渝三峡Ａ(000565)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-05-09 渝三峡A：涂料行业优质企业，拟拓展蛋氨酸业务 (海通证券 刘强,刘威)

●收购尚未完成，不考虑蛋氨酸业务，预计2017-2019年归属母公司净利润分别为7991万元、9290万元、9468万元，同比增长-64.24%、16.25%、1.92%，对应EPS分别为0.18元/股、0.21元/股、0.22元/股，截至2017年5月8日公司市值对应2017年估值58倍，略高于行业平均估值水平，首次覆盖，暂不评级。

●2016-10-23 渝三峡A：优质蛋氨酸资产注入，构建新的利润增长极 (西南证券 商艾华)

●暂不考虑重大资产重组，预计公司16-18年EPS分别为0.12元、0.13元和0.14元，对应的动态PE分别为114倍、110倍和96倍(若考虑此次收购，则EPS分别为0.51元、0.61元和0.72元，动态PE分别为27倍、23倍和19倍)，维持“买入”评级。

●2015-07-31 渝三峡A：2015年中报点评：中报投资收益大增，国企改革已然临近 (西南证券 商艾华,李晓迪)

●暂不考虑摊薄和16-17年投资收益对净利润影响，仅考虑主业受益行业门槛提高市占率提升的影响，我们预测公司2015、2016、2017年EPS分别为1.02元、0.36元和0.46元，对应动态PE分别为40倍、112倍和88倍。公司国企改革预期较强，有望尽享政策红利，我们维持“增持”评级。

●2014-10-31 渝三峡A：2014年三季报点评：业绩增长符合预期，政策红利有望释放 (西南证券 商艾华)

●预计公司2014-2016年EPS分别为0.28元、0.30元、0.35元，对应动态PE为46倍、42倍、37倍，随着国企改革力度加大，公司存在转型预期，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2024-10-29 三美股份：制冷剂上涨趋势延续，看好四代制冷剂布局 (国信证券 杨林,张歆钰)

●预计公司2024-2026年收入分别为40.96/44.26/46.09亿元(前值为48.85/52.63/53.64亿元)归母净利润分别7.31/8.32/9.33亿元(前值为5.45/6.38/7.62亿元)，同比增速161.2%/13.8%/12.2%；摊薄EPS为1.20/1.36/1.53元；对应当前股价对应PE为35.8/31.4/28.0X。维持“优于大市”评级。

●2024-10-29 瑞联新材：Q3业绩创历史新高，OLED材料需求回暖，电子化学品放量可期 (开源证券 金益腾,徐正凤)

●我们上调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润为2.41、3.16、4.03亿元(原值1.99、2.65、3.36)，对应EPS为1.38、1.81、2.31元/股，当前股价对应PE为22.7、17.3、13.6倍。我们看好公司从OLED升华前材料向下游终端材料领域延伸，有序推进医药中间体、电子化学品产能扩建和客户扩展，成长动力充足，维持“买入”评级。

●2024-10-29 新宙邦：2024年三季报业绩点评：Q3业绩符合预期，氟化工利润环比向上 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预期10.65/14.42/20.12亿元，同比+5%/+35%/+40%，对应PE为29/21/15倍，考虑公司氟化工竞争力强增速高，且目前电解液处于底部，给予25年30x PE，目标价57元，维持“买入”评级。

●2024-10-29 福瑞达：化妆品业务调整期致收入承压，降本增效支撑毛利结构优化 (国信证券 张峻豪,孙乔容若)

●未来随着公司内部调整完毕，叠加降本增效措施的积极推进，整体业绩有望不断改善。考虑公司化妆品品牌正处于内部调整期，同时医药和原料业务受到行业政策及竞争激烈影响，我们下调2024-2026年归母净利润至2.72/3.26/3.68(原值为3.24/3.74/4.26亿元)，对应PE为27/23/20倍，维持“优于大市”评级。

●2024-10-29 龙佰集团：三季度归母净利环比提升，钛白粉出口仍较强 (国信证券 杨林,余双雨)

●公司钛白粉行业龙头地位稳固，钛精矿自给率逐步提升。但钛白粉行业产量持续增长导致市场竞争加剧，部分地区需求受宏观经济影响而偏弱，我们略微下调公司2024-2026年归母净利润预测为33.95/40.55/47.04亿元(前值为36.4/43.7/48.6亿元)，对应EPS为1.42/1.70/1.97元，当前股价对应PE为14.1/11.8/10.2X，维持“优于大市”评级。

●2024-10-29 龙佰集团：Q3业绩环比增长，持续分红回报股东 (开源证券 金益腾,蒋跨跃)

●公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营收208.05亿元，同比+2.97%，实现归母净利润25.64亿元，同比+19.68%。其中，2024Q3公司实现营收70.81亿元，同比+0.85%，环比+8.77%，实现归母净利润8.42亿元，同比-4.29%，环比+9.33%，实现扣非归母净利润8.52亿元，同比-0.97%，环比+13.58%。公司业绩符合预期，我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为33.06、35.20、46.87亿元，EPS分别为1.39、1.47、1.96元，当前股价对应PE分别为14.5、13.6、10.2倍。我们看好公司矿山端产能扩张潜力，维持“买入”评级。

●2024-10-29 万华化学：三季度归母净利下滑，新项目稳步推进 (国信证券 杨林,余双雨)

●公司作为聚氨酯行业龙头，存在稳固的利润保障，但由于地产需求持续疲弱等不利因素影响，聚氨酯下游需求略不及预期，叠加成本高位，我们谨慎下调公司2024-2026年归母净利润预测为147.08/172.72/189.44亿元(原值为173.21/199.38/218.51亿元)，对应EPS为4.68/5.50/6.03元，当前股价对应PE为17.0/14.5/13.2X，维持“优于大市”评级。

●2024-10-29 新宙邦：季报点评：三季度业绩环比稳增，有机氟板块持续成长 (国盛证券 杨义韬)

●因公司产品产量与价格的波动，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.8/15.1/19.0亿元，分别对应PE为28.2/20.2/16.0倍，维持“买入”评级。

●2024-10-29 中复神鹰：季报点评：外部市场疲软，坚持夯实内在 (国盛证券 沈猛,陈冠宇)

●中复神鹰系国产高性能碳纤维龙头企业之一，充分掌握规模、成本等关键竞争要素，头部地位稳固。考虑碳纤维周期下行尚未结束，我们下调公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为-0.4亿、-0.02亿、0.88亿，维持“买入”评级。

●2024-10-29 福瑞达：2024Q3归母净利润同比-7.8%，化妆品业务表现稳健 (开源证券 黄泽鹏,杨柏炜)

●考虑流量成本上行，我们下调盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为2.72/3.25/3.81亿元(原值3.77/4.75/5.90亿元)，对应EPS为0.27/0.32/0.37元，当前股价对应PE为27.5/23.0/19.6倍，我们认为，公司聚焦大健康主业，未来经营有望稳步恢复，估值合理，维持“买入”评级。