◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。
◆预测指标◆
指标名称 |
2021(实际) |
2022(实际) |
2023(实际) |
2024(预测) |
2025(预测) |
2026(预测) |
◆预测明细◆
报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2024预测2025预测2026预测 |
净利润(万元) 2024预测2025预测2026预测 |
◆研报摘要◆
- ●2024-03-31 四川黄金:年报点评:重点项目进展顺利,助力公司加速成长
(国联证券 丁士涛,刘依然)
- ●考虑到公司目前依托单一矿山梭罗沟金矿生产金精矿和合质金,募资进行的资源勘查和选厂技改项目存在项目实施周期,我们预计公司2024-2026年营业收入分别为6.9/7.1/8.1亿元,同比增速分别为10.4%/2.5%/13.6%,3年CAGR为8.7%;归母净利润分别为2.9/2.6/3.0亿元,同比增速分别为36.5%/-8.6%/13.3%,3年CAGR为12.2%;EPS分别为0.69/0.63/0.71元。由于公司整体规模较小,仍处在发展初期,具备较强成长潜力,建议关注。
- ●2023-10-28 四川黄金:季报点评:部分费用支出增加拖累盈利,勘探技改助力成长
(国联证券 丁士涛)
- ●考虑到公司目前依托单一矿山梭罗沟金矿生产金精矿和合质金,而募资进行的资源勘查和选厂技改项目存在项目实施周期,我们预计2023-25年公司营业收入分别为6.15/6.10/5.95亿元,对应增速分别为30.09%/-0.74%/-2.46%,3年CAGR为8.0%;归母净利润分别为2.32/2.44/2.44亿元,对应增速分别为16.66%/5.34%/0.00%,3年CAGR为7.1%;每股收益EPS分别为0.55/0.58/0.58元。由于公司规模较小,资源勘探与选厂技改项目完成后增产增储可期,未来仍具备成长潜力,建议关注。
- ●2023-08-26 四川黄金:半年报点评:业绩基本符合预期,期待募投项目建成加速成长
(国联证券 骆可桂)
- ●考虑到公司目前依托单一矿山梭罗沟金矿生产金精矿和合质金,募资进行的资源勘查和选厂技改项目存在项目实施周期,我们预计公司2023-2025年营业收入分别为6.10/6.05/5.90亿元(原值分别为7.13/7.34/7.21亿元),同比增速分别为29.08%/-0.79%/-2.48%,3年CAGR为7.7%;归母净利润分别为2.30/2.42/2.42亿元(原值分别为2.81/2.85/2.79亿元),同比增速分别为15.78%/5.33%/0.00%,3年CAGR为6.8%;EPS分别为0.55/0.58/0.58元。由于公司规模较小,增产增储可期,未来仍具备成长潜力,建议关注。
- ●2023-04-17 四川黄金:季报点评:黄金新贵加速成长
(国联证券 骆可桂)
- ●由于黄金价格有望持续高位运行,我们预计公司2023-25年营业收入分别为7.13/7.34/7.21亿元(原值分别为6.09/6.27/6.17亿元),对应增速分别为51.01%/2.86%/-1.71%,3年CAGR为15%;归母净利润分别为2.81/2.85/2.79亿元(原值分别为2.32/2.38/2.37亿元),对应增速分别为41.27%/1.44%/-1.86%,3年CAGR为12%;EPS分别为0.67/0.68/0.67元。公司规模小、发展潜力大,增产增储可期,参照可比公司估值,我们给予公司23年50倍PE,目标价33.5元。维持“增持”评级。
- ●2023-03-15 四川黄金:黄金新贵初长成
(国联证券 骆可桂)
- ●我们预计2023-25年公司营收分别为6.09/6.27/6.17亿元,对应增速分别为28.81%/2.99%/-1.50%,3年CAGR为9.3%;归母净利润分别为2.32/2.38/2.37亿元,对应增速分别为16.61%/2.69%/-0.39%,3年CAGR为6.0%;EPS分别为0.55/0.57/0.56元。2023年可比公司平均PE为25.7倍。考虑到公司未来成长潜力,给予2023年40倍PE,目标价22元。首次覆盖,给予增持评级。
◆同行业研报摘要◆行业:有色金属
- ●2024-10-28 锡业股份:三季报点评:三季度量和价略有影响,但不改公司全年目标
(国信证券 刘孟峦,杨耀洪)
