股票简称：天奈科技 股票代码：688116
江苏天奈科技股份有限公司
Jiangsu Cnano Technology Co., Ltd.
（住所：镇江市镇江新区青龙山路 113 号）
向不特定对象发行可转换
公司债券募集说明书
（申报稿）
保荐机构（主承销商）
（中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1168 号 B 座 2101、2104A 室）
签署日期： 年 月 日
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发行人声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料
不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性
承担相应的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务
会计资料真实、完整。
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请
文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的
盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。
任何投资者一经通过认购、交易、受让、继承或者其他合法方式持有本期债
券，即视作同意《受托管理协议》、《债券持有人会议规则》及本募集说明书中其
他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承
担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。
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重大事项提示
本公司特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素，并认真阅读本募集说
明书相关章节。
一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明
根据《证券法》、《科创板再融资办法》等相关法规规定，公司本次向不特定
对象发行可转换公司债券符合法定的发行条件。
二、关于本次发行的可转换公司债券的信用评级
本次向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称“可转债”）经中证鹏元
评级，根据中证鹏元出具的信用评级报告，天奈科技主体长期信用等级为 AA-，
本次可转债信用等级为 AA-，评级展望稳定。
在本次可转债存续期间，中证鹏元将每年至少进行一次跟踪评级。如果由于
外部经营环境、公司自身情况或评级标准变化等因素，导致可转债的信用评级降
低，将会增大投资者的投资风险，对投资者的利益产生一定影响。
三、公司本次发行可转换公司债券不提供担保
本次向不特定对象发行可转换公司债券不设担保。敬请投资者注意本次可转
换公司债券可能因未设定担保而存在的兑付风险。
四、公司特别提请投资者关注“风险因素”中的下列风险
（一）技术风险
1、碳纳米管的下游市场应用风险
作为一种新型材料，碳纳米管自被发现以来就因为其优异的电学、力学、化
学等性能，在多项领域中显示出巨大的应用潜能。目前公司生产的碳纳米管相关
产品主要应用于锂电池领域。同时，公司也在积极拓展碳纳米管在导电塑料、芯
片等其他市场的应用。但作为一种新型材料，碳纳米管相关复合材料在产业化过
程中，依然受技术成功应用的不确定性、技术效果的不稳定性、制造成本较高等
多种因素的影响，可能导致公司提供的产品不能完全满足客户需求，碳纳米管在
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其他领域的应用不能有效快速普及，进而给公司经营带来不利影响。
2、对清华大学授权技术依赖的风险
清华大学的“基于纳米聚团流化原理的高纯度碳纳米管批量制备基础研究”
从原理上解决了碳纳米管连续化宏量制备生产的难题，发行人目前已经取得了上
述研究相关发明专利的独占许可使用权，该独占许可权不可撤销，授权期限至最
后一项许可专利权失效时。同时双方约定在独占许可专利基础上自行改变、修改、
改善或衍生的全部知识产权，归发行人唯一且独占所有。
清华大学授权发行人使用的技术为公司第一代碳纳米管产品产业化的相关
基础理论，公司在其基础上实现了第一代催化剂及碳纳米管产品的产业化，并掌
握了相关产业化技术。基于清华大学层状载体催化剂的概念，公司自主开发了第
二代碳纳米管催化剂并自主实现第二代碳纳米管产品的产业化，并具有自主知识
产权；公司掌握具有自主知识产权的第三代催化剂及碳纳米管产品的技术；公司
掌握具有自主知识产权的碳纳米管复合产品的技术。综上，公司第一代产品对清
华大学授权技术具有依赖。
2018 年度、2019 年度、2020 年度及 2021 年 1-3 月，公司第一代产品的销售
收入分别为 6,627.03 万元、5,492.41 万元、10,720.15 万元及 4,783.99 万元，占碳
纳米管导电浆料销售收入的比重分别为 20.37%、14.83%、22.99%及 21.94%，第
一代产品的销售占比仍占有一定比例，公司经营仍然对清华大学授权技术具有依
赖的风险。
3、技术和产品升级迭代风险
碳纳米管目前主要作为一种新型导电剂替代传统导电剂应用于锂电池领域，
且市场占有率呈现逐年提高的趋势。但如果未来出现其他更加优异的新材料，并
具备大规模工业化生产运用的条件，则会对公司碳纳米管导电剂产品有一定程度
替代，公司将面临客户流失和盈利能力下降的风险。
公司目前已经形成导电性能不断提升的三代碳纳米管相关产品，并秉承每 2
年或 3 年推出一代新产品的研发策略，持续开发新的产品以适应下游市场的技术
发展方向。但如果公司新技术的研发未能及时取得成效、产品的升级换代出现延
误或者竞争对手率先实现了技术突破，造成产品与下游客户的要求不符或未能及
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时开发出与之相配套的产品，则会导致公司订单数量减少或销售金额下降，出现
营业利润下滑，公司面临产品无法及时升级换代带来的风险。
（二）经营风险
1、国家新能源汽车补贴退坡政策风险
新能源汽车产业成为国民经济支柱产业，国家政策鼓励建设具有全球竞争力
的动力电池产业链，并制定了一系列政策支持动力电池产业相关企业的发展，例
如《“十四五”国家战略新兴产业发展规划》、《汽车产业中长期发展规划》、《关
