北京双杰电气股份有限公司
与
东兴证券股份有限公司
关于
北京双杰电气股份有限公司
非公开发行股票申请文件的
反馈意见的回复
1
中国证券监督管理委员会：
根据贵会 2020 年 4 月 28 日出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈
意见通知书》200566 号（以下简称“反馈意见”）的要求，北京双杰电气股份有
限公司（以下简称“双杰电气”、“申请人”、“本公司”或“公司”）会同保荐机
构东兴证券股份有限公司（以下简称“东兴证券”、“保荐机构”）及其他中介机
构，针对反馈意见所涉及的相关事项进行了核查，现就相关反馈意见回复如下，
请审阅。
2
目录
释义 ............................................................................................................................... 4
问题 1： ........................................................................................................................ 4
问题 2： ...................................................................................................................... 26
问题 3： ...................................................................................................................... 46
问题 4： ...................................................................................................................... 53
问题 5： ...................................................................................................................... 67
问题 6： ...................................................................................................................... 70
问题 7： ...................................................................................................................... 71
3
释义
本反馈意见回复，除非另有所指，简称与《北京双杰电气股份有限公司创业
板非公开发行股票预案》保持一致。
问题 1：
申请人本次发行拟募集资金 7.66 亿元，用于智能电网高端装备研发制造基
地项目及补充资金。请申请人补充说明：（1）本次募投项目具体投资数额安排明
细，投资数额的测算依据和测算过程，各项投资构成是否属于资本性支出，是否
以募集资金投入。（2）募投项目的资金使用和项目建设的进度安排，本次募集资
金是否包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金。（3）募投项目生产的主要
产品，结合公司客户储备、在手订单、市场空间、公司行业地位等情况说明新增
产能规模的合理性，是否存在产能过剩的风险。（4）募投项目预计效益测算依据、
测算过程，结合公司报告期内毛利率持续下滑情况说明效益测算的谨慎性、合理
性。
请保荐机构发表核查意见。
【回复】
一、本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过
程，各项投资构成是否属于资本性支出，是否以募集资金投入
（一）本次募投项目的投资数额安排明细
本次非公开发行股票募集资金不超过 76,600.00 万元，扣除发行费用后的募
集资金净额拟用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资额 募集资金拟投入额
1 智能电网高端装备研发制造项目 80,107.21 66,600.00
2 补充流动资金 10,000.00 10,000.00
合计 90,107.21 76,600.00
