豪鹏科技(001283)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-01-14 豪鹏科技：2025年业绩预告点评：聚焦“储能+AI”双轮驱动，业绩保持稳健增长 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●我们预计公司25-27年实现归母净利润2.08/3.87/5.15亿元，同比+127.8%/+86.3%/+32.8%，对应EPS为2.08/3.88/5.15元，维持“买入”评级。

●2025-12-29 豪鹏科技：聚焦Ai+，盈利拐点明确 (华鑫证券 黎江涛)

●预测公司2025-2027年归母净利润分别为2.47、3.97、5.50亿元，EPS分别为2.47、3.97、5.50元，当前股价对应PE分别为28、18、13倍，考虑到公司技术储备深厚，多个AI端侧项目已初步进入量产期，业绩拐点较为明确，维持“买入”评级。

●2025-11-27 豪鹏科技：AI硬件催动电池技术革新，增长引擎强劲启动 (华金证券 熊军,宋鹏)

●我们预测公司2025年至2027年营业收入分别为60.41/70.77/81.25亿元，增速分别为18.2%/17.2%/14.8%；归母净利润分别为2.41/3.62/4.57亿元，增速分别164.3%/49.9%/26.4%；对应PE分别27.4/18.3/14.4。考虑到公司在小电池整体出货量及其客户群体在行业里具有口碑，且笔电领域，换机周期/AIPC带动PC出货量，公司老客户份额提升/新大客户突破；叠加“电芯+Pack”模式的成本改善及效率提升。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-09-15 豪鹏科技：“All in AI”战略成效显著，盈利能力积极修复 (中信建投 刘双锋,何昱灵,梁艺)

●预计2025-2027年营业收入分别为60.1亿元、70.3亿元和79.6亿元，同比增长17.7%、16.9%和13.2%，对应归母净利润分别为2.4亿元、3.8亿元和4.7亿元，当下市值对应的PE分别为33.0、21.1和17.2倍，维持买入评级。

●2025-08-20 豪鹏科技：2025年半年报点评：25H1业绩符合预期，业绩估值有望双击 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●公司发布2025年半年度报告。25H1公司实现营收27.63亿元，同比+19.29%；实现归母净利润0.97亿元，同比+252.49%，实现扣非归母净利润0.80亿元，同比+366.27%；实现销售毛利率18.74%，同比-0.30pct，销售净利率3.50%，同比+2.32pct。我们预计公司25-27年实现归母净利润2.59/3.87/5.03亿元，同比+183.9%/+49.3%/+30.0%，对应EPS为2.73/4.07/5.29元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-01-14 容百科技：2025年业绩预告点评：Q4单季扭亏，钠电正极放量在即 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●由于Q4销量盈利修复、钠电正极放量在即，我们上调25-27年归母净利为-1.7/4.6/8.5亿元(原预测值为-1.9/4.5/8.1亿元)，同比-158%/+367%/+86%，对应26-27年PE为57.5x/30.9x，考虑公司海外布局优势明显，且新业务具备卡位优势，维持“买入”评级。

●2026-01-13 远东股份：主营稳健增长，新兴市场强势赋能 (国联民生证券 邓永康,李佳,许浚哲)

●根据分析师预测，远东股份2025-2027年营业收入将分别达到296.49亿元、344.28亿元和400.12亿元，归母净利润分别为2.34亿元、6.57亿元和10.72亿元。基于2026年1月13日收盘价计算，对应市盈率分别为101倍、36倍和22倍。分析师认为公司在智能缆网领域的龙头地位稳固，智能电池和智慧机场业务具备长期成长潜力，首次覆盖给予“推荐”评级。

●2026-01-12 莱克电气：电机构建生态底座，多元业务齐头并进 (东方证券 李汉颖,曲世强)

