*ST中天(000540)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-11-21 *ST中天：入主华夏人寿，坚定金融转型 (安信证券 赵湘怀)

●我们预计公司2017年至2019年的EPS分别为0.51元、0.74元、1.19元。利用分部估值得出地产板块、华夏人寿、中天国富证券、中融人寿、贵阳银行和其余金融业务市值分别为100亿元、250亿元、68亿元、31亿元、6亿元和10亿元，总共465亿元，对应股价9.90元，给予买入-A投资评级。

●2017-08-29 *ST中天：中报点评：盈利能力有所提高，金融业务基本成型 (东方证券 竺劲)

●维持买入评级。我们预测公司2017-2019年每股收益分别为0.86/1.15/1.45元。运用可比公司法，可比公司2017年估值为16X。由于公司主要的地产项目集中在贵阳，地产市场不及可比公司所布局的一二线城市，且公司目前金融业务仍在扩张期，我们给公司30%的折价，对应2017年11X的PE，对应目标价9.46元。

●2017-08-29 *ST中天：商业地产助毛利提升，大金融战略持续推进 (联讯证券 王凤华)

●我们预计，17/18/19年，公司营业收入234.70、286.02、342.41亿元；归母净利润33.37、40.56、49.62亿元；EPS为0.71、0.86、1.06元。给予公司目标价8.30元-8.90元。维持“增持”评级。

●2017-08-29 *ST中天：业绩略低于预期，金融业务大步前行 (财富证券 刘雪晴)

●我们预计公司2017-2019年营业收入同比增长率分别为26%/24%20%，归母净利润同比增长率分别为28%/29%/31%，EPS分别为0.81/1.04/1.36元，对应当前股价PE为9.1/7.1X/5.4X，预测公司6-12个月合理价格区间为8.55-9.03元，较RNAV折价3%-5%。公司房地产业务增长平稳，金融转型方向明确，维持“推荐”评级。

●2017-08-28 *ST中天：中融人寿快速扩张，中天国富评级上调 (安信证券 赵湘怀)

●布局基金银行，完善金控版图。买入-A投资评级，6个月目标价9.88元。我们预计公司2017年至2019年的EPS分别为0.81元、1.07元、1.29元。