保利联合(002037)盈利预测

◆研报摘要◆

●2015-08-28 保利联合：半年报：爆破工程服务加强，期待未来资产整合 (海通证券 邓勇,王晓林)

●我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.41、0.77、1.11元(按照本次增发完成后总股本5.09亿股计算)。按照2016年EPS以及40倍PE，我们给予公司30.80元的目标价，给以“增持”投资评级。

●2015-08-26 保利联合：中报点评：爆破业务继续高增长，未来资产注入预期强 (国联证券 皮斌)

●预计公司2015-17年公司EPS分别为0.63、0.75和0.85元，对应当前的股价24.80元，PE分别为39.4X、33.1X、29.3X，考虑到未来资产注入和行业整合的预期强烈，给予16年40PE，目标价30元，首次覆盖给予“推荐”评级。

●2015-07-24 保利联合：背靠保利，民爆业务整合平台 (海通证券 邓勇,王晓林)

●我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.53、0.81、1.11元(按照本次增发完成后总股本5.09亿股计算)。按照2016年EPS以及55倍PE，我们给予公司44.55元的目标价，给以“增持”投资评级。

●2015-05-27 保利联合：全球民爆业巨擎腾飞 (安信证券 王席鑫,孙琦祥,袁善宸)

●继续坚定看好成为全球民爆业巨擎，维持“买入-A”评级，目标价70元：我们认为久联发展通过国内产能整合、国际战略布局、爆破一体化延伸和未来或有军品业务的开展，未来有可能成为全球民爆业巨头。我们认为公司目前200亿左右的市值明显低估(考虑增发摊薄)，建议投资者重点关注！第一目标价70元。

●2015-01-20 保利联合：保利集团入主正式完成，继续看好公司成为民爆巨擘 (安信证券 王席鑫,孙琦祥,袁善宸)

●我们认为保利入主集团将成为公司发展过程中重要的里程碑，未来公司民爆产能有望倍增，同时在央企背景支持下爆破服务的发展空间也值得期待。暂不考虑未来的资产注入，我们预计公司14-16年EPS分别为0.77、0.94和1.15元，暂维持买入-A评级和20元的目标价，对应15年PE为21倍。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2023-11-20 东方盛虹：经营业绩短期承压，拟引入战投强化信心 (中银证券 余嫄嫄)

●考虑到成本端原油价格仍居高位，同时烯烃产业链下游需求偏弱，下调盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为31.63亿元、52.05亿元、82.91亿元。预计公司2023-2025年每股收益分别为0.48元、0.79元、1.25元，对应的PE分别为21.8倍、13.2倍、8.3倍。基于大炼化优质资产具有稀缺性，同时未来随着行业景气度修复，公司经营业绩有望改善，维持公司评级为买入。

●2023-11-20 荣盛石化：三季度业绩稳步提升，新材料产能持续扩张 (中银证券 余嫄嫄)

●考虑到石化行业景气度提升速度较缓，下调盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为16.31亿元、75.39亿元、99.57亿元，预计每股收益分别为0.16元、0.74元、0.98元，对应的PE分别为68.8倍、14.9倍、11.3倍。基于公司三季度经营业绩快速修复，且一体化能力持续增强，看好长期成长能力，维持买入评级。

●2023-11-20 润丰股份：中国本土崛起的全球化农药企业 (民生证券 刘海荣)

●公司是国内稀缺的境外自主登记农药公司，丰富且持续增加的登记证数量将助力公司进一步强化海外的品牌影响力，带动市场占有率的提升，未来随着公司募投产能投放，公司成长动力将进一步增长，预计公司2023-2025年将实现归母净利润10.2、14.3、17.5亿元，EPS分别为3.67、5.13、6.28元，现价(2023年11月17日)对应PE分别为21x、15x、12x，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2023-11-20 仁信新材：华南聚苯乙烯领先企业，募投项目为公司增长奠定基础 (海通证券(香港) 庄怀超)

●公司产品主要应用于家用电器、建筑装饰、日用品、文具、玩具、食品包装、光学显示、冰箱专用料等领域。2022年公司实现营收24.41亿元，同比+43.81%；2022年公司实现归母净利润0.94亿元，同比-29.85%。

●2023-11-20 雅克科技：前三季度业绩稳健增长，电子材料业务全方位布局 (中银证券 余嫄嫄)

●因半导体行业仍处于下行周期，下游需求复苏较为缓慢，调整盈利预测，预计2023-2025年EPS分别为1.36元、2.10元、2.75元，对应PE分别为48.5倍、31.4倍、24.0倍。看好公司电子材料业务板块持续开拓，维持买入评级。

●2023-11-19 扬农化工：季报点评：业绩略好于预期，葫芦岛项目进展顺利 (东方证券 万里扬,顾雪莺)

●公司三季度业绩环比承压下滑但同比实现增长，略好于预期，在农药行业下行且淡季期间仍能保持毛利率相对稳定，业绩具有一定韧性，同时长期有葫芦岛项目贡献增量，我们仍看好公司长期成长性。我们适当调整23-25年归母净利润分别为15.62、18.18和21.30亿元(原23-24年预测分别为21.78和24.12亿元)，给予可比公司23年调整后平均19倍PE，对应目标价72.96元，维持增持评级。

●2023-11-19 恒逸石化：季报点评：盈利逐季改善 (海通证券 邓勇,朱军军,胡歆,刘威)

●我们预计2023-2025年归母净利润分别为3.3亿元、9.4亿元和14.4亿元，EPS分别为0.09、0.26、0.39元，2023年BPS6.97元，参考可比公司估值水平，给予2023年PB1.1-1.3倍，对应合理价值区间7.67-9.06元(对应2023年PE85-101倍)，维持“优于大市”评级。

●2023-11-17 雅克科技：季报点评：公司前三季度净利润同比增长，新产能将陆续投产 (海通证券 刘威,张翠翠)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润6.52亿元、8.24亿元和10.24亿元，对应EPS分别为1.37元、1.73元和2.15元。参考同行业可比公司估值，合理估值为2024年PE3540倍，对应合理价值区间为60.55-69.20元，维持优于大市评级。

●2023-11-17 隆华新材：聚醚龙头的三箭齐发 (民生证券 刘海荣)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.49、4.00、6.41亿元，EPS分别0.58、0.93、1.49元，现价(2023年11月16日)对应PE分别为21x、13x、8x。我们看好公司未来成长性，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2023-11-17 万华化学：2023年10月月报：拟收购铜化集团化工业务，匈牙利MDI装置复产 (国海证券 李永磊,董伯骏,汤永俊)

●综合考虑公司主要产品价格价差情况，我们对盈利预测进行适当下调，预计公司2023-2025年归母净利润分别为168.07、242.45、318.71亿元，对应PE分别15、11、8倍，考虑公司未来呈高成长性，维持“买入”评级。