●与众不同的观点：市场认为公司是传统家电制造公司，所在吸尘器等行业无增长空间，公司发展存在瓶颈。我们认为公司两个核心能力能够帮助其成为一个更多元的公司：1)精细化管理能力：作为制造业基础扎实的家电代工公司，公司对于成本管控和产品品控的把握能力出色，盈利能力长期维持同行业领先水平；2)眼光精准的投资并购能力：公司历史上经历过两次较大收购，一是21年收购汽零压铸公司帕捷，二是23年收购PCBA公司利华，这两次收购后，续经过内部调整孵化成为规模更大的子公司，盈利能力也实现明显提升。目前两个收购项目在公司收入占比约30%，对公司利润产生更大贡献，此外，公司陆续布局机器人电机等零部件，产业投资了DPU数据处理芯片云豹智能等项目，这两个核心能力也有望助力公司在其他领域实现更多元的发展。我们预测公司2025-2027年每股收益分别为1.47、2.03、2.37元，根据可比公司估值法给予26年21倍，对应目标价42.63元，首次给予“买入评级”。

●2026-01-11 金盘科技：签订海外数据中心大订单，固态变压器进展值得期待 (国投证券 王倜,张天然,文思奇)

●我们预计公司2025/2026/2027年的净利润分别为7.7/10.4/13.8亿元，增速分别为34%/35%/33%。我们选取固态变压器行业的相关公司伊戈尔、新特电气、四方股份作为可比公司。2025/2026年可比公司的平均PE为78/49倍。公司前瞻布局固态变压器产品，未来将充分受益于AIDC行业的高景气度。给予公司2026年50倍PE，12个月目标价为113.11元，给予买入-A评级。

●2026-01-11 江苏雷利：微电机模块龙头，拥抱人形机器人高成长赛道 (浙商证券 邱世梁,王华君,姬新悦)

●预计2025-2027年公司合计实现营业收入41.2亿元、49.3亿元、60.7亿元，同比增长17.1%、19.7%、23.1%；实现归母净利润3.6、4.7、6.5亿元，同比增长21.3%、31.9%、38.5%；对应PE69、52、38倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-01-10 陕鼓动力：公司业绩基本稳定，气体运营业务贡献新增长引擎 (浙商证券 邱世梁,王华君,孙旭鹏)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.9、12.4、13.3亿元，同比增速5%、14%、7%，期间复合增速为10%，对应PE分别为16、14、13倍，维持“增持”评级。

●2026-01-09 晶科能源：仰望星空布局星辰大海，脚踏实地光储扭亏可期 (国投证券 王倜,张天然)

●我们预计公司2025/2026/2027年的净利润分别为-45.04/21.27/35.67亿元，增速分别为-4653%/147.2%/67.7%。我们认为公司作为光伏技术创新的领先者，此次战略合作有望加速公司在钙钛矿叠层电池技术的商业化进程，建立先发优势，加快获取新增市场份额。同时储能业务的高速增长有望快速成长为公司的第二增长曲线，在未来贡献显著的业绩增量。我们选择光伏一体化组件龙头隆基绿能、晶澳科技、天合光能作为对比。隆基绿能是BC技术代表的龙头企业，与公司的TOPCon技术同为N型替代P型浪潮中的标志性技术；晶澳科技专注于光伏一体化业务发展，同样具备较高的TOPCon产能及业务布局；天合光能在光伏一体化业务之余，更早布局储能业务，跟公司业务结构有一定可比性。结合可比公司情况，鉴于公司在TOPCon领域的领先地位以及快速成长的储能业务布局，我们给予公司2026年35倍PE，12个月目标价为7.35元，给予买入-A评级。

●2026-01-08 固德威：股票激励业绩目标高增，大幅受益澳洲户储爆发 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●我们维持2025年盈利预测，考虑澳洲需求爆发拉动出货大幅提升，上调2026-2027年盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为2.3/9/11.9亿元(2025-2027年前值为2.3/4.7/7.1亿元)，同增472%/292%/32%，对应PE为81/21/16倍，考虑公司澳洲需求拉动超市场预期，储能有望高增长，因此给予公司2026年30倍PE，对应目标价111元，维持“买入”评级。

●2026-01-08 珠海冠宇：钢壳电池渗透率提升，AI终端多元放量 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入144/200/239亿元，归母净利润分别为6.4/16/21亿元，维持“买入”评级。

●2026-01-07 莱克电气：走进莱克电气：小家电企业如何实现高价值产品的全球销售？|跨越山海 (第一财经研究院 李嘉怡)

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