中鼎股份(000887)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-30 中鼎股份：2024年年报&2025年一季报点评：业绩符合预期，机器人产品量产在即 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到行业竞争加剧，我们将公司2025-2026年归母净利润的预测下调至15.89亿元、18.07亿元(2025-2026年前值为17.6亿元、20.71亿元)，27年预计为20.80亿元，对应2025-2027年EPS分别为1.21元、1.37元、1.58元(2025-2026年前值为1.34元、1.57元)，市盈率分别为14倍、13倍、11倍，但空悬和轻量化部件和机器人领域的拓展预计为公司带来持续性增量，维持“买入”评级。

●2025-04-29 中鼎股份：2024年年报及2025一季报点评：业绩稳健增长，加快推进机器人布局 (西南证券 郑连声,张雪晴)

●随着公司各板块业务国内落地，业务订单加速放量量产，业绩有望持续增长。预计公司2025-2027年归母净利润CAGR为18.4%，给予公司2025年18倍PE，对应目标价22.68元，维持“买入”评级。

●2025-04-29 中鼎股份：年报点评：净利率持续提升，战略布局人形机器人配套业务 (平安证券 王德安,王跟海)

●根据最新情况我们调整公司2025-2026年净利润预测为16.7亿/18.9亿(此前预测值为16.5亿/19.8亿)，首次给出公司2027年净利润预测值为20.4亿，中鼎股份传统橡胶减震业务经营稳健，空气悬架及轻量化业务处于收入高增长期，海外控费有效助力公司整体净利率提升，战略布局人形机器人业务打开新的成长空间，维持“推荐”评级。

●2025-04-29 中鼎股份：系列点评一：2024圆满收官，2025机器人布局加速 (民生证券 崔琰,杜丰帆)

●公司在汽车领域根基深厚，广泛积势，强劲进军机器人领域有望带来业绩估值双升。我们预计公司2025-2027年营收216.8/243.9/276.9亿元归母净利为16.5/18.9/21.7亿元，对应EPS分别为1.25/1.43/1.65元。按照2025年4月28日收盘价16.84元，对应PE分别为13/12/10倍，维持“推荐”评级。

●2025-03-10 中鼎股份：与埃夫特、众擎机器人达成战略合作 (海通证券 刘一鸣)

●我们预计中鼎股份2024/25/26年取得营收197/222/248亿元，归母净利润14.28/16.43/19.13亿元，对应EPS为1.09/1.25/1.45元。参考可比公司，我们认为中鼎股份2025年合理PE在18-20倍，合理价值区间22.46-24.96元。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2025-05-07 玲珑轮胎：24年报&25Q1点评：原材料涨价业绩短期承压，看好塞尔维亚工厂放量&配套赋能品牌价值&外部因素逐步改善 (中泰证券 何俊艺,白臻哲,刘欣畅,毛yan玄,汪越)

●此前预计公司25-26年收入为284.7亿元、316.1亿元，25-26年归母净利润为27.4亿元、31.7亿元，由于公司已公布25Q1季报且后续存海外产能放量&配套替换市场同步提升&外部因素改善等诸多看点，且考虑到美国关税政策仍存不确定性，保守预计公司25-27年收入依次为253.4亿元、278.8亿元、303.2亿元，同比增速依次为15%、10%、9%；预计25-27年归母净利润依次为20.2亿元、24.0亿元、27.6亿元，同比增速依次为15%、19%、15%，对应PE10.3X、8.7X、7.6X，维持“买入”评级。

●2025-05-07 金发科技：改性塑料产销高增，产业链整合稳固龙头地位 (华鑫证券 张伟保)

●公司是改性塑料龙头，全产业链协同优势深化中，市场地位持续稳固。预测公司2025-2027年归母净利润分别为14.15、18.56、22.87亿元，当前股价对应PE分别为20.7、15.8、12.8倍，给予“买入”投资评级。

