江苏协昌电子科技股份有限公司
Jiangsu Xiechang Electronic Technology Co., Ltd.
（住址：张家港市凤凰镇港口工业园华泰路1 号）
首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
（申报稿）
?
保荐人（主承销商）
（四川省成都市青羊区东城根上街95号）
声明：本公司的发行上市申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招
股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告
的招股说明书全文作为作出投资决定的依据。
创业板投资风险提示
本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具
有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业
绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板
市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
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声 明
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册
申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行
人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之
相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承
担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资
料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财
务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以
及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，
将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者
损失。
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本次发行概况?
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
发行股数
本次拟公开发行股份的数量为不超过1,833.3334 万股，占发行后
总股本的比例不低于25% 。本次发行全部为公开发行新股，发行
人原股东在本次发行中不公开发售股份。
每股面值 人民币1.00 元
每股发行价格 【 】元
预计发行日期 【 】年【 】月【 】日
拟上市的交易所和板块 深圳证券交易所创业板
发行后总股本 不超过7,333.3334 万股
保荐人（主承销商） 国金证券股份有限公司
招股说明书签署日期 【 】年【 】月【 】日
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重大事项提示
本公司特别提醒投资者注意，在作出投资决策之前，务必认真阅读本招股说
明书全文，并特别注意下列重大事项提示。
本部分所述词语或简称与本招股说明书“第一节 释义”部分所述词语或简
称具有相同含义。
一、本公司特别提醒投资者注意的风险因素
本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险因素，并认真阅读招
股说明书“第四节 风险因素”的全部内容。
（一）行业波动风险
发行人主要从事运动控制产品、功率芯片的研发、生产和销售，构建了上游
功率芯片、下游运动控制产品协同发展的业务体系。
功率芯片应用范围广泛，几乎进入国民经济各个工业部门和社会生活的各个
方面，主要应用领域包括运动控制的变频调速、智能电网、新能源及消费电子等。
因此，行业发展也受到宏观经济环境的影响。如果整体经济环境出现较大波动，
将导致功率芯片下游行业需求不足，进而对发行人的持续盈利能力及成长性产生
不利影响。
发行人的运动控制器产品主要应用于电动自行车市场，电动自行车作为满足
居民中短距离出行需求的主要交通工具，受宏观经济周期、城镇化进程和居民可
支配收入等因素影响。如果我国宏观经济形势发生不利变化，如经济增速持续降
低、居民可支配收入增长持续放缓，将会对下游整车厂商的销售收入和利润造成
不利影响，进而影响公司利润。
（二）行业竞争加剧的风险
功率芯片及运动控制器的行业内竞争对手较多，市场竞争充分，国内外具备
一定研发实力及生产、市场经验的公司一直致力于新产品、技术的研发、产业化
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及市场推广，竞争对手的技术也在不断成熟和创新，因此，发行人产品未来将面
对较为激烈的市场竞争，公司存在毛利率下降、成长性放缓的风险。
（三）产品或技术替代的风险
公司所属行业是技术密集型行业，新技术、新工艺的出现，将带来产品性能
的大幅提升，由此导致下游市场需求格局产生较大变化。如果发行人不能及时开
发出新技术、新工艺并实现技术成果顺利转化为先进产品，公司将会面临自身技
术被行业内其他优秀企业超越和替代的风险，从而影响公司长期的成长性和持续
盈利能力。
（四）核心人员流失和核心技术扩散的风险
公司的产品性能提升、新技术及新产品开发均依赖于稳定的技术团队以及自
主创新能力。公司主要核心技术人员长年服务于公司，具有较强的稳定性。同时，
为不断吸引新的技术人才加盟，增强公司的技术实力，公司制定了有竞争力的薪
酬体系和职业发展规划，并与主要技术人员签订了保密协议，对竞业禁止义务和
责任等进行了明确约定，尽可能降低或消除主要技术人员流失及由此带来的技术
扩散风险。
但是，如果出现核心技术人员流失的情形，将可能导致公司的核心技术扩散，
从而削弱公司的竞争优势，并可能影响公司的经营发展。
