水产养殖概念板块行业研究报告

问：董秘好，公司最近几年处置交易性金融资产取得的投资收益都挺多的，处置交易性金融资产具体是哪类资产？

答：尊敬的投资者，您好。处置交易性金融资产主要是衍生金融资产以及理财产品。感谢您对公司的关注。

问：你好，24年一季度在营业收入同比微降的情况下，净利润大幅增长的原因是什么?公司参与期货套期保值业务，是否是与现货风险敞口相匹配？谢谢

答：尊敬的投资者，您好。一季度公司营业收入下降的原因是从去年四季度开始，大宗农产品（公司主要原材料）价格大幅下降，饲料销售单价也随之下降，所以一季度虽然公司饲料销量同比增长，营业收入微降，但公司一季度销售毛利率提升，同时公司加强成本费用控制，提升运营效率，所以取得较好盈利。感谢您对公司的关注。

问：你好董秘，公司的主营业务是饲料，现在养猪景气，公司有想过转型吗？正邦公司都亏的快倒闭了。

答：尊敬的投资者，您好。公司主要业务是以围绕动物养殖提供整体解决方案进行产业链业务布局，主要产品包括饲料、优质动物种苗、动保、生猪、水产品等。未来公司将保持战略定力，夯实饲料主业根基，围绕饲料、种苗、动保核心业务进行配套的产品、服务、解决方案的优化与升级。感谢您对公司的关注。

问：董秘您好，公司营收50多亿，预制菜占公司营收多少，有没有向婚庆公司，学校供应预制菜？面对五一，十一这种结婚密集的时期，公司如何保供？谢谢

答：尊敬的投资者您好，根据公司的行业属性和惯例，节假日期间消费市场较为活跃，对公司销售有积极的影响。公司节前均做有保供的预案，扎实做好餐饮客户产品的供应与服务。公司经营情况以公司定期报告为准，感谢您的关注！

问：董秘您好，日本又核废水排海。吃海鲜少了，淡水产消费增长。公司如何保供？谢谢

答：尊敬的投资者您好，公司积极关注相关事项的进展情况，并做好相应的预案。目前，公司淡水产品研发、生产及市场开拓情况良好，继小龙虾、鱼类等预制菜取得较为可观的成绩后，牛蛙产品销售增速较为可观。公司具体业绩均以披露的定期报告为准，感谢您的关注！

问：董秘您好，五一就要来了，婚庆和旅游消费大增。公司预制菜有哪些，如何按时，按量，保供？谢谢

答：尊敬的投资者您好，根据公司的行业属性和惯例，节假日期间消费市场较为活跃，对公司销售有积极的影响。公司节前均做有保供的预案，扎实做好餐饮客户产品的供应与服务。公司经营情况以公司定期报告为准，感谢您的关注！

问：董秘您好，日本核废水排放对公司有哪些积极影响？特别是定制方面？谢谢

答：尊敬的投资者您好，感谢您的关注！目前相关事项暂未对公司产生影响，公司积极关注相关事项的发展情况。感谢您的关注！

问：董秘好，按照新国九条规定，国联水产会不会被实施st？

答：尊敬的投资者您好，根据相关规定，分红不达标实施其他风险警示（ST）是针对有能力分红但长期不分红或者分红比例偏低的公司。截止目前，根据公司2023年度业绩预告情况，不满足分红条件。因此，公司不存在您提及的情形。感谢您的关注！

问：请问截至2024年4月19日收盘公司的股东数是多少？谢谢

答：尊敬的投资者您好！为保证所有投资者平等获悉公司信息，根据信息披露公平原则，公司将在各期定期报告中披露对应时点的股东信息。如需了解公司其他某个时点的股东人数，请提供本人持股证明及有效身份证明等，公司将核实后予以提供。感谢您的关注！