于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》、《关于调整完善新能源汽车推广应
用财政补贴政策的通知》、《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》
等。上述政策为公司未来发展提供了良好的机遇和空间。但为实现新能源汽车的
长期可持续发展，我国政府对新能源汽车采取了退坡式的补贴机制，因此未来可
能出现因新能源汽车市场需求减少而对公司的生产经营产生不利影响的情况。
2、客户相对集中的风险
报告期内，公司客户集中度相对较高。2018 年度、2019 年度、2020 年度及
2021 年 1-3 月，公司前五大客户销售金额占当期公司营业收入的比例分别为
57.46%、56.38%、65.28%及 64.86%。公司产品目前主要应用于锂电池领域，公
司客户相对集中与下游行业集中度较高有关。
报告期内随着新能源汽车行业的快速发展、公司业务规模的扩大、客户覆盖
范围的增广，客户集中度整体呈上升趋势。但若未来公司主要客户经营情况不利，
降低对公司产品的采购，仍将会对公司经营产生不利影响。
3、原材料价格波动的风险
报告期内，发行人采购的原材料主要为 NMP、丙烯、分散剂、液氮等，其
中 NMP 占比较大。2018 年度、2019 年度、2020 年度及 2021 年 1-3 月，公司原
材料占主营业务成本的比例分别为 65.97%、67.10%、69.48%及 79.41%，占比较
高。2018 年 10 月，公司投资设立控股子公司新纳环保，拟自行回收并生产 NMP，
以应对碳纳米管浆料的主要原材料 NMP 价格波动风险。但如果未来公司主要原
材料价格大幅增长，且公司产品销售价格不能同步提高，将对公司的业绩产生不
利影响。
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（三）募投项目相关风险
1、募投项目产品的市场开发风险
本次募集资金投资项目生产产品主要包括年产 50,000 吨导电浆料、5,000 吨
导电塑料母粒以及新增 3,000 吨/年碳管纯化加工能力。项目投产后，不考虑其他
因素，公司碳纳米管导电浆料、导电塑料母粒产能和碳管纯化加工能力将有较大
幅度上升。虽然上述产品均为公司现有成熟产品，且公司已经在为募投项目产品
积极开拓市场，公司现有的营销网络可以为上述产品的推广、销售提供较大的支
持，但短期内市场推广有可能无法适应产能快速扩大的要求，使产品销售面临一
定风险。
2、募投项目的建设及实施风险
本次募集资金投资项目已经公司充分论证，但该论证是基于当前国家产业政
策、行业发展趋势、客户需求变化等条件所做出的投资决策，在项目实际运营过
程中，市场本身具有其他不确定性因素，仍有可能使该项目在开始实施后面临一
定的市场风险。如果募集资金不能及时到位、项目延期实施、市场环境突变或行
业竞争加剧等情况发生，也将会对募集资金投资项目的预期效果带来负面影响。
3、募集资金投资项目尚未取得环评批复的风险
本次募集资金投资碳基导电材料复合产品生产项目建成后，有利于全面提升
公司核心竞争力，对公司未来发展战略、产品技术布局产生积极影响。目前该募
投项目正处于环评批复前公示阶段，公司正积极推进募集资金投资项目的环境影
响评价工作。如未来无法获得有关环保主管部门关于项目环境影响报告书的审查
同意及其他相关审批/备案文件，将会对该募投项目的投资进度、建设进度等产
生较大影响。
（四）产品价格和毛利率波动的风险
2018 年度、2019 年度、2020 年度及 2021 年 1-3 月，公司主营产品碳纳米管
导电浆料产品平均销售价格分别为 4.12 万元/吨、3.83 万元/吨、3.16 万元/吨及
3.89 万元/吨，报告期内存在一定波动，主要原因包括原材料价格变化、产品结
构变化、下游行业降价传导、市场竞争等。未来公司将不断进行新产品研发以及
新市场拓展，通过开辟新的市场领域避免同质化竞争，巩固公司主要产品的行业
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领先地位，增强公司的盈利能力和抗风险能力。但是，如果未来上述系列措施达
不到预期效果，公司主要产品价格出现不利变动而公司未能有效应对前述风险和
竞争，将可能导致公司利润率水平有所降低。
2018 年度、2019 年度、2020 年度及 2021 年 1-3 月，公司主营业务毛利率分
别为 40.35%、45.85%、39.06%及 37.75%。2019 年受原材料降价、公司规模效应
及高端产品销售占比提升影响，公司综合毛利率有所回升。2019 年以来，公司
各代产品毛利率整体呈下降趋势。在价格方面，各代产品价格整体上呈现下降趋
势；在成本方面，随着主要原材料 NMP 价格于 2020 年四季度开始大幅上涨，
2021 年 1-3 月，公司主要产品平均成本明显上涨。受市场竞争加剧、下游新能源
汽车行业补贴下降、原材料涨价等因素影响，公司综合毛利率未来可能会继续下
降，对公司未来业绩带来不利影响。
（五）本次可转债发行相关风险
1、本息兑付风险
在可转债存续期限内，如因公司股票价格低迷或未达到债券持有人预期等原
因导致可转债未能在转股期内转股，公司需对未转股的可转债偿付利息及到期时
兑付本金。此外，在可转债触发回售条件时，若投资者行使回售权，则公司将在
短时间内面临较大的现金支出压力，对企业生产经营产生负面影响。因此，若公
司经营活动出现未达到预期回报的情况，不能从预期的还款来源获得足够的资金，
可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付，以及投资者回售时公司的承兑能力。
2、可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施的风险
本次发行设置了公司转股价格向下修正条款。在本次发行的可转换公司债券
存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价
低于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交
公司股东大会表决。若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在
转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整
日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。上述方案须经出席会议的
股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有本次
