深圳市翔丰华科技股份有限公司 招股说明书（上会稿）
深圳市翔丰华科技股份有限公司
Shenzhen XFH Technology Co.,Ltd
(深圳市龙华新区龙华街道清祥路1号宝能科技园9栋C座20楼J单元)
首次公开发行股票并在创业板上市
招股说明书
（上会稿）
保荐人（主承销商）
新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358号
大成国际大厦20楼2004室
创业板投资风险提示
本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创
新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、
退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险
及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
声明：本公司的发行申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说
明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露使用。投资者应当以正式公告的招
股说明书作为投资决定的依据。
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发行人声明
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注
册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对
发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任
何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由
发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自
行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资
风险。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露
资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中
财务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制
人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料
有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受
损失的，将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的
文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔
偿投资者损失。
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发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A股）
发行股数 不超过2,500万股人民币普通股
每股面值 1.00元
每股发行价格 【】元
预计发行日期 【】年【】月【】日
拟上市的证券交易所
和板块
深圳证券交易所创业板
预计发行后总股本 不超过10,000万股
保荐人（主承销商） 申万宏源证券承销保荐有限责任公司
招股说明书（申报稿）
签署日期
2020年【】月【】日
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重大事项提示
本公司提醒广大投资者认真阅读本招股说明书“风险因素”章节的全部内
容，认真阅读招股说明书正文内容，并特别注意以下重大事项：
一、特别风险提示
（一）比亚迪新能源汽车销售下滑带来的风险
受2019年6月实施的补贴退坡新政影响，2019年国内新能源汽车行业销
量为120.6万辆，同比下跌4%。受此影响，2019年比亚迪新能源汽车销售24.78
万辆，同比下降7.39%。
报告期内，比亚迪为发行人的第一大客户。2019年，发行人对比亚迪主要
供应人造石墨X6，应用于比亚迪全系列纯电动汽车（秦、宋、元、唐和e系列）
等。受比亚迪新能源汽车销售下滑影响，发行人2019年下半年对比亚迪出货量
减少较大，由上半年月均出货700吨下降至月均360吨，下降幅度接近50%。
2019年度，发行人对比亚迪累计出货为6,423.51吨，较上年8,706.58吨减少
2,283.07吨，降幅为26%。
2020年一季度受疫情的影响，国内新能源汽车销售受到较大影响，以及去
年上半年“抢装行情”导致基数较高，共同造成今年上半年新能源汽车销售及
同比数据下跌较多。根据比亚迪销量快报，2020年1-6月比亚迪新能源车累计
销量60,677辆，同比下降58.34%。2020年1-6月，发行人对比亚迪累计出货
为2,472.88吨，较上年1-6月4,247.23吨减少1,774.35吨，降幅为42%；2020
年1-6月月均出货412吨，虽较2019年下半年360吨/月回升14%，但如果比亚
迪2020年下半年新能源汽车销量继续大幅下滑，则会对发行人未来业绩产生不
利影响。。
（二）新能源汽车产业支持政策变化的风险
公司主要客户大多数面向新能源汽车厂商，国家关于新能源汽车的行业政
策与公司的未来发展密切相关。自2010年国务院将新能源汽车产业作为战略性
新兴产业以来，多部委连续出台了一系列支持、鼓励、规范新能源汽车行业发
展的法规、政策，从发展规划、消费补贴、税收优惠、科研投入、政府采购、
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标准制定等多个方面，构建了一整套支持新能源汽车加快发展的政策体系，为
公司动力电池负极材料业务提供了广阔的发展空间。
目前，对于新能源汽车生产企业而言，中央和地方财政补贴政策，对新能
源汽车产业的发展起到了重要促进作用，客观上降低了车辆购置成本，加快了
新能源汽车的推广和普及。根据国家已出台的补贴政策显示，补助标准将逐步
减少，地方补贴也存在调整的风险。近两年来，新能源汽车行业政府补贴退坡
加快，2018年综合补贴退坡约43%，2019年综合补贴退坡约53%。退坡加速
给新能源汽车产品销售带来不利影响，2019年度新能源汽车销售120.60万辆，
同比下降4%，首次出现负增长。除政府补贴政策外，若未来其他相关产业支持
政策发生重大不利变化，也将最终会对公司的生产经营发展造成重大不利影响。
（三）财政补贴退坡的风险
2016年12月29日，财政部、科技部、工业和信息化部、发展改革委发布了《关
于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，首次提出以电池能量密度为
一项参考指标进行补贴，提高推荐车型目录门槛并动态调整，在保持2016-2020
年补贴政策总体稳定的前提下，调整新能源汽车补贴标准，并改进补贴资金拨付
方式等。
2018年2月12日，财政部、工业和信息化部、科技部、发改委《关于调整完
