重大新药概念板块行业研究报告

问：在股吧等论坛里，诸多股民晒出的账单显示，最近几年买了智飞生物股票的投资者，普遍亏损额超过了50%。请问，面对持有公司股票亏损累累的众多投资者，公司采取什么样的措施扭转这种局面呢？

答：您好，公司通过多项举措积极优化经营策略，优化商业合作与产品推广策略，加快自研产品上市节奏，推动完成存量债务置换，促进公司可持续发展。感谢关注！

问：根据公司的业绩预告，公司2025年亏损超100亿元，按照单个季度对比，公司的亏损额呈现季度10倍的速度增长。请问，按照这种亏损速度，公司2026年的亏损额是否会亏损超过600亿元甚至更高呢？

答：您好，公司的经营业绩及财务数据请持续关注公司的定期报告，谢谢！

问：请问董秘，公司在向外“出海”产品销售中取得了哪些好的成效，在国外的生产基地什么时候能投入生产？具体在哪些国家？在向内“国产替代”销售方面有什么突破性进展？公司发展方向是否符合新质生产力的发展要求？请董秘具体的回答一下

答：您好，公司自研产品福氏宋内氏痢疾双价结合疫苗在全球腹泻病负担最严重的国家之一孟加拉国开展Ⅲ期临床试验；26价肺炎球菌结合疫苗在澳大利亚启动I期临床试验。公司所处行业为生物医药行业，是国家倡导发展新质生产力的赛道之一。公司海外的销售收入请持续关注公司的定期报告。感谢关注！

问：董秘你好，贵司2025年一年扣非净利润才0.9亿左右，为什么要拿19.98亿高价回购13价获批前夕8亿左右卖出的玉溪泽润股权呢？

答：您好，感谢关注！

问：公司股价持续下跌，公司需要加快自研产品的研发进度并积极上市，自研才是核心竞争力，这样才能增加投资者对公司的信心

答：您好，感谢您对公司的建议。公司高度重视研发创新，形成智飞绿竹、智飞龙科马、重庆宸安三大研产基地和北京创新孵化中心的战略布局，实现“预防&治疗”协同发展。目前人二倍体狂犬病疫苗、四价流脑结合疫苗、15价肺炎结合疫苗及利拉鲁肽注射液处于上市审评阶段。感谢关注！

问：公司签订的低价长协订单是执行到什么时间，如果市场继续上涨，是否会重新议定价格或者按照一季度或者一月度商议？

答：感谢您的提问！公司产品订单定价及执行均遵循市场化原则与双方约定，会综合考量市场行情、行业惯例及合作共赢需求动态优化合作模式，切实维护公司与合作伙伴的共同利益。谢谢！

问：你好，贵司何时发布2025年年报？

答：尊敬的投资者，您好！公司 2025年年度报告的预约披露时间为2026年4月13日。感谢您的关注与支持！

问：您好，看到贵公司的HuA21注射液的临床数据非常好，极有可能改写现有临床的治疗情况，请问这款药二期完成后会申报突破性疗法认定吗？

答：您好，公司将根据HuA21注射液的临床研究进度，在获得更多临床数据后，适时申报突破性疗法认定。谢谢。

问：请问贵公司投资的宝济公司在港股市场上爆涨，能不能说明具体投资收益是多少，会不会给公司的年报带来积极影响？

答：您好，一、公司以基石投资者身份投资宝济药业港股的相关权益投资，不属于长期股权投资，公司在初始确认时将此类非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。二、对公司业绩的影响：仅将这类投资的相关股利收入计入当期损益；其公允价值变动不影响当期损益，而是计入其他综合收益，直到该金融资产终止确认时，其累计利得或损失才从其他综合收益转入留存收益。具体财务数据请以公司定期报告披露信息为准。感谢您的关注！

问：你好；公司近期有无注销方式回购的计划；目前创新药管线进展如何

答：您好，如有相关回购安排，公司会按照法律法规要求履行审议披露程序；对于公司在研创新管线情况可参见公司定期报告、临时公告及相关招股说明书中的介绍内容，公司后续也将在相关文件中结合实际情况持续更新重点产品在研情况等信息，谢谢！

问：董秘，你好请问公司未来的发展目标是什么？

答：您好，公司贯彻“技术&市场”双轮驱动的发展战略，依托智飞绿竹、智飞龙科马、重庆宸安三大研产基地和北京创新孵化中心的战略布局，实现“预防&治疗”协同发展。感谢关注！

