南京公用(000421)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-03-30 南京公用：燃气主业稳定发展，多领域拓展添看点 (海通证券 吴杰,李淼)

●我们预计公司17-19EPS分别为0.40/0.46/0.53元，参考行业可比公司17年PE估值，我们给予公司17年整体业绩25倍PE估值，对应目标价10元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2016-09-29 南京公用：与金智科技合作拓展充电桩运营业务 (国联证券 马宝德,顾泉)

●我们预计公司2016年-2018年将实现收入39.22/41.73/45.14亿元，实现净利2.63/3.04/3.39亿元，对应EPS分别为0.46/0.53/0.59元，对应当前股价PE分别为22、19、17倍。考虑到公司主营业务发展稳定，且积极拓展充电桩B2B运营业务，我们看好公司中长期的发展前景，给予“推荐”评级。

●2016-05-26 南京公用：南京B2B充电桩运营潜在龙头，业绩弹性无可限量 (华金证券 谭志勇)

●预计公司2016-2018年EPS分别为0.46、0.50、0.54元，对应PE分别为21.6、19.7、18.2倍。首次给予“买入-A”评级，6个月目标价15元。

●2016-05-12 南京公用：主业稳健、潜在充电桩运营标的 (兴业证券 王春环,龚里)

●不考虑南京中北介入充电桩运营领域，预计16-17年EPS为0.43元、0.49元，对应PE为22.6X、20.2X。若考虑公司进入充电桩运营领域，将会给公司业绩带来超过100%的增长空间，将会增厚公司利润约2.83亿元，EPS可以达到0.9元以上。首次覆盖，给与“增持”评级。

●2016-05-08 南京公用：有望成为南京市新能源充电运营龙头股 (招商证券 董瑞斌,陈卓)

●公司2015年并入南京港华燃气，垄断南京主城区供气业务，燃气业务将持续为公司带来稳定的利润保障。我们预判2016年末上市公司有望剥离公交车业务，客运业务将专注于出租车领域，随着网约车新政将于近期出台，我们认为出租车业务下半年有望转好；维持“审慎推荐-A”投资评级。我们看好上市公司传统业务未来几年稳步提升，预计每股收益16年0.42元、17年0.45元，18年0.50元，对应PE分别为25.2、23.2、20.8。若公司开展充电桩运营业务，我们预计17-19年将为公司带来2.65亿、3.30亿、4.02亿收入，维持“审慎推荐-A”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:供水供气

●2025-07-15 佛燃能源：归母净利润yoy+7%，经营性现金流改善 (国投证券 汪磊,卢璇)

●2025年7月12日，公司发布2025年上半年业绩快报，公司2025H1营业总收入为153.38亿元(同比+8.59%)，归属于上市公司股东的净利润为3.09亿元(同比+7.13%)，经营活动产生的现金流量净额为6.85亿元(同比+601.92%)。维持“买入-A”投资评级。我们预计公司2025年-2027年的收入增速分别为3.9%、9.0%、8.0%，净利润的增速分别为7.7%、9.7%、8.7%，对应当前PE分别为14.9、13.6、12.5倍(估值日期为2025/7/14)。

●2025-07-14 佛燃能源：2025H1业绩快报点评：业绩符合预期，经营性现金流高增 (东吴证券 袁理,谷玥)

●我们维持2025-2027年公司归母净利润为8.72/9.22/9.76亿元的盈利预测，同比+2.2%/+5.7%/+5.9%，对应PE15.4/14.6/13.8倍(估值日期2025/7/11)。公司天然气供应业务持续稳定发展，新能源业务稳步增长，供应链、延伸、科技研发与装备制造业务多点开花；维持“买入”评级。

●2025-07-08 中泰股份：深冷领先者蓄势双赛道：煤化工扩产+海外石化释放弹性 (甬兴证券 刘荆)

