我爱我家(000560)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-06-08 我爱我家：存量房交易占比提升下的弹性标的 (湘财证券 张智珑)

●我们维持对公司的盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.2/2.5/3.1亿元，EPS分别为0.09/0.11/0.13元，2025年6月6日收盘价对应PE分别为33x/29x/23x，维持公司“增持”评级。

●2025-05-09 我爱我家：25Q1经纪、新房业务GTV保持较快增长 (湘财证券 张智珑)

●我们维持对公司的盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.21/2.52/3.12亿元，EPS分别为0.09/0.11/0.13元，2025年5月8日收盘价对应PE分别为35x/30x/25x，维持公司“增持”评级。

●2025-04-30 我爱我家：核心城市交易回暖，业绩弹性释放 (国联民生证券 杜昊旻,姜好幸,方鹏,刘汪)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为131.75/136.86/142.66亿元，同比分别+5.10%/+3.88%/+4.24%；归母净利润分别为2.04/2.71/3.50亿元，同比分别+178.31%/+32.57%/+29.07%。EPS分别为0.09/0.11/0.15元/股，3年CAGR为68.24%。公司把握核心城市新房热潮，叠加二手房交易复苏，业绩有望持续向好，维持“买入”评级。

●2025-04-21 我爱我家：业绩扭亏为盈，GTV稳步增长 (湘财证券 张智珑)

●我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.21/2.52/3.12亿元，EPS分别为0.09/0.11/0.13元，2025年4月18日收盘价对应PE分别为38x/33x/27x，维持公司“增持”评级。

●2025-04-12 我爱我家：逆势扭亏，弹性凸显 (浙商证券 杨凡)

●我们认为，25年市场回暖趋势或将延续，应重点关注公司的经营业绩改善潜力。此外，考虑到公司2025年非经影响或将进一步缩小，公司的经营性利润增长潜力有望进一步凸显。我们预计公司2025-2027年公司归母净利润分别为3.48、4.03、4.61亿元，对应25年EPS为0.15元每股，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:房地产

●2025-08-11 新大正：物管主业稳健增长，无人机应用值得期待 (光大证券 何缅南,韦勇强)

●公司收入增长稳定，利润承压，主要受社保及社平工资增长、主动退出低质效项目、公司体系重构与城市合伙人计划等影响，考虑无人机等新技术的应用给公司带来的营收增厚、降本增效作用有待进一步观察，外拓项目竞争激烈，毛利率承压，我们下调公司2025-2026年归母净利润预测至1.3/1.4亿元，分别下调31.6%/34.4%，新增2027年预测为1.6亿元，对应PE为19/18/16倍，公司为A股稀缺第三方非住宅物管龙头，机器人、无人机应用值得期待，维持“买入”评级。

●2025-08-08 保利发展：2025半年度业绩快报点评：中报业绩略低于预期，中长期看好资产优化带来的估值修复 (东方证券 赵旭翔)

●我们下调了2025年公司营收增速、开发业务毛利率，同时调整了期间费用率。调整后公司2025-2026年EPS预测值为0.49/0.50元(原预测值为1.03/1.05元)，并引入2027年预测值0.70元。参考可比公司2025年平均估值17倍PE，对应目标价8.33元，维持买入评级。

●2025-08-04 大悦城：增强优质商业资产掌控权 (华泰证券 陈慎,刘璐,戚康旭)

●我们预测公司2025-27E归母净利润为-17.3/2.4/8.1亿元，归母净资产88.7/91.1/99.2亿元(考虑到该私有化事项尚未落地，暂未考虑该事项对于公司归母净资产的影响)。由于开发业务减值仍对公司归母净利润影响较大，我们采用PB估值方法对公司进行估值。公司25E BPS为2.07元，参考可比公司平均25PB为1.49x(Wind一致预期)，考虑公司持有商业资产质量较优，且在商管年轻赛道有较强的能力优势。我们认为公司合理25PB为1.63x(估值溢价10%)，对应目标价3.38元，维持“增持”评级。

●2025-08-04 新城控股：境内外接连发债，估值修复空间打开 (东北证券 刘清海)

●公司有望受益于：①政治局会议定调大力提振消费；②商业地产利润稳定，且住宅开发逐步减亏；③资金链风险消除，且后续有望重启拿地，从而不断推动估值修复。我们预计公司2025-2027年收入分别为632.1、546.3、513.0亿元，归母净利分别为9.3、11.3、14.9亿元。对应PE分别为35.8x、29.4x、22.3x，维持“买入”评级。

●2025-08-02 招商蛇口：股权回购推进，销售排名提升 (光大证券 何缅南)

●基于公司股权回购推进、销售降幅收窄以及融资成本下行等积极因素，分析师上调了招商蛇口2025-2026年的归母净利润预测，分别为45.1亿元和48.1亿元，维持2027年预测为54.4亿元。当前股价对应PE估值分别为18.9/17.6/15.4倍。考虑到公司品牌知名度高、产品美誉度强，且资产减值较为充分，同时近期拿地较为积极，报告维持“买入”评级。

●2025-08-01 保利发展：业绩短期承压，投资强度提升 (财通证券 毕春晖)

●公司作为房地产行业龙头央企，经营稳健，融资渠道畅通，估值有望逐步修复。考虑到近年来房地产市场下行，公司销售规模受到影响并进一步影响结转规模，我们预计公司2025-2027年的归母净利润预测分别为51.9/56.3/60.3亿元，对应的EPS分别为0.43/0.47/0.50元，对应的PE分别为19.2X/17.7X/16.5X，维持“增持”评级。

●2025-07-28 南都物业：全业态市场化拓展，清洁机器人赋能服务升级 (开源证券 齐东,胡耀文)

●我们新增2025-2027年盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.68、1.76、1.84亿元，EPS分别为0.89、0.94、0.98元，当前股价对应PE为15.1、14.4、13.8倍，我们认为公司在退出亏损项目后轻装上阵，盈利能力有望修复，维持“买入”评级。

●2025-07-18 华发股份：销售展现韧性，收储协同释放积极信号 (国联民生证券 杜昊旻,方鹏,姜好幸)

●考虑毛利率与减值压力，我们预计公司2025-2027年营业收入分别为638.50/646.29/669.84亿元，同比分别+6.43%/+1.22%/+3.64%；归母净利润分别为7.03/8.01/9.25亿元，同比分别-26.10%/+13.94%/+15.47%。EPS分别为0.26/0.29/0.34元/股。公司在行业调整期销售更具韧性，印证产品竞争力，政策托底与存量去化加速有望驱动业绩筑底回升，维持“增持”评级。

●2025-07-17 万业企业：2025H1业绩预告点评：2025H1归母净利润同比扭亏为盈，平台化布局加速 (国海证券 杜先康)

●我们预计公司2025-2027年实现收入11.81、15.31、19.57亿元，实现归母净利润2.00、2.75、3.60亿元，现价对应PE分别为65、47、36倍，公司是国内离子注入设备领跑者，先导科技集团赋能下公司平台化布局有望加速。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-07-16 万业企业：铋材料新产线预计25H2投产，离子注入机交付再创新高 (国投证券 马良)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为15.46亿元、20.96亿元、25.18亿元，归母净利润分别为2.4亿元、3.35亿元、3.72亿元。采用PS估值法，考虑到公司半导体业务的成长性，给予公司2025年10倍PS，对应目标价16.61元/股，维持“买入-A”投资评级。