长江材料(001296)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-25 长江材料：2025年半年报点评：覆膜砂产业链综合服务商，铸造用覆膜砂、压裂支撑剂领域领导者 (西南证券 钱伟伦,甄理)

●公司深耕覆膜砂领域多年，上下游一体化布局完善，区位优势明显。汽车等相关行业的快速发展，有望带动覆膜砂需求。我们预计未来三年归母净利润复合增长率为26.46%，给予2025年25倍PE，目标价29.00元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-04-26 长江材料：2023年报点评：产品盈利能力提升，业绩大幅改善 (西南证券 黄寅斌)

●从PE角度看，可比公司2024年平均值为18倍，给予长江材料2024年19倍估值，对应目标价28.31元，首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-04-30 东鹏控股：年报点评报告：零售渠道展现韧性，经营效率持续优化 (国盛证券 沈猛,张润)

●考虑行业需求仍处低位，预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.71亿元、4.21亿元和4.82亿元，对应PE分别为19X、16X、14X。基于其零售渠道优势、产品结构优化及充沛现金储备，维持“买入”评级。

●2026-04-30 箭牌家居：年报点评：毛利率同比改善，携手鸿蒙升级智能战略 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●维持业绩预测，预计公司2026-2027年归母净利润分别为1.3亿元、2.7亿元，新增2028年预测为3.4亿元，当前市值对应PE为52.4倍、26.2倍、20.8倍。2025年公司净利率低至0.7%，但毛利率已有所改善，预计随着行业内卷放缓、公司产品结构优化，2026年毛利率有望延续改善，带动净利率从低位修复，将带来较大的业绩弹性。公司作为国产卫浴品牌领军者，品牌渠道产品优势突出，尤其是智能化产品发展较好，长期发展值得看好，维持“推荐”评级。

●2026-04-30 海螺水泥：季报点评：Q1业绩符合预期，估值更具吸引力 (华泰证券 方晏荷,石峰源,黄颖,樊星辰)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为92.1/100.7/110.9亿元，预计公司26年BVPS为37.2元，维持公司A/H目标价29.76元/28.93港元，对应0.8/0.7x26年P/B，较2011年以来平均P/B低一个标准差(与前次一致)，以充分考虑到水泥供求在短期仍然面临调整压力。公司控股股东已于今年4月10日通过集中竞价方式，以12.8亿元完成约1%增持，增持后持有公司37.4%股权，我们认为有望增强市场对公司中长期发展的信心。

●2026-04-30 尚太科技：25年负极销量同比高增，26Q1减值影响利润 (中银证券 武佳雄,李扬)

●结合公司年报和一季报，考虑到公司成本上涨盈利能力有所承压，调整盈利预测，我们预计公司2026-2028年的预测每股收益为4.48/5.85/7.47元，原2026-2028年预测每股收益为5.13/6.36/-元，对应市盈率18.8/14.4/11.3倍；考虑到公司未来盈利和营收有望保持较高增长，维持增持评级。

●2026-04-29 菲利华：石英电子布静待下半年需求释放，多元业务协同共进 (中银证券 苏凌瑶,茅珈恺)

●考虑到2026年下半年英伟达Rubin量产有望带动石英电子布需求，我们上调菲利华2026/2027年EPS预估至1.99/2.70元，并预计2028年EPS为3.64元。截至2026年4月28日，公司总市值约559亿元，对应2026/2027/2028年PE分别为53.7/39.7/29.4倍。维持“买入”评级。

●2026-04-29 上峰水泥：2025年年报点评：三大业务格局形成，成长空间提升 (东莞证券 何敏仪)

●公司水泥主业成本管控能力提升，前瞻性布局科创投资，带来稳健财务回报，支撑公司整体业绩。公司毛利率处于行业领先水平，业绩实现同比正增长。当前初步形成“建材基石、股权投资、新质材料”三驾马车协调发展战略，成长空间大幅提升。预测公司2026年-2027年EPS分别为0.74元和0.82元，维持“增持”评级。

●2026-04-29 金石资源：2025营收创历史新高，各项目进展顺利，切入液冷大赛道 (开源证券 金益腾,毕挥,李思佳)

●公司2025年实现营收38.88亿元，同比+41.25%；实现归母净利润3.26亿元，同比+26.74%。2026Q1实现营收9.20亿元，同比+7.11%；实现归母净利润0.61亿元，同比-8.38%。2026Q1公司营收增长利润下滑，主要系金鄂博氟化工收入结构发生变化，以及因浙江省监管趋严，公司位于浙江省内的单一萤石矿节后复工延后，对Q1产销量造成一定影响，目前已基本恢复。我们维持公司2026-2027并新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.90、7.61、9.40亿元，EPS分别为0.58、0.89、1.12元，当前股价对应PE分别为30.0、19.6、15.7倍，我们看好未来萤石行情以及公司各项目前景，维持“买入”评级。

●2026-04-29 上峰水泥：25年报及26年一季报点评：水泥主业彰显韧性，新质材料业务正式启程 (西部证券 张欣劼,朱思敏)

●2025年实现营业收入46.92亿元，同比-13.87%；归母净利润6.38亿元，同比+1.62%；扣非归母净利润4.54亿元，同比-4.23%。我们预测公司26-28年实现归母净利润8.26/9.51/10.87亿元，对应EPS0.85/0.98/1.12元，维持“买入”评级。

●2026-04-29 尚太科技：2026年一季度点评：Q1原材料波动盈利承压，负极材料保持稳步发展 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●我们预计公司26-28年分别实现归母净利润12.34/15.91/19.53亿元，同比+30.4%/+28.9%/+22.8%，对应EPS为4.73/6.10/7.49元。维持公司“买入”评级。公司发布2026年一季度报告。26Q1公司实现营收21.95亿元，同环比+34.85%/-9.95%；实现归母净利润1.81亿元，同环比-24.42%/-22.94%；实现扣非归母净利润1.92亿元，同环比-22.40%/-18.24%。

●2026-04-29 天山股份：季报点评：水泥景气继续筑底 (华泰证券 方晏荷,石峰源,黄颖,樊星辰)

●我们维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为0.7/4.5/11.8亿元。我们预计公司26年BVPS为10.6元，继续给予0.51x26年PB（较公司21Q4以来平均PB折价36%），维持目标价5.41元，维持“增持”评级。