大港股份(002077)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-08-09 大港股份：封测行业迎机遇，扩充产能求发展 (东北证券 李玖)

●首次覆盖，给予“增持”评级。公司2021年封装与测试业务营收分别为2.42亿元和1.60亿元，占公司总营收68.40%。未来随着先进制程发展越发艰难，超越摩尔先进封装市场兴起，公司有望持续受益，具备较大成长弹性。预计公司2022-2024年营收7.8/8.91/9.99亿元，净利润1.77/2.00/2.57亿元，对应PE为49.75/44.11/34.27倍。

●2017-08-16 大港股份：剥离亏损建材业务，半导体业务稳步增长 (东北证券 笪佳敏)

●2017年上半年公司实现营业收入6.57亿元，同比增长2.25%；实现归属股东净利润-1500万元，同比下降240.52%。预计2017-2019年净利润增速分别为59%，47%和48%，EPS分别为0.11,0.17和0.25元，给予“增持”评级。

●2017-04-05 大港股份：艾科半导体并表扭亏，建材业务拖累业绩 (东北证券 瞿永忠)

●2016年公司实现营业收入13.70亿元，同比增长27.08%；实现归属股东净利润4,159万元，同比增长325.74%。预计2017-2019年净利润增速分别为299%，22%和21%，EPS分别为0.29、0.35和0.42元，给予“增持”评级。

●2016-10-31 大港股份：季报点评：艾科并表带动公司扭亏，看好未来产业结构升级 (海通证券 陈平)

●艾科半导体是独立封测优质企业，公司产业结构持续优化。若不考虑此次并购的艾科并表，我们预测公司16/17/18年营业收入分别为14.66/17.74/20.77亿元，归属上市公司净利润分别为0.07/0.40/0.60亿元。此外，预计艾科16/17/18年净利润分别为0.68/1.8/2.4亿。因此，艾科今年6月并表后，预计16/17/18年净利润分别增至0.47/2.2/3.0亿，(2016年仅6月至12月净利润并表)，对应EPS0.08/0.36/0.50元。维持“买入”评级，对应目标价27元。(给予17年75X市盈率)

●2016-08-23 大港股份：剥离大成新能源，公司实现扭亏为盈 (东北证券 笪佳敏)

●2016年上半年公司实现营业收入6.43亿元，同比下滑5.26%，；实现归属股东净利润1,067万元，同比增长136.42%。预计2016-2018年净利润增速分别为601%，112%和25%，EPS分别为0.16,0.34和0.42元，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-10-28 中兴通讯：算力业务稳扎稳打，期待5G-A激发新活力 (山西证券 高宇洋,张天)

●我们认为公司经营稳健，市场风偏改善下估值体系有望重塑，建议关注5G-A、Ai手机、自研芯片等事件催化以及自研芯片对公司智算业务价值的重估。预计公司2024-26年净利润95.3/103.0/111.5亿元，同比增长2.2%/8.1%/8.2%，对应EPS为1.99/2.15/2.33元，PE为13.5/12.5/11.6倍，维持给予“增持-A”评级。

●2024-10-28 振华科技：2024年三季报点评：控股股东增持坚定信心，有望走出需求底部 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩,冯鑫)

●公司是国内特种电子元器件龙头，深耕行业多年。近年来，公司投入多个固定资产投资项目，聚力智能化、数字化转型，逐步实现精益生产，提升生产效率、降低成本。考虑到行业需求释放节奏延后，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别是10.24亿元、14.55亿元、17.82亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别是27x/19x/15x。我们考虑到公司在行业中的龙头地位及对新领域新赛道的不断开辟，维持“推荐”评级。

●2024-10-28 顺络电子：2024Q3业绩同环比双增，拟股权激励彰显发展决心 (开源证券 罗通,刘天文)

●2024年上半年利润增长的主要原因为：(1)通讯及消费电子业务保持稳定增长；(2)新产品和新市场领域的市场份额持续提升。我们维持公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为9.47/11.88/14.04亿元，当前股价对应PE为24.2/19.3/16.3倍。我们看好公司基于电感产品奠定的行业优势，电子元器件产品多品类的长期发展空间，维持“买入”评级。

●2024-10-28 当升科技：2024年三季报点评：三元依旧亮眼，铁锂大规模放量 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●考虑行业竞争加剧，我们下调公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润6.7/8.3/10.3亿元(原预期7.7/9.5/13.1亿元)，同比-65%/+23%/+25%，对应24-26年34x/27x/22xPE，考虑公司盈利仍好于市场平均水平，维持“买入”评级。

●2024-10-28 华测导航：2024年三季报点评：业绩延续高质量增长，盈利能力持续提升 (民生证券 马天诣,崔若瑜)

●我们认为公司基于海内外布局后续有望延续高速高质量发展。预计公司2024-2026年归母净利润有望分别达5.50/6.62/8.86亿元，对应PE倍数为37x/31x/23x。我们认为公司海外市场后续有望继续为公司带来增量看点，同时自动驾驶卫惯组合终端产品也有望伴随客户的持续拓展放量，为公司带来更高成长性。维持“推荐”评级。

●2024-10-28 圣邦股份：2024Q3业绩点评：Q3毛利率稳健，工业筑底将带动业绩弹性 (国元证券 彭琦)

●我们预测公司24-25年营收32.58/39.93亿元，归属母公司净利润为4.40/6.04亿元，EPS为0.94/1.29元/股，对应PE分别为102/74倍，维持“增持”评级。

●2024-10-28 兆易创新：2024Q3业绩点评：Q3业绩增长稳健，DRAM业务持续加码 (国元证券 彭琦)

●我们预测公司24-25年营收75.45/94.05亿元，归属母公司净利润为11.79/17.09亿元，EPS为1.77/2.56元/股，对应PE分别为50/35倍，维持“买入”评级。

●2024-10-28 韦尔股份：2024Q3业绩点评：手机CIS业务驱动Q3营收新高，产品矩阵不断完善 (国元证券 彭琦)

●我们预测公司24-25年营收261.10/319.40亿元，归属母公司净利润为32.35/43.78亿元，EPS为2.66/3.60元/股，对应PE分别为42/31倍，维持“买入”评级。

●2024-10-28 恒玄科技：单季度业绩创新高，盈利能力持续提升 (财通证券 张益敏)

●未来伴随公司在功耗、处理、连接等方面技术不断积累，产品竞争力持续提升，在深耕智能耳机优势领域的同时，将不断开拓智能手表、智能家居、AI眼镜以及可穿戴等市场。我们预计公司2024-2026年实现营业收入33.83/45.82/56.98亿元，归母净利润3.94/6.15/8.15亿元。对应PE分别为72.47/46.42/35.01倍，维持“增持”评级。

●2024-10-28 大华股份：季报点评：Q3归母净利润同比增长19.75%，看好公司AI to B未来落地前景 (天风证券 潘暕,许俊峰)

●我们认为AI TO B将提升公司业务竞争力，快速提升公司业务竞争力，助力开拓市场空间，车路云一体化将为公司带来新机遇。我们预测24-26年归属母公司净利润分别为33.88亿元，38.08亿元，41.27亿元。维持“买入”评级。