善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，根据动力电池技术进步情况，进
一步提高纯电动乘用车、非快充类纯电动客车、专用车动力电池系统能量密度门
槛要求，鼓励高性能动力电池应用。取消了续航里程低于150公里的车型补贴，
财政补贴的系统能量密度标准由2017年的85-95Wh/kg提高到115-135Wh/kg，但
同车型补贴金额同比下降43%左右。
2019 年3月26日，工信部、科技部、财政部和国家发改委联合发布的《关于
进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，自2019年6月26日起再次
对新能源汽车的补贴政策进行了大幅调整，取消了续航里程低于250公里的车型
补贴，财政补贴的系统能量密度标准由2018年的115-135Wh/kg提高到135Wh/kg
以上，但同车型补贴金额同比又下降53%左右。
受新冠疫情影响，2020年4月，国家又将新能源购置补贴和免征车辆购置
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税政策延长2年。但未来若国家取消新能源汽车的财政补贴会进一步压缩整个
新能源汽车产业链的利润，迫使上下游企业降低成本。如果公司不能采取有效
的办法应对成本下降的压力，将会对公司盈利能力带来不利影响。
（四）未来业绩存在下滑的风险
报告期内，受益于新能源汽车行业较高的景气，公司经营业绩持续增长，
扣除非经营性损益后，2017年度和2018年度，公司净利润同比分别增长27.22%
和14.64%。但受2019年新能源汽车补贴大幅下降影响，2019年度新能源汽车
销售120.60万辆，同比下降4%，首次出现负增长；公司2019年度扣除非经营
性损益后净利润为5,039.12万元，较上年度减少12.52%，主要因为与2018年
相比，发行人研发费用增加623.26万元、财务费用增加314.55万元、管理费
用增加252.08万元，信用减值损失增加729.48万元，尽管其他收益（政府补
助）增加996.01万元，但扣除非经常性损益净利润同比减少721.32万元。
报告期内，公司部分客户受市场或政策环境变化、自身经营管理状况等方
面影响，经营情况出现不利变化，导致偿付能力下降，未能按时履行货款支付
义务。公司充分合理评估应收款项可回收性风险以及预期信用损失，于报告期
各年度，分别计提坏账损失1,095.12万元，1,359.13万元和2,088.60万元，
坏账损失对各年度利润总额的影响程度分别为-16.29%、-19.20%和 -30.75%。
2020年1至6月，我国新能源汽车销量39.3万辆，同比下降37.4%，主
要受疫情影响及同期补贴退坡抢装基数较高，第一季度同比下降56.4%，第二
季度同比下降收窄至23.8%。发行人2020年1-6月实现销售收入21,077.45万
元，同比下降32.58%，扣除非经常性损益后的净利润2,583.02万元，同比下
降29.56%，主要受第一季度疫情影响，第一季度销售收入同比下降61.12%，
随着新能源汽车行业的复苏回升，第二季度销售收入同比下降收窄至8.25%，
销售收入逐月增长，其中6月因特斯拉Model 3在国内销售大幅增长至14,954
辆带动LG化学订单加大，发行人6月实现主营业务收入8,310.69万元已超过
去年上半年单月最高的5月主营业务收入（2020年1至6月数据已经审阅）。
尽管目前新能源汽车行业复苏回升，同时公司也采取针对性措施完善应收
款项回款管理，但如果未来新能源汽车产销复苏回升停滞或客户经营情况发生
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不利变化，公司可能因销售收入下滑或因大额计提应收款项坏账准备而面临经
营业绩下滑的风险。
（五）应收账款及应收票据金额较大风险
2017年末、2018年末和2019年末，公司应收账款及应收票据净额分别为
39,168.11 万元、56,810.22 万元和54,536.35 万元，占营业收入的比例分别为
107.97%、94.75%和84.48%，报告期各期末金额较大，占营业收入的比例较高。
公司已对存在财务经营困难、无法按期偿还债务的公司全额计提了坏账准备，
其中，对公司2017年第二大应收账款客户河南捷源盛于2019年末全额计提坏
账准备1,625.00万元。但不排除未来行业竞争激烈，导致下游客户突然倒闭破
产等重大不利影响因素或突发事件，可能发生因应收账款不能及时收回或应收
票据不能及时兑付而形成坏账的风险，从而对公司资金使用效率及经营业绩产
生不利影响。
（六）毛利率持续下降的风险
2017年度、2018年度和2019年度，公司综合毛利率分别为30.40%、22.13%
和22.00%，报告期内呈下降趋势，其中2018年度主要源于天然石墨和人造石
墨毛利率下降，2019年度主要源于人造石墨毛利率持续下降。2017年度和2018
年度，公司天然石墨毛利率分别较上期下降13.96个百分点和15.51个百分点；
人造石墨毛利率2017年度为30.36%，2018年度毛利率下跌至23.57%，较上期
下降了6.78个百分点，2019年度毛利率下跌至21.52%，较上期下降了2.05 个
百分点。
2018年度，公司综合毛利率下滑到30%以下，除了受新能源汽车财政补贴
退坡影响，下游客户要求降价压力大外，石油焦类原料价格高位盘整和初级石
墨价格上涨则是另一个重要原因。2019年度公司毛利率较2018年基本保持稳
定。
随着新的竞争者进入本行业，市场竞争会越来越激烈，未来公司如果不能
持续提升技术创新能力，开发出更具竞争力、更有性价比的新产品，则公司存
在毛利率进一步下降的风险。
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（七）客户集中度较高风险
2017年、2018年度和2019年度，公司前十大客户的收入占营业收入的比
例分别为82.33%、91.23%和86.05%，其中对第一大客户比亚迪的收入占营业
收入的比例分别为55.46%、62.75%和40.62%，客户集中度较高。公司客户相
对集中的现象与下游动力锂电池行业竞争格局较为集中的发展现状相一致，目
前比亚迪、宁德时代为动力锂电池行业的两大巨头，2019年度两者动力电池装
机量合计占据国内动力锂电池行业装机总量的69.08%。2020年1-6月国内动
力电池装机量为17.50GWh，前十大厂商占整体装机量的94%，宁德时代市占率
为49.0%，位居第一，LG化学凭借配套国产特斯拉市占率为14.4%，位居第二，
比亚迪市占率为14.2%，位居第三，三者合计占比约77.6%。上游知名负极材料
供应商主要围绕下游行业巨头布局，公司则为比亚迪的主要供应商，并自2018
年10月起对宁德时代批量供货，2019年末开始对LG化学批量供货。
出于产品质量控制、新产品技术开发配套能力、出货量和供货及时性等多
方面因素考虑，一般大型锂电池厂商不会轻易更换合作多年的上游供应商，但
如果下游主要客户的生产经营发生重大不利变化、或者主要客户订单大量减少，
而公司无法及时拓展新客户，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
（八）盈利能力波动风险
2017年度、2018年度和2019年度，公司实现的营业收入分别为36,277.34
