山东潍坊润丰化工股份有限公司募集说明书
证券代码：301035 证券简称：润丰股份
山东潍坊润丰化工股份有限公司
（山东省潍坊市滨海经济开发区氯碱路 03001 号）
向特定对象发行 A 股股票并在创业板上市
募集说明书
（注册稿）
保荐机构（主承销商）
（长春市生态大街 6666 号）
二〇二三年九月
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山东潍坊润丰化工股份有限公司募集说明书
声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书不存在任何虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责
任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人会计主管人员保证募集
说明书中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、深圳证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明
其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何
与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，公司经营与收益的变化，由公司
自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
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重大风险提示
公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第五节与本次发行相关的风险因
素”，并特别注意以下重大风险提示：
一、募集资金投资项目相关风险
（一）募投项目产能消化的风险
本次募集资金投资项目中包括 4 个原药生产项目，涉及产品的扩产、新建情
况如下：
现有产品扩产项目新产品建设项目
年产 8000 年产 1000 年产 1000
项目名称年产 6 万吨全新绿色连续
吨烯草酮项吨二氯吡啶吨丙炔氟草
化工艺 2,4-D 及其酯项目
目酸项目胺项目
2,4-D 异辛二氯吡啶酸丙炔氟草胺
产品名称烯草酮原药 2,4-D 原药
酯原药原药原药
截至 2023 年 6 月末现有产能
2,000 25,000 10,000 - -
（吨）①
其他在建或规划产能（吨） - - - - -
本次募投项目扩产计划（吨）
8,000 40,000 20,000 1,000 1,000
②
理论扩产比例③=②/① 400% 160% 200% 不适用不适用
2022 年原药外购量（吨）④ 4,260.97 10,823.39 - 166.00 169.50
将现有外购原药量由自产替
代后的实际扩产幅度⑤=② 127.78% 111.66% 200% 不适用不适用
/(①+④)
现有扩产计划实现后总产能
10,000 65,000 30,000 1,000 1,000
（吨）
公司本次募投项目实施后，公司烯草酮、2,4-D、2,4-D 异辛酯的原药产能
将显著增加，同时新增丙炔氟草胺、二氯吡啶酸原药产能。
在现有产品扩产项目方面，根据相对谨慎的假设，公司对于烯草酮原药（2022
年至 2028 年）、2,4-D 及 2,4-D 异辛酯原药（2022 年至 2027 年）扩产前后产能
占全球需求量的比例进行了测算，考虑外购原药因素后，2022 年公司烯草酮原
药的产能（含外购原药）比例为 18.17%，后续最高值为 21.19%，2022 年公司 2,4-D
及 2,4-D 异辛酯原药的产能（含外购原药）比例为 9.87%，后续最高值为 16.25%。
在新产品建设项目方面，公司报告期内二氯吡啶酸、丙炔氟草胺系列产品的
年折百销量均在 200 吨左右，低于本次新增原药产能规模。
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在本次募投项目建成后，若由于国内外宏观经济环境、产业政策、市场需求、
技术路线等方面出现不利变化，造成上述产品的市场需求不及预期，或者出现由
于公司管理不善、技术、事故等因素导致生产装置无法正常运行的情形，均可能
导致本次募投项目新增产能无法消化的风险。
（二）募投项目效益不达预期的风险
本次募投项目中全球运营数字化管理提升项目、补充流动资金项目不涉及效
益测算，其他 4 个原药生产项目效益测算的主要参数如下：
现有产品扩产项目新产品建设项目
年产 6 万吨全新绿
主要参数年产 8000 吨年产 1000 吨二年产 1000 吨丙炔
色连续化工艺
烯草酮项目氯吡啶酸项目氟草胺项目
2,4-D 及其酯项目
2,4-D 原药：1.86
主要产品销售价格（万
10.50 2,4-D 异辛酯原药： 20.00 27.00
元/吨）
1.60
2,4-D 原药：40,000
达产后销量（吨） 8,000 2,4-D 异辛酯原药： 1,000 1,000
20,000
达产后营业收入（万元） 84,812.24 106,695.00 20,000.00 27,420.00
达产后毛利率 27.98% 24.76% 26.54% 26.76%
达产后净利润 13,664.96 16,482.25 3,005.34 4,723.00
项目税后内部收益率 14.15% 17.56% 17.50% 18.42%
【注】：上表中“达产后”均指达到 100%生产负荷的第一年。
募投项目的实施、达产以及实现预计效益需要一定的时间，且受到销售价格、
销量等多种因素影响，具有不确定性。本次募投项目达产后销量均高于报告期内
相关产品销量，截至 2023 年 6 月末，公司与本次募投项目相关的烯草酮系列产
品、2,4-D 系列产品、二氯吡啶酸系列产品、丙炔氟草胺系列产品的在手订单（折