（五）知识产权保护风险
公司专业从事运动控制产品、功率芯片的研发、生产和销售，依托丰富的行
业经验和先进的技术水平，坚持自主创新，不断推出具有市场前景的新产品。由
于公司已经在行业内占据了一定领先地位，很可能成为同行业其他厂商模仿的对
象。公司自成立以来，高度重视自主知识产权的保护，在研发过程中及时申请专
利。
截至报告期末，公司已经取得106 项专利证书，其中发明专利11 项，实用
新型专利57项，在未来仍会加强专利和非专利技术的保护力度。如果公司未能
有效保护自身产品知识产权，可能会削弱自身在市场竞争中的优势，从而影响公
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司的经营和业绩。
若公司未来上市成功，市场地位和行业关注度将进一步提升，公司可能面临
一些知识产权方面的法律纠纷，使得公司存在如专利保护或者侵权方面的风险。
（六）应收账款发生坏账的风险
报告期内，发行人应收账款总额较大，占流动资产比重相对较高。截至2019
年末，公司应收账款金额为 11,402.42 万元，占流动资产总额的 32.44%。从整体
上看，报告期各期末公司应收账款账龄结构良好，一年以内账龄的应收账款占比
超过90% ，应收账款周转率维持在较高水平。虽然公司已制订合理的坏账计提政
策并有效执行，但应收账款仍有无法收回的可能性，可能对公司经营业绩产生不
利影响。
（七）存货规模较大的风险
报告期各期末，公司存货金额分别为3,213.34 万元、5,996.65 万元和6,264.60
万元，占各期末流动资产的比例分别为 19.92%、23.13%和17.82%。随着公司业
务规模的扩大，存货规模可能进一步增加，并影响经营活动产生的现金流量净额。
如果未来出现由于公司未及时把握下游行业变化或其他难以预计的原因导
致存货无法顺利实现销售，且其价格出现迅速下跌的情况，将对公司经营业绩及
经营现金流产生不利影响。
（八）本次公开发行摊薄投资者即期回报的风险
本次公开发行股票并上市后，公司总股本和净资产将有较大幅度的增加，但
募集资金投资项目的建设周期和实现效益需要一定的时间。因此，在总股本和净
资产增加的情况下，公司的每股收益和净资产收益率等指标将在短期内出现一定
幅度下降，投资者即期回报存在被摊薄的风险。
（九）募集资金投资项目风险
尽管公司管理层已对募投项目的可行性进行了充分的研究论证，但是可行性
分析是基于当前市场环境、行业政策、行业发展趋势及与主要客户供应商的合作
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关系等因素作出的。在本次募投项目实施过程中，同时面临着市场需求变化、相
关政策变化、技术更新等诸多不确定性因素，可能导致项目延期或无法实施。同
时，如果相关市场环境或产业政策发生不利变化，或公司不能有效开拓市场，则
将直接影响项目的投资回报和发行人的预期收益。
此外，本次募投项目建成后，公司将新增较大金额的固定资产，年折旧费用
将有所上升。由于募集资金投资项目实施到盈利需要一定时间，如果未来市场环
境发生不利变化，募集资金投资项目的预期收益可能无法实现并将对公司经营业
绩产生不利影响。
二、利润分配方案
（一）本次发行前滚存利润的分配安排
根据公司2019年第一次临时股东大会决议，在本次发行上市完成后，公司在
本次发行上市前滚存的未分配利润由股票发行后的新老股东按持股比例共享。
（二）本次发行上市后的利润分配政策
根据《公司法》及发行人《公司章程（草案）》和《股东分红回报规划》的
规定，公司本次发行后的股利分配政策主要如下：
1、利润分配的原则
（1 ）公司实行持续、稳定的利润分配政策，公司利润分配应重视对投资者
的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展。
（2 ）公司可以采取现金或股票等方式分配利润，利润分配不得超过累计可
分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。
（3 ）公司优先采用现金分红的利润分配方式。公司具备现金分红条件的，
应当采用现金分红进行利润分配。
（4 ）公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中
应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见。
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2、利润分配的形式和具体条件
（1）利润分配的形式
公司采取现金、股票或者现金与股票相结合等法律规范允许的其他形式分配
利润；公司董事会可以根据当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段及资金需求
状况，提议公司进行中期分红。
（2）现金分红的具体条件
① 公司该年度的可供分配利润（即公司弥补亏损、提取盈余公积金后剩余
的税后利润）为正值；
② 未来十二个月内无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，或在考虑
实施前述重大投资计划或重大现金支出以及该年度现金分红的前提下公司正常
生产经营的资金需求仍能够得到满足。
上述重大投资计划或重大现金支出指以下情形之一：
① 公司未来十二个月内拟对外投资、收购或者购买资产累计支出达到或者
超过公司最近一期经审计净资产的10% 或者资产总额的5%；
② 公司当年经营活动产生的现金流量净额为负数；
③ 中国证监会或者深圳证券交易所规定的其他情形。
根据公司章程关于董事会和股东大会职权的相关规定，上述重大投资计划或
重大现金支出须经董事会批准，报股东大会审议通过后方可实施。
（3）现金分红的比例
每连续三年以现金方式累计分配的利润不少于连续三年实现的年均可分配
利润的百分之三十。在满足现金分红具体条件的前提下，公司每年以现金方式分
配的利润不少于当年实现的可分配利润的20% 。
公司董事会应综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利
水平及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照《公司章程》规