发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于本次股东大
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会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价。
此外，在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下，发行人董事会可能基
于公司的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑，不提出转股价格向下调整
方案，或董事会虽提出转股价格向下调整方案但方案未能通过股东大会表决。因
此，存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。
3、可转债存续期内转股价格向下修正幅度存在不确定性的风险
在公司可转债存续期间，即使公司根据向下修正条款对转股价格进行修正，
转股价格的修正幅度也将由于“修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日
前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价”的规定而
受到限制，存在不确定性的风险。且如果在修正后公司股票价格依然持续下跌，
未来股价持续低于向下修正后的转股价格，则将导致可转债的转股价值发生重大
不利变化，进而可能导致出现可转债在转股期内回售或不能转股的风险。
4、可转债提前赎回的风险
本次可转债设有有条件赎回条款，在本次可转债转股期内，如果公司股票连
续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%
（含 130%），公司有权按照本次可转债面值加当期应计利息的价格赎回全部或部
分未转股的本次可转债；此外，当本次可转债未转股余额不足人民币 3,000 万元
时，公司有权决定以面值加当期应计利息的价格赎回全部未转股的本次可转债。
本次可转债的存续期内，在相关条件满足的情况下，如果公司行使上述有条件赎
回的条款，可能促使可转债投资者提前转股，从而导致投资者面临可转债存续期
缩短、未来利息收入减少的风险。
5、可转债投资者不能实现及时回售的风险
本次可转债有条件回售条款约定：在最后两个计息年度，如果公司股票在任
何连续三十个交易日的收盘价低于当期转股价的 70%时，可转换公司债券持有人
有权将其持有的全部或部分可转换公司债券按面值加上当期应计利息的价格回
售给公司。最后两个计息年度，可转换公司债券持有人在每年回售条件首次满足
后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转换公司债券
持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不能再
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行使回售权，可转换公司债券持有人不能多次行使部分回售权。
因影响股票价格的因素复杂多变，若在可转债存续期内遇公司股价持续低于
转股价 70%，但未能满足约定的其他回售必备条件时，投资者将面临无法行使可
转债回售权的风险。
五、向不特定对象发行可转换公司债券摊薄即期回报的应对措施
为保护广大投资者的合法权益，降低本次发行可能摊薄即期回报的影响，公
司拟采取多种措施保证本次发行募集资金有效使用、有效防范即期回报被摊薄的
风险。公司填补即期回报的具体措施如下：
（一）积极稳妥推进募投项目的建设，提升经营效率和盈利能力
本次募投项目的实施将使公司提升资金实力、抵御市场竞争风险、提高综合
竞争实力。公司将加快募投项目实施，提升经营效率和盈利能力，降低发行后即
期回报被摊薄的风险。
（二）加强募集资金管理，确保募集资金规范有效地使用
本次发行的募集资金到位后，公司将严格执行《证券法》、《科创板再融资办
法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司募集资
金管理办法》、《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监
管要求》等规定以及公司《募集资金管理制度》的要求对募集资金进行专户存储
和使用，保证募集资金按照原定用途得到充分有效利用，有效防范募集资金使用
风险。
（三）加强经营管理和内部控制
公司将进一步加强企业经营管理和内部控制，提高公司日常运营效率，降低
公司运营成本，全面有效地控制公司经营和管理风险，提升整体运营效率。
（四）严格执行利润分配政策
公司根据国务院《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的
意见》、中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》和《上
市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》的有关要求，制订了《江苏天奈
科技股份有限公司关于公司未来三年（2021-2023 年）股东回报规划》，进一步明
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晰和稳定对股东的利润分配，特别是现金分红的回报机制。本次发行完成后，公
司将严格执行公司的分红政策，确保公司股东特别是中小股东的利益得到保护。
（五）加强人才队伍建设
公司将建立与公司发展相匹配的人才结构，持续加强研发和销售团队的建设，
引进优秀的管理人才。建立更为有效的用人激励和竞争机制以及科学合理和符合
实际的人才引进和培训机制，搭建市场化人才运作模式，为公司的可持续发展提
供可靠的人才保障。
（六）持续完善公司治理，为公司发展提供制度保障
公司将严格遵循《公司法》、《证券法》及《上市公司治理准则》等法律、法
规和规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，确保股东能够充分行使权利；
确保董事会能够按照法律、法规和公司章程的规定行使职权，作出科学、迅速和
谨慎的决策；确保独立董事能够认真履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小
股东的合法权益；确保监事会能够独立有效地行使对董事、经理和其他高级管理
人员及公司财务的监督权和检查权，为公司发展提供制度保障。
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目 录