智能电网高端装备研发制造项目总投资额为 80,107.21 万元，主要包括建筑
4
工程费、设备购置费、安装工程费及软件购置费等。项目的投资安排如下：
单位：万元
序号 项目 金额 占比
1 建筑工程费 40,521.41 50.58%
2 设备购置及安装工程费 24,077.90 30.06%
3 软件购置费 3,500.00 4.37%
4 其他工程费 4,460.19 5.57%
5 铺底流动资金 7,547.72 9.42%
合计 80,107.21 100.00%
除补充流动资金项目外，智能电网高端装备研发制造项目中拟投入的募集资
金均属于资本性支出，不存在募集资金用于非资本性支出的情形。公司拟使用本
次募集资金中的 10,000 万元用于补充流动资金，占本次募集资金总额的 13.05%，
未超过募集资金总额的 30%。
（二）投资数额的测算依据和测算过程
1、建筑工程费
智能电网高端装备研发制造项目建筑工程投资估算合计为 40,521.41 万元，
该项目主要为新建 4 栋生产厂房、1 栋综合楼及空压机房/污水处理站。具体明细
如下：
单位造价 投资额
序号 名称 单位 工程量 备注
（元/单位） （万元）
1 新建厂房（含装修）
1.1 第一栋厂房 平方米 26,460.35 2,000 5,292.07 钢结构
1.2 第二栋厂房 平方米 26,760.18 2,000 5,352.04 钢结构
1.3 第三栋厂房 平方米 20,923.54 2,000 4,184.71 钢结构
1.4 第四栋厂房 平方米 39,995.20 2,000 7,999.04 钢结构
2 辅助区域
2.1 综合楼（含装修） 平方米 26,490.00 4,000 10,596.00 框架结构
2.2 空压机房/污水处理站 平方米 233.12 1,500 34.97 框架结构
3 总图工程
5
3.1 道路广场 平方米 98,952.79 300 2,968.58
3.2 绿化 平方米 29,700.00 200 594.00
3.3 综合能源管理系统 项 1.00 35,000,000 3,500.00
合计 40,521.41
2、设备购置及安装工程费
智能电网高端装备研发制造项目拟新增设备购置费合计 22,715.00 万元，包
括生产设备、信息化设备、办公设备以及公辅设备等。另外，设备安装费率取
6.0%，经估算，设备安装费用计 1,362.90 万元。设备购置及安装工程费合计
24,077.90 万元。
设备购置的具体明细如下：
数量 单价
序号 设备名称 金额
（台/套） （万元）
一、第一栋厂房
1 固体环网柜总装生产线 1 1,000.00 1,000.00
2 开关组装 6 250.00 1,500.00
3 空气压缩机 4 40.00 160.00
4 全自动电脑剥线机 10 25.00 250.00
5 龙门吊装装置 5 25.00 125.00
6 环网柜生产线综合测试台 10 18.00 180.00
7 交直流高压测量装置 4 15.00 60.00
8 电流互感器实验设备 4 15.00 60.00
9 工频耐压测试系统 4 12.50 50.00
10 机器人折弯单元 4 250.00 1,000.00
11 充气环网柜生产线 1 1,000.00 1,000.00
12 逆变式直流氩弧焊机 10 6.00 60.00
13 交直流脉冲氩弧焊机 6 15.00 90.00
14 抽真空充气机组 6 20.00 120.00
15 数控母线冲剪机 4 17.50 70.00
三工位两点式十模位液压母线加工
16 5 27.00 135.00
机
17 环网柜生产线综合测试台 10 18.00 180.00
6
18 断路器机械特性测试 10 4.00 40.00
19 交直流高压测量装置 2 12.50 25.00
20 局部放电试验系统 2 50.00 100.00
二、第二栋厂房
1 物料转运系统 1 9.00 9.00
2 高压柜组装线系统 2 66.00 132.00
3 铜排连接&检测系统 1 27.00 27.00
4 低压柜组装线 2 55.00 110.00
5 箱变检测系统 2 40.00 80.00
6 箱变装配系统 2 45.00 90.00
7 成套铜排加工系统 2 121.00 242.00
8 环网柜铜排加工线 2 96.00 192.00
9 二次线加工系统 2 320.00 640.00
10 二次线打板系统 2 138.00 276.00
11 抽屉预装线 2 15.00 30.00
12 高压柜仪表生产线 2 88.00 176.00
13 一次线加工线 2 16.00 32.00
14 铜排货架 9 22.00 198.00
