ST红太阳(000525)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-05-17 ST红太阳：近期情况点评 (财达证券 段红彬)

●预计公司2019-2021年营收为66.2、76.8、92.1亿元，归属于母公司股东的净利润为7.8、9.3、11.1亿元，对应EPS分别为1.50、1.65、2.02元。给予“增持”评级。

●2018-04-09 ST红太阳：年报点评：业绩符合预期，吡啶碱一体化优势显著 (财通证券 虞小波)

●我们预测公司2018/19/20年净利润8.92/9.81/11.23亿，EPS1.54/1.69/1.93元，对应现价PE14.1X/12.9X/11.2倍，给予“买入”评级。

●2018-03-01 ST红太阳：一季度业绩预告大幅增长，高于预期 (群益证券 罗健)

●我们预计公司2017/2018/2019年实现净利润7.02/9.15/10.95亿元，yoy+455.5%/+30.32%/+19.68%，折合EPS为1.21/1.58/1.89元，目前A股股价对应的PE为19X、15X、12X。鉴于公司产品有望维持高景气度，且新产能提前释放，我们维持“买入”评级。

●2018-02-12 ST红太阳：一季度业绩预告点评：农药价格大涨业绩靓丽，产品扩张带来持续增长空间 (财通证券 虞小波)

●我们看好公司吡啶碱产业链的一体化优势，产品扩张为公司带来持续增长空间。我们预测公司17-19年净利润7.0/9.2/11.0亿元，EPS1.2/1.6/1.9，对应目前股价PE16X/12X/10X，给予“买入”评级。

●2018-01-31 ST红太阳：公司业绩快报，17年归母净利润增长四倍之多 (群益证券 罗健)

●我们预计公司2017/2018/年实现净利润7.02/8.41/9.64亿元，yoy+455.5%/+19.8%/+14.5%，折合EPS为1.21/1.45/1.66元，目前A股股价对应的PE为18X、15X、13X。鉴于公司产品有望维持高景气度，我们维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2024-01-24 卫星化学：23年业绩同比增长，加快打造低碳化学新材料科技公司 (海通证券 朱军军,胡歆,刘威)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为48.80亿元、65.28亿元、89.92亿元，EPS分别为1.45元、1.94元、2.67元，按照2023年EPS以及12-14倍PE，对应合理价值区间17.40-20.30元，维持“优于大市”评级。

●2024-01-24 鼎龙股份：利润端因多重因素承压，多项半导体新材料业务持续推进 (平安证券 徐碧云,徐勇,付强)

●公司成功打破了国外厂商对CMP抛光垫的垄断，且围绕着泛半导体应用领域当中的核心材料，打造进口替代类半导体材料的平台型企业。我们看好公司在光电半导体材料领域的平台化研发能力，新业务产品线的推陈出新。综合公司最新财报，我们下调了公司盈利预期，预计公司2023-2025年净利润分别为2.30亿元(前值为3.61亿元)、3.02亿元(前值为4.64亿元)、3.83亿元(前值为6.02亿元)，EPS分别为0.24元、0.32元和0.40元，对应1月23日收盘价PE分别为76.6X、58.4X和46.1X，公司下半年营收有所恢复，且考虑到公司作为平台型材料公司的多点布局，维持公司“推荐”评级。

●2024-01-23 卫星化学：23年净利同比预增，新项目稳步推进 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●我们预计公司23-25年归母净利49/63/75亿元，对应EPS1.46/1.88/2.23元，结合可比公司24年Wind一致预期平均8xPE，给予公司24年8xPE，目标价15.04元，维持“增持”评级。

●2024-01-23 万润股份：预计2023年公司归母净利润小幅增长 (海通证券 刘威,张翠翠)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润为7.74亿元、8.40亿元和9.69亿元，EPS为0.83元、0.90元和1.04元。参考同行业公司，我们认为合理估值为2024年PE18-20倍，合理价值区间为16.20-18.00元，维持优于大市评级。

●2024-01-23 丸美股份：2023年业绩预告增长72%-89%，盈利能力提升显著 (国信证券 张峻豪,孙乔容若)

●考虑到公司抖快渠道快速放量以及恋火品牌持续高增带来的收入端增长，以及公司非经损益的增加，我们上调公司2023-2025年归母净利至3.11/3.68/4.62(原值为2.87/3.57/4.30)亿，对应PE为36/31/24倍，维持“增持”评级。

●2024-01-23 丸美股份：2023年业绩预告点评：23年业绩超预期，主品牌调整成效渐显，第二品牌恋火持续高增 (民生证券 刘文正,解慧新)

●公司是国内眼部护理及抗衰领域龙头企业，主品牌丸美积极调整渠道与产品结构恢复稳健增长，新锐彩妆品牌恋火差异化深耕底妆赛道打造第二成长曲线，看好公司未来品牌力、产品力提升驱动收入增长，我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.14、4.22、5.29亿元，现价(2024/1/22)对应PE分别为36X、27X、21X，维持“推荐”评级。

●2024-01-23 卫星化学：23Q4预计业绩中枢12.1-18.1亿，维持较高水平 (中信建投 邓胜)

●预计公司2023年、2024年、2025年归母净利润分别为49.5亿、81.3亿和96.5亿，EPS分别为1.5元、2.4元和2.9元，PE分别为9.0X、5.5X、4.6X，维持“买入”评级。

●2024-01-23 丸美股份：23年度业绩预告点评：全年收入增速超30%，盈利能力呈现改善趋势 (信达证券 刘嘉仁,王越)

●根据Wind一致预期，2023-2025年公司归母净利润分别为2.94/3.74/4.61亿元，对应PE分别为38/30/24X(截至1月23日收盘价)。

●2024-01-23 丸美股份：2023年业绩略超预期，渠道转型&产品策略持续推进 (招商证券 刘丽,赵中平)

●由于2023年业绩略超预期，我们上调盈利预测，预计2023-2024年公司净利润分别为3.13亿元、3.68亿元，同比分别+80%、+18%，对应23PE36.0X、24PE30.6X，维持“强烈推荐”评级。

●2024-01-23 卫星化学：2023年业绩同比大幅增长，新材料项目顺利推进 (招商证券 周铮,曹承安)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为49.0、61.9、75.7亿元，EPS分别为1.46、1.84、2.25元，当前股价对应PE分别为9.1、7.2、5.9倍，维持“强烈推荐”投资评级。