问：您好，请问目前贵公司烤鳗的销售，内外销比例大概是多少？

答：尊敬的投资者您好。天马科技着力建设天马食品、海德食品、江西西龙、天马福荣等烤鳗食品基地，形成以“鳗鱼为中心”的研发、生产、加工、销售和服务的产业生态，建立了食品全程可溯源系统，通过HACCP、ISO质量管理体系和无抗产品等国内外权威安全认证，旗下拥有“鳗鲡堂”“鳗小堂”“酷鲜”“三清龙”“品鳗坊”等多个烤鳗知名品牌，荣获世界食品品质评鉴大会Monde Selection蒙特奖金奖等多项国内外大奖。公司目前烤鳗产品80%左右出口销售，20%左右国内市场销售。公司食品板块业务将继续推进线上化与地域化战略，在稳固出口渠道的同时积极拓展国内线上及线下渠道，公司食品板块市场竞争能力和可持续发展能力将持续增强。感谢您对天马科技的关注！

问：天马科技证券部的同志你们好：祝贺公司第二季度鳗鱼销售预计5000吨以上，请问公司饲料业务第二季度5000吨菜鳗和规格鳗的占比比例如何？谢谢

答：尊敬的投资者您好。天马科技现阶段的发展战略是“一中心、四大板块”，稳步推进鳗鱼一二三产业链融合发展，着力打造国家级现代农业（鳗鱼）高新技术产业园区，当前八大产业集群、两大鳗鱼万亩产业基地建设基本完成并进入正常运行，公司在福建、广东、江西、湖北、广西等基地持续放量出鱼，随着鳗鱼销售市场旺季的到来，公司预计2024年第二季度出鱼量将达5000吨以上，按照现有规格和正常出鱼节奏，出池鱼规格鳗占比约为80%左右，菜鳗占比约为20%左右。今后规划养殖产能将得到有效释放，养殖效益也将不断体现。感谢您对天马科技的关注。

问：日本核污染水即将到达我国沿海，对你们公司的鳗鱼养殖有影响吗？

答：尊敬的投资者您好。鳗鱼学名鳗鲡，民间又俗称淡水河鳗，鳗鱼养殖是我国特色淡水养殖品种之一，也是我国传统优势渔业产业，鳗鲡养殖对生态环境、气候条件，尤其是淡水水源的水质要求极高，因此，鳗鲡养殖一般选择山溪水、地下水、水库水或优质河水作为养殖用水，现已发展成为面向全球消费市场的全球性产业。天马科技以鳗鱼产业为中心，发展鳗鱼全产业链是公司的核心业务之一。因此日本核污染水对公司鳗鱼淡水养殖不受影响，淡水养殖产品将更受欢迎。鳗鱼被称为“水中人参”、 “水中软黄金”，现代医学研究表明，鳗鱼不仅肉质细嫩、味道鲜美，而且营养丰富，每百克（100g）生鲜鳗鱼含水分61.1g、蛋白质16.4g、脂质21.3g、醣类0.1g、灰分1.1g、矿物质95mg、维生素230mg，其矿物质钙、磷、铁、锌、硒等元素含量也均高于陆上动物。因营养价值在所有鱼类中独占鳌头，男女老幼皆可食用，营养专家表示，常食用鳗鱼对提高人体免疫力、强身健脑、延年益寿、滋补养颜等都大有裨益。当前，天马科技按照产业布局全面推动一二三产业融合发展，正加快建设两大万亩产业基地，着力打造国家级现代农业（鳗鱼）高新技术产业园区，立足福建，横跨广东、广西、江西、湖北、湖南、安徽、浙江等省建设八大渔业产业集群，有力有序稳步推进一二三产业深度融合发展。感谢您对天马科技的关注。

问：请问公司食品端烤鳗销售情况怎么样？

答：尊敬的投资者您好。天马科技着力建设天马食品、海德食品、江西西龙、天马福荣等烤鳗食品基地，形成以“鳗鱼为中心”的研发、生产、加工、销售和服务的产业生态，建立了食品全程可溯源系统，通过HACCP、ISO质量管理体系和无抗产品等国内外权威安全认证，旗下拥有“鳗鲡堂”“鳗小堂”“酷鲜”“三清龙”“品鳗坊”等多个烤鳗知名品牌，荣获世界食品品质评鉴大会Monde Selection蒙特奖金奖等多项国内外大奖。公司深度布局国内国外“双轨制”经营，打造线上线下全渠道运营模式，创立“鳗小堂”连锁品牌餐饮，打通渔牧产业从源头到餐桌的全产业链条，产品远销欧洲、美洲、亚洲等七十几个国家和地区。随着公司食品超级工厂的全面投产，公司鳗鱼全产业链建设更加完善。截止日前，公司食品烤鳗板块今年已销售和在手的国内外订单超过1600吨，已超过去年2023全年度的销售总量，本年度烤鳗食品销量预计将大幅度提升。感谢您对天马科技的关注。

