高新发展(000628)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-10-26 高新发展：三季报点评：业绩同比下滑，高管变更助力IGBT业务发展 (招商证券 唐笑,贾宏坤,岳恒宇)

●目前公司在手订单充足，未来业绩有保证。公司近期高管有所变动，新任总经理曾在半导体领域工作多年，经验丰富，有助于公司积极发展IGBT领域业务，有望打开新的增长极。综上，我们对公司盈利有所下调，预计2022-2024年EPS分别为0.46、0.73、0.97元/股，维持“增持”评级。

●2022-08-24 高新发展：建筑主业稳健发展，收并购切入IGBT领域 (招商证券 岳恒宇,唐笑)

●公司在手订单充裕，支撑业绩稳定增长，且依托主业优势，拓展智慧城市等高毛利业务。公司通过收并购切入IGBT高景气领域，发展势头良好。预计公司2022-2024年EPS分别为0.58、0.73、0.94元/股，给予目标价19.32元/股，首次覆盖给予“增持”评级。

●2020-10-29 高新发展：季报点评：营收、净利润持续高增长，在手订单充沛 (天风证券 唐笑,岳恒宇,陈天诚)

●前三季度公司营收、净利润均实现高增长。作为成都高新区管委会下唯一的国有上市公司，在承接相关订单方面优势明显。目前公司在手订单充足，对未来收入持续高增长提供了良好支撑。我们维持公司2020-2022年EPS为0.66、0.96、1.21元/股，对应PE为12、8、7倍，维持“买入”评级。

●2019-10-29 高新发展：季报点评：新签订单保持营收增长，规模效应提升业绩质量 (天风证券 唐笑,岳恒宇,肖文劲)

●公司新签订单持续增长，公司业绩继续保持强力增长；继续受益于成都新区建设发展，长期发展能力较强。上调2019-2021年EPS为0.40、0.72、1.16元/股(原EPS为0.34、0.62、0.99元/股)，对应PE25、14、9倍。维持“买入”评级，维持13.5元的目标价。

●2019-08-13 高新发展：半年报点评：紧握空港新城建设巨大机遇，上半年业绩快速增长 (天风证券 唐笑,岳恒宇,肖文劲)

●公司充分把握成都天府国际空港新城建设等机遇，随着在手项目逐步落地，预计公司下半年业绩将保持强劲增长。维持2019-2021年0.34、0.62、0.99元/股的EPS不变，维持“买入”评级，维持目标价13.5元。

◆同行业研报摘要◆行业:建筑装饰

●2024-04-24 柏诚股份：年报点评：收入高增，毛利率下降、减值拖累利润 (海通证券 张欣劼,曹有成)

●公司为国内洁净室第一梯队企业，客户优质粘性强，项目经验丰富，并且在手订单高增，受益于下游半导体行业国产替代和技术革新。我们预计公司24-25年EPS分别为0.53元和0.64元，给予24年22-25倍市盈率，合理价值区间11.74-13.34元，维持“优于大市”评级。

●2024-04-23 柏诚股份：年报点评：在手订单充裕，利润释放可期 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●考虑到行业竞争加剧，毛利率或持续承压，我们调整公司24-26年归母净利润为2.83/3.71/4.48亿元(24-25年前值为3.57/4.59亿元)，可比公司24年Wind一致预期PE为17x，考虑到公司内资半导体龙头客户覆盖较广，有望充分受益于国产化加速，且资产质量和现金流表现较好，给予公司24年24xPE，调整目标价12.98元(前值17.10元)，维持“买入”评级。

●2024-04-05 江河集团：年报点评：幕墙龙头强者恒强，BIPV加速拓展 (海通证券 张欣劼)

●公司在手订单充足，公司未来业绩大概率向好，我们预计公司24-25年EPS分别为0.68、0.76元，公司作为行业龙头，享有一定的龙头效应，给予24年14-16倍市盈率，合理价值区间9.52-10.88元，给予“优于大市”评级。

●2024-04-01 圣晖集成：2023年年报点评：业绩稳健增长，在手订单充足 (东吴证券 黄诗涛,房大磊,石峰源)

●公司主要业务为IC半导体洁净室工程，大陆晶圆厂商资本开支保持高强力度，东南亚有望承接全球半导体产业链转移。公司境内外项目经验和客户资源丰富，业绩受益于客户的扩产计划有望加速释放。考虑到公司开拓新客户前期利润率水平略有承压，我们下调2024-2025年归母净利润预测为1.7/2.1亿元(前值为2.2/2.9亿元)，新增2026年预测为2.4亿元，4月1日收盘价对应2024-2026年PE分别为16.4/13.4/11.5倍，维持“买入”评级

●2024-03-31 圣晖集成：年报点评报告：全年收入实现较快增长，下游景气支撑业绩释放 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●23年公司现金分红比例为57.72%，同比提升4.8pct，对应3月29日收盘价股息率为2.89%。公司深耕中高端洁净室领域，考虑到行业竞争激烈，我们下调公司盈利预测，预计公司24-26年归母净利润为1.65、2.0、2.4亿元(前值24、25年2.1/2.8亿)，认可给予公司24年21倍PE，对应目标价为34.67元，维持“买入”评级。

●2024-03-31 江河集团：23Q4扣非净利润高增，BIPV+重返海外硕果累累 (华西证券 戚舒扬)

●考虑到公司的盈利能力持续提升，宏观环境仍有较大不确定性，我们下调收入预测，维持2024-25年净利润预测，预计收入246.42/280.10亿元(原255.63/282.91亿元)，归母净利润8.10/10.38亿元，新增2026年收入和净利润预测，分别为312.97/12.24亿元；预测2024-26EPS0.71/0.92/1.08元，对应3月29日6.36元收盘价8.90/6.94/5.89x PE。维持“买入”评级。

●2024-03-30 江河集团：业绩符合预期，BIPV业务开始放量 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入231.39/249.90/267.52亿元，归母净利润7.48/8.69/9.96亿元。对应3月29日收盘价PE分别为9.63/8.29/7.23倍，维持“增持”评级。

●2024-03-29 江河集团：2023年年报点评：扣非净利创新高，BIPV订单实现高增 (中信建投 竺劲)

●公司2023年业绩实现快速增长，充分发挥规模效应和品牌优势，经营效益有所提升，BIPV业务如期增长。我们预测公司2024-2026年实现归母净利润分布为8.0/9.3/10.5亿元，对应EPS分别为0.70/0.82/0.92元，维持买入评级和目标价为9.15元不变。

●2024-03-29 罗曼股份：收购Holovis继续推进，将不构成重大资产重组 (华西证券 戚舒扬)

●我们维持2024-2026年营业收入预测9.88/13.39/17.53亿元，维持归母净利润预测1.38/1.71/2.09亿元，EPS1.26/1.55/1.90元，对应3月28日33.6元收盘价26.75/21.61/17.68xPE，维持“买入”评级。

●2024-03-28 江河集团：年报点评报告：净利润大幅增长，BIPV业务助推打造第二成长曲线 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●我们看好公司异型组件的放量以及幕墙出口业务的稳步增长，预计公司24-26年归母净利润为8.1、9.7、11.7亿元，考虑到可比公司24年平均PE为13倍，我们认可给予公司24年12倍PE，对应目标价8.56元，维持“买入”评级。