万元、59,954.88万元和64,552.88万元，扣除非经常性损益后的净利润分别为
5,024.82万元、5,760.44万元和5,039.12万元。近年来，公司经营状况良好，报
告期内营业收入持续快速增长，净利润总体较为稳定，但不排除未来由于锂电
池材料行业竞争加剧、新能源汽车市场格局发生变化、新能源汽车产业相关政
策等因素发生重大改变，从而导致公司营业收入增速放缓、盈利能力出现波动
的风险。
（九）存货期末较大的风险
报告期内，随着公司产销规模持续扩大，公司期末存货余额较大，占流动
资产比重较高。2017年末、2018年末和2019年末，公司存货余额分别为8,714.01
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万元、19,785.51万元和14,957.85万元，占流动资产的比重分别为14.59%、
24.01%和19.23%。
公司采用以订单生产为主的生产模式，并根据客户的订单需求提前安排采
购、生产，并保持适当的产成品库存规模。尽管报告期内公司存货周转情况较
好，但如果未来下游动力锂电池客户因新能源汽车市场环境恶化，出现违约撤
销订单，将会导致公司原材料积压、在产品和产成品出现贬值；或者客户的生
产经营发生重大不利变化，进而无法执行订单，将导致公司存货的可变现净值
降低，从而公司将面临存货减值的风险。
（十）经营活动现金流量较低的风险
2017年度、2018年度和2019年度，公司经营活动产生的现金流量净额分
别为-10,986.66万元、-5,501.38万元和6,543.46万元，报告期前两年经营活动
产生的现金流量净额与净利润相差较大，主要系报告期内公司产销规模的快速
扩大，应收账款余额、存货余额随着营业收入的增长而增加较多，另外公司的
收付款较多采用票据结算，导致经营活动产生的现金流量净额较差。如果未来
公司主要客户不能按时结算或及时付款，将会影响公司的资金周转及使用效率，
从而给公司生产经营带来不利风险。
（十一）原材料价格波动的风险
报告期内，公司营业收入主要来自天然石墨和人造石墨负极材料销售。天
然石墨产品生产所需的原材料主要有初级石墨等，人造石墨产品生产所需的原
材料主要为石油焦、针状焦等焦类原料，上述原材料市场供应充足，行业竞争
充分，产品价格透明度较高，供应价格受市场供需关系影响，呈现不同程度的
波动。近两年来，针状焦价格大幅上涨并高位盘整，给人造石墨产品盈利能力
造成较大负面影响，2017年度和2018年度，公司采购的焦类原料价格分别同
比增长155.30%和73.14%，2019年度回落了38.73%。未来如果原材料价格再
次短时间内出现剧烈波动，而公司不能有效地将原材料价格上涨的压力转移到
下游或不能通过技术工艺创新抵消成本上涨的压力，将会对公司盈利状况产生
不利影响。
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（十二）外协加工风险
报告期内，公司负极材料产品生产过程中存在将石墨化、炭化及分级等工
序委外加工的情况，其中人造石墨负极材料生产过程中的石墨化工序主要委外
加工。报告期内，公司石墨化加工费占人造石墨产品成本的比重为50%左右，
虽然受托加工企业按照公司提供的工艺及技术参数进行加工，产品质量有保障，
但石墨化加工费用高低对公司人造石墨产品的盈利能力产生了重要影响。2017
年度、2018年度和2019年度，公司外协加工采购金额占采购总额的比重分别
为46.41%、42.44%和41.19%。目前，公司3,000吨石墨化加工项目已经投产，
1.2万吨石墨化二期扩建项目正在建设中，但仍不能满足自身加工需求，因此短
期内公司石墨化加工需求仍主要通过外协加工的方式解决，该工序对生产成本
和产品质量控制具有较大影响。若未来行业产能快速提升导致整个行业对石墨
化外协加工需求增加，从而导致公司外协加工成本上升，将会对公司盈利能力
产生不利影响。
另外，随着国家环保要求提高，如果环保核查再次导致石墨化加工行业产
能紧张亦会导致公司外协石墨化加工成本上升，从而对公司盈利能力产生不利
影响。
（十三）市场竞争加剧风险
公司主要从事锂电池负极材料研发、生产和销售，属锂电池行业，该行业
为国家政策鼓励的新能源、新材料行业。近年来，由于锂电池行业的发展前景
较好，参与到该行业的企业也逐渐增多，随着市场参与者的逐渐增加以及现有
厂商陆续扩大产能，这必然导致市场竞争日趋加剧。
另外，市场竞争的加剧可能导致产品价格的波动，特别是新能源汽车政府
补贴退坡加速情况下，产品价格面临下游客户要求进一步降价的压力，进而影
响市场参与者的盈利水平。如果公司未来不能准确把握行业发展的新趋势，在
技术创新、产品研发、质量控制、市场营销等方面发挥自身优势、紧跟行业发
展步伐，则公司会面临市场份额降低、盈利能力下降的风险。
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（十四）新冠疫情对公司生产经营造成不利影响的风险
自2020年初新冠疫情爆发以来，公司严格落实各级人民政府关于防控工作
的通知和要求，2-3月生产经营受到一定程度影响，二季度开始逐步恢复正常。
但疫情对下游新能源汽车销售产生了较大的负面影响，据中国汽车工业协会统
计，2020年一季度，我国新能源汽车产销量分别完成10.5万辆和11.4万辆，
同比分别下降60.2%和56.4%。
二季度随着国内疫情情况的好转，同时2020年4月国家又将2020年底到
期的新能源购置补贴和免征车辆购置税政策延长2年，对市场需求形成有效支
撑，2020年6月我国新能源汽车销量10.4万辆，环比增长26.83%，同比下降
31.58%。二季度公司的销量、收入、净利润环比均有大幅提升，但不排除若全
球疫情在较长时间内不能得到有效控制，下游企业的需求将减少或者放缓，对
公司的生产经营造成不利影响。
二、影响发行人持续经营能力的主要因素和保荐机构的核查意见
对发行人持续经营能力产生重大不利影响的因素包括但不限于：新能源汽
车产业支持政策变化的风险、财政补贴退坡的风险、应收账款及应收票据金额
较大风险、毛利率持续下降的风险、客户集中度较高的风险、盈利能力波动风
险、存货期末较大的风险、经营活动现金流量较低的风险、原材料价格波动的
风险、外协加工风险和市场竞争加剧风险等。公司已在本招股说明书“第四节 风
险因素”中进行了分析并完整披露。
经核查，保荐机构认为：报告期内，发行人主营业务突出，主营业务收入
持续增长，盈利能力较好；受益于新能源汽车和储能行业的发展，发行人所处
行业未来具有较好的发展前景。随着发行人对LG化学等客户收入贡献的提升，
发行人的客户结构更趋合理，发行人第一大客户比亚迪的业绩波动不会对发行
人的持续经营能力产生重大不利影响。根据行业未来发展趋势和对发行人未来
经营业绩的判断，发行人具有良好的发展前景和持续经营能力。
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三、本次发行相关主体作出的重要承诺
本公司提示投资者认真阅读本次发行相关主体作出的重要承诺以及未能履
行承诺的约束措施，具体承诺事项请参见本招股说明书“第十节 投资者保护”
之“五、发行人、发行人的股东、发行人的董事、监事、高级管理人员、其他
核心人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、未能履行
承诺的约束措施”。
四、财务报告审计截止日至招股说明书签署日主要财务信息及经营
情况
