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电投产融(000958)盈利预测

 
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◆业绩预测◆

截止2025-04-28,6个月以内共有 1 家机构发了 1 篇研报。

预测2025年每股收益 0.26 元,较去年同比增长 34.09% ,预测2025年净利润 14.16 亿元,较去年同比增长 35.64%

年度 预测机构数 每股收益(元)

最小值均值最大值行业平均

净利润(亿元)

最小值均值最大值行业平均

2025年 1 0.260.260.260.54 14.1614.1614.1632.11
2026年 1 0.270.270.270.63 14.7414.7414.7436.50

截止2025-04-28,6个月以内共有 1 家机构发了 1 篇研报。

预测2025年每股收益 0.26 元,较去年同比增长 34.09% ,预测2025年营业收入 62.79 亿元,较去年同比增长 9.30%

年度 预测机构数 每股收益(元)

最小值均值最大值行业平均

营业收入(亿元)

最小值均值最大值行业平均

2025年 1 0.260.260.260.54 62.7962.7962.79305.01
2026年 1 0.270.270.270.63 66.6766.6766.67334.89
近1个月 近3个月 近6个月 近1年 近2年
买入 1 2 2

预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。

◆预测指标◆

指标名称 2022(实际) 2023(实际) 2024(实际) 2025(预测) 2026(预测)
每股收益(元) 0.19 0.24 0.19 0.26 0.27
每股净资产(元) 3.43 3.59 3.71 3.88 4.04
净利润(万元) 100142.21 127037.31 104396.02 141700.00 146850.00
净利润增长率(%) -23.41 26.86 -17.82 4.23 3.63
营业收入(万元) 509859.03 511363.26 466222.03 663800.00 686300.00
营收增长率(%) -31.09 -0.60 -5.47 11.09 3.53
销售毛利率(%) 27.87 27.25 27.17 38.23 38.31
净资产收益率(%) 5.43 6.57 5.22 6.71 6.71
市盈率PE 23.32 16.46 32.13 22.91 22.08
市净值PB 1.27 1.08 1.68 1.54 1.48

◆预测明细◆

报告日期 机构名称 评级 每股收益

2024预测2025预测2026预测

净利润(万元)

2024预测2025预测2026预测

2024-11-30 华源证券 买入 0.250.260.27 136200.00141600.00147400.00
2024-10-20 国信证券 买入 0.250.260.27 135700.00141800.00146300.00

◆研报摘要◆

●2024-11-30 电投产融:计划资产重组,定位集团核电整合平台 (华源证券 查浩,刘晓宁,蔡思)
●暂不考虑资产注入,我们预计公司2024-2026年公司营业收入分别为60.2、62.8、66.7亿元,同比增长率分别为-1%、4.37%、6.18%,实现归母净利润分别为13.6、14.2、14.7亿元,同比增长率7.2%、3.99%、4.11%,当前股价对应的PE分别为28、27、26倍,考虑到潜在资产注入事项,首次覆盖,给予“买入”评级。
●2024-10-20 电投产融:“能源+金融”双主业,拟进行资产重组打造A股第三家核电运营公司 (国信证券 黄秀杰,郑汉林)
●公司作为国电投旗下“能源+金融”双主业上市公司,业务发展稳健,拟筹划重大资产重组,打造A股第三家核电运营上市公司。我们预计2024-2026年公司归母净利润为13.57/14.18/14.63亿元,同比增速6.8%/4.5%/3.2%,对应当前PE为16.2/15.5/15.0X。参考可比公司给予公司17.5-18倍PE,预计合理估值为4.41-4.54元/股,较当前股价溢价空间为7.9%-10.9%,给予“优于大市”评级。
●2019-03-26 电投产融:集团改革渐提速,资本控股拟重组 (中信建投 万炜)
●考虑公司主营业务稳健,煤价下行有望为公司带来较大的业绩弹性,在不考虑重大资产重组影响的前提下我们预测公司2018年-2020年EPS分别为0.14、0.242和0.31元,首次覆盖,给予买入评级。
●2017-04-10 电投产融:雄安新区清洁能源与配售电建设运营核心标的 (东吴证券 曾朵红)
●预计公司2017-2019年净利润分别为2.33、3.06、3.83亿元,分别同比下降17.6%、增长31.3%、25.3%,EPS分别为0.42元、0.55元、0.69元,给予公司2017年50倍PE,目标价21.1元,维持公司“买入”的投资评级。
●2017-03-31 电投产融:主营业务稳定发展,积极布局新能源与售电业务 (安信证券 黄守宏)
●我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.73/0.92/1.12元,业绩增速为41%/27%/22%。考虑到公司在新能源和售电业务领域积极布局,给予公司买入-A的投资评级,6个月目标价为20.00元。