百量）分别为 267.32 吨、2,079.01 吨、20.31 吨、110.62 吨，未来达到预计销
量需要在市场开拓、产品生产等方面进行大量的工作，存在不确定性。产品销售
价格、原材料成本的波动也会对本次募投项目的未来实际效益产生影响，例如在
产品价格方面，受行业景气度及其他偶发性因素影响，报告期内农药价格指数发
生了较大波动，2020 年初至 2022 年 1 月，农药价格指数呈上升趋势，并于 2022
年 1 月达到近年来高点；2023 年 1-6 月，受需求端消化库存周期延长、市场观
望情绪较浓等因素影响，农药价格指数出现加速下滑趋势，从 2022 年 12 月的
136.85 大幅下降至 2023 年 6 月的 87.52，农药价格的波动对本次募投项目的未
来效益以及公司业绩均具有较大影响。如后续出现国内外宏观经济形势发生不利
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变化、相关产品市场需求下降、订单量或销售价格未达到预期、原材料成本大幅
上涨等情况，均可能导致本次募投项目效益无法达到预期，甚至相关生产线出现
减值，从而对于公司整体经营业绩带来不利影响。
此外，年产 1000 吨二氯吡啶酸项目、年产 1000 吨丙炔氟草胺项目系新产品
建设项目，涉及的二氯吡啶酸、丙炔氟草胺两种农药原药为公司未自产过但销售
过的新产品，新产品从小试成功到大规模量产具有较大的不确定性，市场需求、
技术工艺等方面出现不利变化均可能使得上述新产品建设项目的建设、达产情况
不及预期，并导致上述新产品建设项目短期内无法盈利的风险。
（三）募投项目新增折旧、摊销导致经营业绩下滑的风险
公司本次募集资金项目资本性支出规模较大，主要包括厂房建设、购置设备
等，除补充流动资金项目外，年产 8000 吨烯草酮项目、年产 6 万吨全新绿色连
续化工艺 2,4-D 及其酯项目、年产 1000 吨二氯吡啶酸项目、年产 1000 吨丙炔氟
草胺项目、全球运营数字化管理提升项目建设完成后，公司将新增固定资产、无
形资产 168,636.19 万元、11,539.62 万元，按照公司当前会计政策，在募投项
目生产或运营期内，新增固定资产折旧、无形资产摊销金额对于公司业绩的影响
测算如下：
项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6
新增折旧摊销占预
0.00% 0.59% 0.98% 0.95% 0.93% 0.92%
计营业收入的比例
新增折旧摊销占预
0.03% 6.38% 9.99% 9.03% 8.78% 8.63%
计净利润的比例
续表：
项目 T+7 T+8 T+9 T+10 T+11
新增折旧摊销占预计营
0.91% 0.91% 0.91% 0.91% 0.90%
业收入的比例
新增折旧摊销占预计净
8.52% 8.52% 8.52% 8.53% 8.50%
利润的比例
根据上述测算，本次募投项目新增固定资产折旧、无形资产摊销金额占未来
预计营业收入的比例最高为 0.98%，占未来预计净利润的比例最高为 9.99%，占
比较低。但鉴于项目建成并产生效益需要一定的时间，或者由于未来行业政策、
市场需求等方面出现不利变化导致募集资金投资项目实际效益无法达到预期，则
新增折旧、摊销对公司业绩可能产生一定的不利影响。
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（四）前次及本次募投项目发生变更或延期的风险
由于公司首发募投项目的立项时间较早，基于行业发展趋势、公司业务发展
现状、发展战略和业务布局等因素，为提高募集资金使用效益，在履行相应的董
事会、股东大会决策程序以及信息披露义务后，公司于 2021 年、2022 年陆续对
于前次募投项目进行了较大范围的变更，且部分变更后的前次募集资金项目环评
等手续办理时间长于预期，截至 2023 年 6 月，变更后的前次募投项目仍处于实
施阶段，前次募集资金使用比例较低，公司正在积极推进前次募投项目的实施进
度。若后续宏观经济环境、产业政策、市场需求等方面出现无法预见的重大不利
变化，可能导致项目建设进度不及预期或项目实施环境发生重大不利变化等情形，
则前次募投项目可能存在延期甚至进行变更的风险。
本次募投项目系公司综合考虑国家产业政策、行业技术水平、市场整体发展
趋势及公司战略目标等因素并经充分论证后审慎决定的，且公司已结合前次募投
项目实施经验及本次募投项目的具体情况，合理确定了本次募投项目的建设期，
但由于行业政策和市场本身具有不确定性，在本次募投项目实施过程中，若发生
可能导致募投项目实施的外部环境发生重大不利变化的情况，则本次募投项目亦
存在延期或发生变更的风险。
（五）募投项目相关产品尚未大规模量产的风险
本次募集资金投资项目中年产 8000 吨烯草酮项目、年产 6 万吨全新绿色连
续化工艺 2,4-D 及其酯项目的技术、工艺为公司结合以往同类项目生产经验、近
年来研发积累形成的先进技术成果，属于以绿色连续化为技术特点的扩产项目，
而年产 1000 吨二氯吡啶酸项目和年产 1000 吨丙炔氟草胺项目为原药新产品项目，
尚未大规模量产，由于涉及绿色连续化等新技术工艺的大规模产业化应用以及新
产品的投产，本次募投项目在达产时间、实际产品技术指标的实现等具体实施方
面中仍存在一定风险。此外，若后续公司研发人员大量流失或行业内出现更具竞
争力的新工艺、新技术等不利情况，公司现有技术储备可能存在无法及时应对的
情形，从而对本次募投项目的实施产生不利影响。
二、环境保护风险
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公司所处行业为化学原料及化学制品制造业下的化学农药制造细分行业，生
产经营过程中会产生废水、废气及废渣，环境保护要求较高。一方面，若公司今
后出现在环境保护方面所采取的措施执行不当或环保设施出现故障等问题，造成
环境违法事件，存在被环保主管部门进行处罚或责令整改的风险；另一方面，随