问：看到公司提高了全年出鱼目标，请问公司二季度出鱼目标是多少吨？谢谢。

答：尊敬的投资者您好。天马科技现阶段的发展战略是“一中心、四大板块”，稳步推进鳗鱼一二三产业链融合发展，着力打造国家级现代农业（鳗鱼）高新技术产业园区，当前八大产业集群、两大鳗鱼万亩产业基地建设基本完成并进入正常运行，公司在福建、广东、江西、湖北、广西等基地持续放量出鱼，随着鳗鱼销售市场旺季的到来，2024年一季度出鱼较2023年同比大幅提升基础上，2024年二季度较一季度出鱼量仍将进一步大幅度提升，预计二季度出鱼量将达5000吨以上，今后规划养殖产能将得到有效释放，养殖效益也将不断体现。感谢您对天马科技的关注。

问：尊敬的董秘您好！请问公司鳗鱼销售为什么不以规格鳗为主？理论上是否可以这么理解：由于每年鳗苗是有限的，所以相应规格鳗也是有限的，但是菜鳗却可以是多年由规格鳗养大、压塘不断积累的，所以说规格鳗的价格有个底线，与鳗苗数量有关，而菜鳗价格却是没有底线的？

答：尊敬的投资者您好。鳗鱼学名鳗鲡，民间又俗称淡水河鳗，是全世界规模化养殖品种中，至今完全依赖捕捞天然苗种进行养殖的种类，鳗鱼养殖是我国特色淡水养殖品种之一，也是我国传统优势渔业产业，形成了悠久的全球消费文化。规格鳗和菜鳗一般以每公斤的P数（尾数）为区分，规格鳗一般是5P、4P、3P、2.5P，小于2.5P的为菜鳗。烤鳗厂加工以规格鳗为主，菜鳗主要进入国内市场。近年随着俄罗斯、美国等市场对大规格烤鳗需求增加、寿司产品主要以大规格鳗加工、国内烤鳗市场以及消费习惯为大规格烤鳗，烤鳗厂也大量加工2.5-1.5P规格的鳗鱼；另外，近年随着鳗鱼苗种价格的不断攀升，苗种费用占总成本比例不断提高，提高出池鱼体规格有助于提升养殖经济效益，因此，除活鳗及少量订单外，大规格鱼体成为市场主导贸易产品。现加工厂收购主要规格为3P以上的鳗鱼，势必增加池中大于1.5P鳗鱼数量比例，导致菜鳗量相应增加。但鳗鱼生长有其特有规律，当达到一定规格和鱼龄后，其生长速度减缓，饲料转换率下降，养殖效益也将下降，因此，当养殖至一定规格或时间后，均将及时出池，不会无期限持续养殖。无论是烤鳗还是菜鳗，其价格受每年苗种渔获量、养殖产量、经济发展状况、生产成本等诸多因素影响在不同年份产生一定波动。感谢您对天马科技的关注。

问：您好，请问鳗鱼价格下跌是否会影响公司正常的出鱼节奏？公司对股市极端下跌情况下，员工持股计划的杠杆风险是否有应急预案？

答：尊敬的投资者您好。天马科技现阶段的发展战略是“一中心、四大板块”，稳步推进鳗鱼一二三产业链融合发展，着力打造国家级现代农业（鳗鱼）高新技术产业园区，当前八大产业集群、两大鳗鱼万亩产业基地已初见成效。综合现有出鳗节奏、存池鳗鱼数量、规格和放养密度等因素，预计本年度出鱼数量可达15000吨以上，较2023年有大幅度提升，公司会按照正常节奏持续出鱼，当然，具体的出鱼计划和出鱼节奏也会根据生产、市场价格、存池规格等情况有所调整。公司密切关注二级市场走势和公司市值变化情况，坚决贯彻落实新“国九条”要求，走高质量发展之路，公司健康食品、安全饲料、智慧养殖等现代渔牧全产业链各业务板块发展均呈现稳健发展态势，争取以更好的经营业绩回报广大投资者，努力提升公司的经营与市值规模，公司员工持股计划有产品维护方案，不存在平仓风险。感谢您对天马科技的关注。

