星光股份(002076)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-10-11 星光股份：LED业务保持较快发展，无人机等新产品发展前景值得期待 (平安证券 黎焜)

●预计2016-2018年营业收入分别为9.55亿元、11.85亿元、15.01亿元；净利润为0.84亿元、1.21亿元、1.86亿元，对应增速为47.9%、44.1%、53.9%；EPS分别为0.23元、0.33元、0.51元，对应市盈率为68.7、47.7、31.0倍。公司从传统照明业务向无人机与新能源等新领域转型，LED业务保持较快发展，无人机与充电桩等新产品发展前景值得期待，首次覆盖给予“推荐”评级。

●2016-09-14 星光股份：中期业绩平稳，下半年无人机有望放量 (东北证券 高鹏)

●中报业绩平稳，下半年无人机有望放量。预计公司2016-2018年的净利润为0.96亿元、1.24亿元和1.75亿元，EPS为0.24元、0.30元和0.43元，PE为64倍，51倍和36倍，维持“增持”评级。

●2016-08-28 星光股份：无人机和充电桩进入实质阶段，看好公司未来的成长空间 (中泰证券 李和瑞)

●雪莱特2016中报业绩：公司实现营业收入369,323,632.02元，同比增长10.60%，实现归属于上市公司股东净利润18,719,403.98元，同比减少7.14%，符合预期。我们预计公司2016-2018年主营业务收入分别为10.32亿、14.78亿和17.98亿元，分别同比增长28.786%、43.16%和21.64%。我们预计公司2016-2018年归属于母公司净利润分别为95.10百万、123.14百万和147.34百万，分别同比增长67.44%、29.49%和19.65%，对应于EPS分别为0.26、0.34和0.40。目标价25元，92亿市值，给予“买入”评级。

●2016-08-25 星光股份：充电桩斩获大单取得重大突破，掌上智能无人机发布，公司长期市值空间打开 (银河证券 王华君,贺泽安)

●此次定增还将通过富顺光电实施智慧路灯生产及销售服务体系建设项目，该项目投资总额1.48亿元。通过实施该项目，公司将进一步围绕照明行业往“绿色照明”方向发展的趋势，加大城市智慧照明业务布局。预计2016-18年EPS为0.27/0.42/0.55元，对应PE分别为63/40/30倍，业绩具备上调潜力，上调评级至“推荐”。

●2016-07-18 星光股份：无人机的稀缺标的，进一步加码新能源汽车和充电桩 (中泰证券 李振亚)

●我们预计公司2016-2018年主营业务收入分别为10.32亿、14.78亿和17.98亿元，分别同比增长28.786%、43.16%和21.64%。我们预计公司2016-2018年归属于母公司净利润分别为95.10百万、123.14百万和147.34百万，分别同比增长67.44%、29.49%和19.65%，对应于EPS分别为0.26、0.34和0.40。目标价25元，92亿市值，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2023-12-15 海尔智家：拟收购开利商用制冷，强化B端业务布局 (安信证券 张立聪,韩星雨)

●公司海外市场仍有较大的份额提升空间，干衣机、空调、小家电的突破有望为国内业务打开成长天花板。若本次并购落地，有望加速公司B端业务增长。我们预计公司2023-2025年EPS分别为1.78/2.03/2.27元，给予6个月目标价26.70元，对应2023年PE估值为15x，维持买入-A的投资评级

●2023-12-15 立霸股份：立足家电复合材料，股权投资打造第二增长引擎 (太平洋证券 王亮,王海涛)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为5.57/6.40/7.38亿元，对应EPS分别为2.09/2.40/2.77元，当前股价对应PE分别为6.17/5.37/4.65X，给予“买入”评级。

●2023-12-15 海尔智家：收购开利全球商用制冷业务，切入B端千亿制冷市场 (国信证券 陈伟奇,王兆康,邹会阳)