着国家可持续发展战略的全面推进与实施，环保政策日益严格，环境污染管理目
标日益提高，存在加大公司环保投入，进而影响公司经营效益的风险。
三、安全生产风险
公司生产中涉及的部分原材料、产品为危险化学品，具有易燃、易爆、腐蚀
性或有毒等性质，生产过程中涉及高温、高压等工艺，对设备安全性及人工操作
适当性要求较高，存在因设备及工艺不完善，物品保管及操作不当等原因造成意
外安全事故的风险。尽管公司高度重视安全生产管理，但仍然不能排除发生重大
安全事故的可能，进而影响公司生产经营、造成较大经济损失。另外，随着国家
对安全生产的日益重视以及公司生产规模的逐步扩大，公司安全生产投入进一步
加大，从而对公司经营效益造成不利影响。
四、最近一期业绩下滑的风险
2023 年 1-6 月，公司实现营业收入 504,350.27 万元，较 2022 年 1-6 月减
少 273,507.23 万元，同比下降 35.16%，实现归属于母公司股东扣除非经常性损
益前后净利润分别为 42,439.08 万元、41,949.83 万元，同比分别下降 52.19%、
53.03%，主要系受农药行业景气度导致的产品价格下行及 2022 年 1-6 月营业收
入相较正常年度偏高等因素影响。农药行业景气度、产品价格的恢复受市场供需
等多种因素影响，存在不确定性，如果未来出现农药产品价格持续下行、全球宏
观经济不景气、贸易摩擦加剧等不利因素，公司业绩可能存在持续下滑的风险。
五、国际经济形势与贸易政策变化的风险
公司产品主要面向国际市场进行销售，报告期内出口的国家主要包括巴西、
阿根廷、澳大利亚、美国等。随着各国环保要求日益严格，全球主要农药进口国
对于农药产品的进口和使用可能会采用越来越严格的管制措施，包括提高产品登
记标准、限制进口高毒、高残留农药品种等。此外，中国作为全球主要农药产品
出口国，针对中国出口农药产品的反倾销调查等贸易保护措施也时有发生，对于
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国内农药生产企业产品出口造成一定的不利影响，公司历史上曾涉及澳大利亚
2012 年 2 月对草甘膦制剂和 2017 年 7 月对 2,4-D 产品的两次反倾销调查。当前
国际经济环境错综复杂，国际产业链、供应链调整分化，去全球化与倡导多极化
的竞争持续。复杂多变的国际形势增加了世界经济与国际贸易的不确定性，发展
面临诸多挑战。国际经济形势与贸易政策的不利变化可能对公司经营业绩造成一
定的不利影响。
六、汇率变动的风险
报告期内，公司汇兑损益及占利润总额的情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
汇兑损益（负数为损失） 14,765.95 33,384.01 -8,722.73 -21,338.13
利润总额 51,803.79 175,264.25 98,938.89 54,828.61
占比 28.50% 19.05% -8.82% -38.92%
报告期内，公司产品以外销为主，外销货款主要以美元进行计价和结算，因
此汇率的变动将会通过改变公司产品价格而对公司盈利造成一定影响。另外，汇
率变化也会对公司所持外币资产价值产生一定影响。报告期内，公司汇兑损益金
额分别为-21,338.13 万元、-8,722.73 万元、33,384.01 万元、14,765.95 万元。
随着公司海外市场开拓规模的扩大，外销收入将进一步增加，如果未来汇率波动
较大，将对公司的业绩产生一定的影响。
七、产品出口退税政策变动风险
公司出口产品大部分享受增值税出口退税政策，报告期内适用的出口退税率
包括 6%、9%和 13%。报告期内，公司收到的增值税出口退税金额分别为 50,428.29
万元、57,788.38 万元、93,084.93 万元、36,628.59 万元。税收是调节宏观经
济的重要手段，政府可能会根据贸易形势及国家财政预算的需要，对出口退税政
策进行适度调整。出口退税率的调整会影响公司相关产品的销售成本，进而影响
毛利率水平。如果政府降低公司主要产品所适用的出口退税率，将会对公司收益
产生一定程度的影响。
八、本次发行及相关事项涉及的审批风险
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本次发行方案及相关事项尚需经深交所审核通过及中国证监会同意注册后
方可实施。本次发行及相关事项能否通过上述审议、审核或批准存在不确定性，
上述事项通过审议、审核或批准的时间也存在不确定性。
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目录
声明............................................................................................................................ 1
重大风险提示................................................................................................................ 2
目录............................................................................................................................ 9
释义.......................................................................................................................... 12
第一节发行人基本情况............................................................................................ 16