财务报告审计截止日至本招股说明书签署日，公司的经营模式、主要产品
的生产、销售，主要客户及供应商的构成，税收政策以及其他可能影响投资者
判断的重大事项均未发生重大不利变化。
1、2020年1-6月的主要财务数据及经营情况
公司财务报告审计截止日为2019年12月31日，截至2020年6月30日
的相关财务信息未经审计，但已经众华会计师事务所审阅，并出具了众会字
（2020）第6398号《审阅报告》。具体数据如下：
（1）合并资产负债表主要数据及其变动分析
单位：万元
项目 2020年6月30日 2019年12月31日 同比变动
总资产 116,518.26 117,132.70 -0.52%
负债合计 48,267.71 51,656.36 -6.56%
股东权益合计 68,250.55 65,476.35 4.24%
其中：归属于母公司股东权益 68,250.55 65,476.35 4.24%
（2）合并利润表主要数据及其变动分析
单位：万元
项目
2020年
1-6月
2019年
1-6月
同比变动
营业收入 21,077.45 31,260.81 -32.58%
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营业利润 3,178.28 5,041.16 -36.95%
利润总额 3,181.86 4,915.04 -35.26%
净利润 2,774.21 4,485.47 -38.15%
归属于母公司股东的净利润 2,774.21 4,485.47 -38.15%
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 2,583.02 3,666.96 -29.56%
（3）合并现金流量表主要数据及其变动分析
单位：万元
项目 2020年1-6月 2019年1-6月
经营活动产生的现金流量净额 -4,321.87 2,384.56
投资活动产生的现金流量净额 -1,608.29 -3,439.48
筹资活动产生的现金流量净额 5,941.17 1,499.08
现金及现金等价物净增加额 24.45 444.19
具体情况参见本招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之
“十三、财务报告审计基准日至招股说明书签署日之间的经营状况”。
2、2020年全年的经营业绩预计
根据目前发行人对主要客户2020年下半年销售计划，预计2020年下半年
发行人经营情况会进一步好转，2020年业绩持续下滑的风险较小。
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目 录
发行人声明 ................................................................................................................... 1
发行概况 ....................................................................................................................... 2
重大事项提示 ............................................................................................................... 3
一、特别风险提示................................................................................................. 3
二、影响发行人持续经营能力的主要因素和保荐机构的核查意见............... 10
三、本次发行相关主体作出的重要承诺........................................................... 11
目 录 ........................................................................................................................... 13
第一节 释义 ............................................................................................................... 17
一、普通术语....................................................................................................... 17
二、专业术语....................................................................................................... 19
第二节 概览 ............................................................................................................... 21
一、发行人及本次发行的中介机构基本情况................................................... 21
二、本次发行概况............................................................................................... 21
三、发行人主要财务数据和财务指标............................................................... 23
四、发行人主营业务情况................................................................................... 23
五、发行人自身的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新
和新旧产业融合情况........................................................................................... 25
六、发行人选择的具体上市标准....................................................................... 26
七、发行人公司治理特殊安排........................................................................... 26
八、募集资金用途............................................................................................... 26
