◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2020(实际) |
2021(实际) |
2022(实际) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2019预测2020预测2021预测 |
净利润(万元) 2019预测2020预测2021预测 |
◆研报摘要◆
- ●2019-05-21 西王食品：食用油、运动保健双业并进，大健康龙头起航
(中信建投 花小伟,孙金琦)
- ●预计2019-2020年西王食品收入为62.45、66.24亿元，同比增长6.85%和6.07%；归母净利润为5.13亿元、5.78亿元，同比增长9.60%、12.69%，对应PE为12.8x和11.3x，维持“增持”评级。
- ●2019-04-28 西王食品：双主业稳中有增，利息拖累大幅减少
(兴业证券 陈娇,毛一凡)
- ●2018年公司经营情况向好，保健品、油脂双主业稳健向上，加之并购冲击逐步消化，利息费用的收缩为业绩带来明显改善。一季度销售淡季，经营表现整体平稳。经调整，预计公司2019年至2021年EPS为0.58、0.70和0.78元，对应2019年4月26日收盘价格PE15.7倍、13倍和11.7倍，维持“审慎增持”评级。
- ●2019-04-26 西王食品：年报业绩略超预期，旺季验证Kerr重回增长轨道
(新时代证券 孙金钜,任浪)
- ●国内国外市场两点开花，我们认为公司有望凭借“海外品牌+国内渠道”的模式实现国内运动保健龙头的崛起。小幅上调公司2019-2021年归母净利润至5.51(+0.18)/6.50(+0.12)/7.59亿元，对应EPS为0.71(+0.02)/0.84(+0.01)/0.98元，当前股价对应2019-2021年PE为12.7/10.8/9.2倍，维持“强烈推荐”评级。
- ●2019-03-22 西王食品：Kerr剩余股权收购持续推进，增资发力国内市场-中小盘信息更新
(新时代证券 孙金钜,任浪)
- ●我们预计公司2018-2020年归母净利润分别为4.57/5.33/6.38亿元，对应EPS为0.59/0.69/0.83元，当前股价对应2018-2020年PE为16.1/13.8/11.5倍，维持“强烈推荐”评级。
- ●2019-03-21 西王食品：健康食品旗舰，边际改善再出发
(东方证券 王克宇)
- ●首次给予买入评级，目标价13.97元。考虑到公司植物油和蛋白粉业务缺少相关的可比公司，采用DCF估值方法，得到公司每股价值为13.97元/股。给予公司目标价13.97元，对应19年的PE估值为20.5X。
◆同行业研报摘要◆行业:农副食品
- ●2024-03-01 佩蒂股份：海外市场持续修复，主粮业务逐步开拓
(光大证券 叶倩瑜,陈彦彤,杨哲,李嘉祺)
- ●考虑到固定资产处置损失对短期利润的压制，我们根据业绩预告下调2023年归母净利润至-0.06亿元，基本维持2024-2025年归母净利润不变，对应2024-2025年EPS分别为0.49/0.67元，当前股价对应P/E分别为22/16倍。公司海外出口业务边际已有所改善，主粮布局助力公司长期发展，维持“增持”评级。
- ●2024-02-29 洽洽食品：单四季度利润率压力趋缓，期待24年营收/利润双复苏
(海通证券(香港) 颜慧菁,Yuxuan Zhang,Jasmine Wu)
- ●参照公司业绩快报，我们更新盈利预测，并预计2023-2025年公司营业收入分别为68.10/75.12/82.22亿元，归母净利润分别为8.02/10.36/12.04亿元，对应EPS分别1.58/2.04/2.38元/股(原为1.59/2.09/2.59)。结合A股可比公司估值，给予公司2024年25倍PE估值(原为2023年32x)，对应目标价51.00元，维持“优于大市”评级。
- ●2024-02-29 劲仔食品：产品增长势能不减，渠道拓展空间广阔
(光大证券 叶倩瑜,陈彦彤,杨哲,李嘉祺)
- ●维持2023-2025年EPS分别为0.46/0.58/0.73元，当前股价对应PE分别为30X/24X/19X，公司渠道拓展顺利，单品表现良好，维持“买入”评级。
- ●2024-02-29 立高食品：饼店渠道持续修复，看好利润弹性释放
(光大证券 叶倩瑜,杨哲,李嘉祺)
- ●收入端，饼店渠道消费复苏持续改善，餐饮渠道收入增长动能仍旧强劲；利润端，公司持续推进降本增效，利润率或将重回正轨，我们维持2023-25年归母净利润预测为1.04/2.88/4.09亿元，当前股价对应PE为57/21/15倍，维持“买入”评级。
- ●2024-02-29 安井食品：消费环境有所复苏，多品类维持增长动能
(光大证券 叶倩瑜,杨哲,李嘉祺)
- ●消费持续修复，公司多产品矩阵逐步丰富，全年业绩有望稳健增长，我们维持公司2023-25年归母净利润预测为16.0/19.0/22.5亿元，当前股价对应PE估值16/13/11倍，维持“买入”评级。
- ●2024-02-29 洽洽食品：2023年收入增长承压，盈利能力受损
(国信证券 张向伟,杨苑)
- ●我们认为公司经营策略稳健，作为零食行业龙头对于渠道和产业链具有较强的把控能力，伴随2024年消费环境复苏，收入增速有望恢复，利润率在成本下行趋势下也有望修复，维持“买入”评级。
- ●2024-02-29 盐津铺子：2023年收入增长42.2%，盈利能力强化
(国信证券 张向伟,杨苑)
- ●当前股价对应PE分别为26.8/20.4/15.3倍。我们认为公司供应链转型升级效果显著，收入、利润有望继续保持较快增长，维持“买入”评级。
- ●2024-02-28 洽洽食品：业绩符合预期，渠道精耕持续推进
(华鑫证券 孙山山)
- ●我们看好公司瓜子和坚果并驾齐驱发展，渠道精耕不断释放业绩增量，随着成本压力缓解，公司盈利能力有望边际改善。根据业绩快报，我们调整2023-2025年EPS为1.59/1.95/2.37元(前值分别为1.65/2.35/2.68元)，当前股价对应PE分别为21/17/14倍，维持“买入”投资评级。
- ●2024-02-28 盐津铺子：业绩高质量增长，内生势能持续释放
(华鑫证券 孙山山)
- ●我们看好公司强大供应链下持续提升产品力，打造渠道为王、产品领先、体系护航的新战略主轴。根据业绩快报，我们调整2023-2025年EPS为2.58/3.48/4.57元(前值分别为2.58/3.48/4.52元)，当前股价对应PE分别为27/20/15倍，维持“买入”投资评级。
- ●2024-02-28 盐津铺子：产品推新加快，“性价比”顺应趋势
(信达证券 马铮)
- ●长期来看，公司内部激励到位，近年推新速度显著提升，供应链效率持续提升，产品性价比顺应消费趋势，有望在此轮零售变革中持续受益。我们预计23-25年EPS分别为2.58、3.33、4.09元，维持对公司的“买入”评级。