问：请问公司本年度出鱼量多少？全年出鱼目标有没有变化？感谢。

答：尊敬的投资者您好。天马科技现阶段的发展战略是“一中心、四大板块”，稳步推进鳗鱼一二三产业链融合发展，着力打造国家级现代农业（鳗鱼）高新技术产业园区，当前八大产业集群、两大鳗鱼万亩产业基地已初见成效。今年以来，福建、广东、江西、湖北、广西等基地持续出鱼、逐步放量，预计二季度出鱼量较一季度仍将有较大幅度的提升；综合现有出鳗节奏、存池鳗鱼数量、规格和放养密度等因素，预计本年度出鱼数量可达15000吨以上，较2023年有大幅度提升，公司一产产能持续稳定释放，养殖效益逐步体现。感谢您对天马科技的关注。

问：贵公司鳗鱼出池价格，鳗鱼网和海大农牧这两个平台那个公布的实时准确性更高？

答：尊敬的投资者您好。天马科技当前稳步推进鳗鱼一二三产业链融合发展，着力打造国家级现代农业（鳗鱼）高新技术产业园区，八大产业集群、两大鳗鱼万亩产业基地已初见成效。公司是中国渔业协会鳗业工作委员会会长单位，长期关注产业发展动态，与国内外有关行业协会、贸易组织及贸易商密切合作，实时收集汇总有关数据，中国鳗鱼网创办至今，实时发布有关鳗鱼养殖技术、苗种信息、饲料原料、鳗鱼出池价格、日本市场价格等信息，鳗鱼出池价格主要根据短时间内收购商报价、部分烤鳗厂采购报价、部分养鳗场出池价格综合汇总形成的行业价格，具体鳗鱼价格情况可关注中国鳗鱼网（www.chinaeel.cn），感谢您对天马科技的关注。

问：董秘你好！请问贵公司如何看待国九条政策，今年是否会加大分红比例以回报投资者？

答：尊敬的投资者您好。《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》践行金融为民的理念，助力建设金融强国，明确了资本市场高质量发展的主要目标和重要任务，具体措施和加强监管等内容，将有助于提升资本市场的定价效率和资源配置能力，更加有效保护投资者特别是中小投资者合法权益，有望为资本市场高质量发展提供政策支持。天马科技业务涵盖健康食品、安全饲料、智慧养殖等现代渔牧全产业链，当前各业务板块发展均呈现稳健发展态势。现金分红是上市公司回报投资者的最直接、最有效路径之一，公司不属于新规下分红不达标的上市公司，公司将坚决贯彻落实新“国九条”要求，走高质量发展之路，努力提高现金分红的稳定性、及时性和可预期性，进一步提升公司整体分红水平；公司保证最近三个会计年度累计现金分红总额超过年均净利润的30%，增强投资者“获得感”。感谢您对天马科技的关注。

问：大江网报道江西天马科技参加吉安绿色食品推荐会，推荐会总共签约33个项目42.84亿元，请问我们江西天马科技是否有产品销售？能披露金额多少吗？

答：尊敬的投资者您好。公司子公司江西天马科技实业有限公司4月7日参加了“2024吉安绿色食品产业招商推介会”，重点推介了公司健康、安全、优质的鳗鱼产品和相关预制菜品，同时介绍了江西天马在当地投资建设的健康食品、安全饲料、智慧养殖等现代渔牧全产业链发展情况。当前，天马科技已形成以“鳗鱼为中心”的研发、生产、加工、销售和服务的产业生态，建立了食品全程可溯源系统，通过HACCP、ISO质量管理体系和无抗产品等国内外权威安全认证，旗下拥有“鳗鲡堂”“鳗小堂”“酷鲜”“三清龙”“品鳗坊”“红脸雁”等多个知名品牌，荣获世界食品品质评鉴大会Monde Selection蒙特奖金奖等多项国内外大奖。公司深度布局国内国外“双轨制”经营，打造线上线下全渠道运营模式，创立“鳗小堂”连锁品牌餐饮，打通渔牧产业从源头到餐桌的全产业链条，产品远销欧洲、美洲、亚洲等七十几个国家和地区。感谢您对天马科技的关注。