15 双层货架 3 4.00 12.00
16 牵引 AGV 6 6.00 36.00
三、第三栋厂房
1 20/28 生产线 2 400.00 800.00
2 气包生产线 2 10.00 20.00
3 直流微型断路器生产线 1 150.00 150.00
4 微型断路器生产线 3 140.00 420.00
5 大电流塑壳生产线 1 145.00 145.00
6 小电流塑壳生产线 3 130.00 390.00
7 万能式断路器生产线 1 155.00 155.00
8 货架/工装车 1 440.00 440.00
9 料仓立库 1 230.00 230.00
10 托盘立库 1 230.00 230.00
四、第四栋厂房
1 钣金加工线 2 3,000.00 6,000.00
7
2 钣金焊接线 2 500.00 1,000.00
注
3 钣金组装线 2 200.00 400.00
五、信息化设备
智能工厂网络、安全、数据中心、
1 1 1,500.00 1,500.00
智慧园区相关设备
六、办公设备
1 电脑 300 0.60 180.00
2 便携式显示设备 10 0.50 5.00
3 液晶大显示屏 2 0.80 1.60
4 VR 设备 5 3.00 15.00
5 彩色打印机 2 1.50 3.00
6 绘图仪 1 1.00 1.00
7 视频会议系统 1 20.00 20.00
8 碎纸机 2 0.20 0.40
七、公辅设备
1 供配电系统 1 600.00 600.00
2 给排水系统 1 300.00 300.00
3 环保系统 1 342.00 342.00
4 监控系统 1 50.00 50.00
5 消防系统 1 500.00 500.00
6 音频系统 1 10.00 10.00
7 数字录像储存系统 1 15.00 15.00
8 中央空调系统 1 300.00 300.00
9 门禁系统 1 5.00 5.00
合计 - - 22,715.00
注：钣金加工线含激光切割机、数控冲床、折弯单元、全自动翻边折弯、立库等；钣金
焊接线含六轴机械手、焊机、焊接机器人、焊接台等；钣金组装线含链板线、动力装置等。
3、软件购置费
智能电网高端装备研发制造项目拟新增软件购置费合计 3,500.00 万元，包括
智能工厂工业物联网平台、生产制造执行系统（MES）、研发创新数字化平台
（PLM\CAD\CAPP）、供应商管理系统（SRM）、客户管理系统（CRM）、企业数
据服务总线（ESB）等。具体明细如下：
8
序号 设备名称 数量（套） 单价（万元） 金额（万元）
1 智能工厂工业物联网平台 1 1,500.00 1,500.00
2 生产制造执行系统（MES） 1 700.00 700.00
3 研发创新数字化平台（PLM\CAD\CAPP） 1 700.00 700.00
4 供应商管理系统（SRM） 1 150.00 150.00
5 客户管理系统（CRM） 1 100.00 100.00
6 企业数据服务总线（ESB） 1 50.00 50.00
7 其它配套软件 1 300.00 300.00
小计 - - 3,500.00
4、其他工程费
其他工程费总额 4,460.19 万元，包括建设单位管理费、前期工作费、勘察设
计费、建设单位临时设施费、工程监理费、工程保险费及预备费等。具体明细如
下：
序号 设备名称 金额（万元）
1 建设单位管理费 516.79
2 前期工作费 80.00
3 勘察设计费 1,291.99
4 建设单位临时设施费 405.21
5 工程监理费 285.00
6 工程保险费 387.60
7 联合式运转费 136.29
8 生产职工培训费 142.50
9 办公家具购置费 142.50
10 预备费 1,072.31
小计 4,460.19
5、铺底流动资金
铺底流动资金为 7,547.72 万元，铺底流动资金占总投资的比例为 9.42%。
（三）各项投资构成是否属于资本性支出，是否以募集资金投入
智能电网高端装备研发制造项目总投资额为 80,107.21 万元，拟用募集资金
9
投入 66,600.00 万元，本次非公开发行拟使用募集资金投入的投资构成部分均属
于资本性支出。
单位：万元
序号 项目 投资总额 其中，资本性支出
1 建筑工程费 40,521.41 40,521.41
2 设备购置及安装工程费 24,077.90 24,077.90
3 软件购置费 3,500.00 3,500.00
4 其他工程费 4,460.19 3,245.38
4.1 除员工培训费和预备费外的其他工程费 3,245.38 3,245.38
4.2 生产职工培训费 142.50 -
4.3 预备费 1,072.31 -
5 铺底流动资金 7,547.72 -
合计 80,107.21 71,344.69