定的程序，提出差异化的现金分红政策：
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① 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80% ；
② 公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40% ；
③ 公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20% ；公司发展阶段不易区分但有
重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
（4）股票股利分配条件
在公司经营情况良好，并且董事会认为营业收入快速增长、利润投资较有利、
公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利
益等情况下，可以在满足上述现金股利分配之余，提出股票股利分配预案。
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目 录
重大事项提示.......................................................4
一、本公司特别提醒投资者注意的风险因素.....................................4
二、利润分配方案....................................................... ....7
目 录............................................................10
第一节 释 义.....................................................14
一、常用词语解释....................................................... ...14
二、专业术语解释....................................................... ...16
第二节 概览.......................................................19
一、发行人及本次发行的中介机构基本情况....................................19
二、本次发行概况....................................................... ...19
三、主要财务数据及财务指标................................................20
四、发行人主营业务经营情况................................................21
五、发行人的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情
况 .......................................................................30
六、发行人选择的上市标准..................................................3 5
七、发行人公司治理特殊安排................................................35
八、募集资金用途....................................................... ...35
第三节 本次发行概况...............................................36
一、本次发行的基本情况....................................................36
二、本次发行有关的当事人..................................................3 7
三、发行人与本次发行有关中介机构之间的关系................................37
四、本次发行上市有关的重要日期............................................38
第四节 风险因素...................................................39
一、创新风险..............................................................39
二、技术风险..............................................................40
三、经营风险..............................................................40
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四、内控及管理风险........................................................42
五、财务风险..............................................................43
六、法律风险..............................................................45
七、本次发行失败风险..................................................... .45
八、其他风险..............................................................46
第五节 发行人基本情况.............................................47
一、发行人简介............................................................47