第三节 本次发行概况 ............................................................................................... 27
一、本次发行的基本情况................................................................................... 27
二、本次发行新股有关当事人........................................................................... 27
三、发行人与本次发行有关中介机构关系的情况........................................... 29
四、与本次发行上市有关的重要日期............................................................... 29
第四节 风险因素 ....................................................................................................... 30
一、政策风险....................................................................................................... 30
二、技术风险....................................................................................................... 31
深圳市翔丰华科技股份有限公司 招股说明书（上会稿）
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三、经营风险....................................................................................................... 32
四、财务风险....................................................................................................... 36
五、法律风险....................................................................................................... 38
六、内控风险....................................................................................................... 39
七、其他风险....................................................................................................... 40
第五节 发行人基本情况 ........................................................................................... 42
一、发行人基本情况........................................................................................... 42
二、发行人的设立情况和报告期内的股本和股东变化情况........................... 42
三、发行人的股权控制关系及组织结构........................................................... 57
四、发行人的控股、参股子公司....................................................................... 60
五、持有发行人5％以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况............ 66
六、发行人股本情况........................................................................................... 79
七、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员........................................... 95
八、公司与董事、监事、高级管理人员、其他核心人员所签订的协议及其所
持公司股份质押或冻结情况............................................................................. 104
九、董事、监事、高级管理人员和其他核心人员最近两年的变动情况及变动
原因..................................................................................................................... 104
十、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属直接或间接持有
发行人股份的情况及董事、监事、高级管理人员、其他核心人员与发行人及
其业务相关的对外投资情况............................................................................. 106
十一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况..................... 108
十二、发行人员工及社会保障情况................................................................. 112
第六节 业务与技术 ................................................................................................. 118
一、公司主营业务、主要产品的情况............................................................. 118
二、公司所处行业的基本情况......................................................................... 132
三、销售情况和主要客户................................................................................. 174