●公司属于深冷技术设备制造业，产品可广泛应用于下游煤化工及石油化工行业。随着此轮煤化工新增项目的逐渐落地以及海外化工投资热潮驱动深冷设备的需求，公司有望充分受益。我们预计2025、2026、2027年公司总体营收分别为31.48、35.71、40.58亿元，同比增长分别为15.9%、13.4%、13.6%，归母净利润分别为4.02、4.63、5.23亿元，对应EPS分别为1.04、1.20、1.36元，对应2025年7月7日收盘价，PE分别为14.98、13.01、11.51倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-06-27 中泰股份：深冷设备优质企业，多元布局助力业绩高增 (东北证券 韩金呈)

●深冷技术设备优质企业，锚定能源化工多领域需求。中泰股份作为国内深冷技术设备优质企业，聚焦深冷工艺设备及解决方案研发制造，以“设备制造+投资运营”双引擎模式，布局深冷技术设备、燃气运营、气体运营三大业务板块，近年在海外市场拓展、氢能与电子特气等新赛道实现关键突破。预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.00/5.01/6.05亿元，对应的PE分别为15/12/10倍，维持“买入”评级。

●2025-06-12 佛燃能源：佛山城燃龙头，高分红构筑安全边际 (东吴证券 袁理,谷玥)

●我们预计2025-2027年公司归母净利润为8.72/9.22/9.76亿元，同比+2.2%/+5.7%/+5.9%，对应PE15.3/14.5/13.7倍(估值日期2025/6/11)。公司天然气供应业务持续稳定发展，新能源业务稳步增长，供应链、延伸、科技研发与装备制造业务多点开花。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-06-05 陕天然气：高股息长输管网龙头，资产注入+管网扩建驱动长期成长 (信达证券 左前明,李春驰,唐婵玉)

●信达证券预测陕天然气2025-2027年的归母净利润分别为5.50亿元、6.18亿元和6.78亿元，EPS分别为0.49元、0.56元和0.61元。基于2025年6月4日收盘价，对应PE分别为16.34X、14.55X和13.25X。首次覆盖给予“增持”评级，认为公司属于盈利稳健增长的高分红优质标的。

●2025-06-04 中泰股份：纵横齐发展，中泰深冷扬帆起航 (东方财富证券 陆陈炀)

●中泰股份在海内外新签大量优质设备订单，预计整体收入结构会发生重大改善，支撑全年业绩高增。我们调整公司2025-2027年归母净利润分别为4.20、5.74和7.06亿元，以2025年6月3日收盘价为基础，对应PE分别为13.4、9.8和8.0倍，维持“增持”评级。

●2025-05-07 中泰股份：城燃板块利空出尽，海外业务放量在即 (东北证券 韩金呈)

●公司发布S2024年年报和2025年一季度报告。2024年公司实现营业收入27.17亿元，同比-10.86%，实现归属于母公司净利润-7,796.01万元，同比-122.27%。2025年Q1公司实现营业收入7.18亿，同比-12.01%，实现归母净利润1.00亿，同比+42.83%，主要原因是设备板块订单发货节奏加快。预计公司2025-2027年的归母净利润分别为4.00/5.01/6.05亿元，对应的PE分别为13/11/9倍，维持“买入”评级。

●2025-05-04 中原环保：污水处理业务稳步增长，提标改造持续推进 (信达证券 左前明,郭雪,吴柏莹)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为54.3亿元、57.99亿元、62.44亿元，增速分别为-0.2%、6.8%、7.7%；归母净利润分别为11.9、13.59、15.05亿元，增速分别为15.3%、14.2%、10.8%。

●2025-04-30 新天然气：Q1业绩稳健增长，煤层气产量有望进一步释放 (信达证券 左前明,李春驰)

●我们调整公司2025-2027年归母净利润预测分别为13.7亿元、15.3亿元、16.3亿元，EPS分别为3.23/3.60/3.84元，对应4月29日收盘价的PE分别为8.74X/7.86X/7.36X，维持“买入”评级。