发行人声明 ................................................................................................................... 1
重大事项提示 ............................................................................................................... 2
一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明 ................................................ 2
二、关于本次发行的可转换公司债券的信用评级 ............................................ 2
三、公司本次发行可转换公司债券不提供担保 ................................................ 2
四、公司特别提请投资者关注“风险因素”中的下列风险 ............................ 2
五、向不特定对象发行可转换公司债券摊薄即期回报的应对措施 ................ 8
目 录.......................................................................................................................... 10
第一节 释 义 ............................................................................................................. 13
一、普通术语 ...................................................................................................... 13
二、专业术语 ...................................................................................................... 15
第二节 本次发行概况 ............................................................................................... 17
一、发行人基本情况 .......................................................................................... 17
二、本次发行的基本情况 .................................................................................. 17
三、本次发行的基本条款 .................................................................................. 19
四、本次发行的有关机构 .................................................................................. 28
第三节 风险因素 ....................................................................................................... 30
一、技术风险 ...................................................................................................... 30
二、经营风险 ...................................................................................................... 32
三、管理层股东控制内控风险 .......................................................................... 34
四、募投项目相关风险 ...................................................................................... 34
五、财务风险 ...................................................................................................... 35
六、环保及安全生产风险 .................................................................................. 36
七、本次可转债发行相关风险 .......................................................................... 37
八、其他风险 ...................................................................................................... 40
第四节 发行人基本情况 ........................................................................................... 42
一、本次发行前股本总数以及前十名股东持股情况 ...................................... 42
二、公司科技创新水平及保持科技创新能力的机制或措施 .......................... 42
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三、组织结构和对其他企业重要权益投资情况 .............................................. 43
四、控股股东、实际控制人基本情况和上市以来的变化情况 ...................... 46