四、采购情况和主要供应商............................................................................. 206
五、公司的主要固定资产和无形资产............................................................. 230
六、经营资质、特许经营权和其他业务资质及证书..................................... 241
七、公司的研发和技术情况............................................................................. 242
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第七节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 253
一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及
运行情况............................................................................................................. 253
二、公司内部控制的完整性、合理性及有效性说明..................................... 267
三、公司报告期内合法合规情况..................................................................... 268
四、发行人报告期内资金占用和对外担保情况............................................. 268
五、持续经营能力............................................................................................. 269
六、同业竞争..................................................................................................... 271
七、关联关系及关联交易................................................................................. 273
八、关联交易的决策权限与程序的规定......................................................... 285
九、报告期内关联交易制度的执行情况及独立董事意见............................. 288
十、规范和减少关联交易的措施..................................................................... 290
十一、报告期内关联方的变化情况................................................................. 291
第八节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 292
一、报告期财务会计报表................................................................................. 292
二、影响未来盈利（经营）能力和财务状况的因素分析............................. 304
三、报告期内公司采用的主要会计政策和会计估计..................................... 306
四、非经常性损益............................................................................................. 355
五、税项............................................................................................................. 355
六、主要财务指标............................................................................................. 357
七、与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平的判断标准................. 359
八、经营成果分析............................................................................................. 360
九、资产质量分析............................................................................................. 411
十、偿债能力、流动性与持续经营能力分析................................................. 478
十一、重大事项................................................................................................. 500
十二、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项以及重大担保、诉讼
............................................................................................................................. 500
十三、财务报告审计基准日至招股说明书签署日之间的经营状况............. 512
十四、发行人盈利预测披露情况..................................................................... 515
第九节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 516
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一、募集资金投资项目概况............................................................................. 516
二、募集资金投资项目介绍............................................................................. 517
三、董事会对募集资金投资项目可行性分析意见.........................................