问：请问公司在AI方面有哪些应用？

答：您好，公司贯彻“技术&市场”双轮驱动的发展战略，形成智飞绿竹、智飞龙科马、重庆宸安三大研产基地和北京创新孵化中心的战略布局。公司技术平台及在研管线布局请持续关注公司的信息披露。感谢关注！

问：股价五年新低，你们到底能不能增持？

答：您好！如股东、董高有增持股份计划，公司会根据相关法规要求及时公告披露。谢谢！

问：2025年前三季度粉雾剂销售额排名，沙美特罗替卡松吸入粉雾剂位列第二，销售额近10亿，其中原研GSK占比近97%。过评最早、上市最早的健康元，销售额还不如后来的土耳其公司Neutec，健康元2024年6月就已获批，2025年三个季度只有五百多万的销售额，反倒后来者普锐特2025年3月获批，刚上市两个季度就已有一百万，势头看起来更猛。所以投资5000万能赚回来几百万是吗？？

答：您好！杭州知兴制药有限公司专注于高端吸入制剂研发与生产，核心技术人员行业背景深厚，已搭建完善的研发与生产体系，具备将产品从实验室到产业化落地的能力。公司投资知兴制药，布局高端吸入制剂领域，符合公司长期发展战略，双方围绕创新研发、技术平台等领域开展深度合作，有助于拓展公司新药创制技术平台，进一步拓宽疾病治疗领域的战略布局。未来公司将发挥自身优势，赋能企业成长，逐步实现战略目标。谢谢！

问：股价离高点下来快腰斩了，现在股价远不能体现公司价值，国家也有回购专项贷款政策，用这个政策资金也不会对公司经营现金流有影响，为什么不回购维护全体股东的权益呢？

答：您好！股票回购需结合公司战略规划、资金成本、市场情况等综合判断，如后续有回购计划公司会及时公告披露。公司始终重视全体股东权益，未来将继续通过提升经营效率、推进管线研发与产品商业化等方式持续提升公司价值，同时通过交流、沟通积极向市场传递公司价值。谢谢！

问：为什么你们不能增持下增加投资者信心？

答：您好！如股东、董高有增持股份计划，公司会根据相关法规要求及时公告披露。谢谢！

问：贵公司打造的生态圈和乐视股份的生态圈有什么区别？在公司财务紧张的当下，投资杭州知兴的必要性是什么？

答：您好！为实现优势互补、协同发展，促进人才、项目、信息及资金的互动及交流，公司以贝达药业主体为核心，医药产业基金、梦工场为两翼，围绕新药产业、前沿科学、临床需求，以共建、共享、开放、共赢的理念开展创新生态圈的构建工作。2025年，生态圈中的植物源重组人血清白蛋白项目和干细胞治疗糖尿病项目都取得了重大突破，显示出生态圈蓬勃的活力和突出的潜力。目前，公司经营正常，现金流稳定，并按照发展战略投资知兴制药布局高端吸入制剂领域，吸入制剂具有给药方便、起效快以及避免肝脏首过效应等优势，目前已逐步拓展至疫苗、中枢神经等领域；凭借器官靶向精准性与给药灵活性，吸入制剂亦将为肺癌等肿瘤治疗领域提供了新的探索与应用方向。谢谢！

问：为什么增持和业绩预告一个也没有？为什么要对投资者这样？？？

答：您好！公司已预约2026年4月23日披露2025年年度报告，届时请您关注公司在巨潮咨询网上发布的相关公告。如股东、董高有增持股份计划，公司会根据相关法规要求及时公告披露。谢谢！

问：网络有流言贵公司港股IPO问询遇阻，能否澄清一下？这次会不会也和前两次一样，因发行价格过低而取消？

答：您好！公司港股上市发行相关工作正有序推进中，如有下一步重大进展将及时公告披露。公司始终关注资本市场动态变化情况，并结合市场环境与公司发展战略，评估和选择重大项目的运作时机。谢谢！

问：公司股价连续四个月下跌，到现在没有止跌迹象，国家给了回购再贷款政策，为什么不贷款回购，稳定股价？是公司对未来经营没有信心吗？是对公司未来发展没有信心吗？是对未来股价上涨没有信心吗？

答：您好！股价短期波动受市场环境、行业周期等多种因素影响，具有一定的不确定性。公司当前生产经营正常，核心研发管线推进、商业化布局等各项工作均在稳步落地。公司将继续聚焦核心业务，通过技术创新、管线落地、市场拓展创造长期价值，同时严格遵守信息披露规则，积极传递经营进展。对于股份回购事项，公司会根据实际情况以及企业发展的需要，综合评估、审慎决策。谢谢！