盛航股份(001205)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-26 盛航股份：2025年报，分红比例提升，26Q1利润同比正增长 (太平洋证券 程志峰)

●控股子公司盛航浩源另有四艘在建船舶，当建成投产后，有望将进一步优化船龄和运力结构。我们继续推荐，维持“增持”评级。

●2025-04-28 盛航股份：2025年一季报点评：万达控股入主，内外贸危化运输协同发力 (西南证券 胡光怿)

●预计公司2024/25/26年归母净利润分别为1.8/2.1/2.3亿元，EPS分别为0.97/1.11/1.24元，对应PE分别为17/15/14倍。

●2025-04-09 盛航股份：控股股东变更，期待业务协同 (天风证券 陈金海)

●2024年国内沿海液体化学品海运运价下跌拖累业绩，因此下调2024-2025年的预测归母净利润至1.57、1.78亿元(原预测2.72、3.45亿元)，引入2026年预测归母净利润1.97亿元。维持“买入”评级。

●2024-11-20 盛航股份：并表海昌华实现规模扩张，万达控股入股实现协同效应 (招商证券 王春环,孙修远,肖欣晨,Yun WEI)

●1)伴随管理逐步改善，海昌华(更名为“盛航浩源”)经营效益有望逐季提升；2)万达控股入股后，公司资金压力相对减小，业务扩张有望持续推进；3)公司未来持续开拓外贸市场及新兴品类运输。考虑到Q3业绩较弱，下调盈利预测，预计24/25/26年业绩达到2.0/2.6/3.0亿元，对应24年业绩PE为14.8x；给予“增持”评级。

●2024-08-20 盛航股份：2024年半年报点评：内外兼营灵活布局，收并购落地扩张延续 (国海证券 祝玉波)

●我们预计盛航股份2024-2026年营业收入分别为14.78亿元、19.24亿元与21.19亿元，同比分别+17%、30%、10%；归母净利润分别为2.07亿元、2.69亿元与3.20亿元，同比分别+14%、+30%、+19%；对应PE分别为12.02倍、9.27倍与7.78倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输业

●2026-06-15 东航物流：空地协同构筑壁垒，航空物流优质资产 (中银证券 王靖添,何贯嘉)

●我们预计公司2026—2028年营业收入分别为261.80亿元、289.11亿元、313.80亿元，同比增长7.9%、10.4%、8.5%；预计归母净利润分别为26.66亿元、31.88亿元、36.66亿元，同比增长-0.8%、19.6%、15.0%；对应EPS分别为1.68元、2.01元、2.31元；对应PE分别为9.5倍、8.0倍、6.9倍。公司作为国内稀缺的航空货运综合服务平台，空运、地服与综合物流解决方案三大板块协同发展，具备较强盈利韧性与成长潜力。首次覆盖，给予增持评级。

●2026-06-01 唐山港：矿石接卸扩能，高分红或持续 (天风证券 陈金海)

●考虑2026年吞吐量有望平稳增长，若项目投产有望推动盈利上行，上调2026-2027年的预测归母净利润至21.5、22.5亿元（原预测19.8、20.1亿元），引入2028年预测归母净利润24.4亿元。维持“买入”评级。

●2026-05-28 海通发展：民营散运强企，有望持续受益于行业需求增量 (国海证券 匡培钦,黄安)

●我们预计公司2026～2028年营收分别实现76.65、82.45、88.28亿元，同比增速分别为73%、8%、7%，归母净利润分别实现12.11、14.17、16.45亿元，同比增速分别为160%、17%、16%。基于2026年5月28日收盘价，2026～2028年对应PE分别为13、11、10倍。公司为国内民营散运强企，有望受益于行业需求增长，叠加公司运力持续扩张，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-27 京沪高铁：枢纽重构引千流，“三提”共振铸长牛 (兴业证券 陈尔冬,王凯)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为141.80/160.20/177.42亿元，对应5月14日收盘价，PE估值为17.1/15.1/13.7倍。按照55%分红承诺测算，未来三年股息率预计分别为3.22%/3.64%/4.03%，维持“买入”评级。

●2026-05-26 中远海控：量价提升，周期上行 (天风证券 陈金海)

●上调盈利预测，维持“买入”评级：集运量价有望上行，上调2026-27年归母净利润至299、235亿元(原预测203、137亿元)，预测2028年归母净利润211亿元，维持评级。

●2026-05-21 海峡股份：季报点评：过海需求向好，量价有望上行 (天风证券 陈金海)

●海安航线和烟大航线收入向好，盈利有望上行。考虑渤海湾区域业务运力减少、存在同业竞争，调整2026-27年归母净利润至1.87、2.03亿元（原预测2.38、2.46亿元），预测2028年归母净利润2.18亿元，维持评级。

●2026-05-18 招商港口：季报点评：量价向好，并购扩能可期 (天风证券 陈金海)

●2026年公司国内外码头费率普遍增长。2026Q1参股公司上港集团和宁波港业绩稳增。2025年分红比例50.34%、股息率4.83%，位居同行前列。考虑VAST交割推迟，调整2026-27年归母净利润至49.1、53.3亿元（原预测51.3、55.7亿元），预测2028年归母净利润57.5亿元，维持评级。

●2026-05-12 东航物流：盈利符合预期，业绩稳健凸显经营韧性 (东兴证券 曹奕丰)

●东兴证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为27.8亿元、30.4亿元和32.9亿元，对应EPS为1.75元、1.92元和2.07元，维持“推荐”评级，认为公司具备优质资源和较强抗风险能力。

●2026-05-12 京沪高铁：京沪线公布票价上调20%，利润增量可期 (国海证券 匡培钦,陈依晗)

●考虑到公司暂未公布新票价执行时间，盈利预测维持此前票价水平测算情况。我们预计公司2026-2028年公司实现营收439、454、471亿元，同比分别+2.0%、+3.4%、+3.7%，对应实现归母净利润分别为135.41、139.65、144.16亿元，同比分别+2.80%、+3.13%、+3.23%，对应每股收益分别为0.28、0.29、0.29元，5月12日收盘价对应PE分别为18.25、17.69、17.14倍。我们看好公司本跨线业务发展带来的利润增长，上调公司为“买入”评级。

●2026-05-12 京沪高铁：公布票价上浮20%，优质资产迎重估 (华泰证券 沈晓峰,林霞颖)

●考虑公布票价上浮，我们上调2026-2028年归母净利2.4%/3.5%/4.6%至142亿/154/164亿元。我们仍基于WACC=7.62%、g=2.5%，上调目标价至7.52元(前值6.96元)。维持“买入”。