二、改制重组及设立情况....................................................47
三、重大资产重组情况..................................................... .51
四、发行人的组织结构..................................................... .53
五、发行人控股子公司、参股公司的简要情况..................................56
六、持有公司5%以上股份的股东及实际控制人的基本情况.......................57
七、股本情况..............................................................61
八、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员简介............................69
九、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员与公司签订的协议及其履行情况以及直接
或间接持有发行人的股份质押或其他争议情况..................................74
十、董事、监事、高级管理人员近两年来的变动情况............................75
十一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况............76
十二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有公司股份的情况..77
十三、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员薪酬情况......................78
十四、发行人员工持股计划..................................................7 9
十五、员工及其社保情况....................................................79
第六节 业务与技术.................................................83
一、发行人主营业务及产品情况..............................................83
二、发行人所处行业的基本情况..............................................99
三、发行人报告期内经营情况...............................................135
四、发行人主要资产情况...................................................174
五、发行人技术研发情况...................................................181
第七节 公司治理与独立性..........................................188
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一、公司治理结构及运行情况...............................................188
二、特别表决权及协议控制架构安排等情况...................................191
三、发行人内部控制制度情况...............................................191
四、报告期内违法违规行为及受到处罚的情况.................................192
五、报告期内资金占用和对外担保的情况.....................................193
六、发行人资金管理、对外投资、担保事项的政策及制度安排和执行情况.........193
七、发行人独立性情况..................................................... 196
八、同业竞争情况....................................................... ..197
九、关联方及关联关系..................................................... 199
十、报告期内的关联交易...................................................202
十一、发行人规范关联交易的制度安排.......................................203
十二、发行人报告期内关联交易执行情况及独立董事意见.......................204
第八节 财务会计信息与管理层分析..................................206
一、重要性水平及关键审计事项.............................................206
二、公司的财务报表.......................................................208
三、注册会计师的审计意见.................................................21 6
四、影响发行人未来盈利能力或财务状况的主要因素...........................216
五、财务报表的编制基础...................................................217
六、合并财务报表范围及变化情况...........................................218