五、重要承诺及其履行情况 .............................................................................. 58
六、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员 .................................. 60
七、公司所属行业基本情况 .............................................................................. 73
八、公司主要业务的有关情况 .......................................................................... 89
九、与产品有关的技术情况 .............................................................................. 97
十、与业务相关的主要固定资产及无形资产 ................................................ 100
十一、公司特许经营权情况 ............................................................................ 110
十二、公司上市以来的重大重组情况 ............................................................ 111
十三、公司境外生产经营情况 ........................................................................ 111
十四、公司最近三年分红情况 ........................................................................ 111
十五、公司及控股子公司最近三年发行债券情况 ........................................ 114
第五节 合规经营与独立性 ..................................................................................... 115
一、发行人合法合规经营及相关主体受到处罚情况 .................................... 115
二、资金占用情况 ............................................................................................ 116
三、同业竞争情况 ............................................................................................ 117
四、关联方及关联关系 .................................................................................... 119
五、关联交易情况 ............................................................................................ 127
第六节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 131
一、会计师事务所的审计意见类型及重要性水平 ........................................ 131
二、最近三年及一期财务报表 ........................................................................ 132
三、发行人财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ............ 141
四、最近三年及一期的主要财务指标及非经常性损益明细表 .................... 142
五、会计政策变更、会计估计变更和会计差错更正 .................................... 145
六、财务状况分析 ............................................................................................ 152
七、经营成果分析 ............................................................................................ 183
八、现金流量分析 ............................................................................................ 210
九、资本性支出分析 ........................................................................................ 213
十、技术创新分析 ............................................................................................ 213
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十一、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项情况 .................... 214
十二、本次发行对上市公司的影响 ................................................................ 214
第七节 本次募集资金运用 ..................................................................................... 215
一、本次募集资金投资项目的使用计划 ........................................................ 215