一、发行人概况.................................................................................................. 16
二、股本结构、控股股东及实际控制人情况.................................................. 16
三、公司所处行业的基本情况及主要特点...................................................... 20
四、公司所处行业的竞争情况.......................................................................... 33
五、公司主要业务模式...................................................................................... 40
六、公司主营业务、主要产品或服务的主要内容.......................................... 42
七、公司现有业务发展安排及未来发展战略.................................................. 77
八、截至最近一期末，不存在金额较大的财务性投资的基本情况.............. 79
九、行政处罚情况.............................................................................................. 83
十、未决诉讼、仲裁情况.................................................................................. 96
十一、最近一期业绩下滑情况.......................................................................... 96
第二节本次证券发行概要...................................................................................... 103
一、本次发行的背景和目的............................................................................ 103
二、发行对象及与发行人的关系.................................................................... 107
三、本次发行证券的价格或定价方式、发行数量、限售期........................ 108
四、募集资金金额及投向................................................................................ 109
五、本次发行是否构成关联交易.................................................................... 110
六、本次发行是否导致公司控制权发生变化................................................ 110
七、本次发行是否可能导致股权分布不具备上市条件................................ 110
八、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序
............................................................................................................................ 110
第三节董事会关于本次募集资金使用的可行性分析.......................................... 112
一、本次募集资金使用计划............................................................................ 112
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二、本次募集资金投资项目的具体情况........................................................ 112
三、本次募集资金使用的必要性与可行性分析............................................ 150
四、本次募投项目与公司既有业务、前次募投项目的区别和联系............ 158
五、本次募集资金投资项目拓展新业务、新产品的相关说明.................... 164
六、通过控股子公司实施募投项目的情况.................................................... 171
七、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响.................................... 172
八、本次募投项目是否涉及产能过剩行业、限制类及淘汰类行业，是否涉及
备案或审批........................................................................................................ 172
九、本次发行符合国家产业政策和板块定位（募集资金主要投向主业）的情