七、报告期内采用的主要会计政策和会计估计.................................218
八、税项.................................................................271
九、分部信息.............................................................273
十、经注册会计师核验的非经常性损益情况...................................273
十一、报告期内公司主要财务指标...........................................274
十二、经营成果分析.......................................................275
十三、资产质量分析.......................................................353
十四、偿债能力、流动性与持续经营能力分析.................................395
十五、重大资本性支出和资产业务重组分析...................................405
十六、公司资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项.....................405
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第九节 募集资金运用及未来发展规划................................407
一、本次募集资金运用概况.................................................40 7
二、募集资金投资项目分析.................................................40 8
三、募集资金运用对公司的影响.............................................427
四、公司未来发展规划及发展目标...........................................428
第十节 投资者权益保护............................................433
一、投资者关系的主要安排.................................................43 3
二、本次发行上市后的股利分配政策.........................................434
三、本次发行前滚存利润的分配安排和决策程序...............................438
四、股东投票机制的建立情况...............................................438
五、特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排...........................439
第十一节 其他重要事项............................................440
一、重大合同.............................................................440
二、对外担保事项....................................................... ..445
三、重大诉讼或仲裁事项...................................................445
四、重大违法行为....................................................... ..446
第十二节 声明...................................................447
一、发行人及董事、监事、高级管理人员的声明...............................447
二、控股股东、实际控制人声明.............................................448
三、保荐人（主承销商）声明...............................................449
四、发行人律师的声明..................................................... 451
四、审计机构的声明.......................................................452
五、资产评估机构的声明...................................................453
六、验资机构的声明.......................................................454
验资机构关于签字注册会计师离职的声明.....................................455
七、验资复核机构的声明...................................................456
验资复核机构关于签字注册会计师离职的声明.................................457
第十三节 附件....................................................458
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第一节 释 义
除非上下文中另行规定，本招股说明书中的简称或术语具有如下的含义：
一、常用词语解释
发行人、公司、本公司、
股份公司、协昌科技
指 江苏协昌电子科技股份有限公司
有限公司、协昌有限 指 江苏协昌电子科技有限公司
本招股说明书、本招股
书、本说明书
指
江苏协昌电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业
