千味央厨(001215)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-06-01 千味央厨：直营渠道稳健，关注新品与渠道扩张 (华西证券 寇星,吴越)

●参考公司最新财务报告，我们将公司25-26年营收的预测由23.67/26.74亿元下调至20.30/22.31亿元，新增27年营收为24.04亿元的预测；将25-26年EPS为1.85/2.15元的预测下调至0.97/1.07元，新增27年EPS为1.20元的预测。对应5月30日收盘价28.06元/股，PE分别为29/26/23倍，维持“买入”评级。

●2025-05-19 千味央厨：冷冻调理类与线上销售实现高增 (中原证券 刘冉)

●我们预测公司2025、2026、2027年的每股收益为1.03元、1.13元和1.22元，参照5月16日收盘价26.93元，对应的市盈率分别为26.03倍、23.85倍和22.00倍，维持公司“谨慎增持”评级。

●2025-05-07 千味央厨：2024年年报及25年一季报点评：短期业绩承压，25年积极应对 (光大证券 叶倩瑜,李嘉祺,董博文)

●考虑竞争环境或影响盈利能力，下调2025-26年归母净利润预测至0.99/1.11亿元(较前次预测下调50%/56%)，新增2027年归母净利润预测1.25亿元，折合EPS为1.02/1.14/1.28元，当前股价对应P/E为27/24/21倍，期待公司后续直营客户拓展、小B渠道赋能，利润率有望逐步回升，维持“买入”评级。

●2025-05-05 千味央厨：经营短期承压，期待需求恢复 (招商证券 胡思蓓)

●经营短期承压，期待需求恢复。24年公司收入/归母净利润同比-1.7%/-37.7%，全年直营渠道稳健增长，经销渠道承压，利润端系股份支付费用拖累。25Q1收入/归母净利润同比+1.5%/-38.0%，公司积极围绕零售新势力，开发定制化产品加以合作，直营渠道增速有望加快，经销渠道稳定大盘，与经销商协同有质量的增长，期待后续季度收入改善。考虑到今年行业竞争有所加剧，结合公司经营目标，我们调整25-26年EPS预测为0.97、1.08元，对应25年27倍PE，维持“增持”评级。

●2025-05-05 千味央厨：产品处于调整期，渠道拓展新零售 (东海证券 姚星辰)

●由于餐饮行业增长放缓，适当调整公司2025/2026年盈利预测，新增2027年盈利预测，预计2025/2026/2027年归母净利润分别为1.00/1.05/1.18亿元（2025-2026年原值为1.78/2.04亿元），增速分别为19.81%/5.01%/12.38%，对应EPS为1.03/1.08/1.22元（2025-2026年原值为1.79/2.06元），对应当前股价PE分别为25.72/24.49/21.79。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:农副食品

●2025-06-08 龙大美食：24FY扭亏为盈，关注预制食品板块发展 (华西证券 寇星,周莎,吴越)

●参考公司最新财报，我们将公司25-26年营收为119.06/133.01亿元的预测下调至117.30/126.56亿元，新增27年营收为137.17亿元的预测；将公司25-26年EPS为0.19/0.29元的预测下调至0.10/0.14元，新增27年EPS为0.18元的预测。对应6月6日收盘价6.01元/股，PE分别为62/43/33倍，维持“增持”评级。

●2025-06-06 乖宝宠物：2025年中期策略会速递-品牌建设深化，产能扩建顺利推进 (华泰证券 樊俊豪,熊承慧)

●我们维持盈利预测、估值及目标价，预计公司25/26/27年归母净利润为7.9/11.2/15.0亿元，对应EPS为1.99/2.80/3.76元，参考2025E可比公司估值均值32XPE，考虑到公司自主品牌建设思路清晰正确，组织效率高效，有望充分享有国内宠物行业发展红利，公司成长性充足，我们给予公司25E65.5XPE，对应目标价130元，维持“买入”评级。

