吉林化纤(000420)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-11 吉林化纤：粘胶长丝景气持续，碳纤维有望逐步筑底 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为36.04、38.99、41.35亿元，归母净利润分别为0.87、1.36、1.69亿元，对应PE分别117、75、60倍，公司具备8万吨/年粘胶长丝和1.2万吨/年碳纤维复材生产能力，充分借力吉林本地碳纤维产业链优势，持续扩大公司在化学纤维行业的影响力，看好公司成长性，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-04 吉林化纤：粘胶长丝贡献稳定Q3业绩环比增长，静待碳纤维景气修复 (中信建投 卢昊,彭岩)

●预计公司2024、2025、2026年归母净利润分别为0.89/2.08/2.59亿元，EPS分别为0。04元，0.08元、0.11元；对应PE分别为103X、44X和35X。

●2024-08-21 吉林化纤：粘胶长丝产销两旺，积极向碳纤维产业布局 (光大证券 赵乃迪,胡星月)

●考虑到碳纤维市场承压影响，我们下调公司24-25年的盈利预测，新增26年的盈利预测。预计公司24-26年归母净利润分别为1.47(下调30.3%)/2.13(下调38.2%)/2.60亿元。我们看好公司未来向碳纤维系列产品转型升级的发展前景，维持公司“增持”评级。

●2024-05-22 吉林化纤：粘胶长丝价格上涨，低空经济打开碳纤维应用空间-吉林化纤公司近况跟踪点评 (西部证券 杨敬梅,胡琎心)

●预计24-26年公司归母净利润为1.66/2.54/3.26亿元，同比+414.8%/53.6%/28.3%，EPS分别为0.07/0.10/0.13元，维持“买入”评级。

●2024-05-11 吉林化纤：24Q1业绩环比修复，粘胶长丝景气度上升有望提高盈利水平 (中信建投 卢昊,彭岩)

●预计公司2024、2025、2026年归母净利润分别为1.96/3.22/3.73亿元，EPS分别为0.08元，0.13元、0.15元；对应PE分别为46.6X、28.4X和24.5X。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2024-12-11 华峰化学：己二酸景气下行导致业绩承压 (华鑫证券 张伟保)

●公司是国内氨纶行业龙头企业，在建项目稳步推进，产能优势显著。暂不考虑发行股份对公司业绩的影响，预测公司2024-2026年EPS分别为0.57、0.72、0.81元，当前股价对应PE分别为15.3、12.1、10.7倍，给予“买入”投资评级。

●2024-12-11 新宙邦：投资石磊氟材料，完善一体化布局 (中泰证券 曾彪,朱柏睿)

●预计2024-2026年归母净利润分别为11.0、16.1、20.1亿(24-25年前值为16.9、25.1亿)，对应PE估值27、18、15倍。考虑到公司完善上游一体化布局，有望稳定原料来源和价格，并获取相应的投资收益，我们看好公司投资价值，维持“增持”评级。

●2024-12-11 鼎龙股份：临时键合胶及高端晶圆光刻胶均实现订单突破 (华鑫证券 毛正,吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为32.73、39.27、46.73亿元，EPS分别为0.54、0.68、0.86元，当前股价对应PE分别为51.2、40.7、32.1倍，考虑到公司平台化布局的优势，我们看好公司在光刻胶等领域的成长潜力，维持“增持”评级。

●2024-12-10 飞鹿股份：2024年三季报点评：Q3承压，产品及客户拓展，静待需求拐点 (东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●预计2024-2026年，公司EPS为-0.12/0.03/0.16元，对应2025-2026年PE分别为220.59/45.89xPE。给予“增持”评级。

●2024-12-10 新宙邦：投资江西石磊完善电解液产业链，看好氟化工长期成长 (国信证券 王蔚祺,徐文辉)

●由于2024年电解液价格下跌，公司产品盈利能力较2023年有所下滑，同时海德福工厂处于爬坡阶段，短期折旧压力大，我们下调公司盈利预测，我们预计公司2024-2026年归母净利润10.03/13.61/15.79亿元(原预测24-25为15.16/19.88亿元)，同比增速分别为-1%/36%/16%，PE估值为30/22/19倍。维持“优于大市”评级。

●2024-12-08 赞宇科技：持续推出回购方案，看好盈利能力上行 (国信证券 杨林,薛聪,张歆钰)

●公司为国内油脂化工、表面活性剂、洗护加工领先企业，油脂化学品产能超过100万吨/年、表面活性剂超120万吨/年产能、OEM/ODM达110万吨/年。考虑到棕榈油价格进入上涨周期，公司产品价格同步上行，产品盈利能力受益于原料库存收益以及印尼工厂关税优势而提振，此外叠加公司新增产能将于2025年有序投放，我们谨慎上调盈利预测，预计公司2024-2026年收入117/141/171亿元(前值为105/121/125亿元)，同比增速22.1%/20.7%/21.4%，归母净利润为2.1/3.8/4.8亿元(前值为1.9/2.4/4.8亿元)，同比增速1139.5%/81.8%/24.1%；摊薄EPS为0.45/0.81/1.01元，当前股价对应PE为24.0/13.3/10.7x，维持“优于大市”评级。

●2024-12-08 星源材质：接连收获大客户订单，战略布局固态电解质复合膜 (中泰证券 曾彪,朱柏睿)

●考虑到截止2024年11月干法和湿法隔膜的价格较年初有较大幅度下降，以及公司2024Q1-Q3的毛利率同比降幅较大，我们下调公司盈利预测。预计2024-2026年归母净利润分别为4.7、5.8、7.1亿(24-25年前值为12.8、15.1亿)，对应PE估值32、26、21倍。考虑到公司股价已经反应隔膜价格和盈利能力下滑的影响，公司接连获得大客户订单有利于保障出货的快速增长，战略布局固态业务有利于提升长期竞争力，我们看好公司投资价值，维持“买入”评级。

●2024-12-07 蓝晓科技：吸附分离赛道龙头，盐湖提锂和生命科学为成长主线 (民生证券 刘海荣,李家豪)

●我们预测公司2024-2026年营业收入分别为26.00、32.19和40.13亿元，归母净利润分别为8.20、10.56和13.62亿元，对应EPS分别为1.62元、2.08、2.68元，现价(2024年12月4日)对应PE分别为34倍、26倍、20倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-12-06 圣泉集团：股权回购彰显信心，在投项目稳步推进 (山西证券 冀泳洁,王锐)

●我们预测2024年至2026年，公司分别实现营收102.38/120.21/137.34亿元，同比增长12.3%/17.4%/14.3%；实现归母净利润9.04/12.21/14.92亿元，同比增长14.5%/35.1%/22.2%，对应EPS分别为1.07/1.44/1.76元，PE为22.8/16.8/13.8倍。短期看，酚醛树脂、电子化学品等产品价格抬升以及铸造用树脂等产品销量增长对业绩形成支撑；长期看，公司在酚醛树脂、呋喃树脂产销量位于国内首位，具备稳固的领先地位，加之PPO、生物质项目稳步推进，打开公司未来成长空间，首次覆盖给予“增持-A”评级。

●2024-12-06 金宏气体：稳健发展 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入25/32/38亿元，实现归母净利润分别为2.9/4.0/5.1亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为31倍、22倍、17倍，首次覆盖，给予“买入”评级。