农 产 品(000061)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-30 农产品：强化区域布局，打造全国一张网 (中信建投 刘乐文)

●考虑到公司本轮市场扩建项目将在明后年持续落成，且培育周期预计有所缩减，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.32、5.08、6.48亿元，对应PE分别为25、22、17倍，维持“增持”评级。

●2024-04-18 农产品：收入利润大幅增长，强化成都长沙布局 (中信建投 刘乐文)

●我们预计公司2024年-2026年归母净利润分别为4.86、5.12、5.52亿元，对应PE20、19、18倍，给予“增持”评级。

●2023-11-22 农产品：募资建设既有市场二期，强化区域龙头地位 (中信建投 刘乐文)

●暂不纳入考虑定增项目的后续影响，我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.75、4.47、5.04亿元，对应PE31、26、23倍，给予“增持”评级。

●2023-10-29 农产品：公司收入利润恢复喜人，农贸市场REITs有待推出 (中信建投 刘乐文)

●2023Q1-Q3，公司实现营业收入40.52亿元，同比41.07%；实现归母净利润2.92亿元，同比127.40%；实现扣非归母净利润2.56亿元，同比191.50%。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.75、4.47、5.04亿元，对应PE30、25、22倍，给予“增持”评级。

●2023-09-26 农产品：农批市场为战略资产，价值有望实现重估 (中信建投 刘乐文,王明琦)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.75、4.47、5.04亿元，对应PE31、26、23倍，首次覆盖给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:商务服务

●2025-05-15 长久物流：国际及新能源业务发力，驱动2024年盈利回升 (中邮证券 曾凡喆)

●2024年公司业绩表现展示经营韧性，未来公司将进一步夯实主业，提升服务品质，以整车业务为根基，持续拓展国际及新能源业务增量，服务汽车出海并为新能源转型注入动能。预计2025-2027年公司营业收入分别为49.4亿元、56.6亿元，62.4亿元，同比分别增长18.3%、14.6%、10.3%，归母净利润分别为1.0亿元、1.3亿元、1.5亿元，同比分别增长26.8%、31.2%、15.1%，给予“增持”评级。

●2025-05-15 科锐国际：2024年年报及25年一季报点评报告：三重驱动全线向好，25Q1归母净利同比+42% (浙商证券 王长龙,周明蕊,黄振星)

●科锐国际作为人服行业领军公司，近年来积极布局技术类高附加值岗位，我们认为当前deepseek及智能机器人等引领新质生产力相关产业爆发，技术类用工需求高增，进而有望驱动公司业绩提升，叠加公司海外及猎头业务持续修复，禾蛙业务26年起亦有望贡献业绩增量，因此我们上调盈利预测，预计25/26/27年公司归母净利润分别实现2.9/3.5/4.2亿元，同比+41.93%/+21.11%/+19.87%，公司当前市值对应25-27年PE分别为20.8X/17.2X/14.3X，维持“买入”评级。

●2025-05-12 富森美：2025年一季报点评：收入利润承压，经营现金流表现亮眼 (国联民生证券 管泉森,戚志圣,童苇航)

●公司一季度经营性现金流高增，分红能力有望维持稳定。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为14.90/15.94/16.24亿元，同比分别+4.18%/+6.98%/+1.93%；归母净利润分别为7.49/8.04/8.18亿元，同比分别+8.52%/+7.28%/+1.73%。EPS分别为1.00/1.07/1.09元。公司作为成都家居零售龙头，经营稳定持久盈利，高分红价值凸显；长期或受益于成都地区人口流入和政策红利，维持“买入”评级。

●2025-05-12 分众传媒：业绩增长稳健，收购新潮加强行业竞争力 (华安证券 金荣)

●预计公司25-27营业收入分别为130.38/135.77/141.12亿元，归母净利润分别为60.00/65.78/68.57亿元，维持“买入”评级。

●2025-05-11 米奥会展：展会排期错位业绩承压，关注AI赋能机会 (银河证券 顾熹闽)

●2024年公司实现营收7.5亿元/同比-10%，实现归母净利1.6亿元/同比-18%，实现扣非净利1.5亿元/同比-20%。1Q25公司实现营收0.2亿元/同比-77%，实现归母净利-0.4亿元，扣非净利-0.4亿元。预计2025-2027年2.5亿、3.0亿、3.5亿，对应PE各为18、15、13X，维持“推荐”评级。

●2025-05-10 科锐国际：24年灵工业务引领增长，25Q1表现亮眼 (中信建投 叶乐,黄杨璐)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为145.6、176.0、207.3亿元，同比增长23.5%、20。9%、17.8%；归母净利润分别为2.78、3.29、3.85亿元，同比+35.6%、+18.2%、+17.0%；对应P/E为22、19x、16x，维持“买入”评级。

●2025-05-10 北京人力：24年外包业务稳健增长，25Q1政府补助+股权转让收益增厚利润 (中信建投 叶乐,黄杨璐)

●预计2025-2027年营收为483.4、539.4、597.5亿元，同比+12.3%、+11.6%、+10.8%；归母净利润分别为11.2(剔除股权转让收益后为9.1亿元)、10.1、11.2亿元，剔除后口径下同比+15.1%、+10.3%、+11%，对应PE为10.5x、11.7x、10.5x，维持“买入”评级。

●2025-05-09 厦门象屿：25Q1业绩实现高增，发布股权激励计划未来可期 (兴业证券 陈尔冬,王凯,张晓云)

●预计2025-2027年公司将实现归母净利润16.35、18.48、20.06亿元，EPS分别为0.58、0.66、0.71元；对应2025年5月7日收盘价，PE分别为11.4X、10.1X、9.3X，PB分别为0.7X、0.6X、0.6X，假设2025-2027年维持50%分红率，不考虑回购、股息率分别为4.35%、4.95%、5.33%，高股息具备较高安全边界。首次覆盖，予以“增持”评级。

●2025-05-09 引力传媒：营业收入创新高，AI技术夯实营销生态 (华金证券 倪爽)

●公司业绩持续突破并积极拓展海外市场，AI技术驱动内容创新提升营销竞争力。预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.64/1.26/1.72亿元；EPS分别为0.24/0.47/0.64元/每股；PE分别为69.0/35.0/25.6倍；维持“增持”评级。

●2025-05-07 零点有数：收购海乂知，强化知识图谱布局 (中信建投 刘乐文)

●2025年行业竞争压力依旧存在，公司在手现金充足且回款能力好于行业平均，收购海乂知后，预计公司数据智能业务将形成特定领域内的独到优势，强化收入增长和毛利率水平。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为-0.07/0.21/0.46亿元，对应2025年P/S为6.6X，维持“增持”评级