况........................................................................................................................ 174
十、本次募集资金直接或变相用于类金融业务的情况................................ 175
十一、本次募投项目新增固定资产、无形资产情况.................................... 176
十二、募集资金投资项目可行性分析结论.................................................... 176
第四节最近五年内募集资金运用的基本情况...................................................... 177
一、前次募集资金基本情况............................................................................ 177
二、前次募集资金的实际使用情况................................................................ 179
三、前次募集资金投资项目实现效益情况.................................................... 189
四、前次募集资金中用于认购股份的资产运行情况.................................... 192
五、前次募集资金实际使用情况与发行人定期报告和其他信息披露有关情况
的差异................................................................................................................ 192
六、注册会计师对发行人前次募集资金运用所出具的专项报告结论........ 192
七、前次募集资金到位至本次发行董事会决议日的时间间隔是否在 18 个月
以内.................................................................................................................... 193
第五节董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析...................................... 194
一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划............ 194
二、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化.................................... 194
三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控
制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况................................ 194
四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控
制人可能存在的关联交易的情况.................................................................... 195
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第六节与本次发行相关的风险因素...................................................................... 196
一、业务与经营风险........................................................................................ 196
二、财务风险.................................................................................................... 198
三、募集资金不足或发行失败风险................................................................ 200
四、募集资金投资项目相关风险.................................................................... 201
五、即期回报被摊薄的风险............................................................................ 205
六、本次发行及相关事项涉及的审批风险.................................................... 205
七、股票价格波动风险.................................................................................... 205
第七节与本次发行相关的声明.............................................................................. 206
一、公司及全体董事、监事、高级管理人员声明........................................ 206