二、本次募集资金投资项目的实施背景 ........................................................ 215
三、本次募集资金投资项目的具体情况 ........................................................ 220
四、发行人的实施能力及资金缺口的解决方式 ............................................ 230
五、募集资金投资项目涉及的审批进展情况 ................................................ 232
六、本次募集资金投资于科技创新领域的说明，以及募投项目实施促进公司
科技创新水平提升的方式 ................................................................................ 232
七、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响 ........................................ 233
第八节 历次募集资金运用 ..................................................................................... 235
一、最近五年内募集资金运用的基本情况 .................................................... 235
二、前次募集资金的实际使用情况 ................................................................ 236
第九节 债券持有人会议 ......................................................................................... 245
一、债券持有人行使权利的形式 .................................................................... 245
二、债券持有人会议规则的主要条款 ............................................................ 245
第十节 债券受托管理人 ......................................................................................... 255
一、债券受托管理人聘任及受托管理协议签订情况 .................................... 255
二、债券受托管理协议主要内容 .................................................................... 255
第十一节 声明 ......................................................................................................... 272
第十二节 备查文件 ................................................................................................. 297
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第一节 释 义
在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下涵义：
一、普通术语
发行人、公司、本公司、
指 江苏天奈科技股份有限公司
天奈科技
郑涛 指 TAO ZHENG，发行人董事长兼总经理
张美杰 指 MEIJIE ZHANG，发行人董事、副总经理
天奈有限 指 天奈（镇江）材料科技有限公司，为发行人前身
北京天奈 指 北京天奈科技有限公司，为发行人全资子公司，已注销
常州天奈 指 常州天奈材料科技有限公司，为发行人全资子公司
镇江新纳材料科技有限公司，为发行人全资子公司。原名为
新纳材料 指
镇江佳英特新材料有限公司
佳英特 指 镇江佳英特新材料有限公司
深圳市天奈科技有限责任公司，为发行人全资子公司，已注
深圳天奈 指
销
C-Nano Technology Limited，一家依据英属维尔京群岛法律设
BVI 天奈 指
立的有限公司，为发行人全资子公司
新纳研发 指 江苏新纳科技研发服务有限公司，为 BVI 天奈全资子公司
新纳环保 指 镇江新纳环保材料有限公司，为发行人控股子公司
江南石墨烯 指 江苏江南烯元石墨烯科技有限公司，为发行人参股公司
Cnano Technology Limited，一家依据开曼群岛法律设立的有
开曼天奈 指
限公司，原为天奈有限股东
GRC SinoGreen Fund III, L.P.，一家依据开曼群岛法律设立的
GRC SinoGreen 指
有限合伙，为发行人外资股东
中金佳泰贰期（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙），
中金佳泰 指
为发行人境内股东
Asset Focus Limited，一家依据香港法律设立的有限公司，为
Asset Focus 指
发行人外资股东
共青城新奈共成投资管理合伙企业（有限合伙），为发行人境
新奈共成 指
内股东
新奈智汇 指 镇江新奈智汇科技服务企业（有限合伙），为发行人境内股东
江苏今创 指 江苏今创投资经营有限公司，为发行人境内股东
江西立达新材料产业创业投资中心（有限合伙），为发行人境
立达投资 指
内股东
新奈众诚 指 镇江新奈众诚科技服务企业（有限合伙），为发行人境内股东
新奈联享 指 镇江新奈联享科技服务企业（有限合伙），为发行人境内股东
GVT Fund, L.P.，一家依据开曼群岛法律设立的有限合伙，为
GVT Fund 指
发行人外资股东
新奈普乐 指 镇江新奈普乐科技服务企业（有限合伙），为发行人境内股东
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佳茂杰科技 指 深圳市佳茂杰科技企业，为发行人境内股东
KPGZ LLC，一家依据美国法律设立的有限公司，曾为开曼
KPGZ 指
天奈的股东
Zeng Capital, LLC，一家依据美国法律设立的有限公司，曾为
Zeng Capital 指
开曼天奈的股东
Summit One Technology Limited，一家依据香港法律设立的有
Summit One 指