中鼎股份(000887)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-21 中鼎股份：Q3业绩超预期，机器人&液冷加速布局 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●橡胶制品主业稳健，空气悬架及轻量化业务有序发展，液冷业务布局加速，机器人业务前景广阔有望成为第二增长曲线，我们预计25/26/27归母净利润分别为17.45/19.47/21.77亿元(原值15.37/18.09/20.59亿元)，对应PE分别15/14/12倍，维持公司“买入”评级。

●2025-10-31 中鼎股份：季报点评：多元业务布局增长动能充沛 (华泰证券 宋亭亭,陈诗慧)

●华泰研究维持对公司2025-2027年的盈利预测，预计归母净利润分别为16.70亿元、19.34亿元和22.77亿元，对应EPS为1.27元、1.47元和1.73元。基于可比公司2026年一致预期PE19.1倍，给予目标价28.08元，维持“买入”评级。

●2025-10-30 中鼎股份：季报点评：盈利韧性足，稳步推进人形机器人配套业务 (平安证券 王德安,王跟海)

●中鼎股份传统非轮胎橡胶件业务经营稳健，海外业务控费有成效，近年来布局的新兴业务空气悬架及轻量化业务发展稳健，战略布局人形机器人等业务打开新的成长空间，维持公司2025-2027年归母净利润预测为16.7亿/18.9亿/20.4亿元，依然维持公司“推荐”评级。

●2025-10-30 中鼎股份：系列点评三：25Q3业绩符合预期，机器人布局加速 (民生证券 崔琰,杜丰帆)

●公司在汽车领域根基深厚，广泛积势，强劲进军机器人领域有望带来业绩估值双升。我们预计公司2025-2027年营收216.8/243.9/276.9亿元归母净利为17.1/19.5/22.6亿元，对应EPS分别为1.30/1.48/1.71元。按照2025年10月29日收盘价22.88元，对应PE分别为18/15/13倍，维持“推荐”评级。

●2025-10-29 中鼎股份：2025年三季度报告点评：Q3盈利能力提升明显，进军机器人本体制造打开增长空间 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙,孙仁昊)

●考虑到公司Q3盈利能力同环比的提升及损益变化情况，我们将公司2025-2027年的归母净利润预测上调至17.48//18.91/21.19亿元（2025-2027年前值为16.50/18.37/20.80亿元），当前市值对应PE分别为17倍、16倍、14倍，我们维持对公司的“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-02-11 海安集团：全钢巨胎国产替代加速，全球化渠道打开成长空间 (天风证券 王彬宇,孙潇雅)

●预计2025–2027年公司营收22.1/26.2/31.1亿元，归母净利润预计为6.5/8.1/10.0亿元。考虑到海安集团卡位全钢巨胎高壁垒赛道，49–63英寸全谱系量产叠加产品销售与运营管理服务双轮驱动，扩产技改与全球化布局推进下，份额提升与盈利修复趋势更清晰。首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-02-10 中策橡胶：全球化布局领先的轮胎制造企业，依托新能源趋势再上一个台阶 (中邮证券 刘海荣,刘隆基)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润42.08、48.60、55.22亿元，EPS4.81、5.56与6.31元，2月6日收盘价对应PE为12、10和9倍。考虑到公司海外产能布局，未来几年公司轮胎产能将持续释放，结合国产轮胎领先的性价比和公司的国内领先地位，公司的业绩将保持增长趋势，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-02-09 泛亚微透：定增募资布局CMD、FCCL，业绩增长空间广阔 (山西证券 冀泳洁,王锐)

●我们预测2025年至2027年，公司分别实现营收7.19/11.02/14.17亿元，同比增长39.7%/53.2%/28.6%；实现归母净利润1.50/2.40/3.12亿元，同比增长50.9%/60.2%/30.3%，EPS分别为1.64/2.64/3.43元，对应公司2月6日收盘价97.30元，动态PE分别为59.2/36.9/28.3倍，考虑到公司定增CMD、FCCL等项目落地后带来的业绩增量与控股凌天达后同公司业务形成协同效应，首次覆盖，给予“买入-B”评级。

●2026-02-02 海安集团：海安集团俄罗斯建厂点评：巨胎龙头海外建厂0-1，在手订单饱满、全球拓展加速 (中泰证券 何俊艺)

●巨胎行业壁垒高且客户粘性强，公司在稳固国内客户基础上加快海外布局，看好公司海外业务拓展所带来的成长性。预计公司25-27年收入依次为22/25/34亿元，同比增速依次为-4%/12%/38%；预计25-27年归母净利润依次为7/7/10亿元，同比增速依次为-3%/12%/38%，对应PE23X/20X/15X。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-02-01 家联科技：2026轻装上阵，深度布局3D打印 (天风证券 孙海洋,张彤)

●基于2025业绩预告，考虑计提减值及收到业绩承诺补偿款等影响，我们调整盈利预测，我们预计25年产能利用率低的相关影响在26及27年不再存在，同时3D打印业务规模逐步增长，海内外工厂利用率逐步向上，我们预计25-27年EPS分别为-0.3/1.0/1.5元/股(前值-0.3/0.8/1.3元/股)。

●2026-02-01 道恩股份：技术创新引领新材料突破，拟收购宁波SK有望增厚利润 (东方财富证券 张志扬,马小萱)

●公司以改性塑料为业绩支撑，EPDM、DVA等为外延增量，此外在机器人、航天材料HNBR、电缆绝缘材料等方面取得突破进展，展现了公司产品结构持续优化及多元业务协同发力的决心。我们预计2025-2027年公司营业收入分别为64.75亿元、73.71亿元和85.07亿元；归母净利润分别为1.83亿元、2.48亿元和3.52亿元，对应EPS分别为0.38元、0.52元和0.73元，对应PE分别为76.34倍、56.29倍和39.76倍(以2026年1月30日收盘价为基准)，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-01-30 海安集团：国内巨胎龙头，受益于份额提升以及采矿景气 (环球富盛 庄怀超)

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●2026-01-30 恩捷股份：2025年业绩预告点评：盈利拐点已至，业绩超市场预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑26年隔膜涨价弹性，公司Q4盈利明显恢复，且仅体现部分客户涨价，我们预计26年客户涨价有望完全体现，叠加部分客户二次上涨，以及公司海外客户占比进一步提升，我们上调25-27年归母净利润至1.4/25.4/31.5亿元(原预期0.01/12/20亿元)，同增125%/1748%/24%，对应26-27年PE为19x/15x，维持“买入”评级。

●2026-01-29 中仑新材：高端材料多点突破，致力打造新材料产业平台 (环球富盛 庄怀超)

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●2026-01-27 赛轮轮胎：逆全球化趋势下，赛轮出海2.0 (天风证券 郭建奇,唐婕,孙潇雅)

●我们预计25-27年公司归母净利润为39.40/48.83/57.82亿元，参考可比公司25年平均15.72倍PE估值，给予目标市值619.49亿元，给予目标价18.84元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。