●开利商用制冷在技术研发、产品运营及客户积累等方面具有全球领先的竞争实力，此次海尔收购开利商用制冷有望充分利用双方的资源优势，在技术、客户、渠道、管理经验等多方面实现协同发展，助力彼此的发展。考虑到国内外家电消费环境，小幅调整盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为168/192/218亿元(前值为169/195/223亿元)，同比分别增长14.4%/13.9%/13.8%，对应EPS为1.78/2.03/2.31元，对应当前股价PE为11/10/9X，维持“买入”评级。

●2023-12-14 通合科技：充电模块龙头，有望量利齐升 (华泰证券 申建国,边文姣)

●参考可比公司Wind一致预期下24年平均PE18.7倍，考虑公司龙头地位，研发实力与成本管控行业领先，或受益于行业格局优化和出海红利，给予公司估值溢价，给予24年合理PE26倍，对应目标价25.21元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-12-14 海尔智家：收购开利商用制冷业务，创造业务新增长点 (信达证券 罗岸阳)

●我们预计公司23-25年收入为2644.40/2888.21/3179.43亿元，同比+8.6%/9.2%/10.1%；归母净利润169.54/198.86/227.85亿元，同比+15.2%/+17.3%/+14.6%，对应PE为11.23/9.57/8.35倍，维持“买入”评级。

●2023-12-14 海尔智家：收购开利商用制冷，完善B端制冷商业版图 (中信建投 马王杰,翟延杰)

●全球化、高端化、智能化是白电行业未来的破局方向。海尔依托长期的耕耘积累，在国内高端化与外销自主化上均已占据领先地位，看好公司α属性带来的业绩确定性。预计2023-24年分别实现营业收入2650、2882亿元，同比增长8.8%、8.8%；归母净利润167、193亿元，同比增长13.70%、15.31%，对应PE分别为11.4X、9.9X，维持“买入”评级。

●2023-12-14 海尔智家：拟收购开利商用制冷，“大冷链战略”启幕 (国联证券 管泉森,孙珊,贺本东)

●暂不考虑收购落地，我们预计公司2023及2024年归母净利润分别为167及190亿元。海尔是板块内全球化高端化最成功的公司，盈利提升潜力较大，我们给予公司2024年13倍PE，目标价26.17元，维持“买入”评级。

●2023-12-12 捷佳伟创：2023年三季报点评：Q3业绩稳定增长，实现光伏电池设备全技术路径布局 (东方财富证券 周旭辉)

●公司专注于光伏电池设备技术与工艺研发，实现多技术路径全面布局，同时积极拓展半导体领域相关业务，受益于于下游TOPCon产能持续扩张，公司新签订单规模稳定增长，我们预计公司2023/2024/2025年营业收入分别为89.00/140.65/195.95亿元，归母净利润分别为14.59/22.69/29.61亿元，EPS分别为4.19/6.52/8.50元，对应PE分别为15.80/10.16/7.79倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2023-12-12 天宜上佳：拐点已至，成本优异，立足碳基平台发展可期 (首创证券 董海军)

●预计公司2023-2025归母净利润分别为3.9/7.9/11.5亿元，同比增长116.4%/104.2%/44.9%，对应EPS为0.69/1.41/2.04元，当前股价对应估值为24X/11X/8X。考虑到天宜上佳短期各业务拐点将至，中期各领域优势突出，长期立足碳基复合材料平台，发展可期，我们维持公司“买入”评级。

●2023-12-12 海力风电：持续扩充优质产能，迎海风行业复苏 (国元证券 龚斯闻)

●受益海风景气度上行，公司业绩有望反转。受2023年海上风电建设不及预期的影响，公司业绩短暂承压。我们认为伴随着各地海风项目的启动，海风行业已迎来边际拐点。公司积极推进新增项目落地，陆续释放各基地产能，具备较强的成长性。我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为1.1/7.8/12.8亿元，同比分别增长-46.7%/615.7%/64.2%。当前股价对应PE分别为115.5/16.1/9.8倍，维持“增持”评级。