板上市招股说明书
控股股东 指 顾挺
实际控制人 指 顾挺、顾韧
凯思半导体 指 张家港凯思半导体有限公司
凯诚软件 指 张家港凯诚软件科技有限公司
友孚投资 指 苏州友孚投资管理企业（有限合伙）
思诺投资 指 无锡思诺投资有限公司
苏州三森 指 苏州三森新能源科技有限公司
无锡协昌 指 无锡协昌科技有限公司
无锡理创 指 无锡理创信息科技有限公司
无锡慰达 指 无锡慰达橡胶有限公司
上海骏行 指 上海骏行股权投资合伙企业（有限企业）
昆山红土 指 昆山红土高新创业投资有限公司
西藏猎影 指 西藏猎影投资管理有限公司
盛泉投资 指 苏州盛泉海成创业投资合伙企业（有限合伙）
联讯证券 指 联讯证券股份有限公司（后更名为粤开证券）
粤开证券 指 粤开证券股份有限公司
港信投资 指 安徽省港信投资管理有限公司
安丰投资 指 安丰创业投资有限公司
富成投资 指 广东富成创业投资有限公司
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冠亚投资 指 冠亚投资控股有限公司
凯英工业 指 苏州凯英工业材料有限公司
诚隆投资 指 珠海市诚隆飞越投资合伙企业（有限合伙）
华虹宏力 指
上海华虹宏力半导体制造有限公司，华虹半导体有限公司
（01347.HK）的子公司
华润微电子 指
原名中航微电子（重庆）有限公司，被华润微电子控股有限公
司收购后于2018 年更名为华润微电子（重庆）有限公司
绿源集团 指
浙江绿源电动车有限公司及其关联公司，以“绿源电动车”为
品牌，下辖浙江、山东、广东、江苏、越南等多个生产基地
雅迪集团 指
雅迪科技集团有限公司及其关联公司，在天津、江苏、浙江、
广东均拥有生产基地
爱玛集团 指
爱玛科技集团股份有限公司及其关联公司，在天津、江苏、浙
江、广东、河南、四川、广西拥有生产基地
新日股份 指 江苏新日电动车股份有限公司
小刀集团 指
无锡小刀电动科技股份有限公司及其关联公司，在天津、无锡、
徐州、东莞、成都拥有研发、生产基地
格泰集团 指
无锡超爵格泰车业有限公司、天津格泰车业有限公司等公司，
在无锡、天津及佛山等地拥有生产基地
比德文集团 指
无锡比德文动力科技有限公司及其关联公司，在天津、无锡、
台州等地拥有生产基地
鹏拓实业 指 上海鹏拓实业有限公司、芜湖鹏拓电子科技有限公司
股东会 指 江苏协昌电子科技有限公司股东会
股东大会 指 江苏协昌电子科技股份有限公司股东大会
董事会 指 江苏协昌电子科技股份有限公司董事会
监事会 指 江苏协昌电子科技股份有限公司监事会
公司章程 指 《江苏协昌电子科技股份有限公司章程》及其修订和补充
国家发改委、发改委 指 中华人民共和国国家发展与改革委员会
证监会、中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所、证券交易所 指 深圳证券交易所
股转系统、新三板 指 全国中小企业股份转让系统
保荐人、保荐机构、主
承销商、国金证券
指 国金证券股份有限公司
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会计师、大华会计师 指 大华会计师事务所（特殊普通合伙）
律师、发行人律师、国
枫律所
指 北京国枫律师事务所
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
A股 指 在境内上市的每股面值人民币1.00 元的人民币普通股
本次发行 指
本公司本次向社会公开发行不超过1,833.3334 万股人民币普通
股之行为
公司股东公开发售股
份、老股转让
指
公司首次公开发行新股时，公司股东将其持有的股份以公开发
行方式一并向投资者发售的行为
报告期 指 2017年度、2018 年度和2019 年度
元、万元 指 人民币元、人民币万元
二、专业术语解释
控制器 指
为实现特定功能而设计制造的计算机控制单元，在仪器、设备、
装置、系统中扮演“神经中枢”及“大脑”的角色，应用领域
较为广泛，包括电机控制器、家电控制器、工业控制器等。
运动控制器、电机控制
器
指
控制电机运动方式的专用控制设备。将预定的控制方案、规划
指令转变成期望的机械运动，实现机械运动精确的位置控制、
速度控制、加速度控制、转矩或力的控制。
MCU 指
Micro Control Unit，是把中央处理器（频率与规格做适当缩减，
并将内存、计数器、USB 、A/D 转换、UART、PLC 、DMA
等周边接口，甚至 LCD 驱动电路都整合在单一芯片上，形成
芯片级的微型计算机。
功率芯片 指
以电力电子技术为核心，用于电力设备的电能变换和电路控
制，是进行电能（功率）处理的核心器件，弱电控制和强电运
行间的桥梁，是电路中重要的电子元器件。
晶圆 指
硅半导体集成电路制作所用的硅晶片，硅晶片表面有复杂的电
路元件结构，具有特定的电性功能。
封装 指
把晶圆上的硅片电路，用导线及各种连接方式，加工成含外壳
和管脚的可使用的成品的生产加工过程。
封装成品 指
芯片经过封装工艺后，可直接使用的独立单元，根据封装工艺
的不同，封装成品的尺寸和外观也有所不同。
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功率器件、功率半导体 指 又称电力电子功率器件，是功率芯片封装后的产品形态。
MOSFET 、功率
MOSFET
指
Metal-Oxide-Semiconductor Field-Effect Transistor，即金属-氧
化物半导体场效应晶体管，是应用最为广泛的功率器件之一，
主要应用领域包括消费电子、运动控制、电源管理等，其封装
成品也称MOS管。
IGBT 指
Insulated Gate Bipolar Transistor ，绝缘栅双极型晶体管，全控
型功率器件之一，相较于MOSFET ，更多应用在高压大电流
领域。
沟槽型功率MOSFET 、
沟槽型MOSFET
指
MOSFET 栅极结构通过沟槽工艺制备，具有高元胞密度、低
导通损耗等特点。
屏蔽栅功率MOSFET、
SGT 或SGT-MOSFET 、
屏蔽栅沟槽型功率
MOSFET
指
基于屏蔽栅沟槽（Shield Gate Trench ）技术，利用电荷平衡技
术理论，大幅降低MOSFET 的导通损耗和开关损耗，是目前
中低压MOSFET 较为先进的技术。