二、发行人控股股东、实际控制人声明........................................................ 207
三、保荐机构（主承销商）声明.................................................................... 208
三、保荐机构（主承销商）声明.................................................................... 209
四、发行人律师声明........................................................................................ 210
五、发行人会计师声明.................................................................................... 211
六、与本次发行相关的董事会声明及承诺事项............................................ 212
附表一：国内商标情况.................................................................................... 216
附表二：境内专利情况.................................................................................... 223
附表三：国内农药登记情况（截至 2023 年 6 月 30 日） ........................... 244
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释义
在本募集说明书中，除非文义另有所指，下列简称具有如下含义：
一般名词释义
发行人、润丰股份、公司、本公
指山东潍坊润丰化工股份有限公司
司、上市公司
本次发行、本次向特定对象发山东潍坊润丰化工股份有限公司 2023 年度向特定对
指
行、本次向特定对象发行股票象发行股票的行为
《山东潍坊润丰化工股份有限公司向特定对象发行 A
本募集说明书指
股股票并在创业板上市募集说明书》
山东润源指山东润源投资有限公司，系公司控股股东
山东润农指山东润农投资有限公司
KONKIA 指 KONKIA INC.，英属维京群岛 KONKIA 公司
宁夏格瑞指宁夏格瑞精细化工有限公司
青岛润农指青岛润农化工有限公司
宁夏汉润指宁夏汉润生物科技有限公司
润博生物指山东润博生物科技有限公司
润博安全指山东润博安全科技有限公司
Shandong Rainbow Agrosciences Co., Limited，注
润丰香港指
册于中国香港
润丰巴西指 Rainbow Defensivos Agrícolas Ltda，注册于巴西
润丰阿根廷指 Rainbow Agroscienses S.A.，注册于阿根廷
Similia Defensivos Agrícolas, S.A. de C.V.，注
润丰墨西哥指
册于墨西哥
润丰哥伦比亚指 Rainbow Agroscirnces S.A.S.，注册于哥伦比亚
润丰巴拉圭指 Rainbow Agrosciences S.A.，注册于巴拉圭
润丰乌拉圭指 Sino Rainbow Agrosciences S.A.，注册于乌拉圭
乌拉圭雨润农化公司指 Agroiris Uruguay S.A.，注册于乌拉圭
润丰厄瓜多尔指 Sinochemical S.A.，注册于厄瓜多尔
润丰玻利维亚指 Rainbowchem Agroscience S.A.，注册于玻利维亚
玻利维亚雨润农化公司指 Agroiris Bolivia S.R.L.，注册于玻利维亚
Rainbow Agrosciences (Guatemala), S.A.，注册于
润丰危地马拉指
危地马拉
危地马拉雨润农化公司指 Agro Iris, Sociedad Anonima.，注册于危地马拉
Rainbow Agrosciences (Nicaragua) Sociedad Anó
润丰尼加拉瓜指
nima，注册于尼加拉瓜
润丰秘鲁指 Rainbow Agrosciences S.A.C.，注册于秘鲁
润丰洪都拉斯指 Rainbow Agroquímicos de Honduras S.A. de C.V.，
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注册于洪都拉斯
润丰哥斯达黎加指 Rainbow Agrosciences, S. A.，注册于哥斯达黎加
润丰多米尼加指 Rainbow Agrosciences, S.R.L.，注册于多米尼加
Rainbow Agrosciences El Salvador, S.A. de C.V.，
润丰萨尔瓦多指
注册于萨尔瓦多
润丰委内瑞拉指 Rainbow Agrosciences, C.A.，注册于委内瑞拉
Rainbow Agrosciences (Panama), S.A.，注册于巴
润丰巴拿马指
拿马
Rainbow Agrosciences (Jamaica) Limited，注册于
润丰牙买加指
牙买加
润丰泰国指 Rainbow Agrosciences Co., Ltd.，注册于泰国
润丰印尼指 PT. Rainbow AgroSciences，注册于印度尼西亚
润丰马来西亚指 Rainbow Agrosciences Sdn. Bhd.，注册于马来西亚
润丰缅甸指 Rainbow Agrosciences Co., Ltd，注册于缅甸
Rainbow Agrosciences Philippines Inc.，注册于
润丰菲律宾指
菲律宾
润丰印度指 Rainbow Agrosciences Pvt Ltd，注册于印度