- ●预计公司2024-2026年营收为389.19/409.41/413,17(原预测385.42/404.72/412.24)亿元,同比增速-8.1%/5.2%/0.9%;归母净利润为18.73/24.37/26.05(原预测23.29/25.88/27.88)亿元,同比增速33.0%/30.1%/6.9%;摊薄EPS为1.14/1.48/1.58元,当前股价对应PE为14/11/10X。公司是全球最大的精锡生产企业,未来将更加聚焦上游资源内增外拓,打造世界一流有色金属关键原料供应商,另外我们看好未来锡需求在半导体和新能源领域的增长,锡价中枢有望稳步抬升,公司有望充分享受锡价上涨所带来的业绩弹性,维持“优于大市”评级。
- ●2024-10-28 驰宏锌锗:季报点评:矿山板块环比改善,业绩有望逐步修复
(海通证券 陈先龙,甘嘉尧,张恒浩)
- ●我们预计公司将受益于铅锌锗价格的偏强运行,支撑矿山铅锌及锗板块业绩,但考虑到目前加工费低位冶炼板块利润承压以及短期停产的影响,预计24-26年EPS分别为0.35、0.46和0.49元/股。参考可比公司估值水平,考虑到公司铅锌矿资源禀赋优势,给予2024年18-19倍PE估值,对应合理价值区间6.30-6.65元/股,维持“优于大市”评级。
- ●2024-10-28 锡业股份:季报点评:金属生产稳中向好,Q3业绩环比提升
(平安证券 陈潇榕,马书蕾)
- ●随着精锡供需格局向好,公司业绩将有望持续增长。由于锡价的短期波动,调整公司2024-2026年归母净利润预测19.11、27.43、28.96亿元(原预测值为19.7、28.5、32.1亿元)。对应PE为13.4、9.3、8.8倍。我们认为随着半导体及消费电子进入长景气周期,精锡需求预计持续增长,资源稀缺背景下,锡价中枢有望逐步抬升,公司作为全球锡行业龙头,一体化布局领先,锡价上涨下有望充分受益,维持公司“推荐”评级。
- ●2024-10-28 中钨高新:2024年三季报点评:主业需求承压,资源短板即将补齐
(民生证券 邱祖学,孙二春)
- ●公司不断提升刀具产能,钨矿即将注入,公司盈利能力有望持续提升。我们预计公司2024-2026年归母净利润为2.82/4.08/5.36亿元(不考虑钨矿注入带来的利润增厚),对应现价的PE分别为46/32/24倍,维持“推荐”评级。
- ●2024-10-28 云铝股份:2024年三季报点评:Q3电解铝增量明显,绿色铝凸显长期价值
(民生证券 邱祖学,孙二春)
- ●公司电解铝权益产能大,业绩弹性高,而绿色铝未来价值潜力大,我们预计公司2024-2026年将实现归母净利49.69亿元、54.77亿元和60.95亿元,对应现价的PE分别为10、9和8倍,维持“推荐”评级。
- ●2024-10-28 锡业股份:业绩符合预期,关注锡价变化
(德邦证券 翟堃,高嘉麒)
- ●三季度锡价上行明显,供给持续偏紧下,预计锡价维持坚挺。维持公司2024-2026年归母净利润预测19、23、25亿元。维持“买入”评级。
- ●2024-10-27 锡业股份:三季报点评:产量、业绩持续增长,看好明年锡价
(招商证券 刘伟洁,贾宏坤)
- ●目前锡下游需求正温和复苏,未来锡价或偏强运行。考虑到报告期内资产处置产生较多营业外支出,预计2024-2026年公司归母净利润17.87、22.40、25.79亿元,对应PE为14.3、11.4、9.9倍,维持“强烈推荐”评级。
- ●2024-10-27 锡业股份:2024年三季报点评:检修+冶炼加工费下行拖累利润,矿端供应持续紧张
(民生证券 邱祖学,李挺)
- ●锡矿供给端紧缺局面延续,缅甸禁矿政策带来减产影响于24年兑现,同时印尼陆地锡矿资源占比持续下降,加剧供应紧张局势;锡需求侧新能源汽车、光伏领域继续快速增长,同时电子行业受益于AI拉动复苏趋势显著,锡焊料需求有望持续回暖;锡供需格局演绎趋势有望推动锡价中枢上行。锡业股份作为锡行业龙头,深度受益锡价上行。我们预计2024-2026年公司实现归母净利分别为19.21/22.73/23.71亿元,对应2024年10月25日收盘价的PE分别为13/11/11倍,维持“推荐”评级。
- ●2024-10-27 天山铝业:产业链一体化优势凸显,盈利能力稳健
(国信证券 刘孟峦,焦方冉)
- ●公司今年在降低铝土矿采购成本、降低物流成本及税费等方面有积极变化,全产业链布局将充分享受铝价上涨收益,另外推进海外产业链一体化发展战略,为公司打开长期成长空间,维持“优于大市”评级。
- ●2024-10-27 天山铝业:2024年三季报点评:Q3业绩符合预期,产业链一体化优势显著
(银河证券 华立)
- ●预计公司2024-2026年归属于母公司股东净利润42.14/45.48/51.58亿元,EPS分别为0.91/0.98/1.11元,对应2024-2026年PE为9.3/8.7/7.6倍。公司电解铝产业链一体化在行业内竞争优势明显,可保障其稳定盈利能力,维持“推荐”评级。