02 苏州固锝：光伏+半导体+人形机器人布局全面，期待多领域进展提速 (浙商证券 王华君,李思扬)

●公司在整流二极管板块积淀深厚，销售额连续十多年位居中国前列，具备从产品设计到晶圆制造到封装测试的全流程能力，这种垂直整合能力使公司在二极管等传统产品上保持优势。预计公司2025-2027年归母净利润为0.80/0.99/1.20亿元，同比增长9%/23%/21%；对应PE为110/89/74倍。维持“买入”评级。

●2024-11-21 苏州固锝：2024年三季报点评：Q3经营端有所承压，多样浆料产品加快导入 (中泰证券 曾彪,吴鹏)

●考虑光伏及半导体行业阶段性承压，我们下修业绩，预计公司24-26年实现归母净利润分别为1.0/1.8/2.5亿元(前预测值24-26年2.0/3.5/4.3亿)，同比-35%/+78%/+38%，当前股价对应PE分别为101/57/41倍，下调至“增持”评级。

●2024-08-26 苏州固锝：24半年报点评：信用减值有所拖累，经营层面相对稳健 (中泰证券 曾彪,吴鹏)

●考虑公司公允价值损益波动以及减值波动，我们下修公司业绩，预计公司24-26年实现归母净利润分别为20/3.5/4.3亿元(前预测值2.93.5/4.1亿)，同比+29%/+77%1+21%，当前股价对应PE分别为30/17/14倍，维持“买入”评级。

●2024-03-31 苏州固锝：23年报点评：23年业绩承压，24年N型放量带来弹性 (中泰证券 曾彪,吴鹏)

●考虑公司出货节奏以及投资收益波动，我们下修公司业绩，预计公司24-26年实现归母净利润分别为2.9/3.5/4.1亿元(前预测值24-25年3.3/4.2亿)，同比+88%/+22%/+16%，当前股价对应PE分别为26.5/21.7/18.8倍，维持“买入”评级。

●2024-02-22 苏州固锝：银浆收入稳步增长，关注各业务新进展 (海通证券 徐柏乔)

●我们预计公司23-25年归母净利润分别为1.60、2.84、4.08亿元，同比降低56.8%、增长77.3%、增长43.6%。公司为光伏银浆与半导体器件中坚力量，盈利能力保持较高水平，参考可比公司给予公司2024年26-27倍PE估值，对应合理价值区间9.10-9.45元，给予“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-05-21 龙旗科技：收购科峻成切入VC蚀刻供应链，经营业绩有望环比改善 (中信建投 何昊,梁艺,何昱灵)

●预计2026-2028年营业收入分别为439.8亿元、515.4亿元和607.1亿元，同比增长4.4%、17.2%和17.2%，对应归母净利润分别为7.5亿元、11.2亿元和14.3亿元，当下市值对应的PE分别为27.5、18.3和14.4倍，维持买入评级。

●2026-05-21 璞泰来：新增基膜扩产规划，推动市占率进一步提升 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●我们维持公司26-28年归母净利预测33.3/43.8/53.5亿元，同比+41%/+32%/+22%，对应PE为21x/16x/13x，考虑公司负极、隔膜、功能性材料多点开花，给予26年30xPE，目标价47元，维持“买入”评级。

●2026-05-20 沐曦股份：国产通用GPU稳步推新，商业化落地加速疾行 (国盛证券 孙行臻,佘凌星)

●预计2026-2028年公司营收达到34.45/58.52/81.96亿元，由于AI智算芯片行业下游需求旺盛，国产芯片技术实力和市场占比在得到逐步验证，而公司商业化路径较快，产品路线加速迭代并且订单加速放量，有望在2026年实现盈利并释放规模效应。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-20 锐科激光：高端产品驱动增长，新应用打开增量空间 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●短期，公司盈利拐点确立，手持焊、高功率激光器放量带动业绩快速修复。中长期，公司依托垂直整合与成本优势，持续推进国产替代，超快激光、3D打印等新业务打开增长空间。我们预计公司2026-2028年营收分别为42.06、50.63、60.75亿元；归母净利润分别为2.43、3.31、4.14亿元，EPS分别为0.43、0.59、0.74元，对应26年5月19日收盘价PE分别为93、69、55倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-05-20 经纬恒润：2025年经营改善但2026Q1短期承压，AI+智驾+商业航天多元拓展 (国海证券 戴畅,陈飞宇)

●考虑到公司与国内外客户合作紧密，持续获得新定点并向平台化项目渗透，实现规模放量与盈利能力提升，我们预计公司2026-2028年实现营业总收入79.60、93.46、110.57亿元；实现归母净利润2.49、4.19、6.22亿元，同比+149%、+68%、+48%；对应当前股价的2026-2028年PE为43、26、17倍，考虑到公司已实现经营拐点，后续有望经营向上，维持“增持”评级。

●2026-05-20 浪潮信息：Q1营收短暂承压，毛利率提升驱动利润释放 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●我们预测公司2026-2028年营收分别为1817.89/2005.79/2213.41亿元，归母净利润分别为31.67/39.37/45.99亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-19 国民技术：光模块MCU积极推进 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为19.1/26.6/34.9亿元，归母净利润分别为0.1/3.0/5.5亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-19 艾森股份：稳健增长 (中邮证券 翟一梦,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入7.96/10.46/13.90亿元，归母净利润0.71/1.11/1.64亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-19 上声电子：单一季度收入同比增长8%，车载声学系统产品量价双升 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●考虑到下游客户产销波动、合肥工厂运行初期折旧和人工成本、叠加部分产品价格下调等因素，下调盈利预测，预计2026-2028年营收34.13/38.22/42.53亿元（原预计26/27年37.02/42.02亿），归母净利润2.09/2.54/3.11亿元（原预计26/27年3.05/3.98亿），维持优于大市评级。

●2026-05-19 苏州天脉：甪直基地产品放量在即，股权激励彰显发展信心 (山西证券 冀泳洁)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收24.47/43.74/49.80亿元，同比增长119.0%/78.7%/13.8%；实现归母净利润4.58/9.09/10.65亿元，同比增长195.9%/98.7%/17.1%，对应EPS分别为3.96/7.86/9.20元，PE为68.3/34.3/29.4倍，考虑到公司具备年产3000万PCS高端均温板的导热散热产品智能制造甪直基地项目，预计将在2026年下半年投产，公司业绩及盈利能力有望大幅提高，因此首次覆盖给予“增持-A”评级。