减：董事会（2020 年 2 月 29 日）前投入额 4,119.74 4,119.74
董事会后需投入部分 75,987.47 67,224.95
其中，拟使用募集资金投入额 66,600.00 66,600.00
二、募投项目的资金使用和项目建设的进度安排，本次募集资金是否包含
本次发行相关董事会决议日前已投入资金
（一）募投项目资金使用的进度安排
根据项目建设计划，本项目建设期为 2 年，建设投资于建设期全部投入，第
1 年投入 40%，第 2 年投入 60%。
（二）项目建设的进度安排
本次募投项目建设内容主要包括前期准备、初步方案设计、厂房建设、设备
采购、设备安装调试、职工招聘，小批量试产等。项目总建设期预计 24 个月。
智能电网高端装备研发制造项目建设进度安排如下：
项目实施进度表
序 月进度
内容
号 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24
1 项目前期工作 △ △
10
序 月进度
内容
号 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24
2 初步方案设计、施工设计 △ △
3 厂房建设工程 △ △ △ △ △ △
4 设备购置、检验、调试、安装 △ △ △ △ △ △
5 职工招聘、培训 △ △
6 小批量试产、市场推广阶段 △ △ △
7 竣工 △
（三）本次募集资金是否包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金
本次非公开发行股票方案经 2020 年 2 月 29 日召开的公司第四届董事会第十
六次会议审议通过。本次募投项目在董事会前已投入资金 4,119.74 万元，本次募
集资金不包含本次发行董事会决议日前已投入资金。
三、募投项目生产的主要产品，结合公司客户储备、在手订单、市场空
间、公司行业地位等情况说明新增产能规模的合理性，是否存在产能过剩的风
险
本次募投项目达产后每年预计新增产能如下表：
序号 名称 单位 产能 备注
1 环网柜 回路 45,000 现有主要产品
2 箱式变电站 台 1,600 现有主要产品
3 高低压成套开关柜 台 4,100 现有主要产品
4 柱上开关 台 11,000 现有主要产品
5 户内断路器 台 4,500 现有产品，未形成大规模产能
现有产品，未形成大规模产能；
6 低压开关 台 1,953,800
包括小型断路器、塑壳断路器等
在充分了解市场需求后，拟计划对现有优势产品进行扩能生产并对新产品进
行批量化生产，优化公司产品结构，逐步提高公司产品市场竞争力，扩大市场份
额。
公司本次募集资金投资项目系公司综合考虑现有客户资源优势、精益生产管
理优势、产品品质优势等，同时结合国内外输配电行业发展趋势的基础上，审慎
11
做出的投资决策，具有明确的针对性。因此，新增产能的消化具有广阔的市场、
明确的目标和方向，主要情况如下：
（一）优质的客户储备为募投项目产能消化提供了坚实的基础
公司经过多年的发展，已成为行业内具有较强市场影响力的输配电产品生产
企业。公司主要客户为国家电网公司和南方电网公司的各级电力公司及电力系
统，客户遍布全国，公司拥有覆盖范围广阔的销售渠道。广阔的销售渠道为消化
本项目新增产能提供了有力的保障。此外，公司还积极拓展非电网领域（如油气、
通信、轨道交通、铁路、房地产等行业）以及海外市场的客户，已中标中海油等
多个行业标杆客户的项目，为多渠道消化募投项目产能做好铺垫。
此外，低压开关产品品牌“杰贝特”获得 2019 年度中国房地产供应商竞争
力十强并入围国内多家用户单位供应商名录。截至目前，“杰贝特”有 60 余款产
品取得国家强制性产品认证证书（3C），70 余款产品取得国家强制性产品认证试
验报告等。
（二）公司在手订单较为充足；报告期内，公司产能利用率和产销率较高，
新增产能有助于缓解公司产能瓶颈
2019 年末，公司输配电在手订单（不含变压器）金额 64,548.71 万元；2020
年 1-4 月新增相关在手订单 26,490.12 万元。报告期内，公司主要产品产能利用
率和产销率较高，本次新增产能有助于化解公司产能紧张的状况。具体情况如下：
单位：回路、台
时间 本次募投产品 产能 产量 销量 产能利用率 产销率
环网柜 90,000 112,420 104,003 124.91% 92.51%
2017 年 柱上开关 20,400 17,255 17,585 84.58% 101.91%
-2019 年 箱式变电站 1,500 2,351 2,382 156.73% 101.32%
高低压成套开关柜 6,000 5,561 12,182 92.68% 219.06%
由上表可知，本次募投涉及的产品报告期内的产能利用率维持在较高的水