●2025-06-06 梅花生物：2025年中期策略会速递：氨基酸景气或改善，新项目进展顺利 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●我们维持公司25-27年归母净利润预测为34亿元、36亿元和38亿元(CAGR为12%)，对应EPS为1.18、1.26、1.34元。可比公司25年Wind一致预期平均18xPE，考虑公司部分在建项目仍处于初期阶段且合成生物平台仍在早期阶段，维持给予25年11xPE估值，维持目标价为12.98元。

●2025-06-04 安琪酵母：2024年的国内销售恢复显著 (中原证券 刘冉)

●我们预测公司2025、2026、2027年的每股收益为1.84元、2.18元和2.58元，参照6月3日收盘价38.02元，对应的市盈率分别为20.69倍、17.46倍和14.74倍，维持公司“增持”评级。

●2025-06-02 巴比食品：季报点评：加快收并购，团餐保持良好增长 (天风证券 张潇倩,李本媛)

●我们认为，25年公司或将迎来加速发展阶段，驱动力来源于：内生加速拓展开店，并购青露发挥协同效应，团餐业务有望实现双位数增长和产能利用率提升规模效应有望逐步显现。结合一季报，考虑非经常性损益带来的影响，我们调整盈利预测，预计25-27年公司收入增速为10%/9%/8%，总营收为18.5/20.1/21.7亿元(25-27年前值为18.7/20.6/22.2亿元)，归母净利润增速分别为-3.9%/+10.3%/+11.3%，归母净利润为2.7/2.9/3.3亿元(25-27年前值为2.8/3.1/3.5亿元)，对应PE分别为18X/16X/14X，维持“买入”评级。

●2025-06-01 甘源食品：25Q1利润阶段性承压，关注海外市场突破 (华西证券 寇星,吴越)

●参考公司最新财务报告，我们将公司25-26年营收为27.50/32.17亿元的预测下调至25.98/30.32亿元，新增27年营收为34.61亿元的预测；将25-26年EPS为5.17/6.20元的预测下调至4.38/5.13元，新增27年EPS为5.72元的预测。对应5月30日收盘价64元/股，PE分别为15/12/11倍，维持“买入”评级。

●2025-06-01 立高食品：冷冻烘焙+奶油双轮驱动，关注利润弹性释放 (华西证券 寇星,吴越)

●参考公司最新财务报告，我们将公司25-26年营收为47.03/53.42亿元的预测下调至44.57/51.70亿元，新增27年营收为58.80亿元的预测；将25-26年EPS为1.86/2.11元的预测上调至1.96/2.40元，新增27年EPS为2.84元的预测。对应5月30日收盘价53.51元/股，PE分别为27/22/19倍，维持“增持”评级。

●2025-05-31 安井食品：变则通达，改善已现 (兴业证券 沈昊,林佳雯)

●我们略微调整了公司的盈利预测，预计2025-2027年公司收入为165.49/182.07/200.30亿元，同比+9.4%/+10.0%/+10.0%，归母净利润为16.80/19.64/21.75亿元，同比+13.2%/+16.9%/+10.8%，对应2025年5月29日收盘价，2025-2027年PE估值为15/12/11x，当前位置基本面企稳，经营层面存在变化，后续环比改善趋势较为确立，向下空间有限，估值性价比显著，且公司2025年预计维持较大分红力度，注重股东回报，维持“增持”评级，建议投资者积极关注。

●2025-05-30 日辰股份：收入保持较高增长，一季度盈利改善 (中原证券 刘冉)

●我们预测公司2025、2026、2027年的每股收益为0.81元、0.98元和1.14元，参照5月29日收盘价25.96元，对应的市盈率分别为31.93倍、26.38倍和22.80倍，给予公司“增持”评级。

●2025-05-30 新诺威：创新转型和研发驱动的龙头创新药企 (华西证券 崔文亮)

●考虑到新诺威作为一家集生物制药、原料药和功能性食品于一体的创新型公司，我们看好公司产品上市后商业化运营能力，产品持续放量，以及后续创新靶点管线持续不断的推陈出新,我们预计公司2025-2027年营业总收入分别为20.09亿元/21.03亿元/22.01亿元，预计2025-2027年EPS分别为0.10/0.17/0.20元。2025年5月30日收盘价51.91元，对应2025-2027年PE分别为506、313、264。首次覆盖，给予公司“增持”评级。