超结功率MOSFET 、超
结MOSFET 、
SJ-MOSFET
指
基于超级结（Super Junction）技术的 MOSFET ，利用电荷平
衡技术理论，实现了MOSFET 性能的大幅提升。
SCR 指 Silicon Controlled Rectifier，可控硅整流器，又称晶闸管。
GTR 指
Giant Transistor，巨型晶体管，一种双极型大功率高反压晶体
管。
GTO 指 Gate Turn-Off Thyristor ，可关断晶闸管，晶闸管的一种。
BJT 指 Bipolar Junction Transistor，双极结型晶体管，晶体管的一种。
PCB 指
Printed Circuit Board ，又称印刷线路板，是重要的电子部件，
是电子元器件的支撑体和电气连接的载体。
SMT 指
Surface Mount Technology ，表面组装技术，是一种将无引脚或
短引线表面组装元器件安装在印制电路板的表面，通过焊接组
装的电路装连技术。
PWM 指
Pulse Width Modulation ，脉冲宽度调制，利用微处理器的数字
输出来对模拟电路进行控制的技术。工作方式为根据相应载荷
的变化来调制晶体管基极或MOSFET 栅极的偏置，来实现晶
体管或MOSFET 导通时间的改变，从而实现开关稳压电源输
出的改变。
Rsp、导通电阻 指
MOSFET 工作时漏极和源极间的电阻值，导通电阻越小，
MOSFET 工作时的功率损耗越小。
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FOM、品质因数 指
导通电阻与栅极电荷Qg的乘积。栅极电荷 Qg 的大小可以表
征器件的开关速度，栅极电荷 QG 越小MOSFET 的开关速度
越快。因此，FOM 值越低，则说明MOSFET 同时具备低导
通电阻和快速开关特性，损耗特性越好。
EAS 指
单脉冲雪崩能量，指在MOSFET 不被损坏的前提下，单一脉
冲冲击下所能吸收的能量。代表了MOSFET 承受雪崩电流、
耗散雪崩能量的能力，是评价其设计特性的重要指标。
SiC 指
第三代宽禁带半导体材料的代表之一，具有禁带宽度大、热导
率高、电子饱和迁移速率高和击穿电场高等性质，特别适用于
高压、大功率半导体功率器件领域
GaN 指
第三代宽禁带半导体材料的代表之一，具有禁带宽度大、热导
率高、电子饱和迁移速率高、直接带隙、击穿电场高等性质。
特别说明：本招股说明书中所列出的数据可能因四舍五入原因而与招股说明
书中所列示的相关单项数据直接计算在尾数上略有异。
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第二节 概览
本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者做出投资决策前，应认真
阅读招股说明书全文。
一、发行人及本次发行的中介机构基本情况
（一）发行人基本情况
发行人名称
江苏协昌电子科技股份有
限公司
成立日期 2011 年6 月20日
注册资本 5,500万元 法定代表人 顾挺
注册地址
张家港市凤凰镇港口工业
园华泰路1 号
主要生产经营
地址
张家港市凤凰镇港口工业
园华泰路1 号
控股股东 顾挺 实际控制人 顾挺、顾韧
行业分类 C38 电气机械和器材制造业
在其他交易场
所（申请）挂牌
或上市的情况
全国中小企业股份转让系
统，证券简称为协昌科技，
证券代码为831954
（二）本次发行的有关中介机构
保荐人 国金证券股份有限公司 主承销商 国金证券股份有限公司
发行人律师 北京国枫律师事务所 其他承销机构 无
审计机构
大华会计师事务所（特殊普
通合伙）
评估机构 江苏华信资产评估有限公司
二、本次发行概况
（一）本次发行的基本情况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 人民币1.00 元
发行股数 不超过1,833.3334 万股 占发行后总股本比例 不低于25%
其中：发行新股数量 不超过1,833.3334 万股 占发行后总股本比例 不低于25%
股东公开发售股份数量 - 占发行后总股本比例 -
发行后总股本 【】股
每股发行价格 【】元
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发行市盈率 【】倍
发行前每股净资产 【】元 发行前每股收益 【】元
发行后每股净资产 【】元 发行后每股收益 【】元
发行市净率 【】倍
发行方式
采用网下向询价对象询价配售和网上市值申购定价发行相结
合的方式或中国证监会认可的其他发行方式
发行对象
在中国证券登记结算公司深圳分公司开立股票账户的境内自
然人、法人、机构以及符合中国证监会规定条件的机构投资者
（国家法律、法规禁止认购者除外）。
承销方式 余额包销
拟公开发售股份股东名称 不适用
发行费用的分摊原则 不适用
募集资金总额 【】元
募集资金净额 【】元
运动控制器生产基地建设项目
功率芯片封装测试生产线建设项目
功率芯片研发升级及产业化项目
募集资金投资项目
补充流动资金
发行费用概算 【】元
（二）本次发行上市的重要日期
刊登发行公告的日期 【 】年【 】月【 】日
开始询价推介日期 【 】年【 】月【 】日
刊登定价公告日期 【 】年【 】月【 】日
申购日期和缴款日期 【 】年【 】月【 】日
股票上市日期 【 】年【 】月【 】日
三、主要财务数据及财务指标
项目 2019年末/ 度 2018年末/ 度 2017年末/ 度
资产总额（万元） 44,279.78 35,021.58 25,125.94 归属于母公司所有者权益（万元） 36,485.87 27,065.31 18,867.79
资产负债率（母公司）（% ） 31.42 30.91 28.43 营业收入（万元） 46,805.29 39,534.04 32,119.96
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项目 2019年末/ 度 2018年末/ 度 2017年末/ 度
净利润（万元） 9,420.56 8,197.52 4,588.43 归属于母公司所有者的净利润（万元） 9,420.56 8,197.52 4,588.43
扣除非经常性损益后归属于母公司所