●2025-05-06 赛轮轮胎：业绩稳健增长，全球化及国内渠道共同发力 (国联民生证券 许隽逸,张玮航,赵嘉卉)

●考虑到关税不确定性，我们预计公司2025-2027年营收分别为384/447/512亿元，增速分别为+21%/+16%/+15%，归母净利润分别为42.2/50.2/60.9亿元，增速分别为+4%/+19%/+21%，三年CAGR为14%。考虑到公司加速全球化布局，且持续推进产品结构优化和品牌力提升，叠加客户渠道壁垒深厚，维持“买入”评级。

●2025-05-06 玲珑轮胎：轮胎销量持续增长，全球布局再下一城 (财信证券 周策)

●受全球贸易摩擦加剧的影响，我们调整公司未来盈利预测。预计公司2025-2027年实现营业收入分别为240.20/256.85/282.28亿元，归母净利润分别为20.21/22.86/25.23亿元，对应EPS为1.38/1.56/1.72元。我们给予公司2025年12-15倍PE估值，对应股价区间为16.56-20.70元，维持“买入”评级。

●2025-05-06 赛伍技术：2024年年报及25年一季报业绩点评：光伏材料盈利下滑，持续推进产品结构优化 (东兴证券 洪一,侯河清,吴征洋)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为-69.86/87.61/126.88亿元，EPS分别为-0.16/0.20/0.29元，当前股价对应2025-2027年PE值分别为-56.68、45.19和31.20倍。鉴于光伏行业产能尚未完成出清，公司今年盈利仍然承压，下调评级至“推荐”。

●2025-05-06 双箭股份：扣非后净利润同比下降37.70%，在建项目进展顺利 (海通证券(香港) 孙小涵)

●由于2024年业绩下降，我们下调对公司的盈利预测。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.31亿元、3.36亿元、4.10亿元(原2025-26预测为3.50、4.11亿元)，对应EPS为0.56、0.82、1.00元。我们给予公司2025年14倍PE，对应目标价为7.84元(原为10.65元，24年15倍PE，-26%)，维持“优于大市”评级。

●2025-05-06 玲珑轮胎：产销同比增长，坚定推行“7+5”全球战略布局 (山西证券 李旋坤)

●预计公司2025-2027年净利润分别为19.6/23.6/27.8亿元，对应PE分别为11/9/8倍。考虑公司“7+5”和“3+3”全球战略稳步推进，全球化产能布局持续完善，业绩具备向上空间，首次覆盖，给予“增持-B”评级。

●2025-05-06 建霖家居：24年及25Q1业绩点评：业绩稳健，海外产能加速布局 (浙商证券 史凡可,陈秋露)

●我们预计25-27年公司实现营业收入53.6/57.8/61.8亿元，同比增长7.1%/7.8%/7.0%，实现归母净利润5.1/5.9/6.5亿元，同比增长5.6%/15.2%/10.1%，当前市值对应PE为9.8/8.5/7.7，维持“增持”评级。

●2025-05-05 肇民科技：2025年Q1季报点评：2025年Q1营收同比稳步增长，机器人产品研发加速 (国海证券 戴畅,吴铭杰)

●未来主营业务和新兴业务双轮驱动，公司业绩有望持续增长，我们预计公司2025-2027年实现营业收入9.59、11.44、13.21亿元，同比增速为27%、19%、15%；实现归母净利润1.90、2.30、2.67亿元，同比增速为34%、21%、16%；EPS为0.78、0.95、1.10元，维持“增持”评级。

●2025-05-05 金发科技：改性塑料及特种工程塑料表现亮眼，业绩持续改善 (国海证券 李永磊,董伯骏,杨丽蓉)

●预计2025/2026/2027年公司营业收入分别为646、737、828亿元，归母净利润分别为13.66、18.20、23.37亿元，对应PE分别为21、16、12倍。公司是改性塑料行业龙头，改性塑料和特种工程塑料销量持续提升，维持“买入”评级。