我国机器视觉处在快速发展阶段，是长坡厚雪赛道。机器视觉是先进制造的重要组成部分，是黄金成长赛道：①2016-2019年全球机器视觉市场规模CAGR达18.05%，2019年提升至102亿美元；我国机器视觉起步较晚，2015年市场规模仅为31亿元，2019年提升至103亿元，2015-2019年CAGR达35.01%，远高于全球机器视觉行业同期复合增速。②作为全球第一大制造国，我国机器视觉渗透率偏低，有较大成长空间，除了3C、汽车等行业机器视觉渗透率将不断提升外，机器视觉下游应用场景正在持续拓展，中国产业信息网预测2023年我国机器视觉行业规模有望达到197亿元，2019-2023年CAGR达17.6%。
机器视觉行业盈利水平出色，本土企业方兴未艾。①国内机器视觉已经形成完备的产业链，相关企业涵盖零部件供应商(光源、镜头、相机和视觉控制系统等)和集成开发商(组装集成和软件二次开发等)两大类，其中零部件和软件开发在机器视觉系统中的价值量占比高达80%；作为技术密集型行业，机器视觉企业核心竞争力的维持需依赖于持续性研发投入。②纵观海内外，机器视觉中游环节的零部件企业普遍具备较强盈利能力，康耐视、基恩士和奥普特的毛利率常年维持在70%以上。③国内机器视觉行业的火热，吸引了大量的资金关注和投入，促进了本土机器视觉企业的快速发展，在机器视觉重要核心环节均有所突破，涌现出一批本土代表企业，但营收规模普遍较小，在高端核心零部件领域丞待突破。
康耐视&基恩士：他山之石，可以攻玉。作为全球两大机器视觉龙头，康耐视以视觉软件为核心，持续布局下游应用，基恩士则是软硬件并举，拥有更为完备的产品线，梳理二者成功发展历程可以为本土企业提供借鉴：①业务由非标定制向标准化演变，可全面提升单位产出效率和运营能力，是本土企业实现业务规模扩张的天然发展路径；②产品由硬件向软件延伸，软件环节是机器视觉的核心技术壁垒，是产业链的价值中心，独立自主的软件平台已成为康耐视和基恩士的核心竞争力，向上游软件环节垂直整合，是本土企业做大做强的必经之路。
投资建议：机器视觉作为长坡厚雪赛道，具备较好的成长性和较强的盈利能力，重点推荐对标基恩士的本土机器视觉核心零部件龙头奥普特，建议关注矩子科技，以及即将上市的凌云光、中科微至等细分行业龙头。
近日“我要测”网站发布了国家市场监管总局认可检测司相关领导对《2019年中国检验检测行业发展数据》的解读。我们选取报告中的部分内容，整理如下，供投资者参考。
需求分析：总体增长平稳，新兴领域增速更快。
2019年我国从事各类检验检测的机构数量达到44007家，相比2013年的24847家实现大幅增长。我国检测机构总营收从2013年的1399亿元提升至2019年的3225亿元，年复合增速达到15%。
以电子电器、机械(含汽车)、材料测试、医学、电力、能源和软件及信息为主的新兴领域共实现收入562.94亿元，同比增长23.16%，增幅较上年提升2.71个百分点。
以建筑工程、建筑材料、环境与环保(不包括环境监测)、食品、机动车检验、产品林业渔业牧业为主传统检检测领域2019年营收增速为9.89%，增速较上年提升0.81个百分点。
竞争格局：大机构更具成长优势+企业制具备更强接单能力+民营背景成长最快。
大型机构单位人员产值显著高于小机构。目前我国检测行业微型机构人均产值低于10万元，而大型机构人均产值超过了50万元。反映出机构大型化的过程中，单个机构的接单能力，实验室之间的协同效应在随之增强，大型机构更具备盈利能力优势。
事业制机构的接单能力在下降，企业制单位接单能力在加强。随着企业制机构的装备水平、从业人员素质、服务能力等因素的提升，以及行业改革过程中事业单位自身的变化，企业单位相比事业制机构的竞争优势在快速显现。从全行业招投标结果来看，企业制机构的优势在快速显现，中标率从2017年的13%快速提升至2019年的72%。
民营检测机构持续快速成长。从检测机构的股权背景分析，国有机构的营收达到1755亿元，私营机构营收1175亿元，外资机构实现营收238亿元。其中私营机构的营收增速最快，达到26.47%，其次为外资机构，营收增速达到18.71%，国有机构的营收增速为7.9%。民营检测机构在全行业收入中占比从2013年的18.23%提升至2019年的36.44%，在行业中的影响力持续提升。
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