平。本次募投相关产品的新增产能有助于缓解公司现有主要产品的产能瓶颈。而
公司户内断路器、低压开关并未大规模生产并对外销售，本次募投项目实施后，
有利于形成户内断路器与低压开关的规模产能，丰富公司产品品类。
12
（三）广阔的下游市场为募投项目产能消化提供了充足市场空间
公司本次募投项目生产的产品是输配电及控制设备，其作用是接受、分配和
控制电能，保障用电设备和输电线路的正常工作，可运用于国内电网领域与非电
网领域。国内电网领域的主要客户为国家电网及各省市电网公司；非电网领域的
市场包括油气行业、通信行业、轨道交通、铁路行业、海外市场等，为募投项目
产能提供了充足的潜在市场空间。
1、国内电力电网领域稳步发展，带动对输配电设备的需求
（1）宏观经济持续增长带动输配电及控制设备制造业快速发展
输配电及控制设备制造业是国民经济的基础行业，国民经济发展带动输配电
及控制设备制造业的发展。近十年来，我国经济总量持续保持增长，输配电及控
制设备制造业发展较快。宏观经济的增长将带动电力消费需求持续增长。因此，
宏观经济的增长将带动本行业快速发展。
（2）社会用电量持续增加促进输配电设备行业投资
电力行业是国民经济的基础，而输配电行业是电力行业的基础。输配电装备
制造业在支持电网发展、提高电网安全、应对突发事件、保证国民经济可持续发
展及经济安全方面发挥着越来越重要的作用。近几年，我国电力工业的快速发展，
社会用电量不断增长对输配电设备制造业起到积极的促进作用。2012 年-2019 年，
全社会用电量逐年增长，复合增长率为 4.82%，2019 年，中国全社会用电量 72,225
亿千瓦时，未来，我国社会用电量将继续保持稳步增长，社会用电量持续增加促
进输配电设备行业投资规模增加。
13
数据来源：国家能源局公布数据
（3）新基建周期启动、电网持续投资拉动输配电设备行业发展
电源投资形成对输配电及控制设备的需求，电网投资形成对输变电设备的需
求。目前我国电力投资已经进入结构性调整的阶段，电力投资进入优化输电建设、
待强化配网建设的阶段，电网投资比重逐年上升，2018 年上升至 66.38%。
近年来，《促进智能电网发展的指导意见》、《关于加快推进一批输变电重点
工程规划建设工作的通知》、《电力发展“十三五”规划（2016-2020）》等多项利
好政策持续推动智能电网行业发展。电网作为我国最重要的基础设施投资之一，
电网投资规模从 2013 年的 3,856 亿元增长至 2019 年的 4,856 亿元，整体维持在
较高的水平，虽然中间有过投资的回落，但随着我国经济的发展和对电力需求的
日益增加，我国对电网的投资仍然会保持较高的水平，整体仍然呈现持续增长的
状态。
2018 年 10 月，国务院办公厅公布《关于保持基础设施领域补短板力度的指
导意见》，明确提到要加快推进跨省跨区输电，优化完善各省份电网主网架，推
动实施一批特高压输电工程。国家主干电网建设与改造带来的巨额投资为输配电
设备行业的发展奠定了坚实的基础。
14
数据来源：中电联，前瞻产业研究院
（4）增量配电网建设、农网改造带来新的增长空间
2015 年以来，党中央、国务院对配电网建设改造工作做出了一系列安排部
署。国家发展改革委、国家能源局先后发布《关于加快配电网建设改造的指导意
见》与《配电网建设改造行动计划（2015-2020 年）》，提出要结合当前我国配电
网实际情况，全面加快现代配电网建设，支撑经济发展和服务社会民生。
2015-2020 年，配电网建设改造投资将不低于 2 万亿元。
2016 年，新一轮农村电网改造升级工程开始实施，国家电网和南方电网也
正式启动了农村电网改造工程，其中南方电网计划在“十三五”期间投资 1,300
亿元用于农网改造升级，国家电网则计划总投资 5,222 亿元，到 2020 年实现公
司经营区内农村地区稳定可靠的供电服务全覆盖，“两网”合计投资达 6,522 亿
元。
增量配电网建设、农网改造、特高压、超高压直流输电等工程的建设、提高
供电能力，改善网架等要求将带来配网一次二次设备采购量的极大提升，特别是
变压器、开关、电线电缆、自动化设备，未来配网市场前景广阔。
（5）泛在电力物联网建设为输配电及控制设备行业发展提供新的契机
当前我国电网建设面临售电放开、新能源并网、储能、新能源汽车等新需求、
新形势，特别是新能源技术的成熟、智能电网建设的纵深发展，改变了传统的供
15
用电模式，推动了电力流、信息流、业务流不断融合，促使分布式能源接入、大
容量储能、微网运行等智能设备需求加大。
2019 年 3 月，国家电网提出加快推进泛在电力物联网的建设，并提出 2021
年初步建成、2024 年建成泛在电力物联网，从感知层、网络层、平台层、应用
层四个维度实现实现业务协同、数据贯通和统一物联管理。在 2019-2021 年泛在
电力物联网建设