◆同行业研报摘要◆行业:电热供应

●2025-04-27 华能水电:2024年年报及2025年一季报点评:新电站投产贡献发电增量,远期装机成长性可期 (民生证券 邓永康,黎静)
●公司新电站投产贡献发电增量,远期装机成长性可期。预计25/26/27年归母净利润为89.29/99.89/103.42亿元,24/25/26年EPS分别为0.50/0.55/0.57元,对应4月25日收盘价PE分别为19/17/16倍。考虑公司装机成长性充足,长期价值凸显,上调评级至“推荐”评级。
●2025-04-27 福能股份:2024年年报及2025年一季报点评:业绩符合预期,优质资产助力业绩增长 (民生证券 邓永康,黎静)
●海风与热电联产等优质资产投产助力公司业绩稳健增长,我们预计25/26/27年归母净利润29.16/33.72/37.25元,EPS分别为1.05/1.21/1.34元,对应4月25日收盘价PE分别为9/8/7倍,维持“推荐”评级。
●2025-04-26 江苏国信:24年能源和金融齐增,归母净利润高增73% (华福证券 严家源)
●我们调整煤价、利用小时、电价等假设,预计25-27年归母净利润分别为33.26、33.94和33.98亿元(25-26年原值为31.48和33.26亿元),对应PE分别为8.8/8.7/8.7倍。维持“买入”评级。
●2025-04-26 福能股份:来风改善拉动业绩增长,煤价下行助力利润提升 (中信建投 高兴)
●2024年,公司实现投资收益12.14亿元,较去年同期下降2.10%。近期,公司宣布投资建设泉惠热电联产二期项目(2×65万千瓦)和长乐外海J区海上风电场项目(65.6万千瓦),目前公司多个控参股机组核准或在建,已获核准热电联产、抽水蓄能、海上风电合计727.6万千瓦项目。伴随公司控参股机组建设进程的推进,公司经营业绩有望进一步增厚。我们预测公司2025年至2027年归母净利润分别为29.88亿元、33.11亿元、37.69亿元,对应摊薄EPS为1.07元/股、1.19元/股、1.36元/股,维持“买入”评级。
●2025-04-26 华能水电:24年澜沧江来水偏丰&新能源装机提升,1Q25增长态势延续 (华福证券 严家源)
●我们调整新增装机量等假设,预计2025-2027年公司归母净利润分别为93.04、94.27和97.20亿元(原25-26年为89.36和92.84亿元),对应PE分别为18.2/18.0/17.5倍。维持“持有”评级。
●2025-04-26 桂冠电力:年报点评:来水持续修复,分红比例高达71% (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)
●考虑广西火电交易电价压力暂较大,可能影响公司火电利用小时数,我们下调2025-26年公司火电利用小时数50%/51%,从而下调公司2025-26年归母净利润预测3%/3%至25.59/27.44亿元,预计2027年公司归母净利润28.63亿元,对应EPS为0.32/0.35/0.36元,参考可比公司2025E PE的Wind一致预期为17.2x,持续看好公司现金流价值,考虑公司ROE和分红比例高于大多数可比公司,给予公司24x2025E PE,对应目标价7.79元(前值:7.67元基于23x2025E PE),维持“买入”评级。
●2025-04-26 皖能电力:装机规模快速成长,电力销售保持高景气度 (中信建投 高兴,罗焱曦)
●至2024年底,公司在新疆区域66万千瓦级火电机组增至四台,通过跨区电力调配,充分发挥区域低成本煤电资源优势,显著提升创效水平。我们预计公司2025年-2027年归母净利润分别为25.25亿元、26.61亿元、27.95亿元,对应EPS分别为1.11元/股、1.17元/股、1.23元/股,维持“买入”评级。
●2025-04-25 福能股份:年报点评:双轮驱动业绩增长,2025年盈利可期 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)
●福能股份发布年报,2024年实现营收145.63亿元(yoy-0.9%),归母净利27.93亿元(yoy+6.5%),扣非净利27.58亿元(yoy+6.8%),归母净利和业绩快报一致。其中Q4实现营收40.78亿元(yoy-6%),归母净利10.20亿元(yoy+3.3%)。新能源盈利保持高水平,煤价下行有望抬升2025年火电盈利。公司2024年拟派息0.31元/股,派息率31%;公司计划于2025年首次实施中期派息,派息率不低于10%。维持“买入”评级。
●2025-04-25 华能水电:机组投产推动营收增长,利息压降增厚公司利润 (中信建投 高兴)
●公司全速推进澜沧江风光水储一体化开发一条发展线,坚持水电与新能源发展两个并重点。目前,公司水电建设持续推进,所属流域水电装机仍有增长空间。公司依托澜沧江流域发展可再生能源,未来装机规模有望持续提升,经营业绩有望稳健增长。我们预计公司2025年-2027年归母净利润分别为89.79亿元、98.25亿元、99.88亿元,对应EPS分别为0.47元/股、0.52元/股、0.53元/股。
●2025-04-25 皖能电力:年报点评报告:新机投产增量增利,成本下行业绩高增 (国盛证券 张津铭,高紫明,刘力钰)
●公司作为安徽省属电力龙头,装机持续扩张,长协比例提升叠加煤价下行使得盈利能力不断提升。预计公司2025-2027年营业收入分别为290.62/296.25/295.75亿元,同比增长-3.4%/1.9%/-0.2%;归母净利分别为21.20/23.46/24.09亿元,对应2025-2027年EPS分别为0.94/1.03/1.06元/股,PE分别为8.3/7.5/7.3倍,维持“买入”评级。
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