◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。
◆预测指标◆
指标名称 |
2021(实际) |
2022(实际) |
2023(实际) |
2024(预测) |
◆预测明细◆
报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2023预测2024预测2025预测 |
净利润(万元) 2023预测2024预测2025预测 |
◆研报摘要◆
- ●2023-03-21 永顺泰:关注大麦成本变化带来的投资机会
(申港证券 汪冰洁)
- ●我们预测公司22-25年的营业收入分别为38.1亿元、43.4亿元、42.8亿元、44.7亿元,对应增速分别为26%、13.9%、-1.4%、4.5%;同期公司归母净利润预计分别为1.3亿元、6.2亿元、5.5亿元、5.6亿元,对应增速分别为-12.7%、377.5%、-11.8%、2.5%。对应期间的EPS分别为0.26元、1.24元、1.09元、1.12元,当前股价对应的PE分别为67倍、14倍、15.9倍、15.5倍。我们维持此前对该公司的“买入”评级不变。
- ●2023-03-02 永顺泰:价差走阔,麦芽景气周期或将启动
(申港证券 汪冰洁)
- ●我们预测22-24年公司营收分别为38.1亿元/44.6亿元/41.5亿元,同比增长+26%/+17%/-7%;同期归母净利润分别为1.2亿元/6.1亿元/3.7亿元,同比增长-21%/+415%/-39%;同期EPS分别为0.23元/1.21元/0.73元;当前股价对应PE分别为82倍/16倍/26倍,参考同行业公司的估值水平,给予公司23年22XPE,对应合理股价为27元,首次覆盖,给予“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:酒及饮料
- ●2024-04-28 洋河股份:2023年年报&2024年一季报点评:经营节奏稳健,分红比率提升
(民生证券 王言海)
- ●公司数字化营销积极推进,价盘体系管理提效,省外产品迭代升级动能持续构筑,期待在梦6+等高线次高端价位取得突破。公司分红力度加大,23年公司计划现金分红70.20亿元(含税),占23年归母净利润比重为70.09%,同比22年60.08%明显提升。我们预计公司24-26年归母净利润分别为108.91/119.97/134.62亿元,EPS分别为7.23/7.96/8.94元,当前股价对应P/E分别为14/13/11X,维持“推荐”评级。
- ●2024-04-28 洋河股份:年报点评:收入平稳增长,加大分红力度
(平安证券 张晋溢,王萌,王星云)
- ●考虑宏观环境与费用投放影响,我们下调公司2024-25年归母净利预测至108/122亿元(原值:121/135亿元),并预计2026年归母净利136亿元。但考虑到M6+在600-800元价格带竞争优势明显,后续受商务改善需求有望回暖,渠道端产品换新后经销商利润改善,红包政策下利润分配更加合理,内部改革亦持续推进,长期发展可期。此外,公司2023年拟每10股派发现金股利46.60元(含税),分红总额为70亿元,分红比例达70%,同比+10pct,持续回馈股东。我们依然维持“推荐”评级。
- ●2024-04-28 泸州老窖:年报点评:23年圆满收官,超额完成目标
(平安证券 张晋溢,王萌,王星云)
- ●公司品牌基础深厚,国窖产品动销势头良好,腰部产品调整后蓄力增长,高线光瓶产品持续培育,全价格带布局底牌充足。此外,公司四川、华北粮仓基本盘扎实,华东快速发展,持续推进“东进南图中崛起”战略,深化全国化布局。考虑公司费用投放优化,我们小幅上调2024-25年归母净利预测至163/196亿元(原值:161/195亿元),并预计2026年归母净利为232亿元。维持“推荐”评级。
- ●2024-04-28 伊力特:年报点评:疆内持续高增,大单品逐渐成形
(东方证券 叶书怀,蔡琪)
- ●根据23年基数,对24-25年下调收入、毛利率,上调费用率。我们预测公司24-26年每股收益分别为0.99、1.25、1.51元(原预测24-25年为1.20、1.52元)。结合可比公司,我们认为目前公司的合理估值水平为24年22倍市盈率,对应目标价21.78元,维持买入评级。
- ●2024-04-28 老白干酒:改革红利释放明显,期待费用持续优化
(华鑫证券 孙山山)
- ●我们看好公司内部改革红利释放,武陵酒全国化扩张顺利推进。我们预计2024-2026年EPS为0.94/1.16/1.38元,当前股价对应PE分别为21/17/14倍,维持“买入”投资评级。
- ●2024-04-28 贵州茅台:季报点评:1Q24业绩开门红,龙头韧性凸显
(平安证券 张晋溢,王萌,王星云)
- ●公司作为中国高端白酒龙头,实际需求稳定,业绩端在手工具充足,渠道与产品结构持续优化,产能扩张为长期发展奠定基础。我们维持2024-26年归母净利预测为887/1041/1212亿元。维持“推荐”评级。
- ●2024-04-28 舍得酒业:2024年一季报点评:收入符合预期,毛利承压费效提升
(西部证券 李雯)
- ●公司长短期策略清晰,推行梯度化市场策略。公司坚持“老酒、多品牌矩阵、年轻化、国际化”战略,长短期侧重清晰,短期把握风口培育舍之道、特级T68,品味舍得则以市场秩序为先夯实基础待景气重启,舍得藏品十年立足老酒定位加强消费者培育坚持长期主义。市场布局方面,今年省内深度耕耘加大投入,首府战役分节奏推进,构建梯度化市场战略。费投方面,战略市场敢于前置投入,成熟市场精细化运作提升盈利能力。我们预计24-26年EPS为6.1/7.1/8.4元,当前股价对应PE为11.9/10.2/8.6倍,维持“买入”评级。
- ●2024-04-28 泸州老窖:23年圆满收官,24Q1增长靓丽
(兴业证券 金含)
- ●根据23年年报相应调整盈利预测,预计2024-2026年营业收入分别为364.53/438.73/517.95亿元,同比增长20.57%/20.35%/18.06%,归母净利润分别为163.29/199.58/240.17亿元,同比增长23.27%/22.22%/20.33%,EPS为11.10/13.56/16.32元;对应2024年4月26日收盘价,PE为16.80/13.75/11.42倍,维持“增持”评级。
- ●2024-04-28 山西汾酒:2023年报及2024一季报点评:23年平稳收官,Q1结构亮眼
(德邦证券 熊鹏,沈嘉雯)
- ●2023年,公司不断深化营销改革,夯实市场基础,加速渠道拓展,10亿元级市场持续增加,长江以南核心市场增长超30%,青花系列销售占比达46%,全国化、高端化推进皆具亮点。我们认为公司当前经营节奏稳健,2023年10月以来,公司在全国范围内推广“汾享礼遇”,此举将有利于酒厂更好地实现对市场的管控,在市场状况渐趋良好的基础上,预计今年汾酒的势能有望进一步发挥,我们预计2024-2026年实现营收389.02/467.73/561.42亿元,实现归母净利润132.84/163.70/199.94亿元,当前股价对应PE为23.2x/18.8x/15.4x,维持“增持”评级。
- ●2024-04-28 泸州老窖:2023年报以及2024年一季报点评:盈利能力持续提升,保持进攻态势
(西部证券 李雯)
- ●我们预计24-26年EPS为10.9/13.0/15.3元,当前股价对应PE为17.1/14